Citigroup

The Citigroup logo, 2000–present

The Citigroup logo, 2007–2011

Citigroup was formed on October 8, 1998, following the $140 billion merger of Citicorp and Travelers Group to create the world’s largest financial services organization. The history of the company is divided into several firms that eventually amalgamated into Citicorp, a multinational banking corporation operating in more than 100 countries; or Travelers Group, whose businesses covered credit services, consumer finance, brokerage, and insurance. De geschiedenis van het bedrijf gaat terug tot de oprichting van: de City Bank of New York (later Citibank) in 1812; Bank Handlowy in 1870; Smith Barney in 1873, Banamex in 1884; Salomon Brothers in 1910.

Citicorp (1812-1985)Edit

City Bank of New York werd op 16 juni 1812 door de staat New York gecharterd met een kapitaal van 2 miljoen dollar. De bank diende een groep kooplieden uit New York en opende op 14 september van dat jaar zijn deuren. Samuel Osgood werd gekozen als de eerste president van de onderneming. De naam van de maatschappij werd in 1865 veranderd in The National City Bank of New York nadat de bank was toegetreden tot het nieuwe nationale banksysteem van de V.S. en tegen 1895 was zij de grootste Amerikaanse bank. In 1913 werd zij de eerste contribuant aan de Federal Reserve Bank van New York en het jaar daarop opende zij het eerste overzeese filiaal van een Amerikaanse bank in Buenos Aires, hoewel de bank al sinds het midden van de 19e eeuw actief was in plantage-economieën, zoals de Cubaanse suikerindustrie. De aankoop in 1918 van de Amerikaanse overzeese bank International Banking Corporation hielp de bank om de eerste Amerikaanse bank te worden met meer dan 1 miljard dollar aan activa, en in 1929 werd de bank de grootste commerciële bank ter wereld. De bank werd de eerste grote Amerikaanse bank die samengestelde rente op spaartegoeden aanbood (1921); persoonlijke leningen zonder onderpand (1928); betaalrekeningen voor klanten (1936) en het verhandelbare depositocertificaat (1961).

De bank veranderde haar naam in The First National City Bank of New York in 1955, die in 1962 werd afgekort tot First National City Bank ter gelegenheid van de 150e verjaardag van de oprichting van het bedrijf. De onderneming betrad op organische wijze de sectoren leasing en kredietkaarten, en de introductie in Londen van depositocertificaten in U.S. dollar was het eerste nieuwe verhandelbare instrument op de markt sinds 1888. In 1967 introduceerde de bank haar First National City Charge Service creditcard, in de volksmond bekend als de “Everything card” en later MasterCard geheten. Ook in 1967 reorganiseerde de First National City Bank zich tot een holding met één bank, First National City Corporation, of kortweg “Citicorp”. De bank had de bijnaam “Citibank” sinds de jaren 1860, toen het begon met het gebruik van dit als een acht-letter telegram code adres.

In 1974, onder leiding van CEO Walter B. Wriston, First National City Corporation veranderde haar formele naam in “Citicorp,” met First National City Bank wordt formeel omgedoopt tot Citibank in 1976. Kort daarna lanceerde de bank de Citicard, een pionier in het gebruik van 24-uurs geldautomaten. John S. Reed werd in 1984 tot CEO gekozen en Citi werd een van de oprichters van het CHAPS-clearinginstituut in Londen. Onder zijn leiding werd Citibank in de daaropvolgende 14 jaar de grootste bank in de Verenigde Staten en de grootste uitgever van creditcards en chargecards ter wereld, en breidde het zijn wereldwijde bereik uit tot meer dan 90 landen.

Travelers Group (1986-2007)Edit

Het bedrijfslogo van Travelers Inc. (1993-1998) voor de fusie met Citicorp.

Travelers Group was ten tijde van de fusie een diverse groep financiële concerns die onder CEO Sandy Weill waren samengebracht. De groep was voortgekomen uit Commercial Credit, een dochteronderneming van Control Data Corporation die in november 1986 door Weill naar de beurs was gebracht nadat het bedrijf eerder dat jaar onder zijn hoede was gekomen. Twee jaar later slaagde Weill erin Primerica Financial Services over te nemen – een conglomeraat dat reeds de levensverzekeringsmaatschappij A L Williams en de makelaardij Smith Barney had overgenomen. Het nieuwe bedrijf nam de naam Primerica over en paste een “cross-selling”-strategie toe waarbij elk van de entiteiten binnen het moederbedrijf elkaars diensten wilde verkopen. Haar niet-financiële activiteiten werden afgesplitst.

In september 1992 ging Travelers Insurance, dat had geleden onder slechte investeringen in onroerend goed en aanzienlijke verliezen had geleden in de nasleep van de orkaan Andrew, een strategische alliantie aan met Primerica die zou leiden tot de samensmelting van de groep tot één bedrijf in december 1993. Met de overname werd de groep Travelers Inc. Property & casualty en life & annuities underwriting mogelijkheden werden toegevoegd aan het bedrijf. Ondertussen werd het kenmerkende rode paraplu-logo van Travelers, dat ook bij de deal werd verworven, op alle bedrijfsonderdelen binnen de nieuw benoemde organisatie aangebracht. Tijdens deze periode verwierf Travelers Shearson Lehman – een retail brokerage en vermogensbeheerder die tot 1985 onder leiding stond van Weill – en fuseerde deze met Smith Barney.

Eigendom van Salomon Brothers (1997-2003)Edit

In november 1997 verwierf de Travelers Group (die in april 1995 een nieuwe naam had gekregen toen ze fuseerden met Aetna Property and Casualty, Inc.), Salomon Brothers, een belangrijke obligatiehandelaar en bulge bracket investeringsbank, in een transactie van $ 9 miljard. Deze transactie vormde een goede aanvulling op Travelers/Smith Barney, aangezien Salomon zich concentreerde op vastrentende en institutionele klanten, terwijl Smith Barney sterk was op het gebied van aandelen en particulieren. Salomon Brothers nam Smith Barney op in de nieuwe effecteneenheid Salomon Smith Barney; een jaar later werden ook de voormalige effectenactiviteiten van Citicorp in de divisie opgenomen. De naam Salomon Smith Barney werd in oktober 2003 verlaten na een reeks financiële schandalen die de reputatie van de bank aantastten.

Fusie van Citicorp en Travelers (1998-2001)Edit

Op 6 april 1998 werd de fusie tussen Citicorp en Travelers Group aan de wereld aangekondigd, waardoor een bedrijf van 140 miljard dollar ontstond met activa van bijna 700 miljard dollar. De deal zou Travelers in staat stellen beleggingsfondsen en verzekeringen op de markt te brengen voor particuliere klanten van Citicorp, terwijl de bankdivisies toegang zouden krijgen tot een uitgebreid klantenbestand van beleggers en kopers van verzekeringen.

In de transactie verwierf Travelers Group alle Citicorp-aandelen voor $ 70 miljard in aandelen, waarbij voor elk Citicorp-aandeel 2,5 nieuwe Citigroup-aandelen werden uitgegeven. Bestaande aandeelhouders van elk bedrijf bezaten ongeveer de helft van het nieuwe bedrijf. Hoewel het nieuwe bedrijf Citicorp’s “Citi” merk in zijn naam behield, nam het de kenmerkende “rode paraplu” van Travelers over als het nieuwe bedrijfslogo, dat tot 2007 werd gebruikt.

De voorzitters van beide moederbedrijven, respectievelijk John S. Reed en Sandy Weill, werden aangekondigd als mede-voorzitters en mede-CEO’s van het nieuwe bedrijf, Citigroup, Inc,

De overgebleven bepalingen van de Glass-Steagall Act, die na de Grote Depressie werd uitgevaardigd, verbood banken te fuseren met verzekeringsmaatschappijen en betekende dat Citigroup tussen de twee en vijf jaar de tijd had om verboden activa af te stoten. Weill verklaarde echter ten tijde van de fusie dat zij geloofden “dat in de loop van die tijd de wetgeving zal veranderen … we hebben genoeg besprekingen gehad om te geloven dat dit geen probleem zal zijn”. De goedkeuring van de Gramm-Leach-Bliley Act in november 1999 stelde Reed en Weill in het gelijk en opende de deur voor financiële conglomeraten die een mix van commercial banking, investment banking, verzekeringstussenpersonen en makelaardij aanbieden.

Joe J. Plumeri werkte aan de integratie van de twee bedrijven na de fusie en werd door Weill en Reed benoemd tot CEO van Citibank North America. Hij gaf leiding aan het netwerk van 450 filialen. J. Paul Newsome, een analist bij CIBC Oppenheimer, zei: “Hij is niet de spit-en-polish executive veel mensen verwacht. Hij is ruw aan de randen. Maar Citibank weet dat de bank als instelling in de problemen zit – ze kan niet meer wegkomen met passieve verkoop – en Plumeri heeft alle passie om een glas koud water over de bank te gooien.” Plumeri stuwde de inkomsten van de unit van $108 miljoen naar $415 miljoen in één jaar, een stijging van bijna 300%. Hij ging echter onverwacht met pensioen bij Citibank, in januari 2000.

In 2000 kocht Citigroup Associates First Capital Corporation voor $ 31,1 miljard in aandelen, die tot 1989 eigendom was geweest van Gulf+Western (nu onderdeel van National Amusements), en later van Ford Motor Credit Company. Citi trof uiteindelijk een schikking met de Federal Trade Commission en stemde ermee in 240 miljoen dollar te betalen aan klanten die het slachtoffer waren geworden van diverse afbraakpraktijken, waaronder het “flippen” van hypotheken, het “verpakken” van hypotheken met optionele kredietverzekeringen en misleidende marketingpraktijken.

In 2001 deed Citigroup nog meer overnames: European American Bank, in juli, voor $1,9 miljard, en Banamex in augustus, voor $12,5 miljard.

Spin-off van Travelers (2002)Edit

Het huidige logo van Travelers Companies

Het bedrijf splitste in 2002 zijn verzekeringstak Travelers Property and Casualty af. De spin-off werd ingegeven door de crisis in de verzekeringssector. De afsplitsing werd ingegeven door het feit dat het verzekeringsonderdeel een rem zette op de aandelenkoers van Citigroup, omdat de inkomsten van Travelers seizoensgebonden waren en kwetsbaar voor grote rampen en gebeurtenissen, zoals de aanslagen van 11 september. Het was ook moeilijk om verzekeringen rechtstreeks aan de klanten te verkopen, omdat de meeste klanten gewend waren om verzekeringen via een makelaar te kopen.

Travelers fuseerde in 2004 met The St. Paul Companies Inc. tot The St. Paul Travelers Companies. Citigroup behield de levensverzekerings- en lijfrenteactiviteiten; het verkocht deze activiteiten echter in 2005 aan MetLife. Citigroup verkoopt nog steeds levensverzekeringen via Citibank, maar het onderschrijft niet langer verzekeringen.

Ondanks het afstoten van Travelers Insurance, behield Citigroup het kenmerkende rode paraplu-logo van Travelers als haar eigen logo tot februari 2007, toen Citigroup ermee instemde om het logo terug te verkopen aan St. Paul Travelers, die zichzelf omdoopte tot Travelers Companies. Citigroup besloot ook het bedrijfsmerk “Citi” te gebruiken voor zichzelf en vrijwel al zijn dochterondernemingen, met uitzondering van Primerica en Banamex.

Subprime-hypotheekcrisis (2007)Edit

De grote blootstelling aan probleemhypotheken in de vorm van collateralized debt obligation (CDO’s), verergerd door slecht risicobeheer, bracht Citigroup in de problemen toen de subprime-hypotheekcrisis in 2007 verergerde. Het bedrijf had uitgebreide wiskundige risicomodellen gebruikt die keken naar hypotheken in bepaalde geografische gebieden, maar nooit rekening hielden met de mogelijkheid van een nationale neergang van de huizenmarkt of het vooruitzicht dat miljoenen hypotheekhouders hun hypotheken niet zouden terugbetalen. Handelshoofd Thomas Maheras was goed bevriend met senior risk officer David Bushnell, wat het risicotoezicht ondermijnde. Als minister van Financiën zou Robert Rubin invloedrijk zijn geweest bij het opheffen van de Glass-Steagall Act, waardoor Travelers en Citicorp in 1998 konden fuseren. Toen ze in de raad van bestuur van Citigroup zaten, zouden Rubin en Charles Prince invloedrijk zijn geweest om het bedrijf in de richting van MBS en CDO’s in de subprime hypotheekmarkt te duwen.

Met ingang van juni 2006 begon Senior Vice President Richard M. Bowen III, de chief underwriter van Citigroups Consumer Lending Group, de raad van bestuur te waarschuwen voor de extreme risico’s die door de hypotheekactiviteiten werden genomen en die mogelijk tot enorme verliezen zouden kunnen leiden. De groep kocht en verkocht jaarlijks voor 90 miljard dollar aan woninghypotheken. Bowen’s verantwoordelijkheid was essentieel om te dienen als de kwaliteitscontroleur die de kredietwaardigheid van de eenheid garandeerde. Toen Bowen in 2006 voor het eerst als klokkenluider optrad, was 60% van de hypotheken ondeugdelijk. Het aantal slechte hypotheken begon in de loop van 2007 toe te nemen en overschreed uiteindelijk 80% van het volume. Veel van de hypotheken waren niet alleen ondeugdelijk, maar waren ook het gevolg van hypotheekfraude. Bowen probeerde het bestuur via wekelijkse rapporten en andere mededelingen tot rede te brengen. Op 3 november 2007 stuurde Bowen een e-mail aan Robert Rubin, voorzitter van Citigroup, de chief financial officer van de bank, de hoofdaccountant en de chief risk management officer om nogmaals het risico en de potentiële verliezen aan de kaak te stellen, hij beweerde dat de interne controles van de groep waren doorbroken en hij vroeg om een extern onderzoek naar zijn bedrijfsonderdeel. Uit het daaropvolgende onderzoek bleek dat de interne controle van de Consumer Lending Group al sinds 2005 niet meer in orde was. Ondanks de bevindingen van het onderzoek werden de aanklachten van Bowen genegeerd, ook al was het achterhouden van dergelijke informatie voor aandeelhouders in strijd met de Sarbanes-Oxley Act (SOX), waarop hij had gewezen. Charles Prince, CEO van Citigroup, ondertekende een verklaring dat de bank aan SOX voldeed, ondanks dat Bowen onthulde dat dit niet zo was. Citigroup ontnam Bowen uiteindelijk de meeste van zijn verantwoordelijkheden en liet hem weten dat zijn fysieke aanwezigheid bij de bank niet langer vereist was. De Financial Crisis Inquiry Commission vroeg hem om te getuigen over de rol van Citigroup in de hypotheekcrisis, en hij deed dat, als een van de eerste getuigen voor de Commissie in april 2010.

Toen de crisis zich begon te ontvouwen, kondigde Citigroup op 11 april 2007 aan dat het 17.000 banen zou schrappen, of ongeveer 5 procent van het personeelsbestand, in een brede herstructurering die bedoeld was om kosten te besparen en de lang ondermaats presterende aandelen te versterken. Zelfs nadat effecten- en beursvennootschap Bear Stearns in de zomer van 2007 in ernstige problemen was geraakt, besloot Citigroup dat de kans op problemen met haar CDO’s zo klein was (minder dan 1/100 van 1%) dat ze die buiten hun risicoanalyse hielden. Toen de crisis verergerde, kondigde Citigroup op 7 januari 2008 aan dat het overwoog nog eens 5 tot 10 procent van zijn 327.000 personeelsleden te schrappen.

Instorting en Amerikaanse overheidsinterventie (2008)Edit

In november 2008 was Citigroup insolvent, ondanks de ontvangst van 25 miljard dollar aan door de belastingbetaler gefinancierde federale Troubled Asset Relief Program-fondsen. Op 17 november 2008 kondigde Citigroup plannen aan voor ongeveer 52.000 nieuwe ontslagen, bovenop de 23.000 ontslagen die al waren gemaakt in 2008 in een enorme banenreductie als gevolg van vier kwartalen van opeenvolgende verliezen en berichten dat het onwaarschijnlijk was dat het bedrijf voor 2010 weer winst zou maken. Dezelfde dag reageerden de markten op Wall Street, waarbij de aandelen daalden en de marktkapitalisatie van het bedrijf daalde tot $6 miljard, tegen $300 miljard twee jaar eerder. Uiteindelijk werd het personeelsbestand met meer dan 100.000 werknemers ingekrompen. De beurswaarde daalde tot $20,5 miljard, tegen $244 miljard twee jaar eerder. Aandelen van Citigroup werden verhandeld onder de $ 1,00 op de New York Stock Exchange.

Als gevolg hiervan, laat in de avond op 23 november 2008, keurden Citigroup en federale toezichthouders een plan goed om het bedrijf te stabiliseren en een verdere verslechtering van de waarde van het bedrijf te voorkomen. Op 24 november 2008 kondigde de Amerikaanse regering een massale financiële reddingsoperatie voor Citigroup aan om het bedrijf van een faillissement te redden en de overheid tegelijkertijd een grote stem in het kapittel te geven. In een gezamenlijke verklaring van het Amerikaanse ministerie van Financiën, de Federal Reserve en de Federal Deposit Insurance Corp werd aangekondigd: “Met deze transacties onderneemt de Amerikaanse regering de acties die nodig zijn om het financiële systeem te versterken en de Amerikaanse belastingbetalers en de Amerikaanse economie te beschermen.” De reddingsoperatie hield in dat de overheid ongeveer 306 miljard dollar in leningen en effecten zou steunen en ongeveer 20 miljard dollar rechtstreeks in het bedrijf zou investeren. Het ministerie van Financiën verstrekte 20 miljard dollar aan middelen uit het Troubled Asset Relief Program (TARP), bovenop de 25 miljard dollar die in oktober werd gegeven. Het ministerie van Financiën, de Federal Reserve en de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) zijn overeengekomen 90% van de verliezen op de portefeuille van 335 miljard dollar van Citigroup te dekken nadat Citigroup de eerste 29 miljard dollar aan verliezen had opgevangen. De Schatkist zou de eerste $5 miljard aan verliezen voor haar rekening nemen; de FDIC zou de volgende $10 miljard voor haar rekening nemen; daarna zou de Federal Reserve de rest van het risico op zich nemen. De activa bleven op de balans van Citigroup staan; de technische term voor deze regeling is ring fencing.

In ruil daarvoor gaf de bank de Amerikaanse schatkist voor 27 miljard dollar preferente aandelen en warrants om gewone aandelen te kopen. De overheid kreeg ruime bevoegdheden over de bankactiviteiten. Citigroup stemde ermee in om te proberen hypotheken aan te passen, met behulp van normen die door de FDIC waren opgesteld na de ineenstorting van de IndyMac Bank, met als doel zoveel mogelijk huiseigenaren in hun huizen te houden. De salarissen van directieleden zouden aan een maximum worden gebonden. Als voorwaarde voor de federale steun werd de dividenduitkering van Citigroup verlaagd tot $ 0,01 per aandeel.

Volgens The Wall Street Journal werd de overheidssteun aan Citi in 2008/2009 verstrekt om een wereldwijde chaos en paniek door de mogelijke ineenstorting van zijn divisie Global Transactions Services (nu TTS) te voorkomen. Volgens het artikel zei voormalig CEO Pandit dat als Citigroup failliet zou gaan, “100 regeringen over de hele wereld zouden proberen uit te vinden hoe ze hun werknemers moeten betalen”.

In 2009 stopte Jane Fraser, de CEO van Citi Private Bank, met het betalen van een commissie aan haar bankiers voor de verkoop van beleggingsproducten, in een poging om de reputatie van Citi Private Bank te versterken als een onafhankelijke adviseur voor vermogensbeheer, in tegenstelling tot een product pusher.

Oprichting van Citi Holdings (2009)Edit

Op 16 januari 2009 kondigde Citigroup aan van plan te zijn zichzelf te reorganiseren in twee operationele eenheden: Citicorp voor de particuliere en institutionele klanten, en Citi Holdings voor de makelaardij en het vermogensbeheer. Citigroup zal voorlopig als één bedrijf blijven opereren, maar de managers van Citi Holdings zullen de taak krijgen om “waardeverhogende verkoop- en combinatiemogelijkheden te benutten wanneer deze zich voordoen”, en eventuele spin-offs of fusies waarbij een van beide operationele eenheden betrokken is, werden niet uitgesloten. Citi Holdings bestaat uit Citi-bedrijven die Citi wil verkopen en die niet worden beschouwd als onderdeel van de kernactiviteiten van Citi. Het merendeel van de activa bestaat uit Amerikaanse hypotheken. Het werd opgericht in de nasleep van de financiële crisis als onderdeel van het herstructureringsplan van Citi. Het bestaat uit verschillende bedrijfsonderdelen, waaronder overgebleven belangen in lokale consumentenkredieten zoals OneMain Financial, desinvesteringen zoals Smith Barney, en een speciale activapool. Citi Holdings vertegenwoordigt $ 156 miljard aan GAAP-activa, of ~8% van Citigroup; 59% vertegenwoordigt Noord-Amerikaanse hypotheken, 18% bedrijfsonderdelen, 13% speciale activapool, en 10% gecategoriseerd als overig. Tot de operationele activiteiten behoren OneMain Financial ($10B), PrimeRe ($7B), MSSB JV ($8B) en Spain/Griekenland Retail ($4B), minus de bijbehorende voorzieningen voor dubieuze debiteuren. Hoewel Citi Holdings een gemengd bedrijf is, is zijn primaire doelstelling om een aantal niet-kernactiviteiten af te bouwen en de activa te verminderen, en strategisch “break-even” te draaien in 2015.

Op 27 februari 2009 kondigde Citigroup aan dat de Amerikaanse regering een belang van 36% in het bedrijf zou nemen door 25 miljard dollar aan noodhulp om te zetten in gewone aandelen met een kredietlijn van 45 miljard dollar van het Amerikaanse ministerie van Financiën om het faillissement van het bedrijf te voorkomen. De overheid garandeerde de verliezen op meer dan 300 miljard dollar aan probleemactiva en injecteerde onmiddellijk 20 miljard dollar in het bedrijf. Het salaris van de CEO werd vastgesteld op $1 per jaar en het hoogste salaris van werknemers werd beperkt tot $500.000. Elke vergoeding boven 500.000 dollar moest worden betaald met voorwaardelijk toegekende aandelen die de werknemer niet kon verkopen totdat de noodhulp van de overheid volledig was terugbetaald. De Amerikaanse regering kreeg ook zeggenschap over de helft van de zetels in de raad van bestuur, en het hogere management kon door de Amerikaanse regering worden ontslagen als er sprake was van slechte prestaties. In december 2009 was het belang van de Amerikaanse regering teruggebracht van 36% tot 27%, nadat Citigroup 21 miljard dollar aan gewone aandelen en aandelen had verkocht in de grootste aandelenverkoop in de geschiedenis van de VS, waarmee de aandelenverkoop van 19 miljard dollar van Bank of America een maand eerder werd overtroffen. In december 2010 had Citigroup de noodhulp volledig terugbetaald en had de Amerikaanse overheid 12 miljard dollar winst gemaakt op haar investering in het bedrijf. Beperkingen van de overheid op de salarissen en het toezicht op het senior management werden opgeheven nadat de Amerikaanse overheid haar resterende belang van 27% in december 2010 had verkocht.

Op 1 juni 2009 werd aangekondigd dat Citigroup met ingang van 8 juni 2009 uit de Dow Jones Industrial Average zou worden verwijderd vanwege het aanzienlijke overheidsbelang. Citigroup werd vervangen door Travelers Co.

Verkoop van Smith Barney (2009)Edit

Smith Barney, de wereldwijde private wealth management-eenheid van Citi, leverde makelaardij-, investeringsbank- en vermogensbeheerdiensten aan bedrijven, overheden en particulieren over de hele wereld. Met meer dan 800 kantoren wereldwijd had Smith Barney 9,6 miljoen binnenlandse klantrekeningen, die wereldwijd 1,562 biljoen dollar aan klantvermogen vertegenwoordigden.

Op 13 januari 2009 kondigde Citi de fusie aan van Smith Barney met Morgan Stanley Wealth Management. Citi ontving $ 2,7 miljard en een belang van 49% in de joint venture.

In juni 2013 verkocht Citi zijn resterende belang van 49% in Smith Barney aan Morgan Stanley Wealth Management voor $ 13,5 miljard na een taxatie door Perella Weinberg.

Terugkeer naar winstgevendheid, denationalisatie (2010)Edit

In 2010 boekte Citigroup zijn eerste winstgevende jaar sinds 2007. Het bedrijf rapporteerde een nettowinst van $10,6 miljard, vergeleken met een verlies van $1,6 miljard in 2009. Eind 2010 verkocht de overheid haar resterende aandelen in het bedrijf, wat de belastingbetaler een totale nettowinst van $12 miljard opleverde. Dankzij een speciale belastinguitzondering van de IRS die aan Citi werd verleend, kon het Amerikaanse ministerie van Financiën zijn aandelen met winst verkopen, terwijl het nog steeds Citigroup-aandelen bezat, wat uiteindelijk 12 miljard dollar opleverde. Volgens de woordvoerster van het ministerie van Financiën, Nayyera Haq, “was deze (IRS belasting) regel ontworpen om corporate raiders te stoppen met het gebruiken van verliesvennootschappen om belastingen te ontduiken en was het nooit de bedoeling om de ongekende situatie aan te pakken waarin de overheid aandelen in banken bezat. En het was zeker niet geschreven om te voorkomen dat de overheid haar aandelen met winst zou verkopen.”

Uitbreiding van retailbankingactiviteiten (2011)Edit

In 2011 was Citi de eerste bank die gedigitaliseerde Smart Banking-kantoren introduceerde in Washington, D.C., New York, Tokio en Busan (Zuid-Korea), terwijl het de renovatie van zijn volledige kantorennetwerk voortzette. Ook werden nieuwe verkoop- en servicecentra geopend in Moskou en Sint-Petersburg. Citi Express-modules, 24-uurs service-eenheden, werden geïntroduceerd in Colombia. Citi opende extra filialen in China, waarmee het zijn aanwezigheid in 13 steden in China uitbreidde.

Uitbreiding van creditcardactiviteiten (2011)Edit

Citi Branded Cards introduceerde in 2011 diverse nieuwe producten, waaronder: Citi ThankYou, Citi Executive/AAdvantage en Citi Simplicity kaarten in de V.S. Het heeft ook Latijns-Amerika partnerschap kaarten met de in Colombia gevestigde luchtvaartmaatschappij Avianca en met Banamex en AeroMexico; en een merchant loyaliteitsprogramma in Europa. Citibank is ook de eerste en momenteel de enige internationale bank die van de Chinese toezichthouders toestemming heeft gekregen om creditcards onder eigen merk uit te geven zonder samen te werken met binnenlandse banken in handen van de Chinese staat.

Chinese joint venture voor investeringsbankieren (2012)Edit

In 2012 vormden de divisie Global Markets en Orient Securities Citi Orient Securities, een in Shanghai gevestigde aandelen- en schuldmakelaardij die actief is op de Chinese markt.

Stresstests van de Federal Reserve (2012-2016)Edit

Op 13 maart 2012 meldde de Federal Reserve dat Citigroup een van de vier financiële instellingen is, van de 19 grote banken, die niet zijn geslaagd voor de stresstests, die zijn ontworpen om het bankkapitaal tijdens een financiële crisis te meten. De stresstests van 2012 bepaalden of banken bestand zijn tegen een financiële crisis waarbij de werkloosheid 13% bedraagt, de aandelenkoersen worden gehalveerd en de huizenprijzen met 21% dalen. Citi slaagde niet voor de stresstests van de Fed vanwege Citi’s hoge kapitaalterugbetalingsplan en zijn internationale leningen, die door de Fed als risicovoller werden beoordeeld dan zijn binnenlandse Amerikaanse leningen. Citi haalde de helft van zijn inkomsten uit zijn internationale activiteiten. Ter vergelijking: Bank Of America, die slaagde voor de stresstest en geen kapitaalteruggave aan beleggers vroeg, ontving 78% van zijn inkomsten in de Verenigde Staten.

Tegen juni 2012, het jaar van Citi’s 200e verjaardag, had Citigroup 420 miljard dollar aan overtollige kasreserves en staatsobligaties opgebouwd. Op 31 maart 2012 had Citi een Tier 1-kapitaalratio van 12,4%. Dit was een gevolg van de verkoop van meer dan $ 500 miljard van zijn speciale activa geplaatst in Citi Holdings, die werden gegarandeerd tegen verliezen door het Amerikaanse ministerie van Financiën terwijl ze in federaal meerderheidsbezit waren.

In 2013 werd Sanjiv Das vervangen als hoofd van CitiMortgage door Jane Fraser, voormalig hoofd van Citi Private Bank.

Op 26 maart 2014 meldde de Federal Reserve Board of Governors dat Citigroup een van de 5 financiële instellingen was die niet slaagde voor zijn stresstests. Anders dan bij de mislukte stresstest in 2012, faalde Citigroup op kwalitatieve zorgen die onopgelost bleven ondanks waarschuwingen van de toezichthouders. Het rapport stelde specifiek dat Citigroup er niet in slaagde “om inkomsten en verliezen te projecteren onder een stressvol scenario voor materiële delen van de wereldwijde activiteiten van de onderneming en haar vermogen om scenario’s te ontwikkelen voor haar interne stresstests die adequaat haar volledige scala aan bedrijfsactiviteiten en -uitzettingen weerspiegelen.”

Op 11 maart 2015 is Citi geslaagd voor zijn eerste CCAR-test, waardoor het zijn dividend kon verhogen naar 5 cent per aandeel en een plan onthulde voor een aandeleninkoop van $ 7,8 miljard.

In februari 2016 werd het bedrijf onderworpen aan een rechtszaak als gevolg van het faillissement van een Mexicaans oliedienstenbedrijf.

In april 2016 kondigde Citigroup aan dat het zijn slechte bank, Citi Holdings, zou opheffen.

Op 23 juni 2016 gaf de Federal Reserve Citi voor de tweede keer op rij een voldoende voor zijn stresstest, gaf toestemming om zijn dividend te verdrievoudigen tot 16 cent per aandeel en keurde een aandeleninkoopprogramma van $8.6 miljard dollar aandeleninkoopprogramma,

Spin-off van Napier Park Global Capital (2013)Edit

Citi Capital Advisors (CCA), voorheen Citi Alternative Investments, was een hedgefonds dat verschillende beleggingsstrategieën in meerdere activaklassen aanbood. Om te voldoen aan de Volcker Rule, die het bankbezit in hedgefondsen beperkt tot maximaal 3%, splitste Citi in 2013 zijn hedgefondseenheid af en gaf het een meerderheid van het bedrijf aan zijn managers. De spin-off van CCA creëerde Napier Park Global Capital, een hedgefonds van $ 6,8 miljard met meer dan 100 werknemers in New York en Londen en beheerd door Jim O’Brien en Jonathan Dorfman.

Afslanking van consumer banking unit (2014)Edit

In oktober 2014 kondigde Citigroup aan zich terug te trekken uit consumer banking in 11 markten, waaronder Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua, Panama, Peru, Japan, Guam, Tsjechië, Egypte, Zuid-Korea (alleen consumer finance), en Hongarije.

2015 e.v.

In mei 2015 kondigde de bank de verkoop aan van zijn activiteiten op het gebied van valutamarges, waaronder CitiFX Pro en TradeStream, aan FXCM en SAXO Bank of Denmark. Ondanks deze deal, peggen enquêtes uit de sector Citi als de grootste bankspeler op de forexmarkt. De resterende deviezenverkoop & handelsactiviteiten van het bedrijf bleven in het kielzog van deze deal opereren onder leiding van James Bindler, die Jeff Feig in 2014 opvolgde als het wereldwijde hoofd van de firma voor buitenlandse valuta.

In februari 2016 verkocht Citi zijn retail- en commerciële bankactiviteiten in Panama en Costa Rica aan de Bank of Nova Scotia (Scotiabank) voor $ 360 miljoen. De verkochte activiteiten omvatten 27 kantoren die ongeveer 250.000 klanten bedienen. Citi blijft bedrijfs- en institutioneel bankieren en vermogensbeheer aanbieden in Panama en Costa Rica.

In november 2015 nam Springleaf OneMain Financial over van Citigroup.

Op 1 april 2016 werd Citigroup de exclusieve emittent van Costco-branded creditcards.

In april 2016 kreeg Citi goedkeuring van de toezichthouder voor zijn ‘levend testament’, zijn plannen om zijn activiteiten te staken in het geval van een nieuwe financiële crisis.

Volgens gegevens samengesteld door Bloomberg staat Citigroup op nr. 10 voor het adviseren over fusies in Europa, het Midden-Oosten en Afrika voor het jaar 2018, terwijl het in Amerika op nr. 3 staat.

Als reactie op de COVID-19-pandemie heeft Citi ondersteuning geboden aan kaarthouders, waaronder het kwijtschelden van achterstallige kosten en dergelijke. Het kondigde ook aan dat sommige laagbetaalde werknemers een eenmalige uitkering van 1.000 dollar zouden krijgen om hen door de crisis heen te helpen. Dit bleef niet beperkt tot de VS. In Singapore, waar Citi een grote vestiging had, zouden laagbetaalde medewerkers S$1.200 ontvangen.

In augustus 2020 maakte Citi ten onrechte $900 miljoen over aan een van zijn klanten, het Amerikaanse bedrijf Revlon. De overboeking leidde tot een “langdurige juridische strijd”. In oktober van datzelfde jaar kreeg Citi een boete van 400 miljoen dollar opgelegd door de Amerikaanse banktoezichthouders vanwege hun risico’s met controlesystemen en werd het gelast zijn technologie te moderniseren. De onderneming krijgt vier maanden de tijd om een nieuw plan te maken en in te dienen bij de Federal Reserve.