Anleihemarkt vs. Aktienmarkt: Wasist der Unterschied?

Anleihenmarkt vs. Aktienmarkt: Ein Überblick

Es ist Zeit, Ihr Geld zu investieren. Doch wie genau werden Sie dieses Geld anlegen? Schließlich wird eine gut diversifizierte Portfoliostrategie empfohlen, bevor Sie mit dem Kauf von Vermögenswerten wie Aktien und Anleihen beginnen. Aktien und Anleihen sind in der Tat zwei der am häufigsten gehandelten Arten von Vermögenswerten, die jeweils auf verschiedenen Plattformen oder über eine Vielzahl von Märkten oder Brokern zum Verkauf angeboten werden. Und es gibt wichtige, grundlegende Unterschiede zwischen Aktien und Anleihen.

The Bond Market

The bond market is where investors go to trade (buy and sell) debt securities, prominently bonds, which may be issued by corporations or governments. The bond market is also known as the debt or the credit market. Securities sold on the bond market are all various forms of debt. Durch den Kauf einer Anleihe, eines Kredits oder eines Schuldtitels leihen Sie sich Geld für einen bestimmten Zeitraum und verlangen dafür Zinsen – genau wie eine Bank für ihre Schuldner.

Der Anleihemarkt bietet Anlegern eine stetige, wenn auch nominale, regelmäßige Einkommensquelle. In einigen Fällen, wie z. B. bei Staatsanleihen, die von der Bundesregierung ausgegeben werden, erhalten die Anleger halbjährliche Zinszahlungen. Viele Anleger entscheiden sich dafür, Anleihen in ihren Portfolios zu halten, um für den Ruhestand, die Ausbildung ihrer Kinder oder andere langfristige Bedürfnisse zu sparen.

Anlegern steht eine breite Palette von Forschungs- und Analysetools zur Verfügung, um weitere Informationen über Anleihen zu erhalten. Investopedia ist eine Quelle, die die Grundlagen des Marktes und die verschiedenen Arten von Wertpapieren aufschlüsselt. Weitere Ressourcen sind das Bond Center von Yahoo! Finance und Morningstar. Sie bieten aktuelle Daten, Nachrichten, Analysen und Untersuchungen. Anleger können über ihre Maklerkonten auch genauere Informationen über Anleiheangebote erhalten.

Wo Anleihen gehandelt werden

Der Anleihemarkt hat keinen zentralen Handelsplatz, d.h. Anleihen werden hauptsächlich außerbörslich (OTC) verkauft. Zu den Anlegern, die sich in der Regel nicht am Anleihemarkt beteiligen, gehören große institutionelle Anleger wie Pensionsfonds, Stiftungen, Investmentbanken, Hedgefonds und Vermögensverwaltungsgesellschaften. Einzelanleger, die in Anleihen investieren möchten, können dies über einen von einem Vermögensverwalter verwalteten Anleihefonds tun. Viele Maklerunternehmen ermöglichen Privatanlegern inzwischen auch den direkten Zugang zu Unternehmensanleihen, Staatsanleihen, Kommunalobligationen und CDs.

Neue Wertpapiere werden auf dem Primärmarkt zum Verkauf angeboten, und der anschließende Handel findet auf dem Sekundärmarkt statt, wo Anleger Wertpapiere kaufen und verkaufen, die sie bereits besitzen. Zu diesen festverzinslichen Wertpapieren gehören Anleihen, Schatzbriefe und Schuldverschreibungen. Durch die Bereitstellung dieser Wertpapiere auf dem Anleihemarkt können Emittenten die Mittel erhalten, die sie für Projekte oder andere Ausgaben benötigen.

Wer nimmt am Anleihemarkt teil?

Die drei Hauptgruppen, die am Anleihemarkt beteiligt sind, sind:

• Emittenten: Dies sind die Einrichtungen, die Instrumente entwickeln, registrieren und auf dem Anleihemarkt verkaufen, unabhängig davon, ob es sich um Unternehmen oder verschiedene Regierungsebenen handelt. Das US-Finanzministerium emittiert beispielsweise Staatsanleihen, die langfristige Wertpapiere sind, die den Anlegern halbjährliche Zinszahlungen bieten und nach 10 Jahren fällig werden. Investitionen in bestimmte Sektoren des Anleihemarktes, wie z. B. US-Staatsanleihen, gelten als weniger risikoreich als Investitionen in Aktienmärkte, die für größere Schwankungen anfällig sind.
• Underwriter: Underwriter bewerten normalerweise die Risiken in der Finanzwelt. Auf dem Anleihemarkt kauft ein Underwriter Wertpapiere von den Emittenten und verkauft sie mit Gewinn weiter.
• Teilnehmer: Diese Unternehmen kaufen und verkaufen Anleihen und andere damit verbundene Wertpapiere. Durch den Kauf von Anleihen gibt der Teilnehmer einen Kredit für die Dauer des Wertpapiers und erhält dafür Zinsen. Bei Fälligkeit wird der Nennwert der Anleihe an den Teilnehmer zurückgezahlt.

Anleiheratings

Anleihen werden in der Regel von einer Anleiheratingagentur wie Standard & Poor’s und Moody’s mit einem Investment Grade bewertet. Dieses Rating – ausgedrückt durch eine Briefnote – sagt den Anlegern, wie hoch das Risiko ist, dass eine Anleihe ausfällt. Eine Anleihe mit einem „AAA“- oder „A“-Rating ist hochwertig, während eine Anleihe mit einem „A“- oder „BBB“-Rating ein mittleres Risiko darstellt. Anleihen mit einem „BB“-Rating oder niedriger gelten als risikoreich.

Der Aktienmarkt

Ein Aktienmarkt ist ein Ort, an dem Anleger mit Aktien, wie z. B. Stammaktien, und Derivaten, einschließlich Optionen und Futures, handeln. Aktien werden an Börsen gehandelt. Der Kauf von Dividendenpapieren oder Aktien bedeutet, dass man einen sehr kleinen Anteil an einem Unternehmen erwirbt. Während Anleihegläubiger Geld mit Zinsen verleihen, erwerben Aktienbesitzer kleine Anteile an Unternehmen in der Annahme, dass das Unternehmen gute Leistungen erbringt und der Wert der erworbenen Aktien steigen wird.

Die Hauptfunktion des Aktienmarktes besteht darin, Käufer und Verkäufer in einem fairen, regulierten und kontrollierten Umfeld zusammenzubringen, in dem sie ihre Geschäfte ausführen können. Dies gibt den Beteiligten die Gewissheit, dass der Handel mit Transparenz erfolgt und die Preisbildung fair und ehrlich ist. Diese Regulierung hilft nicht nur den Anlegern, sondern auch den Unternehmen, deren Wertpapiere gehandelt werden. Die Wirtschaft floriert, wenn der Aktienmarkt robust und gesund bleibt.

Wie der Anleihemarkt besteht auch der Aktienmarkt aus zwei Komponenten. Der Primärmarkt ist für die Erstausgabe von Aktien reserviert: Erstemissionen (IPOs) werden auf diesem Markt ausgegeben. Dieser Markt wird von Emissionsbanken betreut, die den Anfangspreis für die Wertpapiere festlegen. Die Aktien werden dann auf dem Sekundärmarkt angeboten, auf dem der meiste Handel stattfindet.

Die wichtigsten US-Börsen

In den Vereinigten Staaten gibt es folgende wichtige Börsen:

• Nasdaq, eine globale, elektronische Börse, an der die Wertpapiere von Unternehmen mit geringerer Kapitalisierung aus verschiedenen Teilen der Welt gehandelt werden. Obwohl Technologie- und Finanztitel den größten Teil des Index ausmachen, sind auch Konsumgüter und Dienstleistungen, das Gesundheitswesen und Versorgungsunternehmen im Index enthalten. Diese Börse bildet auch die Grundlage für den US-Benchmark-Index für den Technologiesektor.
• Die New York Stock Exchange (NYSE) ist die größte Börse der Welt, gemessen an der gesamten Marktkapitalisierung der dort notierten Wertpapiere. Die meisten der ältesten und größten öffentlich gehandelten Unternehmen sind an der NYSE notiert. Die NYSE hat eine Reihe von Fusionen durchlaufen und wurde zuletzt 2013 von der Intercontinental Exchange (ICE) aufgekauft. 30 der größten Unternehmen an der NYSE bilden den Dow Jones Industrial Average (DJIA), einen der ältesten und meistbeachteten Indizes der Welt.
• American Stock Exchange (AMEX), die 2017 von der NYSE Euronext übernommen und zur NYSE American wurde. Sie war zunächst für den Handel und die Einführung neuer Produkte und Anlageklassen bekannt. Die Börse war auch die erste, die einen ETF einführte. An der elektronisch betriebenen Börse werden hauptsächlich Small-Cap-Aktien gehandelt.

Diese Märkte werden von der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert.

Schlüsselunterschiede

Ein wesentlicher Unterschied zwischen dem Anleihe- und dem Aktienmarkt besteht darin, dass der Aktienmarkt über zentrale Orte oder Börsen verfügt, an denen Aktien gekauft und verkauft werden.

Der andere wesentliche Unterschied zwischen dem Aktien- und dem Anleihemarkt ist das Risiko, das mit einer Investition in beide Märkte verbunden ist. Bei Aktien können Anleger Risiken wie Länder- oder geopolitischen Risiken (je nachdem, wo ein Unternehmen geschäftlich tätig ist oder seinen Sitz hat), Währungsrisiken, Liquiditätsrisiken oder sogar Zinsrisiken ausgesetzt sein, die sich auf die Schulden eines Unternehmens, die verfügbaren Barmittel und das Endergebnis auswirken können.

Anleihen hingegen sind anfälliger für Risiken wie Inflation und Zinssätze. Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Anleihekurse in der Regel. Wenn die Zinssätze hoch sind und Sie Ihre Anleihe vor Fälligkeit verkaufen müssen, erhalten Sie möglicherweise weniger als den Kaufpreis. Wenn Sie eine Anleihe von einem Unternehmen kaufen, das finanziell nicht solide ist, setzen Sie sich einem Kreditrisiko aus. In einem solchen Fall ist der Emittent der Anleihe nicht in der Lage, die Zinszahlungen zu leisten, so dass es zu einem Zahlungsausfall kommen kann.

Die Leistung des Aktienmarktes kann im Großen und Ganzen anhand von Indizes wie dem S&P 500 oder dem Dow Jones Industrial Average gemessen werden. Ebenso können Anleihenindizes wie der Barclays Capital Aggregate Bond Index den Anlegern helfen, die Wertentwicklung von Anleihenportfolios zu verfolgen.