Private Investmentfonds
Was ist ein privater Investmentfonds?
Ein privater Investmentfonds ist eine Investmentgesellschaft, die nicht um Kapital von Kleinanlegern oder der breiten Öffentlichkeit wirbt. Die Mitglieder einer privaten Investmentgesellschaft verfügen in der Regel über fundierte Kenntnisse der Branche sowie über Investitionen in anderen Bereichen. Um als privater Fonds eingestuft zu werden, muss ein Fonds eine der Ausnahmeregelungen erfüllen, die im Investment Company Act von 1940 festgelegt sind. Die Ausnahmeregelungen 3C1 oder 3C7 des Gesetzes werden häufig genutzt, um einen Fonds als privaten Investmentfonds zu etablieren. Die Beibehaltung des Status eines privaten Investmentfonds hat den Vorteil, dass die regulatorischen und rechtlichen Anforderungen wesentlich geringer sind als bei öffentlich gehandelten Fonds.
Key Takeaways
- Private Investmentfonds sind Fonds, die nicht um öffentliche Investitionen werben.
- Private Fonds werden gemäß den Ausnahmeregelungen des Investment Company Act von 1940 als solche eingestuft.
- Hedge-Fonds und Private-Equity-Fonds sind zwei der gängigsten Arten von privaten Investmentfonds.
Private Investmentfonds verstehen
Private Fonds müssen bestimmte Kriterien erfüllen, um ihren Status zu behalten. Im Allgemeinen beschränken die Anforderungen sowohl die Anzahl als auch die Art der Anleger, die Anteile an dem Fonds besitzen können. In den USA kann ein 3C1-Fonds gemäß dem bereits erwähnten Investment Company Act von 1940 bis zu 100 zugelassene Anleger haben, und ein 3C7-Fonds kann eine weiche Grenze von etwa 2.000 qualifizierten Anlegern haben. Sowohl die Definition des qualifizierten als auch des zugelassenen Anlegers ist mit individuellen Vermögenstests verbunden. Zugelassene Anleger müssen über ein Nettovermögen von mehr als 1 Million Dollar verfügen, wobei ihr Hauptwohnsitz nicht mitgerechnet wird, und/oder ein Jahreseinkommen von 200.000 Dollar für eine Einzelperson und 300.000 Dollar für ein Ehepaar. Qualifizierte Anleger müssen über ein Vermögen von mehr als 5 Millionen Dollar verfügen.
Warum Fonds privat bleiben
Ein privater Investmentfonds kann sich aus einer Reihe von Gründen dafür entscheiden, privat zu bleiben. Wie bereits erwähnt, sind die Vorschriften für private Investmentfonds viel lockerer als für öffentliche Fonds. Private Investmentfonds genießen mehr Freiheiten bei der Handhabung aller Aspekte, von der Berichterstattung bis zu Rücknahmen. Dadurch können private Investmentfonds illiquide Anlagen in Betracht ziehen, die ein öffentlicher Fonds aufgrund der Schwierigkeiten bei der regelmäßigen Bewertung und Liquidation im Falle steigender Rücknahmen meiden würde. Viele Hedgefonds sind private Investmentfonds, so dass sie weiterhin aggressive Handelsstrategien anwenden können, die der Verwalter eines öffentlichen Fonds aufgrund der Gefahr von Anlegerklagen wegen unangemessener Risikobereitschaft vermeiden würde. Am wichtigsten ist, dass private Investmentfonds ihre Positionen nicht öffentlich bekannt geben müssen, so dass sie es vermeiden können, dem Markt die Hand zu reichen und die Rentabilität einer heimlich aufgebauten Position zu untergraben.
Neben der Investitionsflexibilität können private Investmentfonds das Mittel der Wahl sein, um ein beträchtliches Familienvermögen zu verwalten. Sehr wohlhabende Familien können private Investmentfonds gründen, um das Vermögen mit den Familienmitgliedern als Anteilseignern zu investieren. Oft dient ein Unternehmen als ursprüngliche Struktur für dieses Arrangement, und es wird umgewidmet, um aus den Gewinnen des Unternehmens einen Kapitalanlagezweig zu schaffen. In diesem Fall will oder braucht die Familie kein Fremdkapital, so dass es keinen Anreiz gibt, den Fonds an die Börse zu bringen.