Schuldschein

Was ist ein Schuldschein?

Ein Schuldschein ist ein Finanzinstrument, das ein schriftliches Versprechen einer Partei (des Ausstellers des Schuldscheins) enthält, einer anderen Partei (dem Empfänger des Schuldscheins) eine bestimmte Geldsumme zu zahlen, entweder auf Verlangen oder zu einem bestimmten Datum in der Zukunft. Ein Schuldschein enthält in der Regel alle Bedingungen für die Verschuldung, wie z. B. den Kapitalbetrag, den Zinssatz, das Fälligkeitsdatum, das Datum und den Ort der Ausstellung und die Unterschrift des Ausstellers.

Auch wenn sie von Finanzinstituten ausgestellt werden können (siehe unten), sind Schuldscheine Schuldtitel, die es Unternehmen und Privatpersonen ermöglichen, sich von einer anderen Quelle als einer Bank zu finanzieren. Diese Quelle kann eine Einzelperson oder ein Unternehmen sein, das bereit ist, den Schuldschein zu den vereinbarten Bedingungen zu übernehmen (und die Finanzierung bereitzustellen). Mit Solawechseln kann also jeder als Kreditgeber auftreten. Es ist zwar nicht selbstverständlich, dass Sie einen Schuldschein unterschreiben müssen, wenn Sie einen kleinen Privatkredit aufnehmen wollen.

Verständnis von Solawechseln

Solche Wechsel unterliegen ebenso wie Wechsel der internationalen Konvention von 1930, die auch vorschreibt, dass der Begriff „Solawechsel“ in den Hauptteil der Urkunde eingefügt werden und ein unbedingtes Zahlungsversprechen enthalten muss.

In Bezug auf ihre rechtliche Durchsetzbarkeit liegen Solawechsel irgendwo zwischen der Formlosigkeit eines Schuldscheins und der Strenge eines Kreditvertrags. Ein Schuldschein enthält ein konkretes Zahlungsversprechen und die dafür erforderlichen Schritte (z. B. den Tilgungsplan), während ein IOU lediglich das Bestehen einer Schuld und den Betrag, den eine Partei einer anderen schuldet, bestätigt.

Ein Darlehensvertrag hingegen enthält in der Regel das Recht des Darlehensgebers auf Rückgriff – z. B. Zwangsvollstreckung – für den Fall, dass der Darlehensnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt; solche Bestimmungen fehlen im Allgemeinen in einem Schuldschein. Es wird zwar auf die Folgen einer Nichtzahlung oder einer nicht rechtzeitigen Zahlung hingewiesen (z. B. Verzugszinsen), aber in der Regel werden keine Rückgriffsmöglichkeiten für den Fall erläutert, dass der Emittent nicht rechtzeitig zahlt.

Schuldscheine, die nicht an Bedingungen geknüpft und verkäuflich sind, werden zu handelbaren Instrumenten, die in zahlreichen Ländern im Geschäftsverkehr verwendet werden.

Schuldscheine für Studentendarlehen

Viele Menschen unterzeichnen ihre ersten Schuldscheine als Teil des Verfahrens zur Aufnahme eines Studentendarlehens. Private Darlehensgeber verlangen in der Regel, dass die Studierenden für jedes einzelne Darlehen, das sie aufnehmen, einen Schuldschein unterschreiben. Einige Schulen gestatten jedoch Darlehensnehmern von Bundesstudiendarlehen die Unterzeichnung eines einmaligen Haupt-Schuldscheins. Danach kann der Darlehensnehmer mehrere Bundesstudiendarlehen erhalten, solange die Schule die weitere Förderungswürdigkeit des Studenten bescheinigt.

In den Schuldscheinen für Studentendarlehen sind die Rechte und Pflichten der Darlehensnehmer sowie die Bedingungen und Konditionen des Darlehens festgelegt. Mit der Unterzeichnung eines Hauptschuldscheins für Bundesstudiendarlehen verpflichtet sich der Student beispielsweise, die Darlehensbeträge zuzüglich Zinsen und Gebühren an das US-Bildungsministerium zurückzuzahlen. Der Solawechsel enthält auch die persönlichen Kontakt- und Beschäftigungsdaten des Studenten sowie die Namen und Kontaktinformationen der persönlichen Referenzen des Studenten.

Eine kurze Geschichte der Solawechsel

Solawechsel haben eine interessante Geschichte. Zeitweise waren sie als eine Art Ersatzwährung im Umlauf, die keiner staatlichen Kontrolle unterlag. In einigen Ländern ist die offizielle Währung eine Art von Schuldschein, der als Solawechsel bezeichnet wird (ohne festes Fälligkeitsdatum oder feste Laufzeit, so dass der Kreditgeber entscheiden kann, wann er die Zahlung einfordert).

In den Vereinigten Staaten werden Schuldscheine jedoch in der Regel nur an Firmenkunden und erfahrene Anleger ausgegeben. In letzter Zeit werden Schuldscheine jedoch auch immer häufiger beim Verkauf von Häusern und zur Absicherung von Hypotheken verwendet.

Hypotheken vs. Schuldscheine

Wohnungseigentümer denken bei ihrer Hypothek in der Regel an eine Verpflichtung zur Rückzahlung des Geldes, das sie für den Kauf ihrer Wohnung aufgenommen haben. Tatsächlich handelt es sich aber um einen Schuldschein, den sie im Rahmen des Finanzierungsprozesses unterzeichnen und der das Versprechen zur Rückzahlung des Kredits sowie die Rückzahlungsbedingungen enthält. In dem Schuldschein werden die Höhe der Schulden, der Zinssatz und die Verzugszinsen festgelegt. In diesem Fall behält der Kreditgeber den Schuldschein, bis das Hypothekendarlehen abbezahlt ist. Anders als die Treuhandurkunde oder die Hypothek selbst wird der Schuldschein nicht im Grundbuch eingetragen.

Der Schuldschein kann auch eine Möglichkeit sein, mit der Menschen, die sich nicht für eine Hypothek qualifizieren, ein Haus kaufen können. Die Mechanismen dieses Geschäfts, das gemeinhin als Rücknahmehypothek bezeichnet wird, sind recht einfach: Der Verkäufer behält die Hypothek auf das Haus, und der Käufer unterzeichnet einen Schuldschein, in dem er sich verpflichtet, den Preis des Hauses zuzüglich eines vereinbarten Zinssatzes in regelmäßigen Raten zu zahlen. Die Zahlungen aus dem Schuldschein führen häufig zu einem positiven monatlichen Cashflow für den Verkäufer.

Normalerweise leistet der Käufer eine hohe Anzahlung, um das Vertrauen des Verkäufers in die Fähigkeit des Käufers, künftige Zahlungen zu leisten, zu stärken. Obwohl dies je nach Situation und Bundesland unterschiedlich ist, wird die Urkunde des Hauses häufig als Sicherheit verwendet und fällt an den Verkäufer zurück, wenn der Käufer die Zahlungen nicht leisten kann. Es gibt Fälle, in denen ein Dritter anstelle des Verkäufers als Gläubiger bei einer Rücknahmehypothek auftritt, was die Sache jedoch komplizierter machen und im Falle eines Zahlungsausfalls zu rechtlichen Problemen führen kann.

Die steuerliche Perspektive

Aus der Sicht des Hausbesitzers, der verkaufen will, ist die Zusammensetzung des Schuldscheins recht wichtig. Aus steuerlicher Sicht ist es besser, einen höheren Verkaufspreis für sein Haus zu erzielen und dem Käufer einen niedrigeren Zinssatz zu berechnen. Auf diese Weise sind die Kapitalgewinne beim Verkauf des Hauses steuerfrei, aber die Zinsen für den Schuldschein werden besteuert.

Umgekehrt sind ein niedriger Verkaufspreis und ein hoher Zinssatz für den Käufer besser, da er die Zinsen abschreiben und, nachdem er dem Verkäufer etwa ein Jahr lang treu gezahlt hat, eine Refinanzierung zu einem niedrigeren Zinssatz über eine herkömmliche Hypothek bei einer Bank vornehmen kann. Ironischerweise hat der Käufer nun, da er Eigenkapital in dem Haus aufgebaut hat, wahrscheinlich kein Problem mehr damit, von der Bank eine Finanzierung für den Kauf zu erhalten.

Arten von Schuldscheinen

Schuldscheine für Unternehmen

Schuldscheine werden in der Wirtschaft häufig als Mittel zur kurzfristigen Finanzierung verwendet. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel viele Produkte verkauft hat, aber noch keine Zahlungen dafür erhalten hat, kann es zu einem Liquiditätsengpass kommen und nicht in der Lage sein, seine Gläubiger zu bezahlen. In diesem Fall kann es die Gläubiger bitten, einen Schuldschein zu akzeptieren, der zu einem späteren Zeitpunkt in Bargeld umgetauscht werden kann, wenn es seine Forderungen eintreibt. Alternativ kann es die Bank um Bargeld im Austausch gegen einen Schuldschein bitten, der in der Zukunft zurückgezahlt wird.

Schuldscheine bieten auch eine Kreditquelle für Unternehmen, die andere Möglichkeiten wie Unternehmenskredite oder Anleihen ausgeschöpft haben. Ein Schuldschein, der von einem Unternehmen in dieser Situation ausgegeben wird, birgt ein höheres Ausfallrisiko als beispielsweise eine Unternehmensanleihe. Das bedeutet auch, dass der Zinssatz eines Schuldscheins wahrscheinlich eine höhere Rendite bietet als eine Anleihe desselben Unternehmens – hohes Risiko bedeutet höhere Renditechancen.

Diese Schuldscheine müssen in der Regel bei der Regierung des Staates, in dem sie verkauft werden, und/oder bei der Securities and Exchange Commission registriert werden. Die Aufsichtsbehörden prüfen die Anleihe, um zu entscheiden, ob das Unternehmen in der Lage ist, seine Versprechen zu erfüllen. Wenn die Anleihe nicht registriert ist, muss der Anleger selbst prüfen, ob das Unternehmen in der Lage ist, die Schulden zu bedienen. In diesem Fall können die rechtlichen Möglichkeiten des Anlegers im Falle eines Zahlungsausfalls etwas eingeschränkt sein. Unternehmen, die sich in einer Notlage befinden, können Makler mit hohen Provisionen beauftragen, um nicht registrierte Schuldscheine an die Öffentlichkeit zu bringen.

Anlage-Schuldscheine

Investitionen in Schuldscheine, selbst im Falle einer Rücknahmehypothek, sind mit Risiken verbunden. Um diese Risiken zu minimieren, muss ein Anleger den Schuldschein registrieren oder notariell beglaubigen lassen, damit die Verpflichtung sowohl öffentlich bekannt als auch rechtmäßig ist. Im Falle einer Rücknahmehypothek kann der Käufer des Schuldscheins sogar eine Versicherung auf das Leben des Emittenten abschließen. Dies ist durchaus akzeptabel, denn wenn der Emittent stirbt, übernimmt der Inhaber des Schuldscheins das Haus und die damit verbundenen Kosten, die er möglicherweise nicht tragen kann.

Diese Schuldscheine werden nur Unternehmen oder erfahrenen Anlegern angeboten, die mit den Risiken umgehen können und das nötige Geld haben, um den Schuldschein zu kaufen (Schuldscheine können für einen so hohen Betrag ausgegeben werden, wie der Käufer bereit ist zu tragen). Nachdem ein Anleger den Bedingungen eines Schuldscheins zugestimmt hat, kann er ihn (oder sogar die einzelnen Zahlungen daraus) an einen anderen Anleger verkaufen, ähnlich wie ein Wertpapier.

Die Schuldscheine werden mit einem Abschlag von ihrem Nennwert verkauft, da die Auswirkungen der Inflation den Wert der künftigen Zahlungen aufzehren. Andere Anleger können auch einen Teil der Anleihe kaufen, indem sie die Rechte auf eine bestimmte Anzahl von Zahlungen erwerben – wiederum mit einem Abschlag auf den tatsächlichen Wert der einzelnen Zahlungen. Auf diese Weise kann der Inhaber des Schuldscheins schnell einen Pauschalbetrag aufbringen, anstatt darauf zu warten, dass sich die Zahlungen anhäufen.

Schuldscheine im Vergleich zu traditionellen Kreditgebern

Indem sie Banken und traditionelle Kreditgeber umgehen, übernehmen die Anleger von Schuldscheinen das Risiko des Bankensektors, ohne die organisatorische Größe zu haben, um dieses Risiko durch die Verteilung auf Tausende von Krediten zu minimieren. Dieses Risiko schlägt sich in höheren Renditen nieder – vorausgesetzt, dass der Zahlungsempfänger den Wechsel nicht ausfallen lässt.

In der Unternehmenswelt werden solche Wechsel nur selten öffentlich verkauft. Wenn sie verkauft werden, dann in der Regel auf Veranlassung eines angeschlagenen Unternehmens über skrupellose Makler, die bereit sind, Schuldscheine zu verkaufen, die das Unternehmen möglicherweise nicht einlösen kann.

Im Falle von Rücknahmehypotheken sind Schuldscheine zu einem wertvollen Instrument geworden, um Verkäufe abzuschließen, die andernfalls durch fehlende Finanzierung aufgehalten würden. Dies kann sowohl für den Verkäufer als auch für den Käufer eine Win-Win-Situation sein, solange beide Parteien genau wissen, worauf sie sich einlassen.

Wenn Sie einen Kauf oder Verkauf mit Rücknahmehypothek planen, sollten Sie mit einem Juristen sprechen und das Notariat aufsuchen, bevor Sie etwas unterschreiben.

Häufig gestellte Fragen

Was ist ein Schuldschein?

Ein Schuldschein ist ein schriftliches Versprechen des Ausstellers, eine andere Partei zu bezahlen. Ein Solawechsel enthält die zwischen den beiden Parteien vereinbarten Bedingungen, z. B. Fälligkeitsdatum, Kapitalbetrag, Zinsen und Unterschrift des Ausstellers. Im Wesentlichen ermöglicht ein Solawechsel nicht nur Finanzinstituten, sondern auch anderen Einrichtungen die Möglichkeit, Kredite zu gewähren.

Was ist ein Beispiel für einen Solawechsel?

Ein Beispiel für einen Solawechsel ist ein Schuldschein für Unternehmenskredite. Bei dieser Art von Schuldschein beantragt ein Unternehmen in der Regel einen kurzfristigen Kredit. Im Falle eines wachsenden Start-ups, das bei der Ausweitung seiner Geschäftstätigkeit nur über geringe Barmittel verfügt, könnte der Vertrag vorsehen, dass das Unternehmen den Kredit zurückzahlt, sobald seine Forderungen eingetrieben sind. Es gibt noch eine Reihe anderer Arten von Solawechseln, darunter Investitionssolawechsel, Rücknahmehypotheken und Solawechsel für Studentenkredite.

Was sind die Vor- und Nachteile eines Solawechsels?

Ein Solawechsel kann von Vorteil sein, wenn ein Unternehmen keinen Kredit von einem traditionellen Kreditgeber, z. B. einer Bank, erhalten kann. Ein Solawechsel kann jedoch mit einem höheren Risiko verbunden sein, da der Darlehensgeber nicht über die Mittel und den Umfang der Ressourcen von Finanzinstituten verfügt. Gleichzeitig können im Falle eines Zahlungsausfalls sowohl für den Aussteller als auch für den Zahlungsempfänger rechtliche Probleme entstehen. Aus diesem Grund kann es wichtig sein, einen Schuldschein notariell beglaubigen zu lassen, bevor irgendwelche Dokumente unterzeichnet werden.