Unternehmensanleihe

Was ist eine Unternehmensanleihe?

Eine Unternehmensanleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die von einem Unternehmen ausgegeben und an Investoren verkauft wird. Das Unternehmen erhält das benötigte Kapital, und im Gegenzug wird dem Anleger eine vorher festgelegte Anzahl von Zinszahlungen zu einem festen oder variablen Zinssatz gezahlt. Wenn die Anleihe ausläuft oder „fällig“ wird, werden die Zahlungen eingestellt und die ursprüngliche Investition wird zurückerstattet.

Die Grundlage für die Anleihe ist im Allgemeinen die Rückzahlungsfähigkeit des Unternehmens, die von seinen Aussichten auf künftige Einnahmen und Rentabilität abhängt. In einigen Fällen können die physischen Vermögenswerte des Unternehmens als Sicherheit verwendet werden.

Unternehmensanleihen verstehen

In der Anlagehierarchie gelten hochwertige Unternehmensanleihen als relativ sichere und konservative Anlage. Anleger, die ein ausgewogenes Portfolio aufbauen, fügen häufig Anleihen hinzu, um risikoreichere Anlagen wie Wachstumsaktien auszugleichen. Im Laufe ihres Lebens neigen diese Anleger dazu, mehr Anleihen und weniger risikoreiche Anlagen hinzuzufügen, um ihr angesammeltes Kapital zu schützen. Rentner investieren oft einen größeren Teil ihres Vermögens in Anleihen, um sich ein verlässliches Zusatzeinkommen aufzubauen.

Im Allgemeinen gelten Unternehmensanleihen als risikoreicher als US-Staatsanleihen. Daher sind die Zinssätze für Unternehmensanleihen fast immer höher, selbst bei Unternehmen mit erstklassiger Bonität. Die Differenz zwischen den Renditen von hoch bewerteten Unternehmensanleihen und US-Staatsanleihen wird als Kreditspanne bezeichnet.

Ratings von Unternehmensanleihen

Bevor die Anleihen an Investoren ausgegeben werden, werden sie von einer oder mehreren der drei US-Ratingagenturen auf die Kreditwürdigkeit des Emittenten geprüft: Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services und Fitch Ratings. Jede Agentur hat ihr eigenes Bewertungssystem, aber die am höchsten bewerteten Anleihen werden gemeinhin als „Triple-A“-Anleihen bezeichnet. Die am niedrigsten bewerteten Unternehmensanleihen werden als hochverzinsliche Anleihen bezeichnet, da sie zum Ausgleich für ihr höheres Risiko mit einem höheren Zinssatz ausgestattet sind. Sie werden auch als „Schrottanleihen“ bezeichnet.

Anleihe-Ratings sind von entscheidender Bedeutung, um die Anleger auf die Qualität und Stabilität der betreffenden Anleihe aufmerksam zu machen. Diese Ratings haben folglich einen großen Einfluss auf die Zinssätze, die Investitionsbereitschaft und die Preisgestaltung von Anleihen.

Wie werden Unternehmensanleihen verkauft

Unternehmensanleihen werden in Blöcken von 1.000 $ Nennwert ausgegeben. Fast alle haben eine Standardkuponzahlungsstruktur. In der Regel nimmt ein Unternehmensemittent die Hilfe einer Investmentbank in Anspruch, um das Anleiheangebot zu zeichnen und an die Anleger zu vermarkten.

Der Anleger erhält vom Emittenten regelmäßige Zinszahlungen, bis die Anleihe fällig wird. Zu diesem Zeitpunkt erhält der Anleger den Nennwert der Anleihe zurück. Die Anleihen können einen festen Zinssatz oder einen variablen Zinssatz haben, der von der Entwicklung eines bestimmten Wirtschaftsindikators abhängt.

Unternehmensanleihen haben manchmal Kündigungsklauseln, die eine vorzeitige Rückzahlung ermöglichen, wenn sich die vorherrschenden Zinssätze so drastisch ändern, dass das Unternehmen der Meinung ist, dass es mit der Ausgabe einer neuen Anleihe besser fährt.

Anleger können sich auch dafür entscheiden, Anleihen vor ihrer Fälligkeit zu verkaufen. Wenn eine Anleihe verkauft wird, erhält der Besitzer weniger als den Nennwert. Der Wert der Anleihe wird in erster Linie durch die Anzahl der Zahlungen bestimmt, die vor der Fälligkeit der Anleihe noch fällig sind.

Anleger können auch Zugang zu Unternehmensanleihen erhalten, indem sie in eine beliebige Anzahl von auf Anleihen ausgerichtete Investmentfonds oder ETFs investieren.

Warum Unternehmen Anleihen verkaufen

Unternehmensanleihen sind eine Form der Fremdfinanzierung. Sie sind neben Eigenkapital, Bankkrediten und Kreditlinien eine wichtige Kapitalquelle für viele Unternehmen. Sie werden oft ausgegeben, um Barmittel für ein bestimmtes Projekt bereitzustellen, das das Unternehmen in Angriff nehmen will. Die Fremdfinanzierung ist manchmal der Ausgabe von Aktien (Eigenkapitalfinanzierung) vorzuziehen, da sie für das kreditnehmende Unternehmen in der Regel billiger ist und nicht zur Aufgabe von Eigentumsanteilen oder der Kontrolle über das Unternehmen führt.

Generell muss ein Unternehmen über ein beständiges Ertragspotenzial verfügen, um der Öffentlichkeit Schuldtitel zu einem günstigen Zinssatz anbieten zu können. Wenn ein Unternehmen als kreditwürdiger eingestuft wird, kann es mehr Schuldtitel zu niedrigeren Zinssätzen ausgeben.

Wenn ein Unternehmen eine sehr kurzfristige Kapitalerhöhung benötigt, kann es Commercial Paper verkaufen, die einer Anleihe ähneln, aber in der Regel eine Laufzeit von 270 Tagen oder weniger haben.

Der Unterschied zwischen Unternehmensanleihen und Aktien

Ein Anleger, der eine Unternehmensanleihe kauft, leiht dem Unternehmen Geld. Ein Anleger, der Aktien kauft, erwirbt einen Eigentumsanteil an dem Unternehmen.

Der Wert einer Aktie steigt und fällt, und der Anteil des Anlegers steigt oder fällt mit ihm. Der Anleger kann Geld verdienen, indem er die Aktie verkauft, wenn sie einen höheren Preis erreicht, oder indem er die vom Unternehmen gezahlten Dividenden kassiert, oder beides.

Bei der Investition in Anleihen erhält der Anleger keine Gewinne, sondern Zinsen. Ein wichtiger Unterschied besteht darin, dass selbst ein bankrottes Unternehmen zuerst seine Anleihegläubiger und andere Gläubiger bezahlen muss. Aktienbesitzer können ihre Verluste erst dann erstattet bekommen, wenn alle diese Schulden vollständig beglichen sind.

Unternehmen können auch Wandelanleihen ausgeben, die unter bestimmten Bedingungen in Aktien des Unternehmens umgewandelt werden können.