Unterschied zwischen Optionen und Futures

Ein Markt, der viel größer als der Aktienmarkt ist, ist der Markt für Aktienderivate in Indien. Derivate bestehen in Indien im Wesentlichen aus 2 Hauptprodukten, nämlich Optionen und Futures. Der Unterschied zwischen Futures und Optionen besteht darin, dass Futures linear sind, während Optionen nicht linear sind. Derivate bedeuten, dass sie keinen eigenen Wert haben, sondern ihr Wert von einem Basiswert abgeleitet ist. So sind beispielsweise Optionen und Futures auf Reliance Industries an den Aktienkurs von Reliance Industries gekoppelt und leiten ihren Wert von diesem ab. Der Handel mit Optionen und Futures ist ein wichtiger Bestandteil der indischen Aktienmärkte. Lassen Sie uns die Unterschiede zwischen Optionen und Futures verstehen und wie Aktien-Futures und der Optionsmarkt einen integralen Bestandteil des gesamten Aktienmarktes bilden

Was sind Futures und Optionen?

Ein Future ist ein Recht und eine Verpflichtung, eine zugrunde liegende Aktie (oder andere Vermögenswerte) zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen und zu einem im Voraus festgelegten Zeitpunkt zu liefern. Optionen sind ein Recht ohne Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder Indizes. Eine Call-Option ist ein Recht zum Kauf, während eine Put-Option ein Recht zum Verkauf ist.

Wie profitiere ich also von Optionen und Futures?

Werfen wir zunächst einen Blick auf Futures. Nehmen wir an, Sie möchten 1500 Aktien von Tata Motors zu einem Preis von 400 Rupien kaufen. Das würde eine Investition von 6 lakhs bedeuten. Alternativ dazu können Sie auch 1 Lot (bestehend aus 1500 Aktien) von Tata Motors kaufen. Der Vorteil ist, dass Sie beim Kauf von Futures nur die Marge zahlen, die (sagen wir) etwa 20 % des vollen Wertes beträgt. Das bedeutet, dass Ihre Gewinne das Fünffache dessen betragen, was Sie bei einer Anlage in Aktien erhalten würden. Aber auch die Verluste können das Fünffache betragen, und das ist das Risiko von gehebelten Geschäften.

Eine Option ist ein Recht ohne Verpflichtung. Sie können also eine Tata Motors 400 Call Option zu einem Preis von Rs. 10 kaufen. Da die Losgröße 1.500 Aktien beträgt, wird Ihr maximaler Verlust nur Rs. 15.000 betragen. Selbst wenn Tata Motors auf Rs. 300 steigt, beträgt Ihr Verlust nur Rs. 15.000. Bei einem Kursanstieg über Rs. 410 sind Ihre Gewinne unbegrenzt.

Wie handelt man mit Optionen und Futures?

Optionen und Futures werden in Kontrakten von 1 Monat, 2 Monaten und 3 Monaten gehandelt. Alle F&O-Kontrakte laufen am letzten Donnerstag des Monats aus. Futures werden zu einem Futures-Preis gehandelt, der in der Regel aufgrund des Zeitwerts einen Aufschlag auf den Kassapreis aufweist. Für eine Aktie gibt es nur einen Futures-Preis für einen Kontrakt. Zum Beispiel kann man im Januar 2018 mit Januar-Futures, Februar-Futures und März-Futures von Tata Motors handeln. Der Handel mit Optionen ist etwas komplizierter, da Sie tatsächlich mit den Prämien handeln. Es werden also für dieselbe Aktie unterschiedliche Strikes für Call-Optionen und Put-Optionen gehandelt. Im Fall von Tata Motors beträgt die Prämie für eine Call-Option auf 400 Rs. 10, während die Optionspreise progressiv niedriger werden, je höher die Strikes sind.

Grundlagen von Optionen und Futures verstehen

Futures bieten den Vorteil, dass man Aktien mit einer Marge handeln kann. Auf der Gegenseite sind die Risiken jedoch unbegrenzt, unabhängig davon, ob man bei den Futures long oder short ist. Bei Optionen kann der Käufer Verluste nur bis zur Höhe der gezahlten Prämie begrenzen. Da Optionen nichtlinear sind, eignen sie sich besser für komplexe Options- und Futures-Strategien. Wenn Sie Futures kaufen oder verkaufen, müssen Sie im Voraus eine Marge und Mark-to-Market (MTM)-Margen zahlen. Wenn Sie eine Option verkaufen, müssen Sie ebenfalls Ersteinschusszahlungen und MTM-Einschusszahlungen leisten. Wenn Sie jedoch Optionen kaufen, müssen Sie nur die Prämieneinschüsse zahlen. Das ist alles!

Verständnis der Quadranten von Optionen und Futures

Bei Futures ist die Peripherie recht einfach. Wenn Sie erwarten, dass der Aktienkurs steigt, kaufen Sie Futures auf die Aktie und wenn Sie erwarten, dass der Aktienkurs fällt, verkaufen Sie Futures auf die Aktie oder den Index. Bei Optionen gibt es 4 Möglichkeiten. Lassen Sie uns jede dieser Möglichkeiten anhand eines Beispiels für den Handel mit Optionen und Futures erläutern. Nehmen wir an, Infosys notiert derzeit bei Rs. 1.000. Lassen Sie uns verstehen, wie verschiedene Händler je nach ihren Aussichten verschiedene Arten von Optionen einsetzen werden.

1. Anleger A erwartet, dass Infosys in den nächsten 2 Monaten auf Rs. 1.150 steigen wird. Die beste Strategie für ihn wäre der Kauf einer Call-Option auf Infosys mit einem Basispreis von 1.050. Er wird an der Aufwärtsentwicklung teilhaben, indem er eine viel niedrigere Prämie zahlt.
2. Anleger B erwartet, dass Infosys in den nächsten 1 Monat auf Rs. 900 fallen wird. Der beste Ansatz für ihn ist der Kauf von Put-Optionen auf Infosys mit einem Strike von 980. Er kann leicht an der Abwärtsbewegung partizipieren und Gewinne erzielen, nachdem seine Prämienkosten gedeckt sind.
3. Anleger C ist sich der Abwärtsentwicklung von Infosys nicht sicher. Er ist sich jedoch sicher, dass Infosys angesichts des Drucks, der von den globalen Märkten auf die Aktie ausgeübt wird, nicht über 1.080 steigen wird. Er kann die Infosys 1.100 Call Option verkaufen und die gesamte Prämie mitnehmen.
4. Anleger D ist sich des Aufwärtspotenzials von Infosys nicht sicher. Er ist sich jedoch sicher, dass die Aktie in Anbetracht der jüngsten Änderungen im Management nicht unter Rs. 920 fallen sollte. Eine gute Strategie für ihn wäre es, die 900er Put-Option zu verkaufen und die gesamte Prämie zu kassieren.

Optionen und Futures unterscheiden sich zwar konzeptionell, sind aber im Grunde genommen dasselbe, da sie versuchen, von einer Aktie oder einem Index zu profitieren, ohne die gesamte Summe zu investieren!