Was ist ein Triple-A (AAA) Anleiherating?

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Ein Triple-A (AAA) Anleiherating ist das höchste Rating, das Anleiheagenturen für eine Investition vergeben, die als wenig ausfallgefährdet gilt und damit am kreditwürdigsten ist.

Was ist ein Triple-A (AAA) Anleiherating?

AAA-Anleihen werden von den drei wichtigsten Rating-Agenturen für Anleihen als die absolut sichersten eingestuft: Fitch, Moody’s und Standard & Poor’s. Bei Fitch und Standard & Poor’s reicht die Bewertung bis zu „D“. Das niedrigste Rating, das Moody’s vergibt, ist „C“.

Anleihen sind vergleichbar mit einem Kredit. Ein Unternehmen gibt eine Anleihe aus, die ein Anleger in der Erwartung kauft, dass er sie in der Zukunft zurückbezahlt bekommt – zuzüglich Zinsen.

Durch die Vergabe des AAA-Ratings signalisieren die Rating-Agenturen, dass sie so viel Vertrauen wie möglich in diese Unternehmen haben, die Bedingungen der Anleihe zu erfüllen. Mit anderen Worten, sie glauben, dass es eine sehr hohe Chance gibt, dass Sie Ihr Geld zurückbekommen.

Wie Triple-A (AAA) Anleiheratings funktionieren

Anleiherating-Agenturen betrachten viele verschiedene Metriken, um zu bestimmen, wie sicher eine Anleihe als Investition ist. Dazu gehören die Stärke der Bilanz des Emittenten, die Wahrscheinlichkeit ausreichender Erträge und Cashflows zur Deckung der versprochenen Zins- und Tilgungszahlungen sowie die verfügbaren Sicherheiten für den Fall, dass die Anleihe vor oder am Fälligkeitstermin ausfällt.

Es ist außerordentlich schwierig, ein AAA-Rating zu erreichen. Mit Stand vom 16. August 2020 haben nur zwei US-Unternehmen ein AAA-Rating: Johnson & Johnson und Microsoft haben ihre Ratings beibehalten.

Die weltweite Kreditkrise von 2008 führte dazu, dass Unternehmen wie General Electric (GE) ihr AAA-Rating verloren.

Alternativen zu Triple-A (AAA)-Anleihen

AAA-Anleihen gehören zu einer breiteren Kategorie von Anleihen, die als „Investment-Grade“-Anleihen bekannt sind. Zu den Investment-Grade-Anleihen gehören alle Anleihen, die mindestens mit BBB- (auf der S&P- und Fitch-Skala) oder Baa3 (auf der Moody’s-Skala) bewertet werden. Dies hat wichtige regulatorische Auswirkungen. Eine Treuhandabteilung einer Bank oder ein Pensionsfonds kann beispielsweise Anleihen mit Investment-Grade-Rating gegenüber Anleihen mit niedrigerem Rating bevorzugen, weil sie ein stabiles Gleichgewicht aufrechterhalten wollen.

Das Einstufungssystem kann leicht ins Wanken geraten, wenn man Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating mit Staatsanleihen wie Schatzwechseln und Schatzanweisungen – auch als „Treasuries“ bekannt – vergleicht. Auch wenn ein Unternehmen wie Microsoft in der Lage ist, AAA-Anleihen auszugeben, gelten US-Staatsanleihen im Allgemeinen als die sichersten Anleihen. Das liegt daran, dass sie das volle Gewicht der US-Regierung hinter sich haben.

Nicht alle Staatsanleihen sind so sicher wie Treasuries. Kommunale Anleihen (munis) werden von nachgeordneten staatlichen Stellen ausgegeben. Sie können von staatlichen Behörden, Städten oder Einrichtungen wie einem Schulbezirk ausgegeben werden.

Kommunalanleihen können auch von US-Territorien wie Puerto Rico ausgegeben werden. Da diese Anleihen nicht von der Bundesregierung ausgegeben werden, werden sie auch nicht von der Bundesregierung abgesichert. Die relative Sicherheit kommunaler Anleihen hängt von der emittierenden Einrichtung ab.

Das Gegenteil von Triple-A (AAA)-Anleihen

Mit einem geringeren Risiko sind auch weniger Chancen verbunden. Aufgrund ihres grundsoliden Status bieten Anleihen mit AAA-Rating die niedrigsten Renditen. Was Sie an Sicherheit gewinnen, verlieren Sie an Ertrag.

Am anderen Ende des Spektrums befinden sich Junk Bonds, die ein niedriges Rating und hohe Renditen haben. Sie werden auch als Hochzinsanleihen bezeichnet. Die Unternehmen, die diese Art von Anleihen ausgeben, erhalten schlechte Ratings, weil die Kreditagenturen feststellen, dass sie Gefahr laufen, zahlungsunfähig zu werden (oder in der Vergangenheit zahlungsunfähig waren).

Wenn sie zahlungsunfähig werden, werden die Anleihegläubiger möglicherweise nicht bezahlt. Um Investoren anzulocken, müssen diese Unternehmen höhere Renditen bieten. Einige Anleger entscheiden dann, dass es das Risiko wert ist, in eine Ramschanleihe zu investieren, um die angebotenen höheren Renditen zu erzielen.

Key Takeaways

  • Anleihen mit dem Rating AAA (Triple-A) gelten als am wenigsten ausfallgefährdet.
  • Im Gegenzug für diese Sicherheit bieten diese Anleihen den niedrigsten Zinssatz.
  • Anleihe-Rating-Agenturen berücksichtigen die Bilanz eines Unternehmens und viele andere Faktoren.
  • Staatsanleihen gelten seit jeher als die sichersten Anleihen.