Penny Stock

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¿Qué es un Penny Stock?

Una «penny stock» suele referirse a las acciones de una pequeña empresa que se negocian a menos de 5 dólares por acción. Aunque algunas acciones de un céntimo se negocian en grandes bolsas como la Bolsa de Nueva York (NYSE), la mayoría se negocian mediante transacciones extrabursátiles (OTC) a través del tablón de anuncios electrónico OTC (OTCBB) o a través del grupo privado OTC Markets Group. No existe un parqué para las transacciones OTC. Las cotizaciones también se realizan de forma electrónica.

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Los Penny Stocks

Explicación de los Penny Stocks

En el pasado, se consideraban penny stocks todos los valores que cotizaban a menos de un dólar por acción. La Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) ha modificado la definición para incluir todas las acciones que cotizan por debajo de cinco dólares. La SEC es una agencia gubernamental federal independiente responsable de proteger a los inversores, ya que mantiene un funcionamiento justo y ordenado de los mercados de valores.

Las acciones de un centavo suelen estar asociadas a pequeñas empresas y se negocian con poca frecuencia, lo que significa que carecen de liquidez o de compradores listos en el mercado. En consecuencia, los inversores pueden tener dificultades para vender las acciones, ya que es posible que no haya compradores en ese momento. Debido a la escasa liquidez, los inversores pueden tener dificultades para encontrar un precio que refleje con exactitud el mercado.

Debido a su falta de liquidez, a los amplios márgenes entre oferta y demanda o a las cotizaciones de precios, y al pequeño tamaño de las empresas, las acciones de bajo coste se consideran generalmente muy especulativas. En otras palabras, los inversores podrían perder una cantidad considerable o la totalidad de su inversión.

Consejos clave

  • Una acción de un centavo se refiere a las acciones de una pequeña empresa que suelen cotizar a menos de 5 dólares por acción.
  • Aunque algunas acciones de un centavo cotizan en grandes bolsas como la Bolsa de Nueva York, la mayoría de las acciones de un centavo cotizan en el mercado extrabursátil (OTCBB).
  • Aunque puede haber ganancias considerables en el comercio de acciones de un centavo, también hay riesgos iguales de perder una cantidad significativa de una inversión en un período corto.

Las fluctuaciones de precios de las Penny Stocks

Las penny stocks que se ofrecen en el mercado suelen ser empresas en crecimiento con efectivo y recursos limitados. Dado que se trata principalmente de pequeñas empresas, las penny stocks son más adecuadas para los inversores que tienen una alta tolerancia al riesgo.

Típicamente, las penny stocks tienen un mayor nivel de volatilidad, lo que resulta en un mayor potencial de recompensa y, por lo tanto, un mayor nivel de riesgo inherente. Los inversores pueden perder toda su inversión en un penny stock, o más que su inversión si compran con margen, lo que significa que el inversor pidió prestados fondos a un banco o a un corredor de bolsa para comprar las acciones.

Considerando los elevados niveles de riesgo asociados a la inversión en penny stocks, los inversores deben tomar precauciones particulares. Por ejemplo, un inversor debe tener una orden de stop-loss predeterminada antes de entrar en una operación y saber a qué nivel de precio salir si el mercado se mueve en dirección contraria a la prevista. Las órdenes de stop-loss establecen un límite de precio que, una vez alcanzado, desencadenará una venta automática de los valores.

Aunque las penny stocks pueden tener ganancias explosivas, es importante tener expectativas realistas y entender que las penny stocks son inversiones de alto riesgo con bajos volúmenes de negociación.

Qué hace que las penny stocks sean arriesgadas

Las penny stocks proporcionan a algunas pequeñas empresas una forma de acceder a la financiación del público. Estas empresas pueden utilizar esta plataforma como punto de partida para pasar a un mercado más grande. Además, dado que se venden a precios tan bajos, existe un margen de subida importante. Sin embargo, algunos factores agravan el riesgo asociado a la inversión o al comercio de penny stocks. Los valores suelen ser más arriesgados que las empresas más consolidadas, conocidas como blue-chip.

Un blue chip es una empresa reconocida a nivel nacional, bien establecida y financieramente sólida. Los blue chips generalmente venden productos y servicios de alta calidad y ampliamente aceptados. Las empresas de primer orden suelen tener un historial de caídas y operan de forma rentable frente a condiciones económicas adversas, lo que contribuye a su largo historial de crecimiento estable y fiable.

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¿Por qué fracasan las Penny Stocks?

Falta de información disponible para el público

Cuando se consideran las opciones para las inversiones potenciales, es importante tener suficiente información para tomar una decisión informada. En el caso de algunas penny stocks, la información sobre el rendimiento de la empresa puede ser muy difícil de encontrar. Cuando este es el caso, la información que está disponible sobre ellas puede no provenir de fuentes creíbles.

Las acciones que cotizan en la OTCBB llevan el sufijo «OB» a su símbolo. Estas empresas presentan estados financieros ante la SEC. Sin embargo, las empresas que cotizan en las hojas rosas no están obligadas a presentar sus estados financieros ante la SEC. Por lo tanto, estas empresas no reciben el mismo escrutinio público ni la misma regulación que las acciones representadas en la Bolsa de Nueva York, el Nasdaq y otros mercados.

No hay normas mínimas

Las acciones de la OTCBB y las pink sheets no tienen que cumplir unos requisitos mínimos para seguir estando disponibles para la venta a través de las bolsas OTC. Una vez que una empresa ya no puede mantener su posición de cotización en una de las principales bolsas, la empresa puede trasladarse a una de las bolsas de cotización OTC más pequeñas. Las normas mínimas pueden servir de colchón de seguridad para algunos inversores. Cuando una empresa no está sujeta a normas más estrictas, la inversión en esa empresa se vuelve mucho más arriesgada.

Falta de historial

Muchas de las empresas consideradas como penny stocks podrían ser de reciente creación, y algunas podrían estar acercándose a la quiebra. Por lo general, estas empresas tendrán un historial pobre o no tendrán ningún historial. Como se puede imaginar, esta falta de información histórica hace que sea difícil determinar el potencial de una acción.

Liquidez y fraude

Las acciones que se negocian con poca frecuencia no tienen mucha liquidez. Como resultado, es posible que los inversores no puedan vender la acción una vez adquirida. Los inversores podrían tener que bajar su precio hasta que se considere atractivo para otro comprador.

Los bajos niveles de liquidez también proporcionan oportunidades para que algunos comerciantes manipulen los precios de las acciones. El esquema de «pump and dump» es una estafa comercial muy popular para atraer a los inversores a la compra de una acción. Se compran grandes cantidades de una acción de poco valor, seguidas de un periodo en el que la acción se exalta o se bombea. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Pros

  • Offer a place for small companies to gain access public funding.

  • In some cases, penny stocks may provide a method to gain access to larger marketplace listing.

  • With a lower price, penny stocks allow for significant upside in share appreciation.

Cons

  • Penny stocks lack a liquid market with few buyers, perhaps even after their price has increased.

  • There is limited information available on the company’s financial record.

  • Penny stocks have a high probability of fraud and bankruptcy of the underlying company.

Signos de fraude

Aunque no existe una estrategia infalible para saber qué penny stocks son fraudulentos, la SEC recomienda a los inversores que presten atención a las siguientes señales de alerta en el historial de una empresa: Suspensiones de negociación por parte de la SEC, grandes activos pero pequeños ingresos, estados financieros que contengan elementos inusuales en las notas a pie de página, problemas de auditoría extraños y una gran participación de personas con información privilegiada.

Ejemplo del mundo real del fraude de las penny stocks

El residente de California Zirk de Maison creó casi la mitad de una docena de empresas ficticias y las ofreció como penny stocks a los inversores entre 2008 y 2013, según la Oficina Federal de Investigación (FBI). De Maison dijo a los inversores que las empresas se dedicaban a diversos negocios, como la extracción de oro y el comercio de diamantes, cuando, en realidad, no hacían nada. Vendía las acciones en «salas de calderas», oficinas donde los corredores utilizan tácticas de alta presión para empujar a la gente a comprar acciones prometiendo grandes beneficios. En 2015, de Maison y otros siete responsables fueron declarados culpables de fraude de valores y condenados a prisión federal.

¿Cómo se crea una Penny Stock?

Las pequeñas empresas y las startups suelen emitir acciones como medio de recaudar capital para hacer crecer el negocio. Aunque el proceso es largo, la emisión de acciones es a menudo una de las formas más rápidas y eficaces para que una empresa de nueva creación obtenga capital.

Una penny stock, como cualquier otra acción que cotiza en bolsa, se crea a través de un proceso llamado oferta pública inicial o IPO. Para cotizar en la OTCBB, la empresa debe presentar primero una declaración de registro ante la SEC o declarar que la oferta reúne los requisitos para una exención de registro. También debe comprobar las leyes estatales sobre valores en los lugares en los que planea vender las acciones. Una vez aprobada, la empresa puede comenzar el proceso de solicitar órdenes a los inversores.

Por último, la empresa puede solicitar que las acciones coticen en una bolsa más grande, o puede negociar en el mercado extrabursátil.

Suscripción de Penny Stock

Al igual que con otras nuevas ofertas, el primer paso es contratar a un suscriptor, por lo general un abogado o banco de inversión especializado en ofertas de valores. La oferta de la empresa debe registrarse en la SEC, de acuerdo con el Reglamento A de la Ley de Valores de 1933, o presentarse bajo el Reglamento D si está exenta. Si la empresa está obligada a registrarse, el formulario 1-A, la declaración de registro, debe presentarse ante la SEC junto con los estados financieros de la empresa y los materiales de venta propuestos.

Los estados financieros deben permanecer disponibles para que el público los revise, y deben presentarse informes puntuales ante la SEC para mantener la oferta pública. Una vez aprobada por la SEC, las órdenes de compra de acciones pueden ser solicitadas al público mediante el acompañamiento de materiales de venta y divulgación, tales como un prospecto.

Negociación de Penny Stocks

Después de que las órdenes iniciales se recogen y las acciones se venden a los inversores, una oferta registrada puede comenzar a negociar en el mercado secundario mediante la cotización en una bolsa como el NYSE, Nasdaq, o el comercio de venta libre. Muchos penny stocks acaban cotizando a través de OTC debido a los estrictos requisitos para cotizar en las bolsas más grandes.

A veces las empresas realizan una oferta adicional en el mercado secundario después de la OPV, lo que diluye las acciones existentes pero da a la empresa acceso a más inversores y a un mayor capital. Además, es obligatorio que las empresas sigan proporcionando públicamente estados financieros actualizados para mantener informados a los inversores y mantener la capacidad de cotización en el Over-the-Counter Bulletin Board.

Reglas de la SEC para las Penny Stocks

Las Penny Stocks se consideran inversiones altamente especulativas. Para proteger a los inversores, la SEC y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) tienen normas para regular la negociación de las penny stocks. Todos los agentes de bolsa deben cumplir con la Sección 15(h) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y las normas que la acompañan para poder manejar las transacciones de penny stocks.

  • Siguiendo las normas de la Ley de Intercambio de §240.15g-9, el agente de bolsa debe aprobar la transacción del inversor y asegurarse de que la inversión es adecuada para su compra.
  • Deben proporcionar al cliente un documento de divulgación estandarizado como se indica en §240.15g-2. Este documento explica los riesgos asociados a la compra de penny stocks, los derechos del cliente y los recursos en caso de fraude.
  • La regla §240.15g-3 exige a los agentes de bolsa que divulguen y confirmen los precios cotizados actualmente antes de completar una transacción de penny stocks.
  • La regla §240.15g-4 establece que el corredor debe informar al inversor sobre los fondos que el corredor gana por facilitar la transacción.
  • Los corredores deben enviar estados de cuenta mensuales que incluyan detalles del número e identidad de cada penny stock en la cuenta del cliente, como se describe en la regla §240.15g-6. Estas declaraciones deben explicar que las penny stocks tienen una liquidez de mercado limitada y proporcionar una estimación de lo que creen que valen las acciones en este mercado limitado.

      • Negociación fuera de horario

      Las penny stocks pueden negociarse fuera de horario, y dado que muchos movimientos importantes del mercado pueden ocurrir después del cierre de las bolsas, las penny stocks están sujetas a fluctuaciones volátiles fuera de horario. Si los inversores en penny stocks ejecutan operaciones de compra o venta fuera de horario, pueden vender acciones a precios muy altos o comprar acciones a precios muy bajos.

      Sin embargo, incluso las mejores penny stocks están sujetas a una baja liquidez y a una información inferior. Además, si una acción de un centavo se dispara después de las horas de mercado, un inversor que quiera vender la acción podría tener dificultades para encontrar un comprador. Las acciones de centavo se negocian con poca frecuencia, más aún después de las horas de mercado, lo que puede hacer que sea difícil comprar y vender después de las horas.

      ¿Cuándo no es una acción de centavo?

      Múltiples eventos pueden desencadenar la transición de una penny stock a una acción regular. La empresa puede emitir nuevos valores en una oferta que se registra en la SEC, o puede registrar una clase de valores existente en el organismo regulador.

      Ambos tipos de transacciones requieren automáticamente que la empresa se adhiera a la presentación de informes periódicos, incluyendo las revelaciones a los inversores sobre sus actividades comerciales, las condiciones financieras y la gestión de la empresa, a menos que haya una exención. Estas presentaciones también obligan a presentar los informes trimestrales 10-Q, el formulario anual 10-K y los informes periódicos del formulario 8-K, en los que se detallan los acontecimientos inesperados y significativos.

      En algunos casos, existen condiciones adicionales que obligan a una empresa a presentar informes a la SEC. Los informes deben presentarse si una empresa tiene al menos 2.000 inversores, más de 500 inversores que no pueden ser categorizados como inversores acreditados, y posee más de 10 millones de dólares en activos.

      En general, las empresas con no más de 10 millones de dólares en activos y menos de 2.000 accionistas registrados no tienen que adherirse a las directrices de presentación de informes de la SEC.Curiosamente, algunas empresas optan por la transparencia presentando los mismos tipos de informes que otras empresas, quizás más reputadas, están obligadas a hacer.

      Ejemplo de una Penny Stock

      La mayoría de las penny stocks no cotizan en las principales bolsas del mercado. Sin embargo, hay algunas empresas grandes, basadas en la capitalización de mercado, que cotizan por debajo de 5 dólares por acción en las principales bolsas como el Nasdaq.

      Un ejemplo de penny stock que cotiza en el Nasdaq es Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), una pequeña empresa biofarmacéutica con sede en Coral Gables, Florida. A partir del 7 de enero de 2021, el precio de las acciones es de 3,55 dólares por acción. En los últimos 12 meses, el precio de la acción ha fluctuado entre 2 y 5 dólares. El 10 de agosto de 2020, la acción cerró a 4,26 dólares; sin embargo, al día siguiente el precio cayó a 3,34 dólares, una caída de casi el 22%.

      Aunque puede haber ganancias considerables en el comercio de penny stocks, también hay riesgos iguales o mayores de perder una cantidad significativa de una inversión en un período corto.