¿Qué es una calificación de bonos Triple A (AAA)?
Una calificación de bonos Triple A (AAA) es la calificación más alta que las agencias de bonos otorgan a una inversión que se considera que tiene un bajo riesgo de impago, lo que la convierte en la más solvente.
¿Qué es una calificación de bonos Triple A (AAA)?
Los bonos AAA son considerados los más seguros por las tres principales agencias de calificación de bonos: Fitch, Moody’s y Standard & Poor’s. Las calificaciones llegan hasta la «D» para Fitch y Standard & Poor’s. La calificación más baja que otorga Moody’s es «C».
Los bonos son similares a un préstamo. Una entidad emite un bono, que un inversor compra con la expectativa de ser devuelto en el futuro, más los intereses.
Al conceder la calificación AAA, las agencias de calificación de bonos señalan que tienen toda la fe posible en que estas entidades cumplirán los términos del bono. En otras palabras, creen que hay una alta probabilidad de que usted recupere su dinero.
Cómo funcionan las calificaciones de los bonos Triple A (AAA)
Las agencias de calificación de los bonos tienen en cuenta muchos parámetros diferentes para determinar la seguridad de un bono como inversión. Estos incluyen la solidez del balance del emisor, la probabilidad de que haya suficientes ganancias y flujos de caja para cubrir los intereses prometidos y los reembolsos del principal, y la garantía disponible para embargar en caso de que el bono incumpla antes o en su fecha de vencimiento.
Es extraordinariamente difícil conseguir una calificación AAA. A partir del 16 de agosto de 2020, sólo dos empresas estadounidenses tienen calificación AAA: Johnson & Johnson y Microsoft han mantenido sus calificaciones.
La crisis crediticia mundial de 2008 hizo que empresas como General Electric (GE) perdieran su calificación AAA.
Alternativas a los bonos Triple A (AAA)
Los bonos AAA pertenecen a una categoría más amplia de bonos conocida como bonos con «grado de inversión». Los bonos con grado de inversión incluyen cualquier bono que tenga una calificación igual o superior a BBB- (en la escala de S&P y Fitch) o Baa3 (en la escala de Moody’s). Esto tiene importantes implicaciones regulatorias. Por ejemplo, el departamento fiduciario de un banco o un fondo de pensiones puede favorecer los bonos con grado de inversión en lugar de los bonos con grado inferior debido al fuerte deseo de mantener un equilibrio estable.
El sistema de calificación puede romperse ligeramente cuando se comparan los bonos corporativos con grado de inversión con los bonos gubernamentales como las Letras del Tesoro y los Bonos del Tesoro -también conocidos como «Treasuries». Aunque una empresa como Microsoft pueda emitir bonos AAA, los bonos del Tesoro de EE.UU. suelen considerarse los más seguros. Esto se debe a que llevan todo el peso del gobierno de Estados Unidos detrás de ellos.
No todos los bonos del gobierno son tan seguros como los del Tesoro. Los bonos municipales (munis) son emitidos por organismos gubernamentales de menor nivel. Pueden ser emitidos por autoridades estatales, ciudades u organismos como un distrito escolar.
Los bonos municipales también pueden ser emitidos por territorios estadounidenses como Puerto Rico. Dado que estos bonos no son emitidos por el gobierno federal, no están respaldados por el gobierno federal. La seguridad relativa de las inversiones en bonos municipales varía en función de la entidad que los emita.
Lo contrario a los bonos Triple A (AAA)
El menor riesgo conlleva menos recompensas. Debido a su solidez, los bonos con calificación AAA ofrecen los rendimientos más bajos. Lo que se gana en tranquilidad, se pierde en ingresos.
En el otro extremo del espectro están los bonos basura, que tienen bajas calificaciones y altos rendimientos. También se conocen como bonos de alto rendimiento. Las empresas que emiten este tipo de bonos obtienen malas calificaciones porque las agencias de crédito determinan que están en peligro de impago (o que han impagado en el pasado).
Si impagan, los tenedores de bonos pueden no cobrar. Para atraer a los inversores, estas empresas tienen que ofrecer rendimientos más altos. Algunos inversores deciden entonces que vale la pena el riesgo de invertir en un bono basura para buscar los mayores rendimientos ofrecidos.
Los puntos clave
- Los bonos con calificación Triple A (AAA) son los que se consideran menos propensos al impago.
- A cambio de esta seguridad, los bonos devuelven el tipo de interés más bajo.
- Las agencias de calificación de bonos tienen en cuenta el balance de una empresa y muchos otros factores.
- Los bonos del Tesoro del Gobierno se consideran históricamente los bonos más seguros.