Fonds de croissance
Qu’est-ce qu’un fonds de croissance ?
Un fonds de croissance est un portefeuille diversifié d’actions dont l’objectif principal est l’appréciation du capital, avec peu ou pas de versement de dividendes. Le portefeuille se compose principalement de sociétés à la croissance supérieure à la moyenne qui réinvestissent leurs bénéfices dans l’expansion, les acquisitions et/ou la recherche et le développement (R&D). La plupart des fonds de croissance offrent un potentiel d’appréciation du capital plus élevé, mais généralement à un risque supérieur à la moyenne.
Key Takeaways
- Un fonds de croissance est un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF) qui comprend des sociétés amorcées pour une croissance des revenus ou des bénéfices à un rythme plus rapide que celui des pairs du secteur ou du marché dans son ensemble.
- Les fonds de croissance sont séparés par capitalisation boursière en petites, moyennes et grandes capitalisations.
- La plupart des fonds de croissance sont à haut risque et à haute récompense, et conviennent donc mieux aux participants au marché ayant un horizon d’investissement à long terme et une saine tolérance au risque.
Comment fonctionne un fonds de croissance
Ce mantra à haut risque et à haute récompense rend les fonds de croissance idéaux pour ceux qui ne prennent pas leur retraite de sitôt. Les investisseurs doivent avoir une tolérance au risque et une période de détention avec un horizon temporel de cinq à dix ans. Les fonds de croissance ont souvent des multiples cours/bénéfices (C/B) et cours/ventes (C/V) élevés. Cette contrepartie des investisseurs est les gains de revenus et de bénéfices supérieurs à la moyenne que ces entreprises produisent.
Types de fonds de croissance
Les fonds de croissance, avec les fonds de valeur et les fonds mixtes, sont l’un des principaux types de fonds communs de placement. Ils sont plus volatils que les fonds des catégories valeur et mixte. Les fonds de croissance sont généralement répartis en fonction de la capitalisation boursière, avec des fonds représentant les groupes à petite, moyenne et grande capitalisation.
Les fonds communs de croissance à grande capitalisation sont l’un des principaux types de fonds communs de placement en termes de part de marché. Les fonds à large mélange, qui offrent aux investisseurs valeur et croissance, sont également très populaires. Les fonds de croissance à grande capitalisation étrangers sont beaucoup plus faibles en termes de part de marché.
Les fonds de croissance étrangers deviennent plus courants pour les investisseurs qui veulent profiter de la croissance mondiale. Ces fonds investissent dans des actions internationales affichant une forte croissance des revenus et des bénéfices. Pour les fonds de croissance internationaux, les secteurs de la technologie et de la consommation sont les plus courants. Les grands noms de l’Internet tels que Tencent (TCTZF), Baidu (BIDU) et Alibaba (BABA) se retrouvent parmi les 10 principaux avoirs de nombreux fonds de croissance internationaux.
Le plus grand fonds de croissance
En novembre 2020, l’un des plus grands fonds de croissance est le Growth Fund of America (AGTHX) d’American Funds. Ce fonds commun de placement a 225 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), en novembre 2020, et a augmenté de 17,6 % au cours de la dernière année, même avec toute la volatilité du marché boursier. Le rendement annuel moyen du fonds est de 13,26 % au cours des 10 dernières années.
Le Growth Fund of America a pour principale participation Facebook (FB), qui représente 5,8 % des actifs. Les actions technologiques représentent la plus grande pondération sectorielle à 23,2%. Les valeurs de consommation discrétionnaire suivent de près avec 20 % des actifs.
Les valeurs technologiques constituent une part importante des fonds de croissance. Avec une croissance élevée et des ratios P/E et P/S élevés, les actions technologiques répondent parfaitement aux critères des fonds de croissance.
Performance des fonds de croissance
Avec un marché haussier qui a duré plus d’une décennie, les actions de croissance ont connu une envolée, faisant grimper les rendements des fonds de croissance par rapport à leurs semblables de valeur et de revenu. La majorité des fonds d’actions de grandes sociétés les plus performants au cours de la dernière décennie sont des fonds de croissance. Par exemple, le Morgan Stanley Multi Cap Growth A (CPOAX) est le fonds d’actions de grandes sociétés le plus performant au cours des 10 dernières années, avec un rendement annualisé de près de 23 %. Actuellement, ses trois principales positions sont Zoom (ZM), Square (SQ) et Spotify (SPOT).