Fonds d’investissement privé
Qu’est-ce qu’un fonds d’investissement privé ?
Un fonds d’investissement privé est une société d’investissement qui ne sollicite pas de capitaux auprès d’investisseurs particuliers ou du grand public. Les membres d’une société d’investissement privée ont généralement une connaissance approfondie du secteur ainsi que des investissements réalisés ailleurs. Pour être classé comme fonds privé, un fonds doit répondre à l’une des exemptions prévues par l’Investment Company Act de 1940. Les exemptions 3C1 ou 3C7 de la loi sont fréquemment utilisées pour établir un fonds en tant que fonds d’investissement privé. Il y a un avantage à maintenir le statut de fonds d’investissement privé, car les exigences réglementaires et juridiques sont beaucoup plus faibles que ce qui est requis pour les fonds qui sont cotés en bourse.
Key Takeaways
- Les fonds d’investissement privés sont ceux qui ne sollicitent pas d’investissement public.
- Les fonds privés sont classés comme tels selon les exemptions trouvées dans l’Investment Company Act de 1940.
- Les fonds alternatifs et les fonds de capital-investissement sont deux des types de fonds d’investissement privés les plus courants.
Comprendre un fonds d’investissement privé
Les fonds privés doivent répondre à certains critères pour conserver leur statut. En général, ces exigences limitent à la fois le nombre et le type d’investisseurs qui peuvent détenir des parts du fonds. Aux États-Unis, en vertu de l’Investment Company Act de 1940 susmentionné, un fonds 3C1 peut avoir jusqu’à 100 investisseurs accrédités, et un fonds 3C7 peut avoir une limite souple d’environ 2 000 investisseurs qualifiés. Les définitions d’investisseur qualifié et d’investisseur accrédité sont toutes deux assorties de tests de richesse individuelle. Les investisseurs accrédités doivent disposer d’une valeur nette supérieure à 1 million de dollars sans compter leur résidence principale et/ou d’un revenu annuel de 200 000 dollars pour un individu et de 300 000 dollars pour un couple. Les investisseurs qualifiés doivent détenir des actifs supérieurs à 5 millions de dollars.
Pourquoi les fonds restent privés
Un fonds d’investissement privé peut choisir de rester privé pour un certain nombre de raisons. Comme mentionné, les réglementations autour des fonds d’investissement privés sont beaucoup plus souples que pour les fonds publics. Les fonds d’investissement privés jouissent d’une plus grande liberté dans la façon dont ils gèrent tout, des rapports aux rachats. Cela permet aux fonds d’investissement privés de s’intéresser aux investissements illiquides qu’un fonds public éviterait en raison des difficultés d’évaluation régulière et de liquidation en cas d’augmentation des rachats. De nombreux fonds spéculatifs sont des fonds d’investissement privés, ce qui leur permet de continuer à utiliser des stratégies de négociation agressives que le gestionnaire d’un fonds public éviterait en raison du risque de poursuites judiciaires des investisseurs résultant d’une prise de risque déraisonnable. Plus important encore, il n’y a pas de déclaration publique des positions pour les fonds d’investissement privés, ce qui leur permet d’éviter de donner le change au marché et d’éroder la rentabilité d’une position construite furtivement.
En plus de la souplesse d’investissement, les fonds d’investissement privés peuvent être des véhicules de choix pour gérer un patrimoine familial important. Les familles extrêmement riches peuvent créer des fonds d’investissement privés pour investir la richesse avec les membres de la famille comme actionnaires. Souvent, une société sert de structure initiale pour cet arrangement, et elle est réaffectée pour créer une branche d’investissement en capital à partir des bénéfices de l’entreprise. Dans ce cas, la famille ne veut pas ou n’a pas besoin de capitaux extérieurs, il n’y a donc pas d’incitation à rendre le fonds public.
.