Marché obligataire vs marché boursier : Quelles la différence ?
Marché obligataire vs marché boursier : Un aperçu
C’est le moment d’investir votre argent. Alors, comment allez-vous exactement répartir cet argent ? Après tout, une stratégie de portefeuille bien diversifiée est recommandée avant de commencer à acheter des actifs tels que des actions et des obligations. En effet, les actions et les obligations sont deux des types d’actifs les plus négociés, chacun étant disponible à la vente sur plusieurs plateformes différentes ou par l’intermédiaire de divers marchés ou courtiers. Et il existe des différences importantes et primaires entre les actions et les obligations.
Key Takeaways
- Un marché boursier est un endroit où les investisseurs se rendent pour échanger des titres de participation (ex, shares) issued by corporations.
- The bond market is where investors go to buy and sell debt securities issued by corporations or governments.
- Stocks typically trade on various exchanges, while bonds are mainly sold over the counter rather than in a centralized location.
- In the United States, the prominent stock exchanges include Nasdaq and the New York Stock Exchange (NYSE).
What Is The Difference Between The Bond Market And The Stock Market?
The Bond Market
The bond market is where investors go to trade (buy and sell) debt securities, prominently bonds, which may be issued by corporations or governments. The bond market is also known as the debt or the credit market. Securities sold on the bond market are all various forms of debt. En achetant une obligation, un crédit ou un titre de créance, vous prêtez de l’argent pour une période déterminée et vous facturez des intérêts – de la même manière qu’une banque le fait pour ses débiteurs.
Le marché obligataire fournit aux investisseurs une source de revenus réguliers, bien que nominale. Dans certains cas, comme les obligations du Trésor émises par le gouvernement fédéral, les investisseurs reçoivent des paiements d’intérêts semestriels. De nombreux investisseurs choisissent de détenir des obligations dans leurs portefeuilles comme moyen d’épargner pour la retraite, pour l’éducation de leurs enfants ou pour d’autres besoins à long terme.
Les investisseurs disposent d’un large éventail d’outils de recherche et d’analyse pour obtenir plus d’informations sur les obligations. Investopedia est une source, décomposant les bases du marché et les différents types de titres disponibles. Parmi les autres ressources, citons le Bond Center de Yahoo ! Finance et Morningstar. Elles fournissent des données, des nouvelles, des analyses et des recherches actualisées. Les investisseurs peuvent également obtenir des détails plus spécifiques sur les offres d’obligations par le biais de leurs comptes de courtage.
Une obligation hypothécaire est un type de titre adossé à des hypothèques groupées, payant des intérêts au détenteur mensuellement, trimestriellement ou semestriellement.
Où les obligations sont négociées
Le marché obligataire n’a pas de lieu centralisé pour les échanges, ce qui signifie que les obligations se vendent principalement de gré à gré (OTC). En tant que tel, les investisseurs individuels ne participent généralement pas au marché obligataire. Ceux qui le font comprennent les grands investisseurs institutionnels comme les fonds de pension, les fondations et les fonds de dotation, ainsi que les banques d’investissement, les fonds spéculatifs et les sociétés de gestion d’actifs. Les investisseurs individuels qui souhaitent investir dans des obligations peuvent le faire par le biais d’un fonds obligataire géré par un gestionnaire d’actifs. De nombreux courtiers permettent désormais aux investisseurs individuels d’accéder directement aux émissions d’obligations d’entreprises, aux bons du Trésor, aux munis et aux CD.
Les nouveaux titres sont mis en vente sur le marché primaire, et toute négociation ultérieure a lieu sur le marché secondaire, où les investisseurs achètent et vendent des titres qu’ils possèdent déjà. Ces titres à revenu fixe vont des obligations aux bons et aux billets. En offrant ces titres sur le marché obligataire, les émetteurs peuvent obtenir le financement dont ils ont besoin pour des projets ou d’autres dépenses nécessaires.
Pour les investisseurs qui n’ont pas accès directement aux marchés obligataires, vous pouvez toujours avoir accès aux obligations par le biais de fonds communs de placement et de FNB axés sur les obligations.
Qui participe au marché obligataire ?
Les trois principaux groupes impliqués dans le marché obligataire comprennent :
- Les émetteurs : Ce sont les entités qui développent, enregistrent et vendent des instruments sur le marché obligataire, qu’il s’agisse de sociétés ou de différents niveaux de gouvernement. Par exemple, le Trésor américain émet des obligations du Trésor, qui sont des titres à long terme qui fournissent des paiements d’intérêts semestriels aux investisseurs et qui arrivent à échéance au bout de 10 ans. Investir dans certains secteurs du marché obligataire, comme les titres du Trésor américain, est réputé moins risqué que d’investir dans les marchés boursiers, qui sont sujets à une plus grande volatilité.
- Les souscripteurs : Les souscripteurs évaluent généralement les risques dans le monde financier. Sur le marché obligataire, un souscripteur achète des titres aux émetteurs et les revend en réalisant un bénéfice.
- Participants : Ces entités achètent et vendent des obligations et d’autres titres connexes. En achetant des obligations, le participant émet un prêt pour la durée du titre et reçoit des intérêts en retour. Une fois qu’il arrive à échéance, la valeur nominale de l’obligation est remboursée au participant.
Notation des obligations
Les obligations se voient normalement attribuer une note d’investissement par une agence de notation des obligations comme Standard & Poor’s et Moody’s. Cette note – exprimée par une lettre – indique aux investisseurs le degré de risque de défaillance d’une obligation. Une obligation notée « AAA » ou « A » est de haute qualité, tandis qu’une obligation notée « A » ou « BBB » présente un risque moyen. Les obligations ayant une notation » BB » ou inférieure sont considérées comme étant à haut risque.
Le marché boursier
Un marché boursier est un endroit où les investisseurs se rendent pour échanger des titres de participation, tels que des actions ordinaires, et des produits dérivés – y compris des options et des contrats à terme. Les actions sont négociées sur des bourses de valeurs. L’achat de titres de participation, ou d’actions, signifie que vous achetez une très petite participation dans une entreprise. Alors que les détenteurs d’obligations prêtent de l’argent avec des intérêts, les détenteurs d’actions achètent de petites participations dans des entreprises en pensant que l’entreprise est performante et que la valeur des actions achetées augmentera.
La fonction principale du marché boursier est de rassembler les acheteurs et les vendeurs dans un environnement équitable, réglementé et contrôlé où ils peuvent exécuter leurs transactions. Cela donne aux personnes concernées la confiance que les échanges se font dans la transparence, et que les prix sont justes et honnêtes. Cette réglementation aide non seulement les investisseurs, mais aussi les sociétés dont les titres sont négociés. L’économie prospère lorsque le marché boursier conserve sa robustesse et sa santé globale.
Tout comme le marché obligataire, le marché boursier comporte deux composantes. Le marché primaire est réservé aux actions de premier rang : les offres publiques initiales (IPO) seront émises sur ce marché. Ce marché est animé par les souscripteurs, qui fixent le prix initial des titres. Les actions sont ensuite ouvertes sur le marché secondaire, où se déroulent la plupart des transactions.
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Le nombre de titres qui ont commencé à être négociés à la Bourse de New York le 17 mai 1792 – le premier jour de négociation.
Les principales bourses américaines
Aux États-Unis, les principales bourses comprennent :
- Le Nasdaq, une bourse électronique mondiale qui répertorie les titres de sociétés à plus petite capitalisation de différentes parties du monde. Bien que les valeurs technologiques et financières constituent l’essentiel de l’indice, celui-ci comprend également des biens et services de consommation, des soins de santé et des services publics. Cette bourse constitue également la base de l’indice de référence du secteur technologique américain.
- Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande bourse du monde sur la base de la capitalisation boursière totale de ses titres cotés. La plupart des plus anciennes et des plus grandes sociétés cotées en bourse sont cotées à la NYSE. Le NYSE a connu une série de fusions et a été racheté plus récemment par l’Intercontinental Exchange (ICE) en 2013. Trente des plus grandes entreprises du NYSE composent l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui est l’un des indices les plus anciens et les plus suivis au monde.
- American Stock Exchange (AMEX), qui a été racheté par le NYSE Euronext et est devenu le NYSE American en 2017. Il était d’abord connu pour le négoce et l’introduction de nouveaux produits et classes d’actifs. La bourse a également été la première à introduire un ETF. Fonctionnant de manière électronique, la bourse abrite principalement des actions de petite capitalisation.
Ces marchés sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Différences clés
Une différence majeure entre les marchés obligataires et boursiers est que le marché boursier dispose de places centrales ou de bourses où les actions sont achetées et vendues.
L’autre différence clé entre le marché boursier et le marché obligataire est le risque encouru en investissant dans chacun d’eux. En ce qui concerne les actions, les investisseurs peuvent être exposés à des risques tels que le risque pays ou géopolitique (en fonction de l’endroit où une entreprise fait des affaires ou est basée), le risque de change, le risque de liquidité ou même les risques de taux d’intérêt, qui peuvent affecter la dette d’une entreprise, les liquidités dont elle dispose et son résultat net.
Les obligations, en revanche, sont plus sensibles aux risques tels que l’inflation et les taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le prix des obligations a tendance à baisser. Si les taux d’intérêt sont élevés et que vous devez vendre votre obligation avant son échéance, vous pouvez finir par obtenir moins que le prix d’achat. Si vous achetez une obligation d’une société qui n’est pas financièrement saine, vous vous exposez à un risque de crédit. Dans un cas comme celui-ci, l’émetteur de l’obligation n’est pas en mesure d’effectuer les paiements d’intérêts, ce qui l’expose à un défaut de paiement.
La performance du marché boursier peut globalement être évaluée à l’aide d’indices tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. De même, les indices obligataires comme le Barclays Capital Aggregate Bond Index peuvent aider les investisseurs à suivre la performance des portefeuilles obligataires.
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