Penny Stock

Qu’est-ce qu’un penny stock ?

Un penny stock désigne généralement l’action d’une petite société qui se négocie à moins de 5 dollars par action. Bien que certaines penny stocks se négocient sur de grandes places boursières telles que le New York Stock Exchange (NYSE), la plupart se négocient par le biais de transactions de gré à gré (OTC) sur le tableau électronique OTC Bulletin Board (OTCBB) ou par l’intermédiaire du groupe privé OTC Markets. Il n’y a pas de parquet pour les transactions de gré à gré. Les cotations se font également toutes par voie électronique.

Penny Stocks Expliqués

Auparavant, on considérait comme penny stocks toutes les actions qui se négociaient à moins d’un dollar par action. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a modifié la définition pour inclure toutes les actions se négociant à moins de cinq dollars. La SEC est une agence gouvernementale fédérale indépendante chargée de protéger les investisseurs tout en maintenant un fonctionnement équitable et ordonné des marchés de valeurs mobilières.

Les actions à un sou sont généralement associées à de petites entreprises et se négocient peu fréquemment, ce qui signifie qu’elles manquent de liquidité ou d’acheteurs prêts sur le marché. Par conséquent, les investisseurs peuvent avoir du mal à vendre des actions car il peut ne pas y avoir d’acheteurs à ce moment-là. En raison de la faible liquidité, les investisseurs pourraient avoir des difficultés à trouver un prix qui reflète fidèlement le marché.

En raison de leur manque de liquidité, des écarts importants entre les offres et les demandes ou des cotations de prix, et de la petite taille des entreprises, les penny stocks sont généralement considérés comme hautement spéculatifs. En d’autres termes, les investisseurs pourraient perdre un montant important, voire la totalité de leur investissement.

Les fluctuations de prix des penny stocks

Les penny stocks proposés sur le marché sont souvent des sociétés en croissance disposant de liquidités et de ressources limitées. Comme il s’agit principalement de petites entreprises, les penny stocks conviennent davantage aux investisseurs qui ont une grande tolérance au risque.

Typiquement, les penny stocks ont un niveau de volatilité plus élevé, ce qui se traduit par un potentiel de récompense plus important et, par conséquent, un niveau de risque inhérent plus élevé. Les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement sur une penny stock, ou plus que leur investissement s’ils achètent sur marge, ce qui signifie que l’investisseur a emprunté des fonds auprès d’une banque ou d’un courtier pour acheter les actions.

Considérant les niveaux de risque accrus associés à l’investissement dans les penny stocks, les investisseurs doivent prendre des précautions particulières. Par exemple, un investisseur devrait avoir un ordre stop-loss prédéterminé avant d’entrer dans une transaction et savoir quel niveau de prix quitter si le marché évolue dans une direction opposée à celle prévue. Les ordres stop-loss fixent une limite de prix qui, une fois atteinte, déclenchera une vente automatique des titres.

Bien que les penny stocks puissent avoir des gains explosifs, il est important d’avoir des attentes réalistes et de comprendre que les penny stocks sont des investissements à haut risque avec de faibles volumes d’échanges.

Ce qui rend les penny stocks risqués

Les penny stocks fournissent effectivement à certaines petites entreprises un moyen d’accéder au financement du public. Ces entreprises peuvent utiliser cette plateforme comme un bloc de départ pour passer sur un marché plus important. En outre, étant donné qu’elles se vendent à des prix si bas, il y a de la place pour une hausse significative. Toutefois, certains facteurs exacerbent le risque associé à l’investissement ou à la négociation de penny stocks. Les titres sont généralement plus risqués que les entreprises plus établies connues sous le nom de blue-chip stocks.

Un blue-chip est une entreprise reconnue au niveau national, bien établie et financièrement saine. Les blue chips vendent généralement des produits et des services de haute qualité et largement acceptés. Les sociétés de premier ordre ont généralement l’habitude de résister aux ralentissements et de fonctionner de manière rentable face à des conditions économiques défavorables, ce qui contribue à leur long historique de croissance stable et fiable.

Manque d’informations disponibles pour le public

Lorsqu’on examine les options d’investissements potentiels, il est important d’avoir suffisamment d’informations pour prendre une décision éclairée. Pour certaines penny stocks, les informations sur les performances de l’entreprise peuvent être très difficiles à trouver. Lorsque c’est le cas, les informations disponibles à leur sujet peuvent ne pas provenir de sources crédibles.

Les actions négociées sur l’OTCBB portent le suffixe « OB » à leur symbole. Ces sociétés déposent des états financiers auprès de la SEC. Cependant, les entreprises cotées sur les feuilles roses ne sont pas tenues de déposer leurs états financiers auprès de la SEC. En tant que telles, ces entreprises ne font pas l’objet du même examen public ou de la même réglementation que les actions représentées sur le NYSE, le Nasdaq et d’autres marchés.

Pas de normes minimales

Les actions sur l’OTCBB et les feuilles roses n’ont pas à remplir des exigences de normes minimales pour rester disponibles à la vente sur les bourses OTC. Lorsqu’une société ne peut plus maintenir sa position de cotation sur l’une des principales bourses, elle peut passer à l’une des plus petites bourses de cotation OTC. Les normes minimales peuvent servir de coussin de sécurité pour certains investisseurs. Lorsqu’une société n’est pas soumise à des normes plus élevées, investir dans cette société devient beaucoup plus risqué.

Manque d’historique

Plusieurs des sociétés considérées comme des penny stocks pourraient être nouvellement créées, et certaines pourraient être proches de la faillite. Ces entreprises auront généralement des antécédents médiocres ou pas d’antécédents du tout. Comme vous pouvez l’imaginer, ce manque d’informations historiques rend difficile la détermination du potentiel d’une action.

Liquidité et fraude

Les actions qui se négocient peu fréquemment n’ont pas beaucoup de liquidité. Par conséquent, il est possible que les investisseurs ne soient pas en mesure de vendre l’action une fois qu’ils l’ont acquise. Les investisseurs pourraient avoir besoin de baisser leur prix jusqu’à ce qu’il soit considéré comme intéressant pour un autre acheteur.

Les faibles niveaux de liquidité offrent également des opportunités pour certains traders de manipuler les prix des actions. Le système de pompage et de déversement est une escroquerie commerciale populaire pour inciter les investisseurs à acheter une action. De grandes quantités d’une action en cents sont achetées, suivies d’une période où l’action est gonflée ou gonflée. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Signes de fraude

Bien qu’il n’existe pas de stratégie infaillible pour savoir quelles penny stocks sont frauduleuses, la SEC recommande aux investisseurs de tenir compte des signes d’alerte suivants dans le dossier d’une société : Suspensions d’opérations de la SEC, actifs importants mais petits revenus, états financiers contenant des éléments inhabituels dans les notes de bas de page, problèmes d’audit étranges et participation importante d’initiés.

Exemple réel de fraude aux penny stocks

Le résident californien Zirk de Maison a créé près d’une demi-douzaine de sociétés fictives et les a proposées comme penny stocks aux investisseurs entre 2008 et 2013, selon le Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison a dit aux investisseurs que les sociétés exerçaient diverses activités, telles que l’extraction d’or et le commerce de diamants, alors qu’en réalité, elles ne faisaient rien. Il vendait les actions dans des « chaufferies », des bureaux où les courtiers utilisent des tactiques de haute pression pour pousser les gens à acheter des actions en promettant de gros profits. En 2015, de Maison et sept autres auteurs ont été reconnus coupables de fraude boursière et condamnés à une peine de prison fédérale.

Comment une action penny est-elle créée ?

Les petites entreprises et les startups émettent généralement des actions comme moyen de lever des capitaux pour développer l’entreprise. Bien que le processus soit long, l’émission d’actions est souvent l’un des moyens les plus rapides et les plus efficaces pour une startup d’obtenir des capitaux.

Une action penny, comme toute autre action cotée en bourse, est créée par un processus appelé offre publique initiale ou IPO. Pour être cotée sur l’OTCBB, la société doit d’abord déposer une déclaration d’enregistrement auprès de la SEC ou un dossier indiquant que l’offre remplit les conditions d’une exemption d’enregistrement. Elle doit également vérifier les lois sur les valeurs mobilières des États dans lesquels elle prévoit de vendre ses actions. Une fois approuvée, la société peut commencer le processus de sollicitation des ordres des investisseurs.

Enfin, la société peut demander à ce que l’action soit cotée sur une bourse plus importante, ou elle peut se négocier sur le marché hors cote.

Souscription de Penny Stock

Comme pour les autres nouvelles offres, la première étape consiste à embaucher un souscripteur, généralement un avocat ou une banque d’investissement spécialisée dans les offres de titres. L’offre de la société doit soit être enregistrée auprès de la SEC, conformément au règlement A de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, soit être déposée en vertu du règlement D en cas d’exemption. Si la société doit s’enregistrer, le formulaire 1-A, la déclaration d’enregistrement, doit être déposé auprès de la SEC avec les états financiers de la société et le matériel de vente proposé.

Les états financiers doivent rester disponibles pour que le public puisse les examiner, et des rapports opportuns doivent être déposés auprès de la SEC pour maintenir l’offre publique. Une fois approuvée par la SEC, les commandes d’actions peuvent être sollicitées auprès du public par des documents de vente d’accompagnement et des divulgations, tels qu’un prospectus.

Trader des Penny Stocks

Après la collecte des commandes initiales et la vente des actions aux investisseurs, une offre enregistrée peut commencer à se négocier sur le marché secondaire en s’inscrivant à la cote d’une bourse comme le NYSE, le Nasdaq, ou se négocier de gré à gré. Beaucoup de penny stocks finissent par se négocier via OTC en raison des exigences strictes pour la cotation sur les plus grandes bourses.

Parfois, les sociétés font une offre supplémentaire sur le marché secondaire après l’introduction en bourse, ce qui dilue les actions existantes mais donne à la société l’accès à plus d’investisseurs et à un capital accru. En outre, il est obligatoire que les sociétés continuent à fournir publiquement des états financiers actualisés pour tenir les investisseurs informés et maintenir la capacité de cotation sur le Over-the-Counter Bulletin Board.

Les règles de la SEC pour les Penny Stocks

Les Penny Stocks sont considérés comme des investissements hautement spéculatifs. Pour protéger les investisseurs, la SEC et l’autorité de régulation de l’industrie financière (FINRA) disposent de règles pour réglementer la négociation des penny stocks. Tous les courtiers-négociants doivent se conformer à la section 15(h) du Securities Exchange Act de 1934 et aux règles qui l’accompagnent pour pouvoir traiter les transactions de penny stocks.

• Selon les règles de l’Exchange Act du §240.15g-9, le courtier-négociant doit approuver la transaction de l’investisseur et s’assurer que l’investissement est adapté à son achat.
• Il doit fournir au client un document d’information standardisé tel que décrit dans le §240.15g-2. Ce document explique les risques liés à l’achat de penny stocks, les droits du client et les recours en cas de fraude.
• La règle §240.15g-3 exige que les courtiers-négociants divulguent et confirment les prix actuellement cotés avant de réaliser une transaction de penny stock.
• La règle §240.15g-4 stipule que le courtier doit informer l’investisseur des fonds qu’il gagne en facilitant la transaction.
• Les courtiers doivent envoyer des relevés de compte mensuels qui comprennent des détails sur le nombre et l’identité de chaque penny stock dans le compte du client, comme décrit par la règle §240.15g-6. Ces relevés doivent expliquer que le penny stock a une liquidité de marché limitée et fournir une estimation de ce qu’ils pensent que les actions valent sur ce marché limité.

Négociation après les heures d’ouverture

Les penny stocks peuvent être négociés après les heures d’ouverture, et comme de nombreux mouvements importants du marché peuvent se produire après la fermeture des bourses, les penny stocks sont sujets à des fluctuations volatiles après les heures d’ouverture. Si les investisseurs en penny stocks exécutent des transactions d’achat ou de vente après les heures de fermeture, ils peuvent être en mesure de vendre des actions à des prix très élevés ou d’acheter des actions à des prix très bas.

Cependant, même les meilleures penny stocks sont sujettes à une faible liquidité et à des rapports de qualité inférieure. En outre, si une penny stock connaît un pic après les heures de travail, un investisseur qui cherche à vendre l’action peut avoir du mal à trouver un acheteur. Les penny stocks se négocient peu souvent, et encore plus après les heures de marché, ce qui peut rendre difficile l’achat et la vente après les heures de marché.

Quand n’est-ce pas un penny stock ?

De multiples événements peuvent déclencher la transition d’une penny stock vers une action ordinaire. La société peut émettre de nouveaux titres dans le cadre d’une offre enregistrée auprès de la SEC, ou elle peut enregistrer une catégorie de titres existante auprès de l’organisme de réglementation.

Ces deux types de transactions obligent automatiquement l’entreprise à adhérer à des rapports périodiques, y compris des divulgations aux investisseurs sur ses activités commerciales, ses conditions financières et la gestion de l’entreprise, sauf s’il existe une exemption. Ces dépôts rendent également obligatoires les rapports trimestriels 10-Q, le formulaire annuel 10-K et les rapports périodiques 8-K, qui détaillent les événements inattendus et importants.

Dans certains cas, il existe des conditions supplémentaires qui obligeront une entreprise à déposer des rapports auprès de la SEC. Les rapports doivent être déposés si une entreprise a soit au moins 2 000 investisseurs, soit plus de 500 investisseurs qui ne peuvent pas être catégorisés comme des investisseurs accrédités, et possède plus de 10 millions de dollars US d’actifs.

En général, les entreprises qui n’ont pas plus de 10 millions de dollars d’actifs et moins de 2 000 actionnaires enregistrés n’ont pas à adhérer aux directives de reporting de la SEC.Il est intéressant de noter que certaines sociétés optent pour la transparence en déposant les mêmes types de rapports que d’autres entreprises, peut-être plus réputées, sont tenues de faire.

Exemple de penny stock

La plupart des penny stocks ne se négocient pas sur les principales bourses de marché. Cependant, il existe quelques grandes entreprises, sur la base de la capitalisation boursière, qui se négocient à moins de 5 $ par action sur les principales bourses comme le Nasdaq.

Un exemple de penny stock coté sur le Nasdaq est Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), une petite société biopharmaceutique basée à Coral Gables, en Floride. En date du 7 janvier 2021, le cours de l’action est de 3,55 $. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l’action a fluctué entre 2 et 5 dollars. Le 10 août 2020, l’action a clôturé à 4,26 dollars ; cependant, le lendemain, le cours a chuté à 3,34 dollars, soit une baisse de près de 22 %.

Bien qu’il puisse y avoir des gains considérables en négociant des penny stocks, il existe également des risques égaux ou supérieurs de perdre un montant important d’un investissement dans une courte période.

.