Valeur nominale – Signification, importance, inconvénients et plus

La valeur nominale (VN) est un terme courant utilisé en finance et en économie. Dans le domaine de la finance, on l’utilise principalement pour les obligations et les actions. Elle fait référence à la valeur nominale ou au pair du titre ou à son prix de rachat. La VN d’un titre est généralement indiquée sur le recto/face de ce titre.

En économie, la VN est le taux non ajusté ou le taux sans ajustement pour l’inflation et d’autres facteurs pertinents.

Valeur nominale en finance

Pour tout titre, une obligation ou une action, la valeur nominale est la valeur qui ne change pas jusqu’à l’échéance. En revanche, la valeur marchande d’un titre change en fonction de l’évolution des facteurs externes, notamment l’inflation. On peut également dire que la valeur nominale est le montant que les détenteurs d’obligations obtiennent généralement à l’échéance. Généralement, les obligations d’entreprises portent une NV de 1 000 $, tandis que celle des obligations municipales est de 5 000 $.

Par exemple, la société A émet des obligations d’une valeur de 5 millions de dollars avec une valeur nominale de 1 000 $ pour financer son nouveau projet. L’échéance de l’obligation est de dix ans, et elle porte un taux d’intérêt annuel de 5 %. Dans ce cas, le détenteur de l’obligation recevra le NV ou la valeur nominale de 1 000 $ au bout de dix ans. Le détenteur de l’obligation recevra 50 $ par an en paiements d’intérêts.

Parlant des actions ordinaires, la NV est une valeur arbitraire dont une entreprise a besoin pour être utilisée dans le bilan. Elle n’a aucun impact sur la valeur marchande de l’action. Par exemple, une entreprise obtient l’autorisation de lever 2 millions de dollars de capitaux propres, et la valeur nominale est de 1 $. Dans ce cas, elle peut émettre jusqu’à 2 millions d’actions.

La différence entre le prix de vente et la valeur nominale d’une action est la prime d’émission. Au bilan, cette prime d’émission viendra en tant que prime d’émission. Par exemple, si l’entreprise peut vendre des actions d’une valeur nominale de 2 millions de dollars à 4 millions de dollars, alors 2 millions de dollars seront du capital social libéré, et le solde viendra en tant que capital supplémentaire versé.

Similaire aux obligations, la NV est essentielle pour les actions privilégiées également. Une société utilise le NV pour calculer le montant du dividende des actions préférentielles. Par exemple, une société émet une action préférentielle de 10 % d’une valeur nominale de 100 $. Dans ce cas, le montant du dividende sera de 10 $. La valeur marchande de l’action préférentielle, à son tour, dépendra du dividende. Si le marché accepte un dividende de 10 %, l’action se négociera à sa valeur nominale. Si le marché s’attend à plus de dividendes, l’action se négociera à un prix inférieur à la valeur nominale et vice versa.

Valeur nominale en économie

En économie, la VN est juste la valeur monétaire dominante actuelle. Cette valeur dominante ne tient compte d’aucun ajustement pour l’inflation. Lorsque l’on compare des chiffres sur une certaine période, la VN n’est pas d’une grande utilité car elle ne tient pas compte de l’inflation.

Taux réel = Taux nominal moins taux d’inflation

Importance

Les points suivants reflètent l’importance de la valeur nominale :

• Pour les obligations et les actions privilégiées, la VN est essentielle pour calculer les paiements d’intérêts, la valeur marchande, le rendement, et plus encore. Dans l’exemple ci-dessus, nous avons utilisé la valeur nominale pour calculer l’intérêt annuel des obligations. L’intérêt sur les obligations est un pourcentage de la valeur nominale. De même, la prime de remboursement que les détenteurs d’obligations peuvent obtenir est un pourcentage par rapport à la valeur nominale de l’obligation.
• La valeur nominale affecte également le prix des obligations. Le prix des obligations est exprimé en pourcentage de la valeur nominale. Le prix du marché d’une obligation peut être supérieur ou inférieur ou égal à la valeur nominale en fonction des taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt du marché est supérieur au taux d’intérêt de l’obligation, alors le prix de l’obligation baissera, et vice versa.
• Bien que les entreprises émettent des obligations à leur valeur nominale, plus tard, ces obligations se négocient avec une prime ou une décote par rapport à la valeur nominale. La prime ou la décote dépend des conditions du marché et de la réputation de l’émetteur.
• Pour les actions préférentielles, la valeur nominale est également importante. Elle aide à calculer le montant du dividende et la valeur marchande.
• La valeur du PIB est également exprimée en termes nominaux. Le PIB (produit intérieur brut) est la quantité totale de biens et de services qu’un pays produit. C’est une mesure du bien-être financier d’un pays, un PIB élevé suggérant une économie forte.

Valeur nominale vs valeur de marché

Comme dit plus haut, le NV est la valeur nominale ou la valeur au pair qui reste constante. En revanche, la valeur marchande n’est pas constante. La valeur marchande continue de fluctuer. Et cette fluctuation dépend de la demande et de l’offre du titre, ainsi que de facteurs externes.

Par exemple, la société A émet ses actions à une valeur nominale de 10 $. Cette valeur ne changera pas. Après l’inscription de ses actions à la bourse, la valeur des actions grimpe à 40 $. Ces 40 $ constituent la valeur marchande.

Une autre différence entre les deux est que la VN est attribuée arbitrairement, tandis que les forces de l’offre et de la demande déterminent la valeur marchande.

Valeur nominale vs valeur réelle

Il est essentiel de connaître la différence entre la valeur nominale et la valeur réelle lorsqu’il s’agit d’économie. En économie, la valeur nominale est la valeur ou le pourcentage sans ajustement pour l’inflation. La valeur réelle, en revanche, est la valeur réelle qu’un investisseur réaliserait après ajustement pour l’inflation.

Calculer les valeurs réelles devient très important dans les cas où l’inflation peut fausser les résultats de manière significative. Par exemple, une obligation offre un taux de coupon de 3 %, mais l’inflation est de 3,5 %. Le taux réel, dans ce cas, sera de -0,5 %, ce qui signifie que l’investisseur subit en réalité une perte avec un intérêt de 3 %.

Les chiffres du PIB (produit intérieur brut) sont également en termes nominaux. Cependant, ils ne donnent pas toujours une image correcte. Si un pays a connu une croissance du PIB, alors cette croissance pourrait être due à une augmentation du niveau des prix. Si tel est le cas, ce n’est pas le signe d’une économie saine. Pour obtenir une image précise, nous devons trouver le chiffre réel du PIB.

Des inconvénients

Même si les valeurs nominales sont simples et faciles à comprendre, elles souffrent également de quelques inconvénients. Ce sont :

• Il ne faut pas seulement dépendre des VN pour prendre une décision. Souvent, les valeurs nominales ne donnent pas une image précise.
• On doit toujours baser les décisions d’investissement sur le taux de rendement réel. C’est parce que ; les taxes, l’inflation et d’autres coûts jouent un rôle crucial dans la décision d’aller ou non vers un investissement. Par exemple, si vous envisagez d’investir dans un pays étranger, alors, en plus de l’intérêt nominal, vous devez tenir compte du taux d’inflation, des fluctuations des taux de change et d’autres facteurs pour déterminer la viabilité d’un investissement.
• En termes d’économie, la valeur nominale est inutile lorsqu’on compare dans le temps. C’est parce qu’elle ne s’ajuste pas à l’inflation.