Citigroup

Citigroup was formed on October 8, 1998, following the $140 billion merger of Citicorp and Travelers Group to create the world’s largest financial services organization. The history of the company is divided into several firms that eventually amalgamated into Citicorp, a multinational banking corporation operating in more than 100 countries; or Travelers Group, whose businesses covered credit services, consumer finance, brokerage, and insurance. La storia dell’azienda risale alla fondazione di: City Bank of New York (poi Citibank) nel 1812; Bank Handlowy nel 1870; Smith Barney nel 1873, Banamex nel 1884; Salomon Brothers nel 1910.

Citicorp (1812-1985)Edit

City Bank of New York fu fondata dallo Stato di New York il 16 giugno 1812, con 2 milioni di dollari di capitale. Al servizio di un gruppo di commercianti di New York, la banca aprì i battenti il 14 settembre dello stesso anno e Samuel Osgood fu eletto primo presidente della società. Il nome della società fu cambiato in The National City Bank of New York nel 1865 dopo che si unì al nuovo sistema bancario nazionale degli Stati Uniti, e divenne la più grande banca americana nel 1895. Divenne il primo contribuente della Federal Reserve Bank di New York nel 1913, e l’anno seguente inaugurò la prima filiale all’estero di una banca statunitense a Buenos Aires, anche se la banca era stata attiva nelle economie di piantagione, come l’industria dello zucchero cubana, fin dalla metà del 19° secolo. L’acquisto nel 1918 della banca americana d’oltremare International Banking Corporation la aiutò a diventare la prima banca americana a superare il miliardo di dollari in attività, e divenne la più grande banca commerciale del mondo nel 1929. Mentre cresceva, la banca divenne un innovatore leader nei servizi finanziari, diventando la prima grande banca americana ad offrire interessi composti sui risparmi (1921); prestiti personali non garantiti (1928); conti correnti dei clienti (1936) e il certificato di deposito negoziabile (1961).

La banca cambiò il suo nome in The First National City Bank of New York nel 1955, che fu abbreviato nel 1962 in First National City Bank nel 150° anniversario della fondazione della società. La società entrò organicamente nei settori del leasing e delle carte di credito, e la sua introduzione dei certificati di deposito denominati in dollari statunitensi a Londra segnò il primo nuovo strumento negoziabile sul mercato dal 1888. La banca introdusse la sua carta di credito First National City Charge Service – popolarmente conosciuta come “Everything card” e poi diventata MasterCard – nel 1967. Sempre nel 1967, la First National City Bank si riorganizzò come una holding mono-banca, la First National City Corporation, o “Citicorp” in breve. La banca era stata soprannominata “Citibank” fin dal 1860, quando iniziò ad usare questo come un indirizzo di otto lettere per il codice telefonico.

Nel 1974, sotto la guida del CEO Walter B. Wriston, la First National City Corporation cambiò il suo nome formale in “Citicorp”, e la First National City Bank fu formalmente rinominata Citibank nel 1976. Poco dopo, la banca ha lanciato la Citicard, che ha aperto la strada all’uso dei bancomat 24 ore su 24. John S. Reed fu eletto CEO nel 1984, e Citi divenne un membro fondatore della stanza di compensazione CHAPS a Londra. Sotto la sua guida, i successivi 14 anni vedranno Citibank diventare la più grande banca degli Stati Uniti e la più grande emittente di carte di credito e carte di debito nel mondo, ed espandere la sua portata globale in oltre 90 paesi.

Travelers Group (1986-2007)Edit

Travelers Group, al momento della fusione, era un gruppo eterogeneo di imprese finanziarie che erano state riunite sotto il CEO Sandy Weill. Le sue radici provenivano da Commercial Credit, una filiale di Control Data Corporation che era stata presa privata da Weill nel novembre 1986 dopo aver preso in mano la società all’inizio di quell’anno. Due anni dopo, Weill riuscì ad acquisire Primerica Financial Services, un conglomerato che aveva già acquistato la compagnia di assicurazioni sulla vita A L Williams e la società di brokeraggio Smith Barney. La nuova società prese il nome di Primerica e impiegò una strategia di “cross-selling”, per cui ciascuna delle entità all’interno della società madre mirava a vendere i servizi dell’altra. Le sue attività non finanziarie furono scorporate.

Nel settembre 1992, Travelers Insurance, che aveva sofferto di cattivi investimenti immobiliari e sostenuto perdite significative in seguito all’uragano Andrew, formò un’alleanza strategica con Primerica che avrebbe portato alla sua fusione in un’unica società nel dicembre 1993. Con l’acquisizione, il gruppo divenne Travelers Inc. Le capacità di sottoscrizione delle polizze Property & casualty e vita & sono state aggiunte al business. Nel frattempo, il logo distintivo Travelers ombrello rosso, che è stato anche acquisito nell’affare, è stato applicato a tutte le attività all’interno della nuova organizzazione. Durante questo periodo, Travelers ha acquisito Shearson Lehman – una società di brokeraggio al dettaglio e di gestione patrimoniale che è stata guidata da Weill fino al 1985 – e l’ha fusa con Smith Barney.

Proprietà di Salomon Brothers (1997-2003)Edit

Nel novembre 1997, Travelers Group (che era stato rinominato nell’aprile 1995 quando si è fuso con Aetna Property and Casualty, Inc.), ha acquisito Salomon Brothers, un importante rivenditore di obbligazioni e banca di investimento bulge bracket, in una transazione di 9 miliardi di dollari. Questo accordo completava bene Travelers/Smith Barney, poiché Salomon era concentrata sul reddito fisso e sui clienti istituzionali, mentre Smith Barney era forte nelle azioni e nella vendita al dettaglio. Salomon Brothers assorbì Smith Barney nella nuova unità di titoli denominata Salomon Smith Barney; un anno dopo, la divisione incorporò anche le precedenti operazioni di titoli della Citicorp. Il nome Salomon Smith Barney è stato abbandonato nell’ottobre 2003 dopo una serie di scandali finanziari che hanno macchiato la reputazione della banca.

Fusione di Citicorp e Travelers (1998-2001)Edit

Il 6 aprile 1998, la fusione tra Citicorp e Travelers Group è stata annunciata al mondo, creando una società da 140 miliardi di dollari con attività di quasi 700 miliardi. L’accordo avrebbe permesso a Travelers di commercializzare fondi comuni e assicurazioni ai clienti al dettaglio di Citicorp, dando al contempo alle divisioni bancarie l’accesso a una base di clienti più ampia di investitori e acquirenti di assicurazioni.

Nella transazione, Travelers Group ha acquisito tutte le azioni Citicorp per 70 miliardi di dollari in azioni, emettendo 2,5 nuove azioni Citigroup per ogni azione Citicorp. Gli azionisti esistenti di ciascuna società possedevano circa la metà della nuova società. Mentre la nuova società mantenne il marchio “Citi” di Citicorp nel suo nome, adottò il caratteristico “ombrello rosso” di Travelers come nuovo logo aziendale, che fu usato fino al 2007.

I presidenti di entrambe le società madri, John S. Reed e Sandy Weill rispettivamente, furono annunciati come co-presidenti e co-CEO della nuova società, Citigroup, Inc, anche se la grande differenza di stili di gestione tra i due ha immediatamente presentato punti interrogativi sulla saggezza di una tale configurazione.

Le disposizioni rimanenti del Glass-Steagall Act – promulgato dopo la Grande Depressione – hanno vietato alle banche di fondersi con i sottoscrittori di assicurazioni, e significava che Citigroup aveva tra due e cinque anni per cedere qualsiasi attività vietata. Tuttavia, Weill ha dichiarato al momento della fusione che credevano “che in questo periodo la legislazione cambierà… abbiamo avuto abbastanza discussioni per credere che questo non sarà un problema”. In effetti, l’approvazione del Gramm-Leach-Bliley Act nel novembre 1999 ha dato ragione a Reed e Weill, aprendo la porta ai conglomerati di servizi finanziari che offrono un mix di banca commerciale, investment banking, sottoscrizione di assicurazioni e brokeraggio.

Joe J. Plumeri ha lavorato all’integrazione post-fusione delle due società e fu nominato amministratore delegato di Citibank North America da Weill e Reed. Ha supervisionato la sua rete di 450 filiali. J. Paul Newsome, un analista di CIBC Oppenheimer, ha detto: “Non è il dirigente sputato e lucidato che molte persone si aspettavano. È ruvido sui bordi. Ma Citibank sa che la banca come istituzione è in difficoltà – non può più cavarsela con la vendita passiva – e Plumeri ha tutta la passione per gettare un bicchiere d’acqua fredda sulla banca”. Plumeri ha aumentato i guadagni dell’unità da 108 milioni di dollari a 415 milioni di dollari in un anno, un aumento di quasi il 300%. Si ritirò inaspettatamente da Citibank, tuttavia, nel gennaio 2000.

Nel 2000, Citigroup acquisì Associates First Capital Corporation per 31,1 miliardi di dollari in azioni, che, fino al 1989, era stata di proprietà di Gulf+Western (ora parte di National Amusements), e successivamente di Ford Motor Credit Company. La Associates fu ampiamente criticata per le pratiche di prestito predatorie e Citi alla fine si accordò con la Federal Trade Commission accettando di pagare 240 milioni di dollari ai clienti che erano stati vittime di una varietà di pratiche predatorie, incluso il “flipping” dei mutui, il “confezionamento” di mutui con assicurazioni sul credito opzionali e pratiche di marketing ingannevoli.

Nel 2001, Citigroup fece ulteriori acquisizioni: European American Bank, in luglio, per 1,9 miliardi di dollari, e Banamex in agosto, per 12,5 miliardi di dollari.

Spin-off di Travelers (2002)Edit

La società ha scorporato la sua attività di sottoscrizione di assicurazioni Travelers Property and Casualty nel 2002. Lo spin-off è stato richiesto dalla resistenza dell’unità assicurativa al prezzo delle azioni Citigroup, perché i guadagni di Travelers erano più stagionali e vulnerabili ai grandi disastri e agli eventi come gli attacchi dell’11 settembre. Era anche difficile vendere l’assicurazione direttamente ai suoi clienti, poiché la maggior parte di essi era abituata ad acquistare l’assicurazione tramite un broker.

Travelers si è fusa con The St. Paul Companies Inc. nel 2004 formando The St. Paul Travelers Companies. Citigroup ha mantenuto l’attività di sottoscrizione di assicurazioni sulla vita e rendite; tuttavia, ha venduto queste attività a MetLife nel 2005. Citigroup vende ancora assicurazioni sulla vita attraverso Citibank, ma non sottoscrive più assicurazioni.

Nonostante la cessione di Travelers Insurance, Citigroup ha mantenuto il logo a ombrello rosso di Travelers come proprio fino al febbraio 2007, quando Citigroup ha accettato di rivendere il logo a St. Paul Travelers, che si è ribattezzata Travelers Companies. Citigroup ha anche deciso di adottare il marchio aziendale “Citi” per se stessa e praticamente tutte le sue filiali, tranne Primerica e Banamex.

Crisi dei mutui subprime (2007)Edit

La forte esposizione ai mutui in difficoltà sotto forma di obbligazioni di debito collateralizzate (CDO), aggravata dalla scarsa gestione del rischio, ha portato Citigroup nei guai quando la crisi dei mutui subprime è peggiorata nel 2007. L’azienda aveva usato elaborati modelli matematici di rischio che guardavano ai mutui in particolari aree geografiche, ma non aveva mai incluso la possibilità di una flessione nazionale degli alloggi o la prospettiva che milioni di detentori di mutui sarebbero stati inadempienti sui loro mutui. Il capo del trading Thomas Maheras era amico intimo del senior risk officer David Bushnell, il che ha minato la supervisione del rischio. Come Segretario del Tesoro, Robert Rubin è stato detto di essere influente nel sollevare il Glass-Steagall Act che ha permesso a Travelers e Citicorp di fondersi nel 1998. Poi nel consiglio di amministrazione di Citigroup, Rubin e Charles Prince sarebbero stati influenti nello spingere l’azienda verso MBS e CDO nel mercato dei mutui subprime.

A partire dal giugno 2006, il vicepresidente senior Richard M. Bowen III, il capo sottoscrittore del Consumer Lending Group di Citigroup, ha iniziato ad avvertire il consiglio di amministrazione dei rischi estremi assunti dall’operazione mutui che potrebbero potenzialmente portare a perdite enormi. Il gruppo comprava e vendeva 90 miliardi di dollari di mutui residenziali all’anno. La responsabilità di Bowen era essenziale per servire come supervisore del controllo di qualità che assicurava l’affidabilità creditizia dell’unità. Quando Bowen divenne un informatore nel 2006, il 60% dei mutui erano difettosi. Il numero di ipoteche difettose ha cominciato ad aumentare nel corso del 2007 e alla fine ha superato l’80% del volume. Molte delle ipoteche non erano solo difettose, ma erano il risultato di una frode ipotecaria. Bowen ha tentato di svegliare il consiglio attraverso relazioni settimanali e altre comunicazioni. Il 3 novembre 2007, Bowen ha inviato un’e-mail al presidente di Citigroup Robert Rubin e al direttore finanziario della banca, al capo revisore e al direttore della gestione dei rischi per esporre nuovamente il rischio e le potenziali perdite, sostenendo che i controlli interni del gruppo erano venuti meno e richiedendo un’indagine esterna sulla sua unità aziendale. L’indagine successiva ha rivelato che il Consumer Lending Group aveva subito una rottura dei controlli interni dal 2005. Nonostante i risultati dell’indagine, le accuse di Bowen furono ignorate, anche se trattenere tali informazioni agli azionisti violava il Sarbanes-Oxley Act (SOX), che lui aveva sottolineato. L’amministratore delegato di Citigroup, Charles Prince, firmò una certificazione che la banca era conforme alla SOX nonostante Bowen avesse rivelato che non era così. Citigroup alla fine spogliò Bowen della maggior parte delle sue responsabilità e lo informò che la sua presenza fisica non era più richiesta in banca. La Financial Crisis Inquiry Commission gli ha chiesto di testimoniare sul ruolo di Citigroup nella crisi dei mutui, e lo ha fatto, apparendo come uno dei primi testimoni davanti alla Commissione nell’aprile 2010.

Quando la crisi ha iniziato a svilupparsi, Citigroup ha annunciato l’11 aprile 2007, che avrebbe eliminato 17.000 posti di lavoro, o circa il 5 per cento della sua forza lavoro, in una vasta ristrutturazione progettata per tagliare i costi e sostenere le sue azioni a lungo sottoperformanti. Anche dopo che la società di titoli e brokeraggio Bear Stearns ha avuto seri problemi nell’estate 2007, Citigroup ha deciso che la possibilità di problemi con i suoi CDO era così piccola (meno di 1/100 dell’1%) che li ha esclusi dalla sua analisi dei rischi. Con l’aggravarsi della crisi, Citigroup ha annunciato il 7 gennaio 2008 che stava considerando di tagliare un altro 5-10% della sua forza lavoro di 327.000 membri.

Crollo e intervento del governo USA (2008)Edit

Entro novembre 2008, Citigroup era insolvente, nonostante avesse ricevuto 25 miliardi di dollari di fondi federali Troubled Asset Relief Program finanziati dai contribuenti. Il 17 novembre 2008, Citigroup ha annunciato piani per circa 52.000 nuovi tagli di posti di lavoro, in cima ai 23.000 tagli già effettuati durante il 2008 in un enorme abbattimento di posti di lavoro derivante da quattro trimestri di perdite consecutive e rapporti che era improbabile che fosse di nuovo in profitto prima del 2010. Lo stesso giorno a Wall Street i mercati reagirono, con le azioni che crollarono e fecero scendere la capitalizzazione di mercato dell’azienda a 6 miliardi di dollari, dai 300 miliardi di due anni prima. Alla fine i tagli al personale hanno superato i 100.000 dipendenti. Il suo valore di mercato azionario è sceso a 20,5 miliardi di dollari, da 244 miliardi di dollari di due anni prima. Le azioni ordinarie di Citigroup sono scambiate ben al di sotto di $ 1,00 alla Borsa di New York.

Come risultato, nella tarda serata del 23 novembre 2008, Citigroup e i regolatori federali hanno approvato un piano per stabilizzare la società e prevenire un ulteriore deterioramento del valore della società. Il 24 novembre 2008, il governo degli Stati Uniti ha annunciato un massiccio salvataggio di Citigroup, progettato per salvare la società dalla bancarotta, dando al governo una grande voce in capitolo nelle sue operazioni. Una dichiarazione congiunta del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, la Federal Reserve e la Federal Deposit Insurance Corp ha annunciato: “Con queste operazioni, il governo degli Stati Uniti sta prendendo le azioni necessarie per rafforzare il sistema finanziario e proteggere i contribuenti e l’economia degli Stati Uniti”. Il salvataggio prevedeva che il governo sostenesse circa 306 miliardi di dollari in prestiti e titoli e investisse direttamente circa 20 miliardi di dollari nella società. Il Tesoro ha fornito 20 miliardi di dollari in fondi del Troubled Asset Relief Program (TARP) oltre ai 25 miliardi di dollari dati in ottobre. Il Dipartimento del Tesoro, la Federal Reserve e la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hanno concordato di coprire il 90% delle perdite sul portafoglio di 335 miliardi di dollari di Citigroup dopo che Citigroup ha assorbito i primi 29 miliardi di dollari di perdite. Il Tesoro avrebbe assunto i primi 5 miliardi di dollari di perdite; la FDIC avrebbe assorbito i successivi 10 miliardi di dollari; poi la Federal Reserve avrebbe assunto il resto del rischio. Le attività sono rimaste nel bilancio di Citigroup; il termine tecnico per questo accordo è ring fencing.

In cambio, la banca ha dato al Tesoro degli Stati Uniti 27 miliardi di dollari di azioni privilegiate e warrant per acquistare azioni ordinarie. Il governo ha ottenuto ampi poteri sulle operazioni bancarie. Citigroup ha accettato di provare a modificare i mutui, usando gli standard stabiliti dalla FDIC dopo il crollo della IndyMac Bank, con l’obiettivo di mantenere il maggior numero possibile di proprietari di case nelle loro case. Gli stipendi dei dirigenti sarebbero stati limitati. Come condizione dell’assistenza federale, il pagamento dei dividendi di Citigroup fu ridotto a 0,01 dollari per azione.

Secondo il Wall Street Journal, l’aiuto governativo fornito a Citi nel 2008/2009 fu fornito per prevenire un caos e panico mondiale dal potenziale collasso della sua divisione Global Transactions Services (ora TTS). Secondo l’articolo, l’ex CEO Pandit ha detto che se Citigroup fosse stata lasciata andare in bancarotta, “100 governi in tutto il mondo avrebbero cercato di capire come pagare i loro dipendenti”.

Nel 2009, Jane Fraser, il CEO di Citi Private Bank, ha smesso di pagare i suoi banchieri con una commissione per la vendita di prodotti di investimento, in una mossa per rafforzare la reputazione di Citi Private Bank come consulente indipendente di gestione patrimoniale, al contrario di un pusher di prodotti.

Creazione di Citi Holdings (2009)Edit

Il 16 gennaio 2009, Citigroup ha annunciato la sua intenzione di riorganizzarsi in due unità operative: Citicorp per la sua attività con la clientela al dettaglio e istituzionale, e Citi Holdings per l’intermediazione e la gestione patrimoniale. Citigroup continuerà ad operare come un’unica società per il momento, ma i manager di Citi Holdings saranno incaricati di “approfittare delle opportunità di disposizione e di combinazione che aumentano il valore quando emergono”, ed eventuali spin-off o fusioni che coinvolgono entrambe le unità operative non sono state escluse. Citi Holdings consiste in attività di Citi che Citi vuole vendere e non sono considerate parte delle attività principali di Citi. La maggior parte delle sue attività sono mutui statunitensi. È stato creato sulla scia della crisi finanziaria come parte del piano di ristrutturazione di Citi. Si compone di diverse entità commerciali tra cui gli interessi rimanenti nei prestiti al consumo locali come OneMain Financial, dismissioni come Smith Barney, e un pool di attività speciali. Citi Holdings rappresenta 156 miliardi di dollari di attività GAAP, o ~8% di Citigroup; il 59% rappresenta mutui nordamericani, il 18% attività operative, il 13% pool di attività speciali e il 10% classificato come altro. Le attività operative includono OneMain Financial ($10B), PrimeRe ($7B), MSSB JV ($8B) e Spagna / Grecia al dettaglio ($4B), meno le riserve di perdita di credito associate. Mentre Citi Holdings è una borsa mista, il suo obiettivo primario è quello di liquidare alcune attività non-core e ridurre le attività, e strategicamente “break even” nel 2015.

Il 27 febbraio 2009, Citigroup ha annunciato che il governo degli Stati Uniti avrebbe preso una partecipazione del 36% nella società convertendo 25 miliardi di dollari in aiuti di emergenza in azioni ordinarie con una linea di credito del Tesoro degli Stati Uniti di 45 miliardi di dollari per evitare il fallimento della società. Il governo ha garantito le perdite su più di 300 miliardi di dollari di attività in difficoltà e ha iniettato 20 miliardi di dollari immediatamente nella società. Lo stipendio dell’amministratore delegato fu fissato a 1 dollaro all’anno e lo stipendio più alto dei dipendenti fu limitato a 500.000 dollari. Qualsiasi importo di compensazione superiore a 500.000 dollari doveva essere pagato con azioni limitate che non potevano essere vendute dal dipendente fino a quando l’aiuto governativo di emergenza non fosse stato rimborsato per intero. Il governo degli Stati Uniti ottenne anche il controllo della metà dei posti nel Consiglio di Amministrazione, e l’alta dirigenza fu soggetta alla rimozione da parte del governo statunitense in caso di scarso rendimento. Nel dicembre 2009, la quota del governo statunitense è stata ridotta dal 36% al 27%, dopo che Citigroup ha venduto 21 miliardi di dollari di azioni ordinarie e azioni nella più grande vendita singola di azioni nella storia degli Stati Uniti, superando la vendita di 19 miliardi di dollari di azioni della Bank of America un mese prima. Entro dicembre 2010, Citigroup ha rimborsato l’aiuto di emergenza per intero e il governo degli Stati Uniti ha realizzato un profitto di 12 miliardi di dollari sul suo investimento nella società. Le restrizioni governative sui salari e la supervisione dell’alta dirigenza sono state rimosse dopo che il governo degli Stati Uniti ha venduto la sua rimanente quota del 27% nel dicembre 2010.

Il 1 giugno 2009, è stato annunciato che Citigroup sarebbe stato rimosso dal Dow Jones Industrial Average a partire dall’8 giugno 2009, a causa della significativa proprietà del governo. Citigroup è stata sostituita da Travelers Co.

Vendita di Smith Barney (2009)Edit

Smith Barney, l’unità globale di gestione patrimoniale privata di Citi, ha fornito servizi di brokeraggio, investment banking e gestione patrimoniale a società, governi e individui in tutto il mondo. Con oltre 800 uffici in tutto il mondo, Smith Barney deteneva 9,6 milioni di conti di clienti nazionali, che rappresentavano 1,562 trilioni di dollari di patrimonio dei clienti in tutto il mondo.

Il 13 gennaio 2009, Citi ha annunciato la fusione di Smith Barney con Morgan Stanley Wealth Management. Citi ha ricevuto 2,7 miliardi di dollari e una partecipazione del 49% nella joint venture.

Nel giugno 2013, Citi ha venduto il restante 49% di Smith Barney a Morgan Stanley Wealth Management per 13,5 miliardi di dollari a seguito di una valutazione di Perella Weinberg.

Ritorno alla redditività, denazionalizzazione (2010)Edit

Nel 2010, Citigroup ha raggiunto il suo primo anno redditizio dal 2007. Ha riportato 10,6 miliardi di dollari di profitto netto, rispetto a una perdita di 1,6 miliardi di dollari nel 2009. Alla fine del 2010, il governo ha venduto le sue rimanenti azioni della società, producendo un profitto netto complessivo per i contribuenti di 12 miliardi di dollari. Una speciale eccezione fiscale dell’IRS data a Citi ha permesso al Tesoro degli Stati Uniti di vendere le sue azioni con un profitto, mentre possedeva ancora azioni Citigroup, che alla fine hanno fruttato 12 miliardi di dollari. Secondo la portavoce del Tesoro Nayyera Haq, “Questa regola (fiscale dell’IRS) è stata progettata per fermare i razziatori aziendali che usano le società in perdita per evadere le tasse e non è mai stata intesa per affrontare la situazione senza precedenti in cui il governo possiede azioni di banche. E certamente non è stata scritta per impedire al governo di vendere le sue azioni per un profitto.”

Espansione delle operazioni bancarie al dettaglio (2011)Edit

Nel 2011, Citi è stata la prima banca a introdurre filiali digitalizzate di Smart Banking a Washington, D.C., New York, Tokyo e Busan (Corea del Sud) mentre continuava a rinnovare la sua intera rete di filiali. Sono stati inoltre aperti nuovi centri di vendita e assistenza a Mosca e San Pietroburgo. I moduli Citi Express, unità di servizio 24 ore su 24, sono stati introdotti in Colombia. Citi ha aperto ulteriori filiali in Cina, espandendo la sua presenza a 13 città in Cina.

Espansione delle operazioni con carta di credito (2011)Edit

Citi Branded Cards ha introdotto diversi nuovi prodotti nel 2011, tra cui: Citi ThankYou, Citi Executive/AAdvantage e Citi Simplicity negli Stati Uniti. Ha anche carte di partnership in America Latina con la compagnia aerea colombiana Avianca e con Banamex e AeroMexico; e un programma di fidelizzazione dei commercianti in Europa. Citibank è anche la prima e attualmente l’unica banca internazionale ad essere approvata dalle autorità di regolamentazione cinesi per emettere carte di credito con il proprio marchio senza collaborare con le banche statali cinesi nazionali.

Joint venture di investment banking cinese (2012)Edit

Nel 2012, la divisione Global Markets e Orient Securities hanno formato Citi Orient Securities, un brokeraggio di azioni e debito con sede a Shanghai che opera nel mercato cinese.

Stress test della Federal Reserve (2012-2016)Edit

Il 13 marzo 2012, la Federal Reserve ha riferito che Citigroup è una delle quattro istituzioni finanziarie, su 19 grandi banche, che ha fallito i suoi stress test, progettati per misurare il capitale bancario durante una crisi finanziaria. Gli stress test del 2012 hanno determinato se le banche potrebbero resistere a una crisi finanziaria che ha la disoccupazione al 13%, i prezzi delle azioni da tagliare a metà e i prezzi delle case diminuiti del 21%. Citi non ha superato gli stress test della Fed a causa dell’alto piano di rendimento del capitale di Citi e dei suoi prestiti internazionali, che sono stati valutati dalla Fed a più alto rischio dei suoi prestiti nazionali americani. Citi ha ricevuto la metà delle sue entrate dalle sue attività internazionali. In confronto, Bank Of America, che ha superato lo stress test e non ha chiesto un ritorno di capitale agli investitori, ha ricevuto il 78% delle sue entrate negli Stati Uniti.

Entro giugno 2012, l’anno del 200° anniversario di Citi, Citigroup aveva accumulato 420 miliardi di dollari in riserve di cassa in eccesso e titoli di stato. Al 31 marzo 2012, Citi aveva un rapporto di capitale Tier 1 del 12,4%. Questo è stato il risultato della vendita di più di 500 miliardi di dollari delle sue attività speciali collocate in Citi Holdings, che erano garantite da perdite dal Tesoro degli Stati Uniti mentre erano sotto la proprietà di maggioranza federale.

Nel 2013, Sanjiv Das è stato sostituito come capo di CitiMortgage con Jane Fraser, ex capo di Citi Private Bank.

Il 26 marzo 2014, il Federal Reserve Board of Governors ha riferito che Citigroup è stata una delle 5 istituzioni finanziarie che hanno fallito gli stress test. A differenza dello stress test fallito nel 2012, Citigroup ha fallito su preoccupazioni qualitative che erano irrisolte nonostante gli avvertimenti normativi. Il rapporto affermava specificamente che Citigroup non è riuscita “a proiettare entrate e perdite in uno scenario stressante per parti materiali delle operazioni globali dell’azienda e la sua capacità di sviluppare scenari per il suo stress test interno che riflette adeguatamente l’intera gamma di attività ed esposizioni.”

L’11 marzo 2015, Citi ha superato il suo primo test CCAR, consentendole di aumentare il dividendo a 5 centesimi per azione e svelando un piano per un riacquisto di azioni da 7,8 miliardi di dollari.

Nel febbraio 2016, la società è stata oggetto di una causa in seguito al fallimento di una società messicana di servizi petroliferi.

Nell’aprile 2016, Citigroup ha annunciato che avrebbe eliminato la sua bad bank, Citi Holdings.

Il 23 giugno 2016, la Federal Reserve ha dato a Citi un voto di passaggio sul suo stress test per la seconda volta di fila, dando il permesso di triplicare il suo dividendo a 16 centesimi per azione e approvando un programma di riacquisto di azioni da 8 miliardi di dollari.6 miliardi di riacquisto di azioni,

Spin-off di Napier Park Global Capital (2013)Edit

Citi Capital Advisors (CCA), già Citi Alternative Investments, era un hedge fund che offriva varie strategie di investimento in più classi di attività. Per rispettare la Volcker Rule, che limita la proprietà delle banche negli hedge fund a non più del 3%, Citi ha scorporato la sua unità di hedge fund nel 2013 e ha dato la maggioranza della società ai suoi manager. Lo spin-off di CCA ha creato Napier Park Global Capital, un hedge fund da 6,8 miliardi di dollari con più di 100 dipendenti a New York e Londra e gestito da Jim O’Brien e Jonathan Dorfman.

Ridimensionamento dell’unità di consumer banking (2014)Edit

Nell’ottobre 2014, Citigroup ha annunciato la sua uscita dal consumer banking in 11 mercati, tra cui Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua, Panama, Perù, Giappone, Guam, Repubblica Ceca, Egitto, Corea del Sud (solo consumer finance) e Ungheria.

2015 in poiModifica

Nel maggio 2015, la banca ha annunciato la vendita della sua attività di cambio di margine, tra cui CitiFX Pro e TradeStream, a FXCM e SAXO Bank of Denmark. Nonostante questo accordo, i sondaggi del settore hanno fissato Citi come il più grande giocatore bancario nel mercato del forex. Le restanti attività di vendita di valuta estera della società & hanno continuato ad operare sulla scia di questo accordo sotto la guida di James Bindler, che è succeduto a Jeff Feig come capo globale del cambio nel 2014.

Nel febbraio 2016, Citi ha venduto le sue operazioni bancarie al dettaglio e commerciali a Panama e Costa Rica alla Bank of Nova Scotia (Scotiabank) per 360 milioni di dollari. Le operazioni vendute includono 27 filiali che servono circa 250.000 clienti. Citi continua a offrire servizi bancari aziendali e istituzionali e gestione patrimoniale a Panama e in Costa Rica.

Nel novembre 2015, Springleaf ha acquisito OneMain Financial da Citigroup.

Il 1° aprile 2016, Citigroup è diventato l’emittente esclusivo di carte di credito a marchio Costco.

Nell’aprile 2016, Citi ha ricevuto l’approvazione regolamentare per il suo “testamento biologico”, i suoi piani per chiudere le operazioni in caso di un’altra crisi finanziaria.

Secondo i dati compilati da Bloomberg, Citigroup è classificata al n. 10 nella consulenza sulle fusioni in Europa, Medio Oriente e Africa per l’anno 2018, mentre in America è al n. 3

In risposta alla pandemia di COVID-19, Citi ha fornito supporto ai titolari di carta di credito, compresa la rinuncia alle commissioni di ritardo e così via. Ha anche annunciato che alcuni dipendenti meno pagati avrebbero ricevuto un pagamento una tantum di 1.000 dollari per aiutarli a superare la crisi. Questo non era solo limitato agli Stati Uniti. A Singapore, dove Citi aveva una grande operazione, il personale meno pagato avrebbe ricevuto S$1.200.

Nell’agosto 2020, Citi ha erroneamente trasferito 900 milioni di dollari a uno dei suoi clienti, la società americana Revlon. Il bonifico ha scatenato una “lunga battaglia legale”. Nell’ottobre dello stesso anno, Citi è stata multata per 400 milioni di dollari dai regolatori bancari statunitensi a causa del rischio nei sistemi di controllo e le è stato ordinato di aggiornare la sua tecnologia. La società avrà quattro mesi per fare un nuovo piano e presentarlo alla Federal Reserve.