Differenza tra Opzioni e Futures

Un mercato molto più grande delle azioni è il mercato dei derivati azionari in India. I derivati consistono fondamentalmente in 2 prodotti chiave in India, cioè opzioni e futures. La differenza tra future e opzioni è che mentre i futures sono lineari, le opzioni non sono lineari. Derivati significa che non hanno un valore proprio, ma il loro valore deriva da un’attività sottostante. Per esempio, le opzioni e i futures su Reliance Industries saranno legati al prezzo delle azioni di Reliance Industries e deriveranno il loro valore dallo stesso. Il trading di opzioni e futures costituisce una parte importante dei mercati azionari indiani. Cerchiamo di capire le differenze tra opzioni e futures e come i futures azionari e il mercato delle opzioni siano parte integrante del mercato azionario complessivo

Cosa sono i futures e le opzioni?

Un future è un diritto e un obbligo di acquistare o vendere un’azione sottostante (o altre attività) a un prezzo predeterminato e consegnabile in un momento prestabilito. Le opzioni sono un diritto senza obbligo di comprare o vendere azioni o indici. Un’opzione Call è un diritto di acquisto, mentre un’opzione Put è un diritto di vendita.

Come posso trarre vantaggio dalle opzioni e dai futures?

Per prima cosa guardiamo i futures. Supponiamo che tu voglia comprare 1500 azioni di Tata Motors ad un prezzo di 400 Rs. Questo comporterà un investimento di 6 lakhs. In alternativa, potete anche comprare 1 lotto (composto da 1500 azioni) di Tata Motors. Il vantaggio è che quando comprate i futures, pagate solo il margine che (diciamo) è circa il 20% dell’intero valore. Ciò significa che i vostri profitti saranno cinque volte superiori a quelli di quando siete investiti in azioni. Ma anche le perdite potrebbero essere quintuplicate e questo è il rischio delle operazioni con leva finanziaria.

Un’opzione è un diritto senza un obbligo. Così, potete comprare un’opzione call 400 di Tata Motors al prezzo di 10 Rs. Dato che la dimensione del lotto è di 1.500 azioni, la vostra perdita massima sarà di sole Rs. 15.000. Al ribasso, anche se Tata Motors sale a Rs. 300, la vostra perdita sarà solo di Rs. 15.000. Al rialzo, sopra Rs. 410 i tuoi profitti saranno illimitati.

Come fare trading in Opzioni e Futures?

Opzioni e Futures sono scambiati in contratti di 1 mese, 2 mesi e 3 mesi. Tutti i contratti F&O scadranno l’ultimo giovedì del mese. I Futures saranno scambiati ad un prezzo Futures che normalmente è un premio al prezzo spot a causa del valore temporale. Ci sarà solo un prezzo Futures per un’azione per un contratto. Per esempio, nel gennaio 2018, si possono scambiare Futures di gennaio, Futures di febbraio e Futures di marzo di Tata Motors. Il trading in opzioni è un po’ più complicato perché si scambiano effettivamente i premi. Quindi, ci saranno diversi strike scambiati per lo stesso stock per le opzioni Call e per le opzioni Put. Quindi, nel caso di Tata Motors, il premio delle opzioni Call di 400 call sarà di 10 rupie, mentre i prezzi di queste opzioni saranno progressivamente più bassi man mano che gli strike saranno più alti.

Comprendere alcune basi di opzioni e futures

I futures offrono il vantaggio di negoziare azioni con un margine. Ma i rischi sono illimitati sul lato opposto, indipendentemente dal fatto che siate lunghi o corti sui futures. Quando si tratta di opzioni, l’acquirente può limitare le perdite solo nella misura del premio pagato. Poiché le opzioni non sono lineari, sono più adatte a strategie complesse di opzioni e futures. Quando compri o vendi futures ti viene richiesto di pagare un margine iniziale e un margine mark-to-market (MTM). Anche quando vendi un’opzione ti viene richiesto di pagare i margini iniziali e i margini MTM. Tuttavia, quando comprate opzioni siete tenuti a pagare solo i margini di premio. Questo è tutto!

Comprendere i quadranti di Opzioni e Futures

Quando si tratta di Futures la periferia è abbastanza semplice. Se ti aspetti che il prezzo delle azioni salga, allora compri dei futures sulle azioni e se ti aspetti che il prezzo delle azioni scenda, allora vendi dei futures sulle azioni o sull’indice. Le opzioni avranno 4 possibilità. Cerchiamo di capire ognuna di esse con un esempio di trading su opzioni e futures. Supponiamo che Infosys sia attualmente quotata a Rs. 1.000. Cerchiamo di capire come diversi trader useranno diversi tipi di opzioni in base alle loro prospettive.

1. L’investitore A si aspetta che Infosys salga a Rs. 1.150 nei prossimi 2 mesi. La migliore strategia per lui sarà l’acquisto di un’opzione call su Infosys di 1.050. Otterrà di partecipare al rialzo pagando un premio molto più basso.
2. L’investitore B si aspetta che Infosys scenda a Rs. 900 nei prossimi 1 mese. L’approccio migliore per lui sarà quello di acquistare opzioni Put su Infosys di 980 strikes. Può facilmente partecipare al movimento al ribasso e fare profitti dopo che il suo costo del premio è coperto.
3. L’investitore C non è sicuro del ribasso di Infosys. Tuttavia, è sicuro che con la pressione sullo stock dai mercati globali, Infosys non attraverserà 1.080. Può vendere l’opzione Infosys 1.100 Call e portare a casa l’intero premio.
4. L’investitore D non è sicuro del potenziale di rialzo di Infosys. Tuttavia, è certo che considerando i recenti cambiamenti di gestione, lo stock non dovrebbe scendere sotto Rs. 920. Una buona strategia per lui sarà anche vendere l’opzione 900 Put e prendere l’intero premio.

Opzioni e Futures sono concettualmente diversi, ma intrinsecamente sono la stessa cosa, in quanto cercano di trarre profitto dalle azioni o un indice senza investire l’intera somma!