Fondo di crescita

Cos’è un fondo di crescita?

Un fondo di crescita è un portafoglio diversificato di azioni che ha come obiettivo principale l’apprezzamento del capitale, con pochi o nessun pagamento di dividendi. Il portafoglio consiste principalmente in aziende con una crescita superiore alla media che reinvestono i loro guadagni in espansione, acquisizioni e/o ricerca e sviluppo (R&D). La maggior parte dei fondi di crescita offre un maggiore potenziale di apprezzamento del capitale, ma di solito con un rischio superiore alla media.

Come funziona un fondo di crescita

Questo mantra ad alto rischio, ad alto rendimento rende i fondi di crescita ideali per coloro che non andranno in pensione tanto presto. Gli investitori devono avere una tolleranza al rischio e un periodo di detenzione con un orizzonte temporale di 5-10 anni. Le partecipazioni dei fondi di crescita hanno spesso elevati multipli prezzo-utile (P/E) e prezzo-vendita (P/S). Questo compromesso da parte degli investitori è il guadagno superiore alla media delle entrate e degli utili che queste aziende producono.

Tipi di fondi di crescita

I fondi di crescita, insieme ai fondi value e ai fondi blend, sono uno dei principali tipi di fondi comuni. Sono più volatili dei fondi delle categorie value e blend. I fondi di crescita sono tipicamente divisi per capitalizzazione di mercato, con fondi che rappresentano i raggruppamenti small-cap, mid-cap e large-cap.

I fondi comuni di crescita large-cap sono uno dei più grandi tipi di fondi comuni in termini di quota di mercato. Anche i fondi large-blend, che offrono agli investitori valore e crescita, sono molto popolari. I fondi esteri large-cap growth sono molto più bassi in termini di quota di mercato.

I fondi esteri growth stanno diventando più comuni per gli investitori che vogliono trarre vantaggio dalla crescita globale. Questi fondi investono in titoli internazionali che registrano una forte crescita dei ricavi e degli utili. Per i fondi di crescita internazionali, i settori della tecnologia e dei consumi sono i più comuni. I grandi nomi di Internet come Tencent (TCTZF), Baidu (BIDU) e Alibaba (BABA) si trovano tra le prime 10 partecipazioni di molti fondi di crescita internazionali.

Il più grande fondo di crescita

A novembre 2020, uno dei più grandi fondi di crescita è il Growth Fund of America (AGTHX) di American Funds. Questo fondo comune ha 225 miliardi di dollari di attività in gestione (AUM), a novembre 2020, e in crescita del 17,6% nell’ultimo anno, anche con tutta la volatilità del mercato azionario. Il rendimento medio annuo del fondo è del 13,26% negli ultimi 10 anni.

Il Growth Fund of America ha Facebook (FB) come maggiore partecipazione, che rappresenta il 5,8% del patrimonio. I titoli tecnologici rappresentano la maggiore ponderazione settoriale con il 23,2%. I titoli dei beni di consumo discrezionali seguono da vicino con il 20% del patrimonio.

Performance dei fondi di crescita

Con un mercato toro che dura da oltre un decennio, i titoli di crescita sono stati in crescita, sollevando i rendimenti dei fondi di crescita rispetto ai loro simili value e income. La maggior parte dei fondi azionari di grandi aziende con le migliori performance nell’ultimo decennio sono stati fondi di crescita. Per esempio, il Morgan Stanley Multi Cap Growth A (CPOAX) è il fondo azionario di grandi aziende che ha ottenuto i migliori risultati negli ultimi 10 anni, con un rendimento annualizzato di quasi il 23%. Attualmente, le sue tre partecipazioni principali includono Zoom (ZM), Square (SQ) e Spotify (SPOT).