Penny Stock

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Cos’è un Penny Stock?

Un penny stock si riferisce tipicamente alle azioni di una piccola società che viene scambiata a meno di $5 per azione. Anche se alcuni penny stock sono scambiati su grandi borse come il New York Stock Exchange (NYSE), la maggior parte degli scambi avviene tramite transazioni over-the-counter (OTC) attraverso l’OTC Bulletin Board (OTCBB) elettronico o attraverso l’OTC Markets Group di proprietà privata. Non c’è un trading floor per le transazioni OTC. Anche le quotazioni sono tutte effettuate elettronicamente.

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Penny Stocks

Penny Stocks Explained

In passato, i penny stock erano considerati titoli che venivano scambiati a meno di un dollaro per azione. La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ha modificato la definizione per includere tutte le azioni scambiate a meno di cinque dollari. La SEC è un’agenzia governativa federale indipendente responsabile della protezione degli investitori e del mantenimento di un funzionamento equo e ordinato dei mercati dei titoli.

Le azioni da un centesimo sono di solito associate a piccole aziende e scambiano poco frequentemente, il che significa che hanno una mancanza di liquidità o di acquirenti pronti sul mercato. Di conseguenza, gli investitori possono avere difficoltà a vendere le azioni poiché non ci possono essere acquirenti in quel momento. A causa della bassa liquidità, gli investitori potrebbero avere difficoltà a trovare un prezzo che rifletta accuratamente il mercato.

A causa della loro mancanza di liquidità, degli ampi spread bid-ask o delle quotazioni, e delle piccole dimensioni delle società, le penny stocks sono generalmente considerate altamente speculative. In altre parole, gli investitori potrebbero perdere un importo considerevole o tutto il loro investimento.

Punti chiave

  • Un penny stock si riferisce alle azioni di una piccola società che in genere viene scambiata a meno di 5 dollari per azione.
  • Anche se alcuni penny stock sono scambiati su grandi borse come la NYSE, la maggior parte dei penny stock sono scambiati al banco attraverso l’OTC Bulletin Board (OTCBB).
  • Mentre ci possono essere guadagni considerevoli nel commercio dei penny stock, ci sono anche uguali rischi di perdere una quantità significativa di un investimento in un breve periodo.

Fluttuazioni di prezzo delle Penny Stocks

Le penny stock offerte sul mercato sono spesso società in crescita con liquidità e risorse limitate. Poiché si tratta principalmente di piccole aziende, i penny stock sono più adatti agli investitori che hanno un’alta tolleranza al rischio.

Tipicamente, i penny stock hanno un livello più alto di volatilità, con conseguente maggiore potenziale di ricompensa e, quindi, un livello più alto di rischio intrinseco. Gli investitori possono perdere il loro intero investimento su un penny stock, o più del loro investimento se comprano a margine, il che significa che l’investitore ha preso in prestito fondi da una banca o da un broker per acquistare le azioni.

Considerando gli alti livelli di rischio associati all’investimento in penny stock, gli investitori dovrebbero prendere particolari precauzioni. Per esempio, un investitore dovrebbe avere un ordine stop-loss predeterminato prima di entrare in un’operazione e sapere a quale livello di prezzo uscire se il mercato si muove in direzione opposta a quella prevista. Gli ordini stop-loss stabiliscono un limite di prezzo che, una volta raggiunto, innescherà una vendita automatica dei titoli.

Anche se i penny stock possono avere guadagni esplosivi, è importante avere aspettative realistiche e capire che i penny stock sono investimenti ad alto rischio con bassi volumi di scambio.

Cosa rende i penny stock rischiosi

I penny stock forniscono ad alcune piccole imprese un modo per accedere ai finanziamenti dal pubblico. Queste aziende possono usare questa piattaforma come un blocco di partenza per muoversi in un mercato più grande. Inoltre, poiché vendono a prezzi così bassi, c’è spazio per un significativo rialzo. Tuttavia, alcuni fattori esacerbano il rischio associato all’investimento o al trading di penny stocks. I titoli sono di solito più rischiosi delle aziende più affermate conosciute come blue-chip stocks.

Una blue chip è una società riconosciuta a livello nazionale, ben stabilita e finanziariamente solida. Le blue chip generalmente vendono prodotti e servizi di alta qualità e ampiamente accettati. Le aziende blue-chip hanno in genere una storia di resistenza alle crisi e operano con profitto di fronte a condizioni economiche avverse, il che contribuisce al loro lungo record di crescita stabile e affidabile.

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Perché le Penny Stock falliscono?

Mancanza di informazioni disponibili al pubblico

Quando si considerano opzioni per potenziali investimenti, è importante avere abbastanza informazioni per prendere una decisione informata. Per alcuni penny stock, le informazioni sulla performance aziendale possono essere molto difficili da trovare. Quando questo è il caso, le informazioni disponibili su di loro potrebbero non provenire da fonti credibili.

Le azioni scambiate sulla OTCBB portano il suffisso “OB” al loro simbolo. Queste società depositano i rendiconti finanziari presso la SEC. Tuttavia, le aziende elencate sui fogli rosa non sono tenute a presentare i bilanci alla SEC. Come tali, queste aziende non ricevono lo stesso controllo pubblico o la stessa regolamentazione delle azioni rappresentate sul NYSE, il Nasdaq, e altri mercati.

Nessun standard minimo

Le borse sull’OTCBB e i fogli rosa non devono soddisfare i requisiti minimi di standard per rimanere disponibili per la vendita attraverso gli scambi OTC. Una volta che una società non può più mantenere la sua posizione di quotazione su una delle borse principali, la società può spostarsi su una delle borse OTC più piccole. Gli standard minimi possono agire come un cuscino di sicurezza per alcuni investitori. Quando una società non è soggetta a standard più elevati, investire in quella società diventa molto più rischioso.

Mancanza di storia

Molte delle società considerate penny stock potrebbero essere di recente formazione, e alcune potrebbero essere prossime al fallimento. Queste aziende hanno generalmente un track record scarso o nessun track record. Come si può immaginare, questa mancanza di informazioni storiche rende difficile determinare il potenziale di uno stock.

Liquidità e frode

I titoli che scambiano poco frequentemente non hanno molta liquidità. Di conseguenza, è possibile che gli investitori non siano in grado di vendere le azioni una volta acquisite. Gli investitori potrebbero aver bisogno di abbassare il loro prezzo fino a che non sia considerato interessante per un altro acquirente.

I bassi livelli di liquidità forniscono anche opportunità per alcuni trader di manipolare i prezzi delle azioni. Lo schema “pump and dump” è una popolare truffa commerciale per attirare gli investitori a comprare un’azione. Si acquistano grandi quantità di un penny stock seguite da un periodo in cui il titolo viene pompato. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Pros

  • Offer a place for small companies to gain access public funding.

  • In some cases, penny stocks may provide a method to gain access to larger marketplace listing.

  • With a lower price, penny stocks allow for significant upside in share appreciation.

Cons

  • Penny stocks lack a liquid market with few buyers, perhaps even after their price has increased.

  • There is limited information available on the company’s financial record.

  • Penny stocks have a high probability of fraud and bankruptcy of the underlying company.

Segni di frode

Anche se non esiste una strategia infallibile per sapere quali penny stock sono fraudolenti, la SEC raccomanda agli investitori di prestare attenzione ai seguenti segnali di avvertimento nel bilancio di una società: Sospensioni di trading della SEC, grandi attività ma piccole entrate, rendiconti finanziari che contengono voci insolite nelle note a piè di pagina, strani problemi di revisione contabile e grandi proprietà di insider.

Esempio del mondo reale di frode Penny Stock

Zirk de Maison, residente in California, ha creato quasi la metà di una dozzina di società di comodo e le ha offerte come penny stock agli investitori tra il 2008 e il 2013, secondo il Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison ha detto agli investitori che le società si impegnavano in una varietà di attività, come l’estrazione dell’oro e il commercio di diamanti quando, in realtà, non hanno fatto nulla. Ha venduto le azioni in “boiler room”, uffici dove i broker usano tattiche ad alta pressione per spingere le persone a comprare azioni promettendo grandi profitti. Nel 2015, de Maison e altri sette responsabili sono stati riconosciuti colpevoli di frode finanziaria e condannati a una prigione federale.

Come viene creato un Penny Stock?

Piccole aziende e startup tipicamente emettono azioni come mezzo per raccogliere capitale per far crescere il business. Anche se il processo è lungo, l’emissione di azioni è spesso uno dei modi più veloci ed efficaci per una startup di ottenere capitale.

Un penny stock, come qualsiasi altro titolo quotato in borsa, viene creato attraverso un processo chiamato offerta pubblica iniziale o IPO. Per essere quotata sull’OTCBB la società deve prima depositare una dichiarazione di registrazione presso la SEC o dichiarare che l’offerta si qualifica per un’esenzione dalla registrazione. Deve anche controllare le leggi statali sui titoli nei luoghi in cui intende vendere le azioni. Una volta approvata, l’azienda può iniziare il processo di sollecitazione degli ordini da parte degli investitori.

Infine, l’azienda può fare domanda per avere le azioni quotate in una borsa più grande, o può commerciare sul mercato over-the-counter.

Sottoscrizione di Penny Stock

Come per altre nuove offerte, il primo passo è assumere un sottoscrittore, di solito un avvocato o una banca di investimento specializzata in offerte di titoli. L’offerta dell’azienda deve essere registrata presso la SEC, secondo il regolamento A del Securities Act del 1933, o sotto il regolamento D se esente. Se l’azienda è tenuta a registrarsi, il modulo 1-A, la dichiarazione di registrazione, deve essere depositata presso la SEC insieme ai bilanci dell’azienda e ai materiali di vendita proposti.

I bilanci devono rimanere a disposizione del pubblico per la revisione, e rapporti tempestivi devono essere depositati presso la SEC per mantenere l’offerta pubblica. Una volta approvati dalla SEC, gli ordini per le azioni possono essere sollecitati dal pubblico accompagnando i materiali di vendita e le informazioni, come un prospetto.

Trading Penny Stocks

Dopo che gli ordini iniziali sono stati raccolti e le azioni sono state vendute agli investitori, un’offerta registrata può iniziare la negoziazione nel mercato secondario elencando su uno scambio come il NYSE, Nasdaq, o il commercio al banco. Molti penny stock finiscono per essere scambiati via OTC a causa dei severi requisiti per la quotazione sulle borse più grandi.

A volte le aziende fanno un’ulteriore offerta sul mercato secondario dopo l’IPO, che diluisce le azioni esistenti ma dà all’azienda l’accesso a più investitori e un maggiore capitale. Inoltre, è obbligatorio che le società continuino a fornire pubblicamente rendiconti finanziari aggiornati per tenere informati gli investitori e mantenere la capacità di quotazione sull’Over-the-Counter Bulletin Board.

Le regole della SEC per i Penny Stocks

I Penny Stocks sono considerati investimenti altamente speculativi. Per proteggere gli investitori, la SEC e la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hanno delle regole per regolare il trading di penny stocks. Tutti i broker-dealer devono rispettare la sezione 15(h) del Securities Exchange Act del 1934 e le regole di accompagnamento per essere idonei a gestire le transazioni di penny stock.

  • Secondo le regole dell’Exchange Act del §240.15g-9, il broker-dealer deve approvare la transazione dell’investitore e assicurarsi che l’investimento sia adatto al loro acquisto.
  • Devono fornire al cliente un documento informativo standard come indicato nel §240.15g-2. Questo documento spiega i rischi associati all’acquisto di penny stock, i diritti del cliente e i rimedi in caso di frode.
  • La regola §240.15g-3 richiede ai broker-dealer di rivelare e confermare i prezzi attualmente quotati prima di completare una transazione di penny stock.
  • La regola §240.15g-4 afferma che il broker deve informare l’investitore sui fondi che il broker guadagna facilitando la transazione.
  • I broker devono inviare estratti conto mensili che includono dettagli sul numero e l’identità di ogni penny stock nel conto del cliente, come descritto dalla regola §240.15g-6. Queste dichiarazioni devono spiegare che il penny stock ha una liquidità di mercato limitata e fornire una stima di ciò che pensano che le azioni valgano in questo mercato limitato.

Trading After-Hours

I penny stock possono essere scambiati dopo le ore, e poiché molti movimenti di mercato significativi possono avvenire dopo la chiusura delle borse, i penny stock sono soggetti a fluttuazioni volatili dopo le ore. Se gli investitori in penny stock eseguono operazioni di acquisto o vendita dopo l’orario di chiusura, possono vendere azioni a prezzi molto alti o acquistare azioni a prezzi molto bassi.

Tuttavia, anche i migliori penny stock sono soggetti a bassa liquidità e a rapporti inferiori. Inoltre, se un penny stock ha un picco dopo l’orario di chiusura, un investitore che cerca di vendere le azioni potrebbe avere difficoltà a trovare un compratore. Le azioni da un centesimo vengono scambiate raramente, ancora di più dopo le ore di mercato, il che può rendere difficile comprare e vendere dopo l’orario di lavoro.

Quando non è un penny stock?

Multipli eventi possono innescare la transizione di un penny stock a un titolo regolare. L’azienda può emettere nuovi titoli in un’offerta che è registrata presso la SEC, o può registrare una classe esistente di titoli con l’organismo di regolamentazione.

Entrambi i tipi di transazioni richiedono automaticamente all’azienda di aderire a rapporti periodici, comprese le informazioni agli investitori sulle sue attività commerciali, condizioni finanziarie e gestione aziendale, a meno che non ci sia un’esenzione. Queste archiviazioni richiedono anche rapporti trimestrali 10-Q, il modulo annuale 10-K, e rapporti periodici sul modulo 8-K, che dettagliano eventi inaspettati e significativi.

In alcuni casi, ci sono condizioni aggiuntive che richiederanno a una società di depositare rapporti alla SEC. I rapporti devono essere depositati se una società ha almeno 2.000 investitori, più di 500 investitori che non possono essere classificati come investitori accreditati, e possiede più di 10 milioni di dollari in attività.

Di solito, le società con non più di 10 milioni di dollari in attività e meno di 2.000 azionisti registrati non devono aderire alle linee guida di reporting sotto la SEC.È interessante notare che alcune aziende optano per la trasparenza presentando gli stessi tipi di rapporti che altre aziende, forse più rispettabili, sono tenute a fare.

Esempio di un Penny Stock

La maggior parte dei penny stock non scambiano sui mercati principali. Tuttavia, ci sono alcune grandi aziende, basate sulla capitalizzazione di mercato, che scambiano sotto i 5 dollari per azione sulle borse principali come il Nasdaq.

Un esempio di penny stock quotato al Nasdaq è Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), una piccola azienda biofarmaceutica con sede a Coral Gables, Florida. Al 7 gennaio 2021, il prezzo delle azioni è di 3,55 dollari per azione. Negli ultimi 12 mesi, il prezzo delle azioni ha fluttuato tra i 2 e i 5 dollari. Il 10 agosto 2020, le azioni hanno chiuso a 4,26 dollari; tuttavia, il giorno successivo il prezzo è sceso a 3,34 dollari, un calo di quasi il 22%.

Anche se ci possono essere guadagni considerevoli nel trading di penny stocks, ci sono anche rischi uguali o maggiori di perdere una quantità significativa di un investimento in un breve periodo.