ペニーストック

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What Is Penny Stock?

ペニー ストックは通常、1 株あたり 5 ドル未満で取引される小規模な企業の株式を指します。 一部のペニー ストックはニューヨーク証券取引所 (NYSE) などの大規模な取引所で取引されていますが、ほとんどは、電子的な OTC Bulletin Board (OTCBB) や民間の OTC Markets Group を通じて店頭 (OTC) 取引で取引されています。 OTC取引にはトレーディングフロアは存在しない。

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ペニー ストック

ペニー ストックの説明

過去には、ペニー ストックは 1 株あたり 1 ドル未満で取引されているすべての株式と見なされていました。 米国証券取引委員会 (SEC) は、5 ドル以下で取引されるすべての株式を含むように定義を変更しました。

ペニーストックは通常、小規模な企業に関連付けられ、取引頻度も低く、流動性や市場での買い手の準備が整っていないことを意味します。 その結果、その時点では買い手がいない可能性があるため、投資家は株式を売却することが困難な場合があります。

流動性の低さ、広いビッドアスクスプレッドや価格提示、小さな会社規模により、ペニーストックは一般的に非常に投機的であると考えられています。

重要なポイント

  • ペニーストックは、通常 1 株あたり 5 ドル未満で取引される小さな会社の株式を指します。
  • 一部のペニーストックはNYSEのような大きな取引所で取引されていますが、ほとんどのペニーストックはOTC Bulletin Board (OTCBB) を通じて店頭で取引されています。
  • ペニーストックの取引でかなりの利益が得られる一方で、短期間でかなりの投資額を失うリスクも同様に存在します。

ペニーストックの価格変動

市場で提供されるペニーストックは、多くの場合、資金や資源が限られている成長企業です。

一般的に、ペニーストックはボラティリティが高いため、報酬の可能性が高く、その結果、固有のリスクも高くなります。

ペニーストックへの投資に関連する高いリスクレベルを考慮し、投資家は特別な予防措置を講じる必要があります。 たとえば、投資家は取引に入る前に損切り注文をあらかじめ決めておき、市場が意図した方向と反対に動いた場合、どのような価格水準で撤退するかを知っておく必要があります。

ペニーストックは爆発的な利益をもたらすことがありますが、現実的な期待を持ち、ペニーストックが取引量の少ないリスクの高い投資であることを理解することが重要です。

ペニーストックの危険な理由

ペニーストックは一部の中小企業に、一般大衆からの資金調達へのアクセスを提供します。 これらの企業は、このプラットフォームを、より大きな市場に進出するための出発点として利用することができます。 また、このように低価格で販売されているため、大きく上昇する余地があります。 しかし、ペニーストックの投資や取引に関連するリスクを悪化させる要因もあります。

ブルーチップは、全国的に有名で、確立された、財務的に健全な企業です。

優良株とは、全国的に認知された老舗企業で、財務的に健全な企業です。

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なぜペニーストックは失敗するのでしょうか？

一般に公開されている情報の不足

潜在的な投資の選択肢を考えるとき、十分な情報に基づいた決定をするために十分な情報を持つことが重要です。 一部のペニー ストックでは、企業業績に関する情報を見つけることが非常に困難な場合があります。

店頭で取引される株式は、そのシンボルに「OB」という接尾辞が付きます。 これらの企業は、SECに財務諸表を提出します。 しかし、ピンクシートで上場している企業は、SECに提出する必要はありません。

No Minimum Standards

OTCBB およびピンクシート上の銘柄は、OTC 取引所を通じて販売可能であり続けるための最低基準の要件を満たす必要はありません。 企業が主要な取引所での上場ポジションを維持できなくなったら、小規模な OTC 上場取引所の 1 つに移動することができます。 最低基準は、一部の投資家にとって安全なクッションの役割を果たすことがあります。

歴史の欠如

ペニー ストックと考えられる企業の多くは、新しく設立された可能性があり、一部は破産に近づいている可能性があります。 これらの企業は一般に、実績が乏しいか、まったく実績がないでしょう。

流動性と詐欺

頻繁に取引されない株式には、あまり流動性がありません。 その結果、投資家が一度取得した株式を売却できない可能性があります。 投資家は、他の買い手にとって魅力的だと思われるまで、価格を下げる必要があるかもしれません。

流動性の低さは、一部のトレーダーに株価を操作する機会も提供します。 パンプ アンド ダンプ スキームは、投資家を誘って株式を購入させる、人気のある取引詐欺です。 大量のペニーストックが購入され、その後、株価が高騰する時期が続きます。 Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Pros

  • Offer a place for small companies to gain access public funding.

  • In some cases, penny stocks may provide a method to gain access to larger marketplace listing.

  • With a lower price, penny stocks allow for significant upside in share appreciation.

Cons

  • Penny stocks lack a liquid market with few buyers, perhaps even after their price has increased.

  • There is limited information available on the company’s financial record.

  • Penny stocks have a high probability of fraud and bankruptcy of the underlying company.

不正の兆候

どのペニーストックが不正かを知るための確実な戦略はありませんが、SECは投資家が会社の記録における次の警告のサインに耳を傾けることを推奨しています。

ペニー ストック詐欺の実例

カリフォルニア在住の Zirk de Maison は、連邦捜査局 (FBI) によると、2008 年から 2013 年の間に、約半数のダースのシェル会社を作り、それらをペニー ストックとして投資家に提供しました。 ド・メゾンは投資家に対し、金の採掘やダイヤモンドの取引などさまざまな事業を行うと説明していましたが、実際には何も行っていませんでした。 ブローカーが高圧的な戦術で大きな利益を約束し、株を買わせるオフィス「ボイラールーム」で株を売っていた。 2015年、ド・メゾンと他の7人の犯人は証券詐欺で有罪となり、連邦刑務所に収監されました。

ペニーストックはどのようにして作られるのですか？

小規模な企業や新興企業は、事業を成長させるための資金調達の手段として株式を発行するのが一般的です。

ペニーストックは、他の公開株と同様に、新規株式公開または IPO と呼ばれるプロセスを通じて作成されます。 OTCBB に上場するために、会社はまず SEC に登録書を提出するか、その募集が登録の免除を受ける資格があることを示すファイルを提出する必要があります。 また、株式を販売する予定の地域の州証券法も確認しなければならない。

最終的に、会社は株式をより大きな取引所に上場するよう申請するか、店頭市場で取引することができます。

ペニー ストックの引受

他の新規募集と同様、最初のステップは引受人、通常は証券募集を専門とする弁護士または投資銀行を雇うことです。 会社の提供物は、1933 年証券法のレギュレーション A に従って SEC に登録するか、免除される場合はレギュレーション D に基づいて申請する必要があります。

財務諸表は一般の人が閲覧できるようにしておく必要があり、公募を維持するために SEC に適時レポートを提出する必要があります。

SEC によって承認されると、目論見書などの販売資料や開示資料を添付して、株式の注文を一般から募ることができます。

最初の注文を集め、株式を投資家に販売した後、登録済みの募集は NYSE、ナスダックなどの取引所に上場して流通市場での取引を始めるか、店頭で取引します。

企業は、IPO の後に追加の流通市場公募を行うことがあり、これにより既存の株式は希薄化しますが、企業はより多くの投資家と資本を利用することができます。

SEC のペニー ストックに関する規則

ペニー ストックは、非常に投機的な投資と見なされています。 投資家を保護するために、SECとFinancial Industry Regulatory Authority (FINRA)は、ペニーストックの取引を規制する規則を設けています。 すべてのブローカーディーラーは、ペニーストック取引を取り扱う資格を得るために、1934年証券取引所法のセクション15（h）および付随する規則を遵守しなければなりません。

  • §240.15g-9の取引所法規則に従い、ブローカーディーラーは投資家の取引を承認して、その投資が購入に適しているか確認しなければなりません。
  • §240.15g-2 で概要を説明する標準的開示書類を顧客に提供する必要があります。 この文書は、ペニーストックの購入に関連するリスク、顧客の権利、および詐欺の場合の救済策を説明する。
  • 規則§240.15g-3は、ペニーストック取引を完了する前に現在の引用価格を開示し確認するようブローカーディーラーに要求する。15g-4は、ブローカーが取引を促進することからブローカーが得る資金について投資家に伝えなければならないと述べている。
  • ブローカーは、規則§240.15g-6で説明したように、顧客の口座内の各ペニーストックの数およびIDの詳細を含む月次口座明細書を送付しなければならない。

時間外取引

ペニーストックは時間外に取引することができ、多くの重要な市場の動きが取引所閉鎖後に起こり得るため、ペニーストックは時間外の不安定な変動の影響を受けます。

しかし、最高のペニー ストックであっても、流動性が低く、レポートが劣る場合があります。

しかし、どんなに優れたペニーストックでも、流動性は低く、報告も不十分です。また、ペニーストックが時間外に急騰した場合、その株を売りたい投資家は買い手を見つけるのに苦労するかもしれません。

ペニーストックの取引頻度は低く、市場の営業時間外はなおさらで、時間外での売買が難しくなる場合があります。

ペニーストックがレギュラーストックに移行するきっかけは、複数のイベントです。

どちらのタイプの取引でも、免除がない限り、会社は自動的に、事業活動、財務状況、および会社経営に関する投資家への開示など、定期的な報告を順守する必要があります。

場合によっては、企業が SEC に報告書を提出しなければならない追加的な条件があります。

通常、資産が 1,000 万ドル以下で、記録された株主が 2,000 名未満の企業は、SEC の報告ガイドラインに準拠する必要はありません。

ペニー ストックの例

ほとんどのペニー ストックは、主要な市場の取引所では取引されません。

ナスダックに上場しているペニー ストックの一例として、Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX) は、フロリダ州コーラルゲーブルズを拠点とする小規模なバイオ医薬品会社です。 2021年1月7日現在、株価は1株あたり3.55ドルです。

ペニーストックの取引では、大きな利益を得ることもできますが、短期間で投資額を大きく失うリスクも同等かそれ以上にあります。