債券クーポンとは

「債券クーポン」とは、債券に支払われる利息のことを指します。

利息収入が債券クーポンと呼ばれるのを聞くと、株式市場や債券市場の歴史についてあまり知らない、初めての債券投資家は混乱することがあります。

債券クーポンの起源

コンピューターが金融界の大部分を自動化して単純化する以前、債券を購入した投資家は、物理的に刻印された証書を渡されました。

歴史的に、債券はしばしば、才能ある彫刻家や芸術家に依頼して、企業の歴史や事業の側面をイメージに取り入れた美しい芸術作品でした。

彼らはクーポンを受け取り、条件や状況に応じて、現金と同じように銀行口座に預けたり、会社に郵送して小切手をもらったりします。

債券の元本が満期になると、債券所有者は発行者に証書を送り返し、発行者はそれを取り消して額面を投資家に返しました。

債券の発行者が満期時にクーポンの支払いや元本の返済を行うことができなかった場合、その債券はデフォルトになると言われました。

今日では、技術の進歩により債券への投資の仕組みが変わり、紙のクーポンは必要なくなりました。しかし、この用語は現代の投資においてまだ使用されています。

債券のクーポンとは、支払われる利息の額とその支払い時期のことです。たとえば、10 万ドルの債券でクーポンが 5%の場合、5%の利息が支払われます。

新たに発行された債券を証券会社の口座で取得する場合、証券会社は支払いを受けて債券を口座に入金し、株式、投資信託、その他の証券と一緒に置きます。

利息が発生すると、口座に直接入金されます。債券のクーポンを切り取ったり、債券の証明書を貸金庫に保管したりする必要はありません。

投資の文脈で「クーポンクリップ」という場合、これは債券から利息を集めることを意味します。

固定クーポンレートの債券は、市場の変化にかかわらず、支払利息は同じままです。

満期前に投資家から別の投資家に販売される債券は、流通債券として知られ、通常、債券の満期価額とは異なる取得価額が設定されています。

これは、債券の早期償還を可能にするコール条項と組み合わせて、債券のクーポンが、不利なコールの場合、またはその他の状況において、債券を満期まで保有することによって投資家が得る金利と異なる可能性があることを意味しています。

低金利環境では、債券クーポンの高い古い債券は、実際には債券の満期値よりも多くの支払いとなります。

ゼロクーポン債は、現金での利払いはありませんが、代わりに満期額から割り引いた金額で発行されるものです。

ゼロクーポン債は一般に金利リスクの影響を受けやすく、実際に受け取る期末時点ではなく、債券の寿命を通じて理論的に受け取る帰属利息に対して所得税を支払わなければなりません。このため、このような債券を大量に保有している場合、キャッシュフローにマイナスの影響を与える。