私募ファンド
私募ファンドとは何か？
プライベート・ファンドとは、個人投資家や一般投資家から資金を募らない投資会社のことです。 私募投資会社のメンバーは、通常、業界や他の場所での投資について深い知識を持っています。 私募ファンドとして分類されるには、ファンドは1940年の投資会社法に概説されている免除の1つを満たす必要があります。 私募ファンドの設立には、同法の3C1または3C7の適用除外がよく利用されます。
重要なポイント
- 私募投資ファンドは、一般の投資を募集していないファンドです。
- Private Fund は、1940 年投資会社法の免除に従って分類されます。
- Hedge Fund と Private Equity Fund は、最も一般的なタイプの Private Investment Fund の 2 つです。
Private Investment Fund について
プライベートファンドはその地位を保つために一定の基準を満たしていることが求められます。 一般的に、要件は、ファンドの株式を所有できる投資家の数と種類の両方を制限します。 米国では、前述の 1940 年投資会社法の下、3C1 ファンドは最大 100 人の認定投資家を持つことができ、3C7 ファンドは約 2,000 人の適格投資家というソフト リミットを持つことが可能です。 適格投資家と認定投資家の定義には、いずれも個別の資産テストが伴います。 認定投資家は、居住地を除いた純資産が100万ドル以上、かつ年収が個人で20万ドル、夫婦で30万ドル以上であることが条件とされている。
ファンドが非公開である理由
プライベート投資ファンドは、いくつかの理由で非公開を選択することができます。 前述のように、私募投資ファンドの規制は、公的ファンドよりもはるかに緩やかです。 私募ファンドは、報告から償還まで、すべての処理方法においてより自由を享受しています。 そのため、公募ファンドでは定期的な評価や償還が進んだ場合の清算が困難で敬遠されるような流動性の低い投資対象にも目を向けることができる。 また、多くのヘッジファンドは私募ファンドであるため、不当なリスクテイクによる投資家訴訟の可能性から、公的ファンドの運用者が避けるような積極的な取引戦略を取り続けることが可能である。
投資の柔軟性に加えて、私募ファンドは、家族の大きな財産を扱うための手段にもなりえます。 非常に裕福な家族は、家族を株主として富を投資するために、私的な投資ファンドを作ることができます。 多くの場合、会社はこの配置のための最初の構造として機能し、それはビジネスの利益から資本投資部門を作成するために再利用されます。 この場合、家族は外部の資本を必要としないので、ファンドを公開するインセンティブがありません。