How Short-Term Bond Funds Wang (Again)

2008年、モーニングスターの短期債・超短期債カテゴリーで、サブプライムローンの証券化債に投資していたいくつかのファンドが、価格の下落により大量の償還と強制売却を受け、流動性の罠に陥ってしまったことがありました。 価値の破壊は、超短期債の重鎮であるシュワブ・イールドプラスのようないくつかのファンドが廃業するほど深刻であった。

金融危機の後、短期債券ファンドは、連邦準備制度のゼロ金利政策の長期化と、史上最低の利回りが債券の痛みを伴う弱気相場がすぐそこまで来ているという認識を高めるという懸念から、より魅力的に見えるようになりました。 注目された爆買いの記憶が、当初は超短期債ファンドを敬遠する投資家もいたかもしれないが、FRBの利上げ（2015年12月以降）がこれらのファンドの利回りをより魅力的にすると、多くの投資家が戻ってきたのである。 一方、比較的安全なマネーマーケットファンドは、ウルトラショート債券ファンドが利用できる高利回りの銘柄の一部を利用することがますます制限されるようになった。