Merrill (company)

市場で強い地位を占めていたにもかかわらず、1930年代には財務的に苦しく、資本も薄かったのですが、E.A. Pierce は、1930年代後半には財務的安定性を確保しました。 1938 年に Edmund C. Lynch が死去した後、Winthrop Smith は E.A. Pierce の少数株主である Charles E. Merrill と、両社の合併の可能性について話し合いを開始しました。 1940 年 4 月 1 日、メリルリンチはエドワード・A・ピアースの E. A. ピアース & Co. とカサート & Co. と合併し、一時 Merrill Lynch, E.A. Pierce, and Cassatt として知られることになりました。 同社は、1941年にウォール街で初めて年次会計報告書を発行しました。

Merrill Lynch, Pierce.A. (メリルリンチ、ピアース) は、1941 年にウォール街で初めて年次会計報告書を発行した企業です。 Fenner & Smith ロゴは、1974 年に「ブル」ロゴを導入したリブランディングの前に使用されていました

1941年に、Merrill Lynch, E. Fenner, Smith の 3 社は、Merrill Lynch を設立しました。 A. Pierce、Cassatt は、ニューオーリンズの投資銀行および商品会社である Fenner & Beane を吸収合併しました。 1930年代を通じて、フェナー & ビーンは常に米国第2位の証券会社でした。

戦後

1952年、持ち株会社として Merrill Lynch & Co を設立し、パートナーシップとして約半世紀後に正式に設立されました。 1957年12月31日付のニューヨークタイムズ紙は、この社名を「a sonorous bit of Americana」と称し、「16年間、Merrill Lynch, Pierce, Fenner, and Beane is going to change it and thereby honor the man who has largely responsible for making the name of a brokerage house part of an American saga,” Winthrop H. Smith, who had running since 1940,” “The new year of its popularization, Merrill Lynch, Pierce, Fenner and Beane is to change it.” と述べています。 この合併により、同社は98以上の都市に拠点を持ち、28の取引所に加盟する世界最大の証券会社となった。 1958 年 3 月 1 日の会計年度開始時に、会社の名前は「Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith」となり、ニューヨーク証券取引所の会員となりました。

1964年、メリルリンチは米国政府証券の主要ディーラーである C. J. Devine & Co.を買収しました。 この合併は、1963 年 5 月に Christopher J. Devine が死去したことに起因しています。 C. J. Devine & Co. のパートナーは「Devine Boys」と呼ばれ、Merrill Lynch Government Securities Inc を設立し、政府証券市場で強力な存在感を示すようになりました。 政府証券業務により、Merrill Lynch は独自のマネーマーケット商品や国債投資信託商品の多くを確立するために必要なレバレッジを獲得し、1970 年代および 1980 年代の同社の成長の大部分を担いました。

ニューヨーク証券取引所が会員企業の株式公開を認めた翌年の 1971 年に、新規株式公開により同社は株式企業となりました。

1977年には、キャッシュ・マネジメント・アカウント（CMA）を導入し、顧客がすべての現金をマネーマーケット・ファンドに振り分けることができるようにし、小切手発行機能やクレジットカードも備えました。

1990 年代のカナダ事業

1990年に、カナダのプライベート クライアント事業を CIBC Wood Gundy に売却しました。

1998年6月には、Midland Walwyn Inc を買収してカナダの投資事業に再参入しました。

2001年12月、メリルリンチは Midland Walwyn を CIBC Wood Gundy に売却しました。

TMS Entertainment への投資 (2003) 編集

2003年、メリルリンチは日本のアニメーションスタジオ TMS Entertainment の第二位の株主となりました。 大蔵省への報告の中で、メリルリンチグループは 333 万株を購入し、トムスの 7.54% の株式を取得したと述べています。

サブプライムローン問題

2007年11月、メリルリンチはサブプライムローン問題に関連した84億ドルの損失を評価減することを発表し、E. スタンレー・オニールを最高経営責任者から解任しました。 オニールは以前、取締役会の事前承認を得ずにワコビアに合併を打診していたが、オニールの解任により話は終了した。 メリルリンチは同月、ジョン・セイン氏を新CEOに指名しました。 2007年12月、Thain は就任早々、Merrill Lynch のトップマネジメントに変化をもたらし、CFO に Nelson Chai、コミュニケーション部門のトップに Margaret D. Tutwiler といった元ニューヨーク証券取引所 (NYSE) の同僚を迎え入れると発表したのです。 同月末には、商業金融事業をゼネラル・エレクトリックに売却し、資本調達のためにシンガポール政府の投資グループであるテマセク・ホールディングスに株式を売却すると発表した。

2008年7月、Thain は、進行中の住宅ローン危機における債務不履行と不良投資により、第4四半期に 49 億ドルの損失を計上したと発表しました。 2007年7月から2008年7月までの1年間で、メリルリンチは192億ドル、つまり毎日5200万ドルの損失を出しています。 この間、同社の株価も大きく下落していた。 その2週間後、同社は住宅ローン関連投資へのエクスポージャーを減らすため、一部のヘッジファンドと証券の売却を発表した。

当時のニューヨーク州司法長官 Andrew Cuomo は、2008 年 8 月、住宅ローン担保証券に関するリスクの不当表示について、Merrill Lynch を提訴するよう脅しました。 その1週間前、メリルリンチは120億ドルのオークションレート債の買い戻しを提案し、この訴訟には驚いていると述べていました。 その3日後、同社は採用を凍結し、約300億ドルの損失を英国の子会社に計上し、同国での課税を免除していたことを明らかにした。 2008年8月22日、CEOのJohn Thainは、マサチューセッツ州長官と、同社に1億ドル以下の預金しかない顧客から、2008年10月から2009年1月まで、すべてのオークションレート証券を買い戻すことで合意したと発表した。 2008 年 9 月 5 日、Goldman Sachs は Merrill Lynch の株価を「確信犯的売り」に格下げし、同社の損失がさらに拡大することを警告しました。

CDO の損失

Merrill Lynch は他の多くの銀行と同様に、2000 年代初頭に住宅ローン担保証券 (CDO) 市場に深く関与するようになりました。 Credit 誌の記事によると、メリルが CDO 市場のリーダーになったのは、2003 年に Christopher Ricciardi が Credit Suisse First Boston から CDO チームをメリルに連れてきたときからです。

CDOのための住宅ローンの供給を準備するために、メリルは 2006 年 12 月に国内最大のサブプライムローン業者の 1 つである First Franklin Financial Corp.を買収しました。 2006年から2007年にかけて、メリルは930億ドル相当の136のCDOの「主引受人」となりました。 2007年末までに、これらのCDOの価値は暴落しましたが、Merrillはその一部を保有し続け、同社に数十億ドルの損失をもたらしました。

2009年4月、債券保険会社の MBIA は、詐欺行為とその他 5 つの違反行為でメリルリンチを提訴しました。 これらは、Merrill が MBIA から購入した、Merrill の住宅ローン担保債務 4 件に関するクレジットデフォルトスワップ「保険」契約に関連するものでした。 これらは「ML-Series」CDO、Broderick CDO 2、Highridge ABS CDO I、Broderick CDO 3、そして Newbury Street CDO でした。 MBIA は、メリルがこれらの CDO の品質について MBIA を欺いたこと、また、これらの CDO の複雑な性質（CDO の二乗と三乗）を利用して、CDO の元となる証券の問題を隠蔽していたと主張し た。 MBIA は、メリルが CDO を AAA 格付けに値すると約束しながら、実際にはそうでなかったとして、契約不履行を犯したと主張し ていた。 CDOが値崩れしたため、MBIAはMerrillに多額の債務を負わせることになった。

2009年、RabobankはNormaという名前のCDOについてMerrillを訴えました。 Rabobank は後に、Merrill に対する訴訟は、SEC による Goldman Sachs と Abacaus CDO に対する詐欺容疑と非常によく似ていると主張しました。 ラボバンクは、Magnetar CapitalというヘッジファンドがNormaに入る資産を選択し、それに賭けたと主張したが、メリルはこの事実をラボバンクに知らせていなかった。 その代わり、ラボバンクはメリルから NIR グループが資産を選定していると聞かされたと主張している。 CDO の価値が暴落したとき、ラボバンクはメリルに多額の債務を負わされることになった。

Bank of America への売却

多額の損失は、担保付債務証券の形で大規模かつヘッジなしのモーゲージ ポートフォリオの価値の下落に起因するものでした。 取引先が Merrill Lynch の支払能力および金融市場債務の借り換え能力に対する信頼を失ったことが、最終的に同社の売却につながったのです。 2008年9月8日の週、Lehman Brothersは深刻な流動性圧力にさらされ、その存続が危ぶまれる事態となりました。 もしリーマン・ブラザーズが破綻すれば、投資家はその波及効果が他の生き残りの投資銀行にも及ぶことを恐れたのである。 2008年9月14日（日）、Bank of America は Merrill Lynch を382億5000万ドルの株式で買収する方向で交渉中であると発表しました。 その日のうちに、Merrill Lynch は Bank of America に、Merrill Lynch の普通株式1株につき0.8595株の Bank of America の普通株式、つまり約500億米ドル、1株あたり29ドルで売却されることが決定しました。

Bank of America の CEO、Kenneth Lewis による議会証言や、下院監視委員会が公開した内部メールによると、この合併は連邦政府当局からの圧力で行われたことがわかりました。 2009 年 3 月には、2008 年にメリルリンチが AIG との保険契約から数十億ドルを受け取り、そのうちの 68 億ドルは米国政府による AIG 救済のための資金であると報じられました。

バンク オブ アメリカとの合併後

Merrill Lynch を事業に統合した後、バンク オブ アメリカは Merrill Lynch による資産管理サービスを継続するとともに、新しく設立した BofA Securities に Merrill Lynch の投資銀行業務を統合させました。

Merrill Edgeの立ち上げ 編集

2010年6月21日、電子取引プラットフォームであるMerrill Edgeを立ち上げました。

RebrandingEdit

2019年2月、Bank of Americaは同部のブランドを「Merrill Lynch」から「Merrill」に改名することを発表しました。