Nominal Value – 意味、重要性、欠点など
名目値（NV）は、金融や経済でよく使用される用語です。 金融の分野では、主に債券や株式に対して使用します。 これは、証券の額面金額や額面価格、または償還価格を指します。
経済学では、NV は調整前のレート、またはインフレやその他の関連要因を調整しないレートです。
金融における名目価値
あらゆる証券、債券、株式について、名目価値は満期まで変化しない価値のことを指します。 これに対し、証券の市場価値は、インフレなどの外部要因の変化に応じて変化します。 また、NVとは、債券の保有者が満期時に通常得ることのできる金額であるとも言える。
例えば、A社が新しいプロジェクトの資金調達のために、額面1,000ドルで500万ドルの債券を発行したとします。 債券の満期は10年で、年利は5％です。 この場合、社債権者は10年後にNVまたは額面1,000ドルを手に入れることになる。
普通株でいえば、NVは企業が貸借対照表で使うために必要な恣意的な価値です。
普通株について言えば、NV は、貸借対照表で使用するために企業が必要とする任意の値です。 この場合、200 万株まで発行できます。
株式の販売価格と額面の差額が、株式プレミアムと呼ばれます。 貸借対照表上では、この株式プレミアムは資本剰余金として出てきます。
債券と同様に、NVは優先株にも必要不可欠です。 会社は、優先株の配当額を計算するためにNVを使用します。 例えば、ある企業が額面100ドルの10%優先株を発行したとします。 この場合、配当額は 10 ドルとなります。 優先株の市場価値は、配当金によって決まります。 市場が 10%の配当で構わないのであれば、株式は額面価格で取引されます。 市場がより多くの配当を期待している場合、その株は名目値より低い価格で取引され、その逆もあります。
経済学における名目値
経済学において NV は、現在普及している貨幣価値だけです。 この一般的な価値には、インフレに対する調整は一切考慮されていません。 ある期間の数字を比較する場合、インフレを考慮していないため、NVはあまり役に立ちません。
実質レート=名目レート
重要
名目の重要性について、次のようなポイントがあげられるでしょう。
- 債券や優先株の場合、NV は支払利息、時価、利回りなどを計算するために不可欠です。 上記の例では、債券の年間利息を計算するために額面価格を使用しました。 債券の利息は、額面金額に対する割合です。 また、債券所有者が得る可能性のある償還プレミアムは、債券の額面金額に対する割合です。
- 額面金額は、債券の価格にも影響を与えます。 債券の価格はNVのパーセンテージで表示されます。 債券の市場価格は、金利によって額面を上回ったり、下回ったり、同額になることがあります。 市場金利が債券の金利を上回っている場合、債券の価格は下がり、その逆もあります。
- 企業は額面金額で債券を発行しますが、後でこれらの債券は額面金額に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されています。
- 企業は額面金額で債券を発行しますが、後にこれらの債券は額面金額に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されます。プレミアムまたはディスカウントは、市場の状況や発行者の評判に依存します。 それは配当額と市場価値の計算に役立ちます。
- GDPの値も名目で表されます。 GDP (国内総生産) は、一国が生産する財やサービスの総量です。
名目値と時価
上記のように、NVは額面や額面が一定であることを意味します。 一方、時価というのは一定ではありません。 市場価値は変動し続けます。 そして、その変動は証券の需給や外部要因に依存します。
例えば、A社が額面10ドルの株式を発行したとします。 それは変わりません。 それが上場すると、40ドルにまで値上がりする。
両者のもうひとつの違いは、NVは恣意的に割り当てられるのに対し、市場価値は需要や供給の力で決まることです。
名目価値と実質価値
経済学に関しては、名目価値と実質価値の違いを知ることが不可欠です。 経済学では、NVはインフレ調整なしの値またはパーセンテージです。
実質価値の計算は、インフレが結果を大きく歪める可能性がある場合に、非常に重要になります。 たとえば、債券のクーポン レートが 3%で、インフレ率が 3.5%だったとします。 この場合、実質金利は -0.5% となり、投資家は実際には 3%の金利で損をしていることになります。
GDP（国内総生産）の数値も名目値です。 しかし、それは必ずしも正しいイメージを与えるものではありません。 もしある国がGDPの成長を経験したなら、その成長は物価水準の上昇によるものかもしれません。 もし、そうであれば、それは健全な経済の証とは言えません。
欠点
名目値はシンプルで理解しやすいのですが、いくつかの欠点もあります。
- NV 値だけに頼らずに判断する必要があります。
- 私たちは常に、実質収益率に基づいて投資の意思決定を行わなければなりません。 なぜなら、税金、インフレ、その他のコストは、投資に踏み切るか否かを決定する上で重要な役割を果たすからです。 たとえば、外国への投資を検討している場合、名目金利とともに、インフレ率、為替変動、および投資の実行可能性を判断するためのその他の要因を考慮しなければなりません。 それは、インフレを調整しないからです。