Klassen van beleggingsfondsen

Sommige beleggingsfondsen bieden beleggers verschillende soorten aandelen aan, de zogenaamde “klassen”. Elke klasse belegt in dezelfde portefeuille van effecten en heeft dezelfde beleggingsdoelstellingen en hetzelfde beleggingsbeleid. Maar elke klasse heeft verschillende aandeelhoudersdiensten en/of distributieregelingen met verschillende vergoedingen en kosten. Als gevolg van de verschillende vergoedingen en kosten zal elke klasse waarschijnlijk verschillende resultaten behalen. Een multiklassestructuur biedt beleggers de mogelijkheid om een kostenstructuur te kiezen die het best past bij hun beleggingsdoelstellingen (inclusief de tijd die zij verwachten in het fonds belegd te blijven).

Hier volgen enkele belangrijke kenmerken van de meest voorkomende aandelenklassen van beleggingsfondsen die aan individuele beleggers worden aangeboden:

Klasse A-aandelen brengen gewoonlijk een front-end verkoopbelasting in rekening, maar hebben doorgaans een lagere 12b-1 vergoeding en lagere jaarlijkse kosten dan andere aandelenklassen van beleggingsfondsen. Sommige beleggingsfondsen verlagen de front-end belasting naarmate de omvang van de belegging toeneemt. Deze kortingen worden “breakpoints” genoemd

Klasse B-aandelen hebben doorgaans geen verkoopbelasting aan het begin van de looptijd. In plaats daarvan kunnen ze een back-end verkoopbelasting en een 12b-1 vergoeding (samen met andere jaarlijkse kosten) in rekening brengen. De meest voorkomende vorm van verkoopbelasting is de “voorwaardelijke uitgestelde verkoopbelasting”, ook wel aangeduid als een “CDSC” of “CDSL”. Typisch neemt het bedrag van de voorwaardelijke uitgestelde verkoopbelasting af naarmate een belegger de aandelen langer houdt.Klasse B-aandelen kunnen ook automatisch converteren naar een klasse met een lagere 12b-1-vergoeding en geen voorwaardelijke uitgestelde verkoopbelasting als de belegger de aandelen lang genoeg houdt.

Klasse C-aandelen kunnen een 12b-1-vergoeding hebben, andere jaarlijkse kosten, en ofwel een front-end of back-end verkoopbelasting. Maar de front-end of back-end belasting voor aandelen van klasse C is doorgaans lager dan voor aandelen van respectievelijk klasse A of klasse B. In tegenstelling tot aandelen van klasse B, worden aandelen van klasse C doorgaans niet geconverteerd naar een andere klasse; als gevolg daarvan zal de belasting aan het einde van de looptijd niet afnemen. Aandelen van klasse C hebben doorgaans hogere jaarlijkse kosten dan aandelen van klasse A of klasse B.

Aandelen van klasse I hebben mogelijk lagere algemene kosten dan aandelen van klasse A, B of C, maar ze zouden alleen worden verkocht aan institutionele beleggers die grote fondsaandelen kopen. Deze aandelen kunnen echter beschikbaar zijn voor kleine beleggers via hun werkgevers (bijv. via een pensioenplan).

Als een fonds meerdere klassen aanbiedt, kan het deze allemaal in één prospectus beschrijven, of kan het deze afzonderlijk beschrijven in afzonderlijke prospectussen. In sommige gevallen komt u mogelijk niet in aanmerking om alle klassen te kopen. Om na te gaan hoe de kosten van een beleggingsfonds in de loop van de tijd worden opgeteld en om de kosten van verschillende beleggingsfondsen te vergelijken, kunt u gebruikmaken van instrumenten zoals FINRA’s Fund Analyzer.

Voor meer informatie over dit onderwerp verwijzen wij u naar onze publicatie, Investor Bulletin: Mutual Fund Classes.