Penny stock

Wat is een penny stock?

Een penny stock verwijst meestal naar de aandelen van een klein bedrijf dat verhandeld wordt voor minder dan $5 per aandeel. Hoewel sommige penny stocks worden verhandeld op grote beurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE), worden de meeste verhandeld via over-the-counter (OTC) transacties via de elektronische OTC Bulletin Board (OTCBB) of via de particulier beheerde OTC Markets Group. Er is geen beursvloer voor OTC-transacties. De noteringen worden ook allemaal elektronisch gedaan.

Penny Stocks

Uitleg over penny stocks

In het verleden werden penny stocks beschouwd als aandelen die voor minder dan één dollar per aandeel werden verhandeld. De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de definitie gewijzigd in alle aandelen die voor minder dan vijf dollar worden verhandeld. De SEC is een onafhankelijke federale overheidsinstantie die verantwoordelijk is voor de bescherming van beleggers en voor het handhaven van een eerlijke en ordelijke werking van de effectenmarkten.

Penny stocks worden meestal geassocieerd met kleine bedrijven en worden niet vaak verhandeld, wat betekent dat ze een gebrek aan liquiditeit of kopers op de markt hebben. Als gevolg daarvan kan het voor beleggers moeilijk zijn aandelen te verkopen omdat er op dat moment misschien geen kopers zijn. Vanwege de lage liquiditeit kunnen beleggers moeite hebben om een prijs te vinden die een accurate afspiegeling is van de markt.

Door hun gebrek aan liquiditeit, grote bid-ask spreads of prijsnoteringen, en kleine bedrijfsgroottes, worden penny stocks over het algemeen beschouwd als zeer speculatief. Met andere woorden, beleggers kunnen een aanzienlijk bedrag of hun gehele belegging verliezen.

Koersschommelingen van penny stocks

Penny stocks die op de markt worden aangeboden, zijn vaak groeiende bedrijven met weinig geld en middelen. Aangezien het vooral om kleine bedrijven gaat, zijn penny stocks het meest geschikt voor beleggers met een hoge risicotolerantie.

Typisch is dat penny stocks een hogere volatiliteit hebben, wat resulteert in een hoger potentieel voor beloning en dus een hoger inherent risico. Beleggers kunnen hun volledige investering in een penny stock verliezen, of meer dan hun investering als ze kopen op marge, wat betekent dat de belegger geld heeft geleend van een bank of makelaar om de aandelen te kopen.

Gezien het verhoogde risiconiveau dat gepaard gaat met beleggen in penny stocks, moeten beleggers bijzondere voorzorgsmaatregelen nemen. Een belegger moet bijvoorbeeld een stop-loss order vooraf laten bepalen voordat hij een transactie aangaat en moet weten op welk prijsniveau hij moet uitstappen als de markt zich tegen de beoogde richting in beweegt. Stop-loss orders stellen een prijslimiet die, zodra bereikt, een automatische verkoop van de effecten zal triggeren.

Hoewel penny stocks explosieve winsten kunnen opleveren, is het belangrijk om realistische verwachtingen te hebben en te begrijpen dat penny stocks risicovolle beleggingen zijn met lage handelsvolumes.

Wat maakt penny stocks risicovol

Penny stocks bieden sommige kleine bedrijven een manier om toegang te krijgen tot financiering van het publiek. Deze bedrijven kunnen dit platform gebruiken als een startblok om zich op een grotere markt te begeven. En omdat ze tegen zulke lage prijzen worden verkocht, is er ruimte voor een aanzienlijke stijging. Sommige factoren verergeren echter het risico dat verbonden is aan het beleggen of verhandelen van penny stocks. Aandelen zijn meestal risicovoller dan meer gevestigde bedrijven die bekend staan als blue-chip aandelen.

Een blue chip is een nationaal erkend, gevestigd en financieel gezond bedrijf. Blue chips verkopen over het algemeen hoogwaardige, algemeen geaccepteerde producten en diensten. Blue-chipbedrijven hebben doorgaans een geschiedenis van het doorstaan van recessies en opereren winstgevend in ongunstige economische omstandigheden, wat bijdraagt aan hun lange staat van dienst op het gebied van stabiele en betrouwbare groei.

Waarom falen penny stocks?

Te weinig informatie beschikbaar voor het publiek

Bij het overwegen van opties voor potentiële investeringen is het belangrijk om over voldoende informatie te beschikken om een weloverwogen beslissing te kunnen nemen. Voor sommige penny stocks kan informatie over de bedrijfsprestaties zeer moeilijk te vinden zijn. Wanneer dit het geval is, kan de informatie die over hen beschikbaar is niet uit geloofwaardige bronnen komen.

Aandelen die worden verhandeld op de OTCBB dragen het achtervoegsel “OB” aan hun symbool. Deze bedrijven dienen jaarrekeningen in bij de SEC. Ondernemingen die op de pink sheets staan, zijn echter niet verplicht zich bij de SEC te melden. Als zodanig krijgen deze bedrijven niet dezelfde publieke controle of regulering als de aandelen die worden vertegenwoordigd op de NYSE, de Nasdaq en andere markten.

Geen minimumnormen

Aandelen op de OTCBB en pink sheets hoeven niet te voldoen aan minimumstandaardvereisten om beschikbaar te blijven voor verkoop via OTC-beurzen. Zodra een bedrijf zijn notering aan een van de grote beurzen niet langer kan handhaven, kan het bedrijf overstappen naar een van de kleinere OTC-noteringsbeurzen. Minimumnormen kunnen voor sommige beleggers als een veiligheidsbuffer fungeren. Wanneer een bedrijf niet aan hogere normen is onderworpen, wordt investeren in dat bedrijf veel riskanter.

Gebrek aan geschiedenis

Veel van de bedrijven die als penny stocks worden beschouwd, kunnen nieuw zijn opgericht, en sommige kunnen een faillissement naderen. Deze bedrijven hebben over het algemeen een slechte staat van dienst of helemaal geen staat van dienst. Zoals u zich kunt voorstellen, maakt dit gebrek aan historische informatie het moeilijk om het potentieel van een aandeel te bepalen.

Liquiditeit en fraude

Aandelen die weinig verhandeld worden, hebben niet veel liquiditeit. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat beleggers het aandeel niet kunnen verkopen als het eenmaal is verworven. De beleggers moeten misschien hun prijs verlagen totdat het aantrekkelijk wordt geacht voor een andere koper.

Lage liquiditeitsniveaus bieden ook mogelijkheden voor sommige handelaren om de aandelenprijzen te manipuleren. Het “pump and dump”-plan is een populaire vorm van oplichting waarbij beleggers worden gelokt om een aandeel te kopen. Er worden grote hoeveelheden van een pennystock gekocht, gevolgd door een periode waarin het aandeel wordt gehyped of opgepompt. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Tekenen van fraude

Hoewel er geen onfeilbare strategie bestaat om te weten welke penny stocks frauduleus zijn, raadt de SEC beleggers aan de volgende waarschuwingssignalen in de staat van dienst van een bedrijf in acht te nemen: SEC handelsopschortingen, grote activa maar kleine inkomsten, financiële verklaringen met ongebruikelijke items in de voetnoten, vreemde auditkwesties, en groot eigendom van insiders.

Real-World Voorbeeld van Penny Stock Fraud

Californische inwoner Zirk de Maison creëerde bijna de helft van een dozijn lege vennootschappen en bood ze tussen 2008 en 2013 als penny-aandelen aan beleggers aan, volgens het Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison vertelde beleggers dat de bedrijven zich bezighielden met verschillende activiteiten, zoals goudwinning en diamanthandel, terwijl ze in feite niets deden. Hij verkocht de aandelen in “boiler rooms”, kantoren waar makelaars mensen onder hoge druk zetten om aandelen te kopen door grote winsten te beloven. In 2015 werden de Maison en zeven andere daders schuldig bevonden aan effectenfraude en veroordeeld tot federale gevangenisstraffen.

Hoe komt een pennystock tot stand?

Kleine bedrijven en startups geven doorgaans aandelen uit als middel om kapitaal aan te trekken om het bedrijf te laten groeien. Hoewel het proces lang duurt, is de uitgifte van aandelen vaak een van de snelste en meest effectieve manieren voor een startend bedrijf om kapitaal te verkrijgen.

Een penny stock wordt, net als alle andere beursgenoteerde aandelen, gecreëerd via een proces dat een beursgang of IPO wordt genoemd. Om op de OTCBB te worden genoteerd, moet het bedrijf eerst een registratieverklaring bij de SEC indienen of verklaren dat het aanbod in aanmerking komt voor een vrijstelling van registratie. Het moet ook de effectenwetgeving van de staat controleren in de plaatsen waar het van plan is de aandelen te verkopen. Zodra goedgekeurd, kan het bedrijf beginnen met het proces van het aanvragen van orders van investeerders.

Ten slotte kan het bedrijf een aanvraag indienen om de aandelen genoteerd te krijgen op een grotere beurs, of het kan handelen op de over-the-counter markt.

Underwriting Penny Stock

Net als bij andere nieuwe aanbiedingen, is de eerste stap het inhuren van een underwriter, meestal een advocaat of investeringsbank die gespecialiseerd is in effectenaanbiedingen. Het aanbod van het bedrijf moet ofwel worden geregistreerd bij de SEC, volgens Regulation A van de Securities Act van 1933, of worden ingediend onder Regulation D indien vrijgesteld. Als het bedrijf zich moet registreren, moet formulier 1-A, de registratieverklaring, bij de SEC worden ingediend, samen met de financiële verklaringen van het bedrijf en het voorgestelde verkoopmateriaal.

De financiële verklaringen moeten beschikbaar blijven voor het publiek om te bekijken, en tijdige rapporten moeten bij de SEC worden ingediend om het openbare aanbod in stand te houden. Na goedkeuring door de SEC kunnen orders voor aandelen worden aangevraagd bij het publiek door begeleidende verkoopmaterialen en informatie, zoals een prospectus.

Handel in penny stocks

Nadat de eerste orders zijn verzameld en de aandelen zijn verkocht aan beleggers, kan een geregistreerde aanbieding beginnen met de handel op de secundaire markt door notering op een beurs zoals de NYSE of Nasdaq, of handel over de toonbank. Veel penny stocks eindigen via OTC vanwege de strenge eisen voor notering op de grotere beurzen.

Soms doen bedrijven een extra aanbod op de secundaire markt na de IPO, waardoor de bestaande aandelen verwateren, maar het bedrijf toegang krijgt tot meer investeerders en meer kapitaal. Verder is het verplicht dat de bedrijven publiekelijk bijgewerkte financiële overzichten blijven verstrekken om beleggers op de hoogte te houden en de mogelijkheid tot notering aan het Over-the-Counter Bulletin Board te behouden.

De regels van de SEC voor penny stocks

Penny stocks worden beschouwd als zeer speculatieve beleggingen. Om beleggers te beschermen, hebben de SEC en de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regels vastgesteld om de handel in penny stocks te reguleren. Alle broker-dealers moeten voldoen aan sectie 15 (h) van de Securities Exchange Act van 1934 en de bijbehorende regels om in aanmerking te komen om transacties in penny stocks te behandelen.

• Volgens de Exchange Act-regels van § 240.15g-9 moet de broker-dealer de transactie van de belegger goedkeuren en ervoor zorgen dat de investering geschikt is voor hun aankoop.
• Zij moeten de klant voorzien van een gestandaardiseerd openbaarmakingsdocument zoals uiteengezet in § 240.15g-2. Dit document legt de risico’s uit die zijn verbonden aan het kopen van penny stocks, de rechten van de klant, en rechtsmiddelen in geval van fraude.
• Rule §240.15g-3 vereist dat makelaars-handelaars de huidige genoteerde prijzen bekendmaken en bevestigen voordat ze een penny stock-transactie voltooien.
• Rule §240.15g-4 stelt dat de makelaar de belegger moet vertellen over de fondsen die de makelaar verdient aan het faciliteren van de transactie.
• Makelaars moeten maandelijkse rekeningafschriften sturen die details bevatten over het aantal en de identiteit van elke centaandelen op de rekening van de klant, zoals beschreven in regel §240.15g-6. Deze verklaringen moeten uitleggen dat het stuiveraandeel een beperkte marktliquiditeit heeft en een schatting geven van wat zij denken dat de aandelen waard zijn in deze beperkte markt.

Handel na sluitingstijd

enny stocks kunnen na sluitingstijd worden verhandeld, en aangezien veel belangrijke marktbewegingen kunnen plaatsvinden na sluitingstijd van beurzen, zijn stuiveraandelen na sluitingstijd onderhevig aan volatiele schommelingen. Als beleggers in penny stocks na sluitingstijd koop- of verkooptransacties uitvoeren, kunnen ze aandelen voor zeer hoge prijzen verkopen of voor zeer lage prijzen kopen.

Zelfs de beste penny stocks zijn echter onderhevig aan lage liquiditeit en inferieure verslaggeving. Ook als een penny stock na de beurs een piek laat zien, kan het voor een belegger die het aandeel wil verkopen, moeilijk zijn om een koper te vinden. Aandelen van penny’s worden niet vaak verhandeld, en nog minder vaak na sluitingstijd, waardoor het moeilijk kan zijn om na sluitingstijd te kopen en te verkopen.

Wanneer is het geen pennystock?

Meerdere gebeurtenissen kunnen de overgang van een pennystock naar een regulier aandeel in gang zetten. Het bedrijf kan nieuwe effecten uitgeven in een aanbieding die is geregistreerd bij de SEC, of het kan een bestaande klasse van effecten registreren bij de regelgevende instantie.

Beide soorten transacties vereisen automatisch dat het bedrijf zich houdt aan periodieke verslaglegging, met inbegrip van bekendmakingen aan beleggers over de bedrijfsactiviteiten, de financiële omstandigheden en het bedrijfsmanagement, tenzij er een vrijstelling is. Deze indieningen verplichten ook tot 10-Q kwartaalrapporten, het jaarlijkse Formulier 10-K, en periodieke Formulier 8-K rapporten, die onverwachte en belangrijke gebeurtenissen in detail beschrijven.

In sommige gevallen zijn er aanvullende voorwaarden die een bedrijf zullen verplichten om rapporten in te dienen bij de SEC. Rapporten moeten worden ingediend als een bedrijf ofwel ten minste 2.000 investeerders heeft, meer dan 500 investeerders die niet kunnen worden gecategoriseerd als geaccrediteerde beleggers, en meer dan 10 miljoen dollar aan activa bezit.

Over het algemeen hoeven bedrijven met niet meer dan 10 miljoen dollar aan activa en minder dan 2.000 geregistreerde aandeelhouders zich niet te houden aan de rapportagerichtlijnen van de SEC.Interessant genoeg kiezen sommige bedrijven voor transparantie door dezelfde soorten rapporten in te dienen die andere, misschien meer gerenommeerde, bedrijven wel moeten doen.

Voorbeeld van een penny stock

De meeste penny stocks worden niet verhandeld op de grote beurzen. Er zijn echter enkele grote bedrijven, gebaseerd op marktkapitalisatie, die onder de $5 per aandeel verhandelen op de belangrijkste beurzen zoals de Nasdaq.

Een voorbeeld van een penny stock genoteerd aan de Nasdaq is Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), een klein biofarmaceutisch bedrijf gevestigd in Coral Gables, Florida. Op 7 januari 2021 bedraagt de aandelenkoers $ 3,55 per aandeel. In de afgelopen 12 maanden schommelde de aandelenkoers tussen $2 en $5. Op 10 augustus 2020 sloot het aandeel op $4,26; de volgende dag daalde de koers echter tot $3,34, een daling van bijna 22%.

Hoewel er aanzienlijke winsten kunnen worden behaald met het verhandelen van penny stocks, zijn er ook gelijke of grotere risico’s op het verliezen van een aanzienlijk bedrag van een investering in een korte periode.