Citigroup
Citigroup was formed on October 8, 1998, following the $140 billion merger of Citicorp and Travelers Group to create the world’s largest financial services organization. The history of the company is divided into several firms that eventually amalgamated into Citicorp, a multinational banking corporation operating in more than 100 countries; or Travelers Group, whose businesses covered credit services, consumer finance, brokerage, and insurance. Företagets historia går tillbaka till grundandet av: City Bank of New York (senare Citibank) 1812, Bank Handlowy 1870, Smith Barney 1873, Banamex 1884, Salomon Brothers 1910.
Citicorp (1812-1985)Edit
City Bank of New York fick sin stadga av delstaten New York den 16 juni 1812 med ett kapital på 2 miljoner dollar. Banken betjänade en grupp köpmän från New York och öppnade sin verksamhet den 14 september samma år, och Samuel Osgood valdes till företagets första president. Företagets namn ändrades till The National City Bank of New York 1865 efter att det anslutit sig till USA:s nya nationella banksystem, och det blev den största amerikanska banken 1895. Den blev den första bidragsgivaren till Federal Reserve Bank of New York 1913, och året därpå invigde den den första utomeuropeiska filialen för en amerikansk bank i Buenos Aires, även om banken hade varit verksam inom plantageekonomier, såsom den kubanska sockerindustrin, sedan mitten av 1800-talet. Köpet 1918 av den amerikanska utlandsbanken International Banking Corporation bidrog till att den blev den första amerikanska banken som översteg en miljard dollar i tillgångar, och 1929 blev den världens största affärsbank. I takt med att banken växte blev den en ledande innovatör inom finansiella tjänster och blev den första stora amerikanska banken som erbjöd sammansatt ränta på sparande (1921), personliga lån utan säkerhet (1928), checkräkningskonton för kunder (1936) och det överlåtbara depåbeviset (1961).
Banken bytte namn till The First National City Bank of New York 1955, vilket förkortades 1962 till First National City Bank på 150-årsdagen av företagets grundande. Företaget gick organiskt in i leasing- och kreditkortssektorerna, och introduktionen av inlåningscertifikat i US-dollar i London markerade det första nya överlåtbara instrumentet på marknaden sedan 1888. Banken introducerade sitt First National City Charge Service-kreditkort – populärt känt som ”Everything-kortet” och senare MasterCard – 1967. År 1967 omorganiserades First National City Bank också till ett holdingbolag med en enda bank, First National City Corporation, eller kort och gott ”Citicorp”. Banken hade haft smeknamnet ”Citibank” sedan 1860-talet då den började använda detta som en adress med åtta bokstäver som telekod.
Under ledning av vd:n Walter B. Wriston ändrade First National City Corporation 1974 sitt formella namn till ”Citicorp”, och First National City Bank bytte formellt namn till Citibank 1976. Kort därefter lanserade banken Citicard, som var en pionjär när det gällde användningen av uttagsautomater som var öppna dygnet runt. John S. Reed valdes till VD 1984, och Citi blev en av grundarna av clearinghuset CHAPS i London. Under hans ledning skulle Citibank under de följande 14 åren bli den största banken i USA och den största utgivaren av kredit- och betalkort i världen och utöka sin globala räckvidd till över 90 länder.
Travelers Group (1986-2007)Edit
Travelers Group var vid tiden för fusionen en grupp olika finansiella företag som hade samlats under vd Sandy Weill. Dess rötter kom från Commercial Credit, ett dotterbolag till Control Data Corporation som togs över av Weill i november 1986 efter att ha tagit över ansvaret för företaget tidigare samma år. Två år senare lyckades Weill genomföra uppköpet av Primerica Financial Services – ett konglomerat som redan hade köpt livförsäkringsbolaget A L Williams och mäklarföretaget Smith Barney. Det nya företaget tog namnet Primerica och tillämpade en ”korsförsäljningsstrategi” som innebar att varje enhet inom moderbolaget syftade till att sälja varandras tjänster. I september 1992 bildade Travelers Insurance, som hade lidit av dåliga fastighetsinvesteringar och lidit stora förluster efter orkanen Andrew, en strategisk allians med Primerica som skulle leda till att företaget slogs samman till ett enda företag i december 1993. I och med förvärvet blev koncernen Travelers Inc. Verksamheten kompletterades med kapacitet för teckning av sakförsäkringar & och livförsäkringar &. Samtidigt användes Travelers röda paraplylogotyp, som också förvärvades i samband med affären, på alla verksamheter inom den nya organisationen. Under denna period förvärvade Travelers Shearson Lehman – ett mäklar- och kapitalförvaltningsföretag för privatpersoner som leddes av Weill fram till 1985 – och slogs samman med Smith Barney.
Ägande av Salomon Brothers (1997-2003)Edit
I november 1997 förvärvade Travelers Group (som hade döpts om på nytt i april 1995 när de slogs samman med Aetna Property and Casualty, Inc.), Salomon Brothers, en stor obligationshandlare och investmentbank med stor marknadsandel, i en transaktion på 9 miljarder dollar. Denna affär kompletterade Travelers/Smith Barney väl eftersom Salomon var inriktad på räntebärande instrument och institutionella kunder, medan Smith Barney var stark inom aktier och detaljhandel. Salomon Brothers absorberade Smith Barney i den nya värdepappersavdelningen med namnet Salomon Smith Barney; ett år senare införlivade divisionen även Citicorps tidigare värdepappersverksamhet. Namnet Salomon Smith Barney övergavs i oktober 2003 efter en rad finansskandaler som tärde på bankens rykte.
Sammanslagning av Citicorp och Travelers (1998-2001)Edit
Den 6 april 1998 tillkännagavs sammanslagningen mellan Citicorp och Travelers Group för världen, vilket gav upphov till ett företag på 140 miljarder dollar med tillgångar på nästan 700 miljarder dollar. Affären skulle göra det möjligt för Travelers att marknadsföra värdepappersfonder och försäkringar till Citicorps privatkunder samtidigt som bankdivisionerna fick tillgång till en utökad kundbas av investerare och försäkringsköpare.
I transaktionen förvärvade Travelers Group alla Citicorp-aktier för 70 miljarder dollar i aktier och utfärdade 2,5 nya Citigroup-aktier för varje Citicorp-aktie. Befintliga aktieägare i båda företagen ägde ungefär hälften av det nya företaget. Det nya företaget behöll Citicorps varumärke ”Citi” i sitt namn, men antog Travelers karakteristiska ”röda paraply” som ny företagslogotyp, som användes fram till 2007.
Förordförandena för de båda moderbolagen, John S. Reed respektive Sandy Weill, tillkännagavs som medordföranden och medchefer för det nya företaget, Citigroup, Inc, även om den stora skillnaden i ledarstilar mellan de två omedelbart gav upphov till frågetecken om det kloka i ett sådant upplägg.
De återstående bestämmelserna i Glass-Steagall Act – som antogs efter den stora depressionen – förbjöd banker att gå samman med försäkringsbolag och innebar att Citigroup hade mellan två och fem år på sig att avyttra alla förbjudna tillgångar. Weill uppgav dock vid tidpunkten för fusionen att de trodde ”att lagstiftningen kommer att ändras under den tiden… vi har haft tillräckligt många diskussioner för att tro att detta inte kommer att bli något problem”. När Gramm-Leach-Bliley Act antogs i november 1999 bekräftades Reeds och Weills åsikter och öppnade dörren för finansiella tjänstekonglomerat som erbjuder en blandning av affärsbankverksamhet, investeringsbankverksamhet, försäkringar och mäklarverksamhet.
Joe J. Plumeri arbetade med integrationen av de två företagen efter sammanslagningen och utsågs till vd för Citibank North America av Weill och Reed. Han övervakade dess nätverk av 450 filialer. J. Paul Newsome, analytiker på CIBC Oppenheimer, sade: ”Han är inte den spottstyver som många förväntade sig. Han är grov i kanterna. Men Citibank vet att banken som institution har problem – den kan inte längre komma undan med passiv försäljning – och Plumeri har all passion för att kasta ett glas kallt vatten på banken.” Plumeri ökade enhetens intäkter från 108 miljoner dollar till 415 miljoner dollar på ett år, en ökning med nästan 300 procent. Han gick dock oväntat i pension från Citibank i januari 2000.
År 2000 förvärvade Citigroup Associates First Capital Corporation för 31,1 miljarder dollar i aktier, som fram till 1989 hade ägts av Gulf+Western (numera en del av National Amusements) och senare av Ford Motor Credit Company. Associates kritiserades allmänt för sina metoder för rovdriftslån och Citi gjorde så småningom upp med Federal Trade Commission genom att gå med på att betala 240 miljoner dollar till kunder som hade fallit offer för en rad olika metoder för rovdriftslån, bland annat genom att ”vända” inteckningar, ”packa” inteckningar med tillvalskreditförsäkringar och bedrägliga marknadsföringsmetoder.
Under 2001 gjorde Citigroup ytterligare förvärv: European American Bank i juli för 1,9 miljarder dollar och Banamex i augusti för 12,5 miljarder dollar.
Avknoppning av Travelers (2002)Edit
Företaget knoppade av sin verksamhet för teckning av Travelers Property and Casualty försäkringar 2002. Avknoppningen föranleddes av att försäkringsenheten drog ner Citigroups aktiekurs eftersom Travelers intäkter var mer säsongsbetonade och sårbara för stora katastrofer och händelser som attackerna den 11 september. Det var också svårt att sälja försäkringar direkt till sina kunder eftersom de flesta kunder var vana vid att köpa försäkringar via en mäklare.
Travelers gick 2004 samman med The St. Paul Companies Inc. och bildade The St. Paul Travelers Companies. Citigroup behöll livförsäkrings- och livränteförsäkringsverksamheten, men sålde dessa verksamheter till MetLife 2005. Citigroup säljer fortfarande livförsäkringar via Citibank, men tecknar inte längre försäkringar.
Trots avyttringen av Travelers Insurance behöll Citigroup Travelers röda paraplylogotyp som sin egen fram till februari 2007, då Citigroup gick med på att sälja tillbaka logotypen till St. Paul Travelers, som bytte namn till Travelers Companies. Citigroup beslutade också att anta företagsvarumärket ”Citi” för sig självt och praktiskt taget alla sina dotterbolag, utom Primerica och Banamex.
Subprime mortgage crisis (2007)Edit
Stor exponering mot problemtyngda hypotekslån i form av CDO:er (Collateralized Debt Obligation), som förvärrades av dålig riskhantering, ledde till att Citigroup hamnade i svårigheter när subprime-hypotekslånkrisen förvärrades under 2007. Företaget hade använt utarbetade matematiska riskmodeller som tittade på hypotekslån i särskilda geografiska områden, men som aldrig inkluderade möjligheten av en nationell nedgång i bostadsmarknaden eller utsikten att miljontals hypoteksinnehavare inte skulle kunna betala sina hypotekslån. Handelschefen Thomas Maheras var nära vän med den ledande riskansvarige David Bushnell, vilket undergrävde riskövervakningen. Som finansminister sades Robert Rubin vara inflytelserik när det gällde att upphäva Glass-Steagall-lagen som gjorde det möjligt för Travelers och Citicorp att gå samman 1998. Rubin och Charles Prince, som då satt i Citigroups styrelse, sades vara inflytelserika när det gällde att driva företaget mot MBS och CDO:er på marknaden för subprime-hypotekslån.
Från och med juni 2006 började Senior Vice President Richard M. Bowen III, chef för Citigroups Consumer Lending Group, att varna styrelsen för de extrema risker som togs av hypoteksverksamheten och som potentiellt skulle kunna resultera i massiva förluster. Gruppen köpte och sålde bostadslån för 90 miljarder dollar per år. Bowens ansvar var väsentligt att fungera som övervakare av kvalitetskontrollen som garanterade enhetens kreditvärdighet. När Bowen först blev visselblåsare 2006 var 60 procent av bolånen bristfälliga. Antalet dåliga inteckningar började öka under 2007 och översteg till slut 80 % av volymen. Många av lånen var inte bara bristfälliga utan också ett resultat av hypoteksbedrägeri. Bowen försökte väcka styrelsen till liv genom veckorapporter och annan kommunikation. Den 3 november 2007 skickade Bowen e-post till Citigroups styrelseordförande Robert Rubin och bankens finanschef, chefsrevisor och chef för riskhantering för att återigen avslöja riskerna och de potentiella förlusterna, och han hävdade att koncernens interna kontroller hade brutit samman och begärde en utomstående utredning av sin affärsenhet. Den efterföljande utredningen visade att Consumer Lending Group hade drabbats av ett sammanbrott i de interna kontrollerna sedan 2005. Trots utredningsresultaten ignorerades Bowens anklagelser, trots att undanhållandet av sådan information från aktieägarna stred mot Sarbanes-Oxley Act (SOX), vilket han hade påpekat. Citigroups vd Charles Prince undertecknade ett intyg om att banken följde SOX trots att Bowen avslöjade att så inte var fallet. Citigroup fråntog slutligen Bowen de flesta av sina ansvarsområden och informerade honom om att hans fysiska närvaro inte längre behövdes på banken. Financial Crisis Inquiry Commission bad honom att vittna om Citigroups roll i bolånekrisen, vilket han också gjorde, och han framträdde som ett av de första vittnena inför kommissionen i april 2010.
När krisen började utvecklas meddelade Citigroup den 11 april 2007 att man skulle ta bort 17 000 jobb, eller cirka 5 procent av arbetsstyrkan, i en omfattande omstrukturering som syftade till att sänka kostnaderna och stärka den länge underpresterande aktien. Till och med efter att värdepappers- och mäklarföretaget Bear Stearns fick allvarliga problem sommaren 2007 beslutade Citigroup att risken för problem med dess CDO:er var så liten (mindre än 1/100 av 1 procent) att de uteslöt dem från sin riskanalys. Med en förvärrad kris meddelade Citigroup den 7 januari 2008 att man övervägde att skära ner ytterligare 5-10 procent av sina 327 000 anställda.
Kollaps och ingripande av USA:s regering (2008)Edit
I november 2008 var Citigroup insolvent, trots att man fått 25 miljarder dollar i skattefinansierade medel från det federala programmet för stöd till problemtyngda tillgångar (Troubled Asset Relief Program). Den 17 november 2008 tillkännagav Citigroup planer på cirka 52 000 nya uppsägningar, utöver de 23 000 uppsägningar som redan gjorts under 2008 i en enorm nedskärning av antalet arbetstillfällen till följd av fyra kvartal med förlust i rad och rapporter om att det var osannolikt att företaget skulle gå med vinst igen före 2010. Samma dag reagerade marknaderna på Wall Street och aktierna föll och företagets börsvärde sjönk till 6 miljarder dollar, från 300 miljarder dollar två år tidigare. Så småningom uppgick personalnedskärningarna till sammanlagt över 100 000 anställda. Börsvärdet sjönk till 20,5 miljarder dollar, från 244 miljarder dollar två år tidigare. Aktierna i Citigroups stamaktier handlades långt under 1 dollar på New York-börsen.
Som ett resultat av detta godkände Citigroup och federala tillsynsmyndigheter sent på kvällen den 23 november 2008 en plan för att stabilisera företaget och förhindra en ytterligare försämring av företagets värde. Den 24 november 2008 tillkännagav den amerikanska regeringen en massiv räddningsaktion för Citigroup som syftade till att rädda företaget från konkurs och samtidigt ge regeringen ett stort inflytande över dess verksamhet. I ett gemensamt uttalande från det amerikanska finansdepartementet, Federal Reserve och Federal Deposit Insurance Corp tillkännagavs följande: ”Med dessa transaktioner vidtar den amerikanska regeringen de åtgärder som krävs för att stärka det finansiella systemet och skydda de amerikanska skattebetalarna och den amerikanska ekonomin”. Enligt räddningsplanen skulle staten stödja lån och värdepapper till ett värde av cirka 306 miljarder dollar och direkt investera cirka 20 miljarder dollar i företaget. Finansdepartementet tillhandahöll 20 miljarder dollar i Troubled Asset Relief Program (TARP) utöver de 25 miljarder dollar som gavs i oktober. Finansdepartementet, Federal Reserve och Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) kom överens om att täcka 90 % av förlusterna i Citigroups portfölj på 335 miljarder dollar efter att Citigroup absorberat de första 29 miljarder dollar i förluster. Finansdepartementet skulle ta på sig de första 5 miljarderna i förluster, FDIC skulle ta på sig de nästa 10 miljarderna och sedan skulle Federal Reserve ta på sig resten av risken. Tillgångarna förblev på Citigroups balansräkning; den tekniska termen för detta arrangemang är ringfencing.
I gengäld gav banken det amerikanska finansdepartementet 27 miljarder dollar i preferensaktier och teckningsoptioner för att förvärva stamaktier. Regeringen fick omfattande befogenheter över bankverksamheten. Citigroup gick med på att försöka ändra bolån, med hjälp av standarder som fastställts av FDIC efter IndyMac Banks kollaps, med målet att hålla så många husägare som möjligt kvar i sina hus. Ledarnas löner skulle begränsas. Som ett villkor för det federala stödet sänktes Citigroups utdelning till 0,01 dollar per aktie.
Enligt Wall Street Journal gavs det statliga stödet till Citi 2008/2009 för att förhindra ett världsomspännande kaos och panik på grund av den potentiella kollapsen av dess division Global Transactions Services (numera TTS). Enligt artikeln sade den tidigare vd:n Pandit att om Citigroup tilläts gå i konkurs skulle ”100 regeringar runt om i världen försöka lista ut hur de ska betala sina anställda”.
Under 2009 slutade Jane Fraser, vd för Citi Private Bank, att betala sina banktjänstemän med provision för att sälja investeringsprodukter, i ett försök att stärka Citi Private Banks rykte som en oberoende rådgivare inom förmögenhetsförvaltning, i motsats till en produktförmedlare.
Skapande av Citi Holdings (2009)Redigera
Den 16 januari 2009 meddelade Citigroup att man hade för avsikt att omorganisera sig själv i två operativa enheter: Citicorp för sin verksamhet för privatkunder och institutionella kunder, och Citi Holdings för sin mäklarverksamhet och kapitalförvaltning. Citigroup kommer att fortsätta att fungera som ett enda företag för tillfället, men cheferna för Citi Holdings kommer att få i uppdrag att ”dra nytta av värdehöjande avyttrings- och kombinationsmöjligheter när de dyker upp”, och eventuella avknoppningar eller sammanslagningar som involverar någon av de två operativa enheterna har inte uteslutits. Citi Holdings består av Citi-verksamheter som Citi vill sälja och som inte betraktas som en del av Citis kärnverksamhet. Majoriteten av dess tillgångar utgörs av amerikanska hypotekslån. Den skapades i finanskrisens kölvatten som en del av Citis omstruktureringsplan. Den består av flera affärsenheter, bland annat återstående intressen i lokal konsumentutlåning som OneMain Financial, avyttringar som Smith Barney och en särskild tillgångspool. Citi Holdings representerar 156 miljarder dollar i GAAP-tillgångar, eller ~8 % av Citigroup. 59 % utgörs av nordamerikanska hypotekslån, 18 % av operativa verksamheter, 13 % av en särskild tillgångspool och 10 % kategoriseras som annat. Verksamheterna omfattar OneMain Financial (10 miljarder dollar), PrimeRe (7 miljarder dollar), MSSB JV (8 miljarder dollar) och detaljhandel i Spanien/Grekland (4 miljarder dollar), minus tillhörande reserver för låneförluster. Citi Holdings är en blandad kompott, men dess främsta mål är att avveckla vissa icke-kärnverksamheter och minska tillgångarna, och strategiskt sett ”gå jämnt ut” 2015.
Den 27 februari 2009 meddelade Citigroup att den amerikanska regeringen skulle ta en 36-procentig aktiepost i företaget genom att omvandla 25 miljarder US-dollar i nödhjälp till stamaktier med en kreditlina från Förenta staternas finansdepartement på 45 miljarder US-dollar för att förhindra att företaget går i konkurs. Regeringen garanterade förluster på mer än 300 miljarder dollar i problemtyngda tillgångar och sköt omedelbart in 20 miljarder dollar i företaget. VD:s lön fastställdes till 1 dollar per år och de anställdas högsta löner begränsades till 500 000 dollar. Alla ersättningsbelopp över 500 000 dollar måste betalas med begränsade aktier som inte fick säljas av den anställde förrän det statliga nödstödet hade betalats tillbaka i sin helhet. Den amerikanska regeringen fick också kontroll över hälften av platserna i styrelsen, och den högsta ledningen kunde avsättas av den amerikanska regeringen om den presterade dåligt. I december 2009 hade den amerikanska regeringens andel minskat från 36 % till 27 %, efter att Citigroup sålt stamaktier och eget kapital för 21 miljarder dollar i den största enskilda aktieförsäljningen i USA:s historia, vilket överträffade Bank of Americas aktieförsäljning på 19 miljarder dollar en månad tidigare. I december 2010 återbetalade Citigroup nödhjälpen i sin helhet och den amerikanska regeringen hade gjort en vinst på 12 miljarder dollar på sin investering i företaget. Regeringens restriktioner för löner och övervakning av den högsta ledningen togs bort efter att den amerikanska regeringen sålde sin återstående andel på 27 procent i december 2010.
Den 1 juni 2009 meddelades att Citigroup skulle strykas från Dow Jones Industrial Average med verkan från och med den 8 juni 2009, på grund av det betydande statliga ägandet. Citigroup ersattes av Travelers Co.
Försäljning av Smith Barney (2009)Edit
Smith Barney, Citis globala enhet för privat förmögenhetsförvaltning, tillhandahöll mäklar-, investmentbank- och kapitalförvaltningstjänster till företag, regeringar och privatpersoner över hela världen. Med över 800 kontor över hela världen hade Smith Barney 9,6 miljoner inhemska kundkonton som representerade 1 562 biljoner dollar i kundtillgångar världen över.
Den 13 januari 2009 meddelade Citi att Smith Barney skulle slås samman med Morgan Stanley Wealth Management. Citi fick 2,7 miljarder dollar och en 49-procentig andel i det gemensamma företaget.
I juni 2013 sålde Citi sin återstående 49-procentiga andel i Smith Barney till Morgan Stanley Wealth Management för 13,5 miljarder dollar efter en värdering av Perella Weinberg.
Återgång till lönsamhet, avknoppning (2010)Redigera
Under 2010 uppnådde Citigroup sitt första lönsamma år sedan 2007. Företaget rapporterade 10,6 miljarder dollar i nettovinst, jämfört med en förlust på 1,6 miljarder dollar 2009. I slutet av 2010 sålde regeringen sitt återstående aktieinnehav i företaget, vilket gav en total nettovinst för skattebetalarna på 12 miljarder dollar. Ett särskilt skatteundantag från IRS som gavs till Citi gjorde det möjligt för USA:s finansministerium att sälja sina aktier med vinst, samtidigt som man fortfarande ägde Citigroup-aktier, vilket i slutändan gav ett nettobelopp på 12 miljarder dollar. Enligt Nayyera Haq, talesperson för finansdepartementet, ”var denna regel (IRS skatt) utformad för att hindra företagstjuvar från att använda förlustföretag för att undandra sig skatt och var aldrig tänkt att ta itu med den exempellösa situationen där staten ägde aktier i banker”. Och den skrevs verkligen inte för att hindra staten från att sälja sina aktier med vinst.”
Utvidgning av bankverksamhet för privatpersoner och mindre företag (2011)Edit
Under 2011 introducerade Citi som första bank digitaliserade Smart Banking-filialer i Washington D.C., New York, Tokyo och Busan (Sydkorea) samtidigt som man fortsatte att renovera hela sitt filialnät. Nya försäljnings- och servicecenter öppnades också i Moskva och Sankt Petersburg. Citi Express-moduler, serviceenheter som är öppna dygnet runt, infördes i Colombia. Citi öppnade ytterligare filialer i Kina och utökade sin filialnärvaro till 13 städer i Kina.
Expansion av kreditkortsverksamheten (2011)Edit
Citi Branded Cards introducerade flera nya produkter under 2011, bland annat: Citi ThankYou-, Citi Executive/AAdvantage- och Citi Simplicity-kort i USA. Företaget har också latinamerikanska partnerskapskort med det colombianska flygbolaget Avianca och med Banamex och AeroMexico samt ett lojalitetsprogram för handlare i Europa. Citibank är också den första och för närvarande den enda internationella banken som godkänts av kinesiska tillsynsmyndigheter att utfärda kreditkort under eget varumärke utan att samarbeta med kinesiska statsägda inhemska banker.
Kinesiskt samriskföretag inom investment banking (2012)Edit
Under 2012 bildade Global Markets-divisionen och Orient Securities Citi Orient Securities, ett Shanghai-baserat aktie- och skuldmäklarföretag som är verksamt på den kinesiska marknaden.
Federal Reserves stresstester (2012-2016)Edit
Den 13 mars 2012 rapporterade Federal Reserve att Citigroup är ett av fyra finansinstitut, av 19 storbanker, som misslyckats med sina stresstester, som är utformade för att mäta bankernas kapital under en finanskris. Stresstesterna 2012 fastställde om bankerna kunde stå emot en finanskris där arbetslösheten ligger på 13 procent, aktiekurserna halveras och bostadspriserna sjunker med 21 procent. Citi misslyckades med Feds stresstester på grund av Citis höga plan för kapitalavkastning och dess internationella lån, som av Feds bedömdes vara mer riskfyllda än dess inhemska amerikanska lån. Citi fick hälften av sina intäkter från sina internationella verksamheter. Som jämförelse fick Bank Of America, som klarade stresstestet och inte begärde någon kapitalavkastning till investerarna, 78 procent av sina intäkter i USA.
I juni 2012, året för Citis 200-årsjubileum, hade Citigroup byggt upp 420 miljarder dollar i överskottslikviditetsreserver och statspapper. Den 31 mars 2012 hade Citi en kärnprimärkapitalkvot på 12,4 %. Detta var ett resultat av försäljningen av mer än 500 miljarder dollar av dess särskilda tillgångar placerade i Citi Holdings, som garanterades från förluster av det amerikanska finansministeriet medan de var under federalt majoritetsägande.
2013 ersattes Sanjiv Das som chef för CitiMortgage med Jane Fraser, tidigare chef för Citi Private Bank.
Den 26 mars 2014 rapporterade Federal Reserve Board of Governors att Citigroup var ett av fem finansinstitut som inte klarade sina stresstester. Till skillnad från det misslyckade stresstestet 2012 misslyckades Citigroup på grund av kvalitativa problem som inte lösts trots myndigheternas varningar. I rapporten konstaterades särskilt att Citigroup inte lyckades ”förutse intäkter och förluster under ett stressigt scenario för väsentliga delar av företagets globala verksamhet och dess förmåga att utveckla scenarier för sina interna stresstester som på ett adekvat sätt återspeglar hela dess affärsverksamhet och exponering”.”
Den 11 mars 2015 har Citi klarat sitt första CCAR-test, vilket gör det möjligt att höja utdelningen till 5 cent per aktie och avslöja en plan för ett aktieåterköp på 7,8 miljarder dollar.
I februari 2016 blev företaget föremål för en rättsprocess till följd av ett mexikanskt oljeserviceföretags konkurs.
I april 2016 meddelade Citigroup att man skulle avveckla sin dåliga bank, Citi Holdings.
Den 23 juni 2016 gav Federal Reserve Citi godkänt betyg på sitt stresstest för andra gången i rad, gav tillstånd att tredubbla sin utdelning till 16 cent per aktie och godkände ett återköpsprogram på 8 dollar.6 miljarder dollar i aktieåterköpsprogram,
Avknoppning av Napier Park Global Capital (2013)Edit
Citi Capital Advisors (CCA), tidigare Citi Alternative Investments, var en hedgefond som erbjöd olika investeringsstrategier inom flera tillgångsklasser. För att följa Volckerregeln, som begränsar bankernas ägande i hedgefonder till högst 3 procent, avknoppade Citi sin hedgefondsenhet 2013 och gav en majoritet av företaget till dess förvaltare. Avknoppningen av CCA skapade Napier Park Global Capital, en hedgefond på 6,8 miljarder dollar med över 100 anställda i New York och London som förvaltas av Jim O’Brien och Jonathan Dorfman.
Nedskärning av enheten för konsumentbankverksamhet (2014)Edit
I oktober 2014 meddelade Citigroup att man drar sig ur konsumentbankverksamheten på 11 marknader, däribland Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua, Panama, Panama, Peru, Japan, Guam, Tjeckien, Egypten, Sydkorea (endast konsumentfinansiering) och Ungern.
2015 och framåtRedigera
I maj 2015 meddelade banken att den sålde sin marginalvalutaverksamhet, inklusive CitiFX Pro och TradeStream, till FXCM och SAXO Bank of Denmark. Trots denna affär fastställde branschundersökningar Citi som den största bankaktören på valutamarknaden. Företagets återstående affärsverksamheter för försäljning av valuta &handel fortsatte sin verksamhet i kölvattnet av denna affär under ledning av James Bindler, som efterträdde Jeff Feig som företagets globala chef för valutahandel 2014.
I februari 2016 sålde Citi sin detaljhandels- och affärsbankverksamhet i Panama och Costa Rica till Bank of Nova Scotia (Scotiabank) för 360 miljoner dollar. Den sålda verksamheten omfattar 27 filialer som betjänar cirka 250 000 kunder. Citi fortsätter att erbjuda företags- och institutionsbankverksamhet samt förmögenhetsförvaltning i Panama och Costa Rica.
I november 2015 förvärvade Springleaf OneMain Financial från Citigroup.
Den 1 april 2016 blev Citigroup exklusiv utfärdare av Costco-märkta kreditkort.
I april 2016 fick Citi myndighetsgodkännande för sitt ”livstestamente”, sina planer på att stänga ner verksamheten i händelse av en ny finanskris.
Enligt uppgifter som sammanställts av Bloomberg är Citigroup rankad som nummer 10 när det gäller rådgivning om fusioner i Europa, Mellanöstern och Afrika för år 2018, medan det i Amerika är rankat som nummer 3..
Som svar på COVID-19-pandemin gav Citi stöd till kortinnehavare, bland annat genom att avstå från förseningsavgifter och så vidare. Man meddelade också att vissa lägre betalda anställda skulle få en engångsbetalning på 1 000 US-dollar för att hjälpa dem genom krisen. Detta var inte bara begränsat till USA. I Singapore, där Citi hade en stor verksamhet, skulle lågavlönade anställda få 1 200 dollar.
I augusti 2020 överförde Citi felaktigt 900 miljoner dollar till en av sina kunder, det amerikanska företaget Revlon. Överföringen utlöste en ”utdragen juridisk strid”. I oktober samma år fick Citi böter på 400 miljoner dollar av de amerikanska banktillsynsmyndigheterna till följd av deras risk i kontrollsystemen och beordrades att uppdatera sin teknik. Företaget kommer att ha fyra månader på sig att göra en ny plan och lämna in den till Federal Reserve.