Penny Stock

admin

Vad är en Penny Stock?

En penny stock hänvisar vanligtvis till aktien i ett litet företag som handlas för mindre än 5 dollar per aktie. Även om vissa penny stocks handlas på stora börser som New York Stock Exchange (NYSE), handlas de flesta via OTC-transaktioner (over-the-counter) via den elektroniska OTC Bulletin Board (OTCBB) eller via den privatägda OTC Markets Group. Det finns inget handelsgolv för OTC-transaktioner. Noteringar sker också alla elektroniskt.

1:32

Penny Stocks

Penny Stocks Explained

Förr betraktades penny stocks som alla aktier som handlades för mindre än en dollar per aktie. Den amerikanska finansinspektionen SEC (Securities and Exchange Commission) har ändrat definitionen till att omfatta alla aktier som handlas för mindre än fem dollar. SEC är ett oberoende federalt regeringsorgan som ansvarar för att skydda investerare samtidigt som de upprätthåller en rättvis och ordnad funktion på värdepappersmarknaderna.

Penny stocks är vanligtvis förknippade med små företag och handlas sällan, vilket innebär att de har en brist på likviditet eller färdiga köpare på marknaden. Därför kan investerare ha svårt att sälja aktier eftersom det kanske inte finns några köpare för tillfället. På grund av den låga likviditeten kan investerare ha svårt att hitta ett pris som korrekt avspeglar marknaden.

På grund av deras brist på likviditet, breda bud-ask spreads eller prisnoteringar och små företagsstorlekar anses penny stocks i allmänhet vara mycket spekulativa. Investerare kan med andra ord förlora ett betydande belopp eller hela sin investering.

Nyckelinformation

  • En penny-aktie hänvisar till ett litet företags aktie som vanligtvis handlas för mindre än 5 dollar per aktie.
  • Och även om vissa penny stocks handlas på stora börser som NYSE, handlas de flesta penny stocks över disk via OTC Bulletin Board (OTCBB).
  • Och även om det kan finnas betydande vinster vid handel med penny stocks, finns det också lika stora risker för att förlora en betydande del av en investering på kort tid.

Prisfluktuationer för penny stocks

Penny stocks som erbjuds på marknaden är ofta växande företag med begränsade kontanter och resurser. Eftersom det i första hand är små företag är penny stocks mest lämpade för investerare som har en hög risktolerans.

Typiskt sett har penny stocks en högre volatilitet, vilket resulterar i en högre potential för belöning och därmed en högre nivå av inneboende risk. Investerare kan förlora hela sin investering i en penny stock, eller mer än sin investering om de köper på marginal, vilket innebär att investeraren lånat medel från en bank eller mäklare för att köpa aktierna.

Med tanke på de förhöjda risknivåerna i samband med att investera i penny stocks bör investerare vidta särskilda försiktighetsåtgärder. Till exempel bör en investerare ha en stop-loss order förutbestämd innan han eller hon går in i en handel och veta vilken prisnivå han eller hon ska lämna om marknaden rör sig i motsatt riktning mot den avsedda riktningen. Stop-loss-ordrar fastställer en prisgräns som, när den nås, utlöser en automatisk försäljning av värdepapperen.

Och även om penny stocks kan ge explosiva vinster är det viktigt att ha realistiska förväntningar och förstå att penny stocks är högriskinvesteringar med låga handelsvolymer.

Vad gör penny stocks riskabla

Penny stocks ger vissa småföretag ett sätt att få tillgång till finansiering från allmänheten. Dessa företag kan använda denna plattform som en startpunkt för att ta sig in på en större marknadsplats. Eftersom de dessutom säljs till så låga priser finns det utrymme för betydande uppsida. Vissa faktorer förvärrar dock den risk som är förknippad med att investera i eller handla med penny stocks. Värdepapper är vanligtvis mer riskfyllda än mer etablerade företag som kallas blue chip-aktier.

En blue chip är ett nationellt erkänt, väletablerat och finansiellt sunt företag. Blue chips säljer i allmänhet högkvalitativa, allmänt accepterade produkter och tjänster. Blue-chip-bolag har vanligtvis en historia av att klara av nedgångar och bedriva lönsam verksamhet under ogynnsamma ekonomiska förhållanden, vilket bidrar till deras långa historia av stabil och pålitlig tillväxt.

1:45

Varför misslyckas penny-aktier?

Brist på information tillgänglig för allmänheten

När man överväger alternativ för potentiella investeringar är det viktigt att ha tillräckligt med information för att kunna fatta ett välgrundat beslut. För vissa penny stocks kan information om företagets resultat vara mycket svår att hitta. När så är fallet kanske den information som finns tillgänglig om dem inte kommer från trovärdiga källor.

Aktier som handlas på OTCBB har suffixet ”OB” till sin symbol. Dessa företag lämnar in bokslut till SEC. Företag som är noterade på pink sheets är dock inte skyldiga att lämna in sina räkenskaper till SEC. Därför får dessa företag inte samma offentliga granskning eller reglering som de aktier som finns representerade på NYSE, Nasdaq och andra marknader.

Inga minimistandarder

Aktier på OTCBB och pink sheets behöver inte uppfylla krav på minimistandarder för att förbli tillgängliga för försäljning via OTC-börser. När ett företag inte längre kan behålla sin noteringsposition på en av de större börserna kan företaget flytta till en av de mindre OTC-börserna. Minimistandarder kan fungera som en säkerhetskudde för vissa investerare. När ett företag inte omfattas av högre standarder blir det mycket mer riskfyllt att investera i det företaget.

Bristande historik

Många av de företag som anses vara penny stocks kan vara nybildade, och vissa kan närma sig konkurs. Dessa företag kommer i allmänhet att ha dålig historik eller ingen historik alls. Som du kan föreställa dig gör denna brist på historisk information det svårt att avgöra en akties potential.

Likviditet och bedrägeri

Aktier som handlas sällan har inte mycket likviditet. Därför är det möjligt att investerare inte kommer att kunna sälja aktien när den väl har förvärvats. Investerarna kan behöva sänka sitt pris tills det anses attraktivt för en annan köpare.

Låga likviditetsnivåer ger också möjligheter för vissa handlare att manipulera aktiekurserna. Pump and dump-systemet är ett populärt handelsbedrägeri för att locka investerare att köpa en aktie. Stora mängder av en penny-aktie köps följt av en period då aktien hypas eller pumpas upp. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Pros

  • Offer a place for small companies to gain access public funding.

  • In some cases, penny stocks may provide a method to gain access to larger marketplace listing.

  • With a lower price, penny stocks allow for significant upside in share appreciation.

Cons

  • Penny stocks lack a liquid market with few buyers, perhaps even after their price has increased.

  • There is limited information available on the company’s financial record.

  • Penny stocks have a high probability of fraud and bankruptcy of the underlying company.

Tecken på bedrägeri

Tyvärr finns det ingen idiotsäker strategi för att veta vilka penny stocks som är bedrägliga, men SEC rekommenderar att investerare tar hänsyn till följande varningssignaler i ett företags bokföring: SEC:s handelsavstängningar, stora tillgångar men små intäkter, bokslut som innehåller ovanliga poster i fotnoterna, märkliga revisionsproblem och stort insiderägande.

Verkligt exempel på bedrägeri med penny-aktier

Zirk de Maison, som är bosatt i Kalifornien, skapade nästan ett halvt dussin skalbolag och erbjöd dem som penny-aktier till investerare mellan 2008 och 2013, enligt Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison berättade för investerare att företagen bedrev en mängd olika verksamheter, till exempel guldutvinning och diamanthandel, när de i själva verket inte gjorde någonting. Han sålde aktierna i ”boiler rooms”, kontor där mäklare använder högtryckstaktik för att pressa människor att köpa aktier genom att lova stora vinster. År 2015 befanns de Maison och sju andra förövare skyldiga till värdepappersbedrägeri och dömdes till federalt fängelse.

Hur skapas en penny stock?

Små företag och nystartade företag emitterar vanligtvis aktier som ett sätt att anskaffa kapital för att utveckla verksamheten. Även om processen är långdragen är aktieemission ofta ett av de snabbaste och mest effektiva sätten för ett nystartat företag att skaffa kapital.

En penny-aktie, liksom alla andra offentligt handlade aktier, skapas genom en process som kallas initial public offering eller IPO. För att noteras på OTCBB måste företaget först lämna in en registreringsdeklaration till SEC eller lämna in en fil som anger att erbjudandet kvalificerar sig för ett undantag från registrering. Det måste också kontrollera de statliga värdepapperslagarna på de platser där det planerar att sälja aktierna. När det är godkänt kan företaget påbörja processen med att söka order från investerare.

Slutligt kan företaget ansöka om att få aktien noterad på en större börs, eller så kan den handlas på OTC-börsen.

Underwriting Penny Stock

Som med andra nya erbjudanden är det första steget att anlita en underwriter, vanligen en advokat eller en investeringsbank som specialiserar sig på värdepapperserbjudanden. Företagets erbjudande måste antingen registreras hos SEC, enligt förordning A i Securities Act of 1933, eller lämnas in enligt förordning D om det är undantaget. Om företaget måste registrera sig måste formulär 1-A, registreringsdeklarationen, lämnas in till SEC tillsammans med företagets bokslut och föreslaget försäljningsmaterial.

Boksluten måste förbli tillgängliga för allmänheten att granska, och rapporter måste lämnas in i tid till SEC för att upprätthålla det offentliga erbjudandet. När SEC har godkänt erbjudandet kan beställningar av aktier inhämtas från allmänheten genom medföljande försäljningsmaterial och upplysningar, t.ex. ett prospekt.

Handel med Penny Stocks

När de första beställningarna har samlats in och aktierna har sålts till investerare kan ett registrerat erbjudande börja handlas på andrahandsmarknaden genom att det noteras på en börs som NYSE eller Nasdaq, eller handlas över disk. Många penny stocks slutar med att handlas via OTC på grund av de stränga kraven för notering på de större börserna.

Omedelbart gör företag ett ytterligare erbjudande på andrahandsmarknaden efter börsintroduktionen, vilket spädar ut de befintliga aktierna men ger företaget tillgång till fler investerare och ökat kapital. Dessutom är det obligatoriskt att företagen fortsätter att offentligt tillhandahålla uppdaterade årsredovisningar för att hålla investerarna informerade och bibehålla möjligheten till notering på Over-the-Counter Bulletin Board.

SEC:s regler för Penny Stocks

Penny stocks anses vara mycket spekulativa investeringar. För att skydda investerarna har SEC och Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regler för att reglera handeln med penny stocks. Alla mäklare/handlare måste följa avsnitt 15(h) i Securities Exchange Act från 1934 och de tillhörande reglerna för att vara berättigade att hantera penny stock-transaktioner.

  • I enlighet med Exchange Act-reglerna i §240.15g-9 måste mäklare/handlare godkänna investerarens transaktion och försäkra sig om att investeringen är lämplig för deras köp.
  • De måste förse kunden med ett standardiserat informationsdokument i enlighet med §240.15g-2. I detta dokument förklaras de risker som är förknippade med köp av penny stocks, kundens rättigheter och rättsmedel i fall av bedrägeri.
  • Regel §240.15g-3 kräver att mäklare/handlare ska avslöja och bekräfta de aktuella noterade priserna innan de genomför en penny stock-transaktion.
  • Regel §240.15g-4 anger att mäklaren måste informera investeraren om de medel som mäklaren tjänar på att underlätta transaktionen.
  • Mäklare måste skicka månatliga kontoutdrag som innehåller uppgifter om antalet och identiteten på varje penny stock på kundens konto, enligt beskrivningen i regel §240.15g-6. Dessa uttalanden måste förklara att penny stocks har begränsad marknadslikviditet och ge en uppskattning av vad de tror att aktierna är värda på denna begränsade marknad.

Handel efter stängning

Penny stocks kan handlas efter stängning, och eftersom många betydande marknadsrörelser kan inträffa efter det att börserna stänger, är penny stocks utsatta för volatila fluktuationer efter stängning. Om penny stock-investerare genomför köp- eller säljtransaktioner efter stängning kan de kanske sälja aktier till mycket höga priser eller köpa aktier till mycket låga priser.

Och även de bästa penny stock-aktierna är dock utsatta för låg likviditet och sämre rapportering. Dessutom kan en investerare som vill sälja aktien ha svårt att hitta en köpare om en penny stock stiger i värde efter stängning. Penny stocks handlas sällan, ännu mer efter börsens öppettider, vilket kan göra det svårt att köpa och sälja efter börsens öppettider.

När är det inte en penny stock?

Flera händelser kan utlösa övergången från en penny stock till en vanlig aktie. Företaget kan emittera nya värdepapper i ett erbjudande som registreras hos SEC eller registrera en befintlig klass av värdepapper hos tillsynsmyndigheten.

Båda typerna av transaktioner kräver automatiskt att företaget följer regelbunden rapportering, inklusive upplysningar till investerare om affärsverksamheten, de finansiella förhållandena och företagsledningen om det inte finns ett undantag. Dessa inlämningar kräver också kvartalsvisa 10-Q-rapporter, det årliga formuläret 10-K och periodiska formulär 8-K-rapporter, som beskriver oväntade och viktiga händelser.

I vissa fall finns det ytterligare villkor som gör att ett företag måste lämna in rapporter till SEC. Rapporter måste lämnas in om ett företag antingen har minst 2 000 investerare, mer än 500 investerare som inte kan kategoriseras som ackrediterade investerare och besitter mer än 10 miljoner US-dollar i tillgångar.

Ovanligtvis behöver företag med högst 10 miljoner US-dollar i tillgångar och färre än 2 000 registrerade aktieägare inte följa SEC:s riktlinjer för rapportering.Intressant nog väljer vissa företag öppenhet genom att lämna in samma typer av rapporter som andra, kanske mer välrenommerade, företag är skyldiga att göra.

Exempel på en penny stock

De flesta penny stocks handlas inte på de stora marknadsbörserna. Det finns dock några stora företag, baserat på marknadskapitalisering, som handlas under 5 dollar per aktie på de stora börserna som Nasdaq.

Ett exempel på en penny stock som är noterad på Nasdaq är Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), ett litet biofarmaceutiskt företag baserat i Coral Gables, Florida. Den 7 januari 2021 är aktiekursen 3,55 dollar per aktie. Under de senaste 12 månaderna har aktiekursen fluktuerat mellan 2 och 5 dollar. Den 10 augusti 2020 stängde aktien på 4,26 dollar, men dagen därpå föll kursen till 3,34 dollar, vilket är en nedgång på nästan 22 procent.

Och även om man kan göra stora vinster genom att handla med penny stocks finns det lika stora eller större risker för att förlora en stor del av sin investering på kort tid.