Skuldbrev

Vad är ett skuldebrev?

En skuldebrev är ett finansiellt instrument som innehåller ett skriftligt löfte från en part (skuldebrevets utfärdare eller utfärdare) att betala en annan part (skuldebrevets betalningsmottagare) en bestämd summa pengar, antingen på begäran eller vid ett visst framtida datum. Ett skuldebrev innehåller vanligtvis alla villkor som rör skuldsättningen, såsom kapitalbelopp, räntesats, förfallodag, datum och plats för utfärdande samt utfärdarens underskrift.

Och även om finansinstitut kan utfärda dem (se nedan) är skuldebrev skuldinstrument som gör det möjligt för företag och privatpersoner att få finansiering från en annan källa än en bank. Denna källa kan vara en privatperson eller ett företag som är villigt att bära skuldebrevet (och tillhandahålla finansieringen) enligt de överenskomna villkoren. I själva verket kan skuldebrev göra det möjligt för vem som helst att bli långivare. Även om det inte är en självklarhet kan det till exempel krävas att du undertecknar ett skuldebrev för att ta ett litet privatlån.

Förståelse för skuldsedlar

Skuldsedlar, liksom växlar, regleras av den internationella konventionen från 1930-talet, som också föreskriver att termen ”skuldsedel” ska införas i instrumentets huvuddel och innehålla ett ovillkorligt löfte om betalning.

I fråga om deras rättsliga verkställbarhet ligger promemorian någonstans mellan den informella karaktären hos ett skuldebrev och den rigida karaktären hos ett låneavtal. Ett skuldebrev innehåller ett specifikt löfte om att betala och de åtgärder som krävs för att göra det (t.ex. en återbetalningsplan), medan ett skuldebrev endast bekräftar att det finns en skuld och det belopp som den ena parten är skyldig den andra.

I ett lånekontrakt å andra sidan anges vanligen långivarens rätt till regress – t.ex. tvångsinlösen – om låntagaren inte uppfyller sina skyldigheter, medan sådana bestämmelser vanligen inte finns i ett skuldebrev. Även om den kan notera konsekvenserna av utebliven eller otidsenlig betalning (t.ex. förseningsavgifter), förklarar den vanligtvis inte metoder för regress om utgivaren inte betalar i tid.

Promissbrev som är ovillkorliga och säljbara blir överlåtbara instrument som används i stor utsträckning i affärstransaktioner i många länder.

Studentlåns promemorior

Många människor undertecknar sina första promemorior som en del av processen för att få ett studielån. Privata långivare kräver vanligtvis att studenterna undertecknar skuldebrev för varje separat lån som de tar. Vissa skolor tillåter dock federala studielåntagare att skriva under ett engångsbrev, ett master promissory note. Därefter kan studielåntagaren få flera federala studielån så länge skolan intygar studentens fortsatta behörighet.

Studentlånsbrev beskriver studielåntagarens rättigheter och skyldigheter samt villkor och bestämmelser för lånet. Genom att skriva under ett huvudbrev för federala studielån lovar den studerande till exempel att betala tillbaka lånebeloppen plus ränta och avgifter till det amerikanska utbildningsdepartementet. Master Promissory Note innehåller också studentens personliga kontaktuppgifter och anställningsuppgifter samt namn och kontaktuppgifter till studentens personliga referenser.

En kort historik över skuldebrev

Skuldbrev har haft en intressant historia. Ibland har de cirkulerat som en form av alternativ valuta, fri från statlig kontroll. På vissa ställen är den officiella valutan i själva verket en form av skuldebrev som kallas kravbrev (ett skuldebrev utan angivet förfallodatum eller fast löptid, vilket gör att långivaren kan bestämma när han eller hon vill kräva betalning).

I USA utfärdas dock skuldebrev vanligen endast till företagskunder sofistikerade investerare. På senare tid har dock skuldebrev också fått allt större användning när det gäller försäljning av bostäder och säkerställande av hypotekslån.

Hotgage vs. Promissory Notes

Husägare brukar tänka på sitt hypotekslån som en förpliktelse att betala tillbaka de pengar de lånade för att köpa sin bostad. Men i själva verket är det ett skuldebrev som de också skriver under, som en del av finansieringsprocessen, som representerar detta löfte om att betala tillbaka lånet, tillsammans med återbetalningsvillkoren. I skuldebrevet anges skuldens storlek, räntesats och förseningsavgifter. I det här fallet behåller långivaren skuldebrevet tills hypotekslånet är avbetalt. Till skillnad från själva skuldebrevet eller hypotekslånet förs inte in i länsstyrelsens fastighetsregister.

Skuldbrevet kan också vara ett sätt för personer som inte är kvalificerade för ett hypotekslån att köpa en bostad. Mekaniken i affären, som vanligen kallas take-back mortgage, är ganska enkel: Säljaren fortsätter att hålla pantbrevet (återta det) på bostaden, och köparen undertecknar ett skuldebrev där det står att han eller hon kommer att betala priset för huset plus en överenskommen ränta i regelbundna avbetalningar. Betalningarna från skuldebrevet resulterar ofta i ett positivt månatligt kassaflöde för säljaren.

Oftast gör köparen en stor handpenning för att stärka säljarens förtroende för köparens förmåga att göra framtida betalningar. Även om det varierar beroende på situation och stat används ofta husets lagfart som en form av säkerhet och den återgår till säljaren om köparen inte kan göra betalningarna. Det finns fall där en tredje part agerar som borgenär i ett återtagningslån i stället för säljaren, men detta kan göra saken mer komplicerad och benägen att ge upphov till rättsliga problem i händelse av betalningsinställelse.

Skatteperspektivet

Från perspektivet för den husägare som vill sälja är skuldebrevets sammansättning ganska viktig. Ur ett skatteperspektiv är det bättre att få ett högre försäljningspris för bostaden och ta ut en lägre ränta av köparen. På så sätt kommer kapitalvinsterna att vara skattefria vid försäljningen av bostaden, men räntan på skuldebrevet kommer att beskattas.

Omvänt är ett lågt försäljningspris och en hög ränta bättre för köparen, eftersom denne kommer att kunna avskriva räntan och, efter att troget ha betalat säljaren i ungefär ett år, refinansiera till en lägre ränta genom ett traditionellt hypotekslån från en bank. Ironiskt nog kommer köparen, nu när han eller hon har byggt upp ett eget kapital i huset, förmodligen inte att ha några problem med att få finansiering från banken för att köpa det.

Typer av skuldebrev

Företagskreditskuldebrev

Skuldebrev är vanligt förekommande i näringslivet som ett sätt att få kortsiktig finansiering. När ett företag till exempel har sålt många produkter men ännu inte fått betalt för dem kan det bli ont om pengar och inte kunna betala sina fordringsägare. I detta fall kan företaget be dem att acceptera ett skuldebrev som kan bytas ut mot kontanter vid en framtida tidpunkt efter det att det har samlat in sina kundfordringar. Alternativt kan det be banken om kontanter i utbyte mot ett skuldebrev som ska betalas tillbaka i framtiden.

Skuldbrev erbjuder också en kreditkälla för företag som har uttömt andra alternativ, som företagslån eller obligationsemissioner. En skuldsedel som utfärdas av ett företag i denna situation löper en högre risk för betalningsinställelse än till exempel en företagsobligation. Detta innebär också att räntan på en företagsväxel sannolikt ger en högre avkastning än en obligation från samma företag – hög risk innebär högre potentiell avkastning.

Dessa växlar måste vanligtvis registreras hos regeringen i den stat där de säljs och/eller hos Securities and Exchange Commission. Tillsynsmyndigheterna kommer att granska sedeln för att avgöra om företaget kan uppfylla sina löften. Om skuldebrevet inte är registrerat måste investeraren göra sin egen analys för att avgöra om företaget är kapabelt att betala skulden. I detta fall kan investerarens rättsliga möjligheter vara något begränsade i händelse av betalningsinställelse. Företag i trångmål kan anlita mäklare med hög provision för att trycka ut oregistrerade skuldebrev på allmänheten.

Investeringsskuldbrev

Investering i skuldebrev, även vid återtagande av pantbrev, är förenat med risk. För att hjälpa till att minimera dessa risker måste en investerare registrera skuldebrevet eller få det notariellt bestyrkt så att förpliktelsen är både offentligt registrerad och laglig. Dessutom kan köparen av skuldebrevet, när det gäller återtagande av hypotekslån, till och med gå så långt som att teckna en försäkring på emittentens liv. Detta är helt acceptabelt eftersom om emittenten dör kommer innehavaren av skuldebrevet att överta äganderätten till huset och därmed sammanhängande utgifter som de kanske inte är beredda att hantera.

Dessa skuldebrev erbjuds endast till företag eller sofistikerade investerare som kan hantera riskerna och som har de pengar som krävs för att köpa skuldebrevet (skuldebreven kan utfärdas för en så stor summa som köparen är villig att bära). När en investerare har gått med på villkoren för en skuldsedel kan de sälja den (eller till och med de enskilda betalningarna från den), till ännu en investerare, ungefär som ett värdepapper.

Sedlar säljs med en rabatt från sitt nominella värde på grund av inflationens effekter som äter upp värdet av de framtida betalningarna. Andra investerare kan också göra ett partiellt köp av skuldebrevet och köpa rätten till ett visst antal betalningar – återigen till en rabatt i förhållande till det verkliga värdet av varje betalning. Detta gör det möjligt för innehavaren av skuldebrevet att snabbt få fram en klumpsumma pengar i stället för att vänta på att betalningarna ska ackumuleras.

Skuldbrev vs. traditionella långivare

Då investerare i skuldebrev går förbi banker och traditionella långivare, tar de på sig bankbranschens risk utan att ha den organisatoriska storleken för att minimera den risken genom att sprida den över tusentals lån. Denna risk översätts till större avkastning – förutsatt att betalningsmottagaren inte ställer in skuldebrevet.

I företagsvärlden säljs sådana skuldebrev sällan till allmänheten. När de säljs är det vanligtvis på uppdrag av ett företag i svårigheter som arbetar genom skrupelfria mäklare som är villiga att sälja skuldebrev som företaget kanske inte kan uppfylla.

I fallet med återtagande av hypotekslån har skuldebrev blivit ett värdefullt verktyg för att slutföra försäljningar som annars skulle ha stoppats upp på grund av bristande finansiering. Detta kan vara en win-win-situation för både säljaren och köparen, så länge som båda parter fullt ut förstår vad de ger sig in på.

Om du funderar på att genomföra ett köp eller en försäljning av ett take-back-hypotekslån bör du prata med en jurist och besöka notariekontoret innan du skriver under något.

Ofta ställda frågor

Vad är en promissory note?

En form av skuldinstrument, ett skuldebrev utgör ett skriftligt löfte från emittentens sida om att betala tillbaka till en annan part. Ett skuldebrev innehåller de överenskomna villkoren mellan de två parterna, till exempel förfallodag, kapital, ränta och emittentens underskrift. I huvudsak ger ett skuldebrev andra enheter än finansinstitut möjlighet att tillhandahålla utlåningsmekanismer till andra enheter.

Vad är ett exempel på ett skuldebrev?

Ett exempel på ett skuldebrev är ett företags kreditlöfte. För denna typ av skuldebrev söker ett företag vanligtvis ett kortfristigt lån. När det gäller ett växande nystartat företag som har ont om pengar när det expanderar sin verksamhet kan villkoren i avtalet följa att företaget betalar tillbaka lånet när dess kundfordringar har samlats in. Det finns ett antal andra olika typer av skuldsedlar, bland annat investeringsskuldsedlar, återtagshypotek och skuldsedlar för studielån.

Vilka är för- och nackdelarna med ett skuldebrev?

Ett skuldebrev kan vara fördelaktigt när ett företag inte kan hitta ett lån från en traditionell långivare, till exempel en bank. Löftebrev kan dock vara mycket mer riskfyllt eftersom långivaren inte har de medel och den omfattning av resurser som finns inom finansinstitut. Samtidigt kan rättsliga frågor uppstå för både utgivaren och betalningsmottagaren i händelse av betalningsinställelse. På grund av detta kan det vara viktigt att få ett skuldebrev notariellt bestyrkt innan några dokument undertecknas.