Vad är en Triple-A (AAA)-obligationsvärdering?

En Triple-A (AAA)-obligationsvärdering är den högsta värdering som obligationsbyråer ger en investering som anses ha låg risk för betalningsinställelse, vilket gör den till den mest kreditvärdiga.

Vad är en Triple-A (AAA)-obligationsvärdering?

AAA-obligationer anses vara de absolut säkraste av de tre främsta obligationsvärderingsinstituten: Fitch, Moody’s och Standard & Poor’s. Betygen går så lågt som ”D” för Fitch och Standard & Poor’s. Det lägsta betyget som Moody’s ger är ”C.”

Obligationer liknar ett lån. En enhet utfärdar en obligation, som en investerare köper med förhoppningen att få tillbaka pengarna i framtiden – plus ränta.

Hur AAA-obligationsbetyg fungerar

Obligationsbetygsbyråerna tittar på många olika mätvärden för att avgöra hur säker en obligation är som investering. Dessa inkluderar styrkan i emittentens balansräkning, sannolikheten för tillräckliga intäkter och kassaflöden för att täcka de utlovade ränte- och amorteringsbetalningarna och de säkerheter som finns tillgängliga för att beslagta i händelse av att obligationen inte betalas före eller vid förfallodagen.

Det är utomordentligt svårt att uppnå ett AAA-betyg. Den 16 augusti 2020 hade endast två amerikanska företag ett AAA-betyg: Johnson & Johnson och Microsoft har behållit sina kreditbetyg.

Den globala kreditkrisen 2008 ledde till att företag som General Electric (GE) förlorade sitt AAA-betyg.

Alternativ till AAA-obligationer (Triple-A)

AAA-obligationer tillhör en bredare kategori av obligationer som kallas obligationer med ”investment grade”. Obligationer med investeringsstatus omfattar alla obligationer som har ett kreditbetyg på eller över BBB- (på S&P- och Fitch-skalan) eller Baa3 (på Moody’s-skalan). Detta har viktiga konsekvenser för lagstiftningen. Till exempel kan en bankförvaltningsavdelning eller en pensionsfond föredra obligationer av investment grade framför obligationer av lägre kvalitet på grund av den starka önskan att upprätthålla en jämn balans.

Sklassningssystemet kan bryta samman något när man jämför företagsobligationer av investment grade med statsobligationer som statsskuldväxlar och statsskuldsedlar – även kända som ”Treasuries”. Även om ett företag som Microsoft kan utfärda AAA-obligationer anses amerikanska statsobligationer i allmänhet vara de säkraste obligationerna. Det beror på att de har den amerikanska regeringens fulla tyngd bakom sig.

Kommunala obligationer kan också emitteras av amerikanska territorier som Puerto Rico. Eftersom dessa obligationer inte emitteras av den federala regeringen är de inte heller garanterade av den federala regeringen. Den relativa säkerheten för investeringar i kommunala obligationer varierar beroende på vilken enhet som utfärdar dem.

Motsatsen till Triple-A (AAA)-obligationer

Med lägre risk följer färre belöningar. På grund av sin bergsäkra status erbjuder AAA-klassade obligationer den lägsta avkastningen. Vad du vinner i sinnesfrid förlorar du i inkomst.

I andra änden av spektrumet finns skräpobligationer, som har låga kreditbetyg och hög avkastning. De är också kända som högränteobligationer. De företag som ger ut den här typen av obligationer får dåliga kreditbetyg eftersom kreditinstitut bedömer att de riskerar att ställa in betalningen (eller har ställt in betalningen tidigare).

Om de ställer in betalningen kan det hända att obligationsinnehavarna inte får betalt. För att locka investerare måste dessa företag erbjuda högre avkastning. Vissa investerare beslutar då att det är värt risken att investera i en skräpobligation för att söka den högre avkastning som erbjuds.