Verschil tussen Opties en Futures

Een markt die veel groter is dan aandelen is de aandelenderivatenmarkt in India. Derivaten bestaan in principe uit 2 belangrijke producten in India, namelijk opties en futures. Het verschil tussen futures en opties is dat futures lineair zijn, terwijl opties niet lineair zijn. Derivaten houden in dat ze geen eigen waarde hebben, maar dat hun waarde wordt afgeleid van een onderliggend actief. Zo zullen opties en futures op Reliance Industries gekoppeld zijn aan de aandelenkoers van Reliance Industries en zullen zij hun waarde aan die koers ontlenen. De handel in opties en futures vormt een belangrijk onderdeel van de Indiase aandelenmarkten. Laten we de verschillen tussen opties en futures begrijpen en nagaan hoe aandelenfutures en de optiemarkt een integraal onderdeel van de totale aandelenmarkt vormen

Wat zijn futures en opties?

Een future is een recht en een verplichting om een onderliggend aandeel (of andere activa) te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en leverbaar op een vooraf bepaald tijdstip. Opties zijn een recht zonder een verplichting om aandelen of een index te kopen of te verkopen. Een calloptie is een recht om te kopen, terwijl een putoptie een recht is om te verkopen.

Dus, hoe kan ik profiteren van opties en futures?

Laten we eerst naar futures kijken. Stel dat u 1500 aandelen van Tata Motors wilt kopen tegen een prijs van Rs.400. Dat brengt een investering van Rs.6 lakhs met zich mee. Als alternatief kunt u ook 1 lot (bestaande uit 1500 aandelen) van Tata Motors kopen. Het voordeel is dat wanneer u futures koopt, u alleen de marge betaalt die (laten we zeggen) ongeveer 20% van de volledige waarde bedraagt. Dat betekent dat uw winsten het vijfvoudige zullen zijn van die wanneer u in aandelen belegt. Maar de verliezen kunnen ook vervijfvoudigen en dat is het risico van handel met een hefboom.

Een optie is een recht zonder een verplichting. U kunt dus een Tata Motors 400 Call Optie kopen tegen een prijs van Rs. 10. Aangezien de lotgrootte 1.500 aandelen is, zal uw maximale verlies slechts Rs. 15.000 zijn. Aan de onderkant, zelfs als Tata Motors stijgt tot Rs.300, zal uw verlies slechts Rs. 15.000 zijn.

Hoe handel je in opties en futures?

Opties en futures worden verhandeld in contracten van 1 maand, 2 maanden en 3 maanden. Alle F&O contracten zullen op de laatste donderdag van de maand aflopen. Futures worden verhandeld tegen een futuresprijs die normaal gezien hoger is dan de spotprijs wegens de tijdswaarde. Er zal slechts één futuresprijs voor een aandeel zijn voor één contract. Bijvoorbeeld, in januari 2018 kan men handelen in januari-futures, februari-futures en maart-futures van Tata Motors. De handel in opties is iets gecompliceerder omdat u daadwerkelijk de premies verhandelt. Er zullen dus verschillende strikes verhandeld worden voor hetzelfde aandeel voor Call Opties en voor Put Opties. In het geval van Tata Motors zal de premie van de calloptie van 400 Rs. 10 zijn, terwijl de optieprijzen geleidelijk lager worden naarmate de strikes hoger worden.

Uitleg over de basisprincipes van Opties en Futures

Futures bieden het voordeel dat aandelen met een marge kunnen worden verhandeld. Maar de risico’s zijn onbeperkt aan de andere kant, ongeacht of u long of short staat op de futures. Bij opties kan de koper de verliezen beperken tot het bedrag van de betaalde premie. Aangezien opties niet-lineair zijn, zijn ze beter geschikt voor complexe strategieën voor opties en futures. Wanneer u futures koopt of verkoopt, moet u upfront marge en mark-to-market (MTM) marges betalen. Wanneer u een optie verkoopt, moet u ook initiële marges en MTM-marges betalen. Als u echter opties koopt, hoeft u alleen de premiemarges te betalen. Dat is alles!

Inzicht in de kwadranten van Opties en Futures

Wanneer het gaat om Futures is de periferie vrij eenvoudig. Als u verwacht dat de aandelenkoers zal stijgen, koopt u Futures op het aandeel en als u verwacht dat de aandelenkoers zal dalen, verkoopt u Futures op het aandeel of de index. Opties hebben 4 mogelijkheden. Laat ons elk van hen begrijpen aan de hand van een voorbeeld van de handel in opties en futures. Laten we aannemen dat Infosys momenteel noteert op Rs. 1.000. Laat ons begrijpen hoe verschillende handelaars verschillende soorten opties zullen gebruiken op basis van hun vooruitzichten.

1. Belegger A verwacht dat Infosys in de komende 2 maanden zal stijgen tot Rs. 1.150. De beste strategie voor hem is het kopen van een calloptie op Infosys met een uitoefenprijs van 1.050. Hij zal profiteren van de stijging door een veel lagere premie te betalen.
2. Belegger B verwacht dat Infosys in de komende 1 maand zal dalen tot Rs. 900. De beste aanpak voor hem zal zijn om Put Options op Infosys te kopen met 980 strikes. Hij kan gemakkelijk deelnemen aan de neerwaartse beweging en winst maken nadat zijn premiekosten zijn gedekt.
3. Belegger C is niet zeker van de neerwaartse beweging in Infosys. Hij is er echter zeker van dat Infosys, gezien de druk op het aandeel vanuit de wereldwijde markten, niet boven de 1.080 zal komen. Hij kan de calloptie Infosys 1.100 verkopen en de volledige premie mee naar huis nemen.
4. Belegger D is niet zeker van het opwaarts potentieel van Infosys. Hij is er echter zeker van dat het aandeel, gezien de recente veranderingen in het management, niet onder de Rs. 920 mag duiken. Een goede strategie voor hem is om de putoptie van 900 te verkopen en de volledige premie te ontvangen.

Opties en futures zijn conceptueel verschillend, maar intrinsiek zijn ze hetzelfde, omdat ze proberen te profiteren van een aandeel of een index zonder het volledige bedrag te investeren.