Měnová politika

Co je to měnová politika?

Měnová politika je hospodářská politika, která řídí velikost a tempo růstu nabídky peněz v ekonomice. Je to mocný nástroj regulace makroekonomických veličin, jako je inflaceInflaceInflace je ekonomický pojem, který označuje růst cenové hladiny zboží za určité období. Růst cenové hladiny znamená, že měna v dané ekonomice ztrácí kupní sílu (tj. za stejné množství peněz lze koupit méně). a nezaměstnanost.

Tyto politiky se provádějí různými nástroji, včetně úpravy úrokových sazebÚroková sazbaÚroková sazba označuje částku účtovanou věřitelem dlužníkovi za jakoukoli formu poskytnutého dluhu, obvykle vyjádřenou jako procento z jistiny., nákup nebo prodej státních cenných papírů a změna množství hotovosti obíhající v ekonomice. Centrální bankaFederální rezervní systém (Fed)Federální rezervní systém je centrální bankou Spojených států a je finanční autoritou, která stojí za největší volnotržní ekonomikou na světě. nebo podobná regulační organizace je zodpovědná za formulování těchto politik.

Cíle měnové politiky

Primárními cíli měnové politiky jsou řízení inflace nebo nezaměstnanosti a udržování směnných kurzůFixní vs. vázané směnné kurzySměnné kurzy cizích měn měří sílu jedné měny vůči druhé. Síla měny závisí na řadě faktorů, jako je například míra inflace, převládající úrokové sazby v domovské zemi nebo stabilita vlády a další.

1. Inflace

Měnová politika může cílit na úroveň inflace. Nízká úroveň inflace je považována za zdravou pro ekonomiku. Pokud je inflace vysoká, může tento problém řešit kontrakční politika.

2. Nezaměstnanost

Monetární politika může ovlivňovat úroveň nezaměstnanosti v ekonomice. Například expanzivní měnová politika obecně snižuje nezaměstnanost, protože vyšší nabídka peněz stimuluje podnikatelské aktivity, které vedou k rozšíření trhu práce.

3. Měnové kurzy

Centrální banka může pomocí svých fiskálních pravomocí regulovat směnné kurzy mezi domácí a zahraniční měnou. Centrální banka může například zvýšit nabídku peněz vydáním většího množství měny. V takovém případě se domácí měna stane levnější ve srovnání se svými zahraničními protějšky.

Nástroje měnové politiky

Centrální banky používají k provádění měnové politiky různé nástroje. Mezi široce využívané nástroje měnové politiky patří:

1. Úprava úrokových sazeb

Centrální banka může ovlivňovat úrokové sazby změnou diskontní sazby. Diskontní sazba (základní sazba) je úroková sazba, kterou centrální banka účtuje bankám za krátkodobé úvěry. Pokud centrální banka například zvýší diskontní sazbu, zvýší se náklady bank na půjčky. Banky následně zvýší úrokovou sazbu, kterou účtují svým klientům. Tím se zvýší náklady na půjčky v ekonomice a nabídka peněz se sníží.

2. Změna povinných minimálních rezerv

Centrální banky obvykle stanoví minimální výši rezerv, které musí komerční banka držet. Změnou požadované výše může centrální banka ovlivnit nabídku peněz v ekonomice. Pokud měnové orgány zvýší požadovanou výši rezerv, komerční banky zjistí, že mají k dispozici méně peněz, které mohou půjčovat svým klientům, a tím se nabídka peněz sníží.

Komerční banky nemohou rezervy použít k poskytování úvěrů nebo k financování investic do nových podniků. Protože to pro komerční banky představuje ztracenou příležitost, platí jim centrální banky úroky z rezerv. Tento úrok se označuje jako IOR nebo IORR (interest on reserves nebo interest on required reserves).

3. Operace na volném trhu

Centrální banka může nakupovat nebo prodávat cenné papíry emitované vládou a ovlivňovat tak nabídku peněz. Centrální banky mohou například nakupovat státní dluhopisy. V důsledku toho banky získají více peněz a zvýší tak objem úvěrů a nabídku peněz v ekonomice.

Expanzivní vs. kontrakční měnová politika

V závislosti na svých cílech může být měnová politika expanzivní nebo kontrakční.

Expanzivní měnová politika

Jedná se o měnovou politiku, jejímž cílem je zvýšit nabídku peněz v ekonomice snížením úrokových sazeb, nákupem státních cenných papírů centrálními bankami a snížením povinných minimálních rezerv pro banky. Expanzivní politika snižuje nezaměstnanost a stimuluje podnikatelské aktivity a spotřebitelské výdaje. Celkovým cílem expanzivní měnové politiky je podpořit hospodářský růst. Může však také případně vést k vyšší inflaci.

Kontrakční měnová politika

Cílem kontrakční měnové politiky je snížit nabídku peněz v ekonomice. Toho lze dosáhnout zvýšením úrokových sazeb, prodejem státních dluhopisů a zvýšením povinných minimálních rezerv pro banky. Kontrakční politika se využívá, když chce vláda kontrolovat úroveň inflace.

Související četba

CFI je oficiálním poskytovatelem certifikace Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)®FMVA®Připojte se k více než 850 000 studentům, kteří pracují pro společnosti, jako je Amazon, J.A.P. Morgan a Ferrari označení pro finanční analytiky. Chcete-li se dále vzdělávat a rozvíjet svou kariéru, budou vám užitečné tyto další zdroje CFI:

• Economic Value AddedEVA – Economic Value AddedEVA neboli ekonomická přidaná hodnota je ukazatel založený na technice reziduálního příjmu, který měří výnos vytvořený nad rámec investory požadované míry návratnosti (hurdle rate). Tato metrika slouží jako ukazatel ziskovosti realizovaných projektů a její základní předpoklad spočívá v myšlence, že reálný
• Hrubý národní produktHrubý národní produkt (HNP) je měřítkem hodnoty veškerého zboží a služeb vyprodukovaných obyvateli a podniky dané země. Je
• Tržní ekonomikaTržní ekonomikaTržní ekonomika je definována jako systém, ve kterém je produkce zboží a služeb nastavena podle měnících se přání a schopností
• Kvantitativní uvolňováníKvantitativní uvolňováníKvantitativní uvolňování (QE) je měnová politika tisku peněz, kterou provádí centrální banka za účelem oživení ekonomiky. The Central Bank creates