Nominální hodnota – význam, důležitost, nevýhody a další

Nominální hodnota (NV) je běžný termín používaný ve financích a ekonomii. V oblasti financí jej používáme především pro dluhopisy a akcie. Označuje nominální nebo jmenovitou hodnotu cenného papíru nebo jeho výkupní cenu. NV cenného papíru je obvykle uvedena na jeho přední/lícové straně.

V ekonomii je NV neupravený kurz nebo kurz bez úpravy o inflaci a další relevantní faktory.

Nominální hodnota ve financích

U jakéhokoli cenného papíru, dluhopisu nebo akcie, je nominální hodnota hodnota, která se do doby splatnosti nemění. Naproti tomu tržní hodnota cenného papíru se mění podle změny vnějších faktorů, včetně inflace. Nebo můžeme říci, že NV je částka, kterou držitelé dluhopisů obvykle dostanou v době splatnosti. Obecně platí, že NV podnikových dluhopisů je 1 000 USD, zatímco NV komunálních dluhopisů je 5 000 USD.

Například společnost A vydá na financování svého nového projektu dluhopisy v hodnotě 5 milionů USD s nominální hodnotou 1 000 USD. Splatnost dluhopisu je deset let a je úročen roční úrokovou sazbou 5 %. V tomto případě získá držitel dluhopisu na konci deseti let NV neboli nominální hodnotu 1 000 USD. Držitel dluhopisu dostane na úrokových platbách 50 USD ročně.

Mluvíme-li o běžných akciích, NV je libovolná hodnota, kterou společnost potřebuje pro použití v rozvaze. Nemá žádný vliv na tržní hodnotu akcie. Například společnost dostane povolení získat 2 miliony dolarů ve vlastním kapitálu a nominální hodnota je 1 $. V tomto případě může vydat až 2 miliony akcií.

Rozdíl mezi prodejní cenou a nominální hodnotou akcie je emisní ážio. V rozvaze se toto emisní ážio objeví jako dodatečný splacený kapitál. Pokud například společnost může prodat akcie v nominální hodnotě 2 miliony USD za 4 miliony USD, pak 2 miliony USD budou splaceným základním kapitálem a zbytek přijde jako dodatečný splacený kapitál.

Podobně jako u dluhopisů je NV podstatný i u prioritních akcií. Společnost používá NV k výpočtu výše dividendy u prioritních akcií. Například společnost vydá 10% preferenční akcii s nominální hodnotou 100 USD. V tomto případě bude výše dividendy činit 10 USD. Tržní hodnota prioritní akcie bude zase záviset na výši dividendy. Pokud trhu nevadí 10% dividenda, pak se akcie bude obchodovat za nominální hodnotu. Pokud trh očekává vyšší dividendy, bude se akcie obchodovat za nižší cenu, než je nominální hodnota, a naopak.

Nominální hodnota v ekonomii

V ekonomii je NV pouze aktuální převládající peněžní hodnota. Tato převažující hodnota nezohledňuje žádné úpravy o inflaci. Při porovnávání čísel za určité časové období nemá NV velký význam, protože nezohledňuje inflaci.

Reálná míra = Nominální míra minus míra inflace

Důležitost

Následující body odrážejí význam nominální hodnoty:

• U dluhopisů a prioritních akcií je NV zásadní pro výpočet úrokových plateb, tržní hodnoty, výnosu a dalších údajů. Ve výše uvedeném příkladu jsme k výpočtu ročního úroku z dluhopisů použili nominální hodnotu. Úrok z dluhopisů je procento z nominální hodnoty. Také odkupní prémie, kterou mohou držitelé dluhopisů získat, je procentem z nominální hodnoty dluhopisu.
• Nominální hodnota ovlivňuje také cenu dluhopisů. Ceny dluhopisů se zobrazují jako procento NV. Tržní cena dluhopisu může být vyšší nebo nižší nebo rovna nominální hodnotě v závislosti na úrokových sazbách. Pokud je tržní úroková sazba vyšší než úroková sazba dluhopisu, pak cena dluhopisu klesá a naopak.
• Přestože společnosti vydávají dluhopisy v nominální hodnotě, později se tyto dluhopisy obchodují s prémií nebo diskontem k nominální hodnotě. Prémie nebo diskont závisí na tržních podmínkách a pověsti emitenta.
• U prioritních akcií je významná i nominální hodnota. Pomáhá při výpočtu výše dividendy a tržní hodnoty.
• Hodnota HDP se také vyjadřuje v nominální hodnotě. HDP (hrubý domácí produkt) je celkové množství zboží a služeb, které země vyprodukuje. Je měřítkem finanční prosperity země, přičemž vysoký HDP naznačuje silnou ekonomiku.

Nominální hodnota vs. tržní hodnota

Jak bylo řečeno výše, NV je nominální nebo jmenovitá hodnota, která zůstává konstantní. Naproti tomu tržní hodnota není konstantní. Tržní hodnota neustále kolísá. A toto kolísání závisí na poptávce a nabídce cenného papíru a také na vnějších faktorech.

Příklad společnost A vydává své akcie v nominální hodnotě 10 USD. Ta se nezmění. Poté, co uvede své akcie na burzu, hodnota akcií vystřelí na 40 USD. Těchto 40 dolarů je tržní hodnota.

Další rozdíl mezi nimi spočívá v tom, že NV je přidělována libovolně, zatímco tržní hodnotu určují síly poptávky a nabídky.

Nominální hodnota vs. reálná hodnota

V ekonomii je nezbytné znát rozdíl mezi nominální a reálnou hodnotou. NV je v ekonomii hodnota nebo procento bez úpravy o inflaci. Reálná hodnota je naproti tomu skutečná hodnota, kterou by investor realizoval po očištění o inflaci.

Vypočítání reálné hodnoty dostává velký význam v případech, kdy inflace může výsledky výrazně zkreslit. Například dluhopis nabízí kupónovou sazbu 3 %, ale inflace je 3,5 %. Reálná sazba bude v tomto případě -0,5 %, což znamená, že investor je při 3% úroku vlastně ve ztrátě.

Údaje o hrubém domácím produktu (HDP) jsou také v nominálním vyjádření. Ne vždy však poskytují správný obraz. Pokud země zaznamenala růst HDP, může být tento růst způsoben zvýšením cenové hladiny. Pokud tomu tak je, pak to není známkou zdravé ekonomiky. Abychom získali přesný obraz, musíme zjistit údaj o reálném HDP.

Nevýhody

Přestože jsou nominální hodnoty jednoduché a snadno pochopitelné, trpí i několika nevýhodami. Jsou to:

• Člověk by se při rozhodování neměl spoléhat pouze na NV. Nominální hodnoty často nepodávají přesný obraz.
• Při investičním rozhodování musíme vždy vycházet z reálné míry výnosnosti. Je to proto, že; daně, inflace a další náklady hrají zásadní roli při rozhodování, zda jít do investice, či nikoli. Pokud například uvažujete o investici v cizí zemi, pak vedle nominálního úroku musíte vzít v úvahu i míru inflace, kolísání měny a další faktory, abyste určili životaschopnost investice.
• Z ekonomického hlediska je nominální hodnota při porovnávání v čase k ničemu. Je to proto, že se neupravuje o inflaci.