Penny Stock

Co je Penny Stock?

Penny stock obvykle označuje akcie malé společnosti, které se obchodují za méně než 5 USD za akcii. Ačkoli se některé haléřové akcie obchodují na velkých burzách, jako je New York Stock Exchange (NYSE), většina z nich se obchoduje prostřednictvím mimoburzovních (OTC) transakcí prostřednictvím elektronické burzy OTC Bulletin Board (OTCBB) nebo prostřednictvím soukromé společnosti OTC Markets Group. Pro mimoburzovní transakce neexistuje žádný obchodní parket. Kotace se také všechny uskutečňují elektronicky.

Penny Stocks Explained

V minulosti byly za penny stocks považovány všechny akcie, které se obchodovaly za méně než jeden dolar za akcii. Americká Komise pro cenné papíry (SEC) upravila definici tak, aby zahrnovala všechny akcie obchodované za méně než pět dolarů. SEC je nezávislá federální vládní agentura, která je zodpovědná za ochranu investorů, protože udržuje spravedlivé a řádné fungování trhů s cennými papíry.

Penny stocks jsou obvykle spojeny s malými společnostmi a obchodují se zřídka, což znamená, že mají nedostatek likvidity nebo připravených kupců na trhu. V důsledku toho může být pro investory obtížné akcie prodat, protože v danou chvíli nemusí být žádní kupci. Kvůli nízké likviditě mohou mít investoři potíže s nalezením ceny, která by přesně odrážela situaci na trhu.

Vzhledem k jejich nedostatečné likviditě, širokým rozpětím mezi nabídkou a poptávkou nebo cenovými kotacemi a velikosti malých společností jsou haléřové akcie obecně považovány za vysoce spekulativní. Jinými slovy, investoři mohou přijít o značnou částku nebo o celou svou investici.

Kolísání cen penny akcií

Penny akcie nabízené na trhu jsou často rostoucí společnosti s omezenou hotovostí a zdroji. Protože se jedná především o malé společnosti, jsou haléřové akcie nejvhodnější pro investory, kteří mají vysokou toleranci k riziku.

Typicky se haléřové akcie vyznačují vyšší mírou volatility, což má za následek vyšší potenciál odměny, a tedy i vyšší míru inherentního rizika. Investoři mohou přijít o celou svou investici do haléřových akcií nebo o více, než kolik investovali, pokud nakupují na marži, což znamená, že si investor na nákup akcií půjčil finanční prostředky od banky nebo makléře.

Vzhledem ke zvýšené míře rizika spojené s investováním do haléřových akcií by investoři měli přijmout zvláštní opatření. Investor by například měl mít před vstupem do obchodu předem stanovený stop-loss příkaz a vědět, na jaké cenové úrovni z obchodu vystoupit, pokud se trh pohne opačným než zamýšleným směrem. Stop-loss příkazy stanovují cenový limit, po jehož dosažení dojde k automatickému prodeji cenných papírů.

Přestože haléřové akcie mohou přinášet explozivní zisky, je důležité mít realistická očekávání a uvědomit si, že haléřové akcie jsou vysoce rizikové investice s nízkými objemy obchodů.

Co činí haléřové akcie rizikovými

Haléřové akcie poskytují některým malým podnikům způsob, jak získat přístup k financování od veřejnosti. Tyto společnosti mohou tuto platformu využít jako startovní blok pro přechod na větší trh. Vzhledem k tomu, že se prodávají za tak nízké ceny, existuje také prostor pro značný růst. Některé faktory však zvyšují riziko spojené s investováním nebo obchodováním s penny stocks. Cenné papíry jsou obvykle rizikovější než zavedené společnosti známé jako blue-chip stocks.

Blue-chip je celostátně uznávaná, dobře zavedená a finančně zdravá společnost. Blue chips obvykle prodávají vysoce kvalitní, široce uznávané výrobky a služby. Blue-chipové společnosti obvykle v minulosti dokázaly přečkat poklesy a fungovat se ziskem i v nepříznivých ekonomických podmínkách, což přispívá k jejich dlouhodobému stabilnímu a spolehlivému růstu.

Nedostatek informací dostupných veřejnosti

Při zvažování možností potenciálních investic je důležité mít dostatek informací, abyste mohli učinit informované rozhodnutí. U některých penny stocks může být velmi obtížné najít informace o výkonnosti společnosti. V takovém případě nemusí informace, které jsou o nich k dispozici, pocházet z důvěryhodných zdrojů.

Akcie obchodované na OTCBB nesou ke svému symbolu příponu „OB“. Tyto společnosti předkládají finanční výkazy Komisi pro cenné papíry a burzy. Společnosti kótované na růžových listech však nemají povinnost předkládat své účetní výkazy Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). Tyto podniky tak nejsou pod stejnou veřejnou kontrolou ani regulací jako akcie zastoupené na burzách NYSE, Nasdaq a dalších trzích.

Žádné minimální standardy

Akcie na burzách OTCBB a růžových listech nemusí splňovat minimální standardní požadavky, aby zůstaly k dispozici pro prodej prostřednictvím mimoburzovních burz. Jakmile si společnost již nemůže udržet pozici na některé z hlavních burz, může se přesunout na některou z menších mimoburzovních burz. Minimální standardy mohou pro některé investory fungovat jako bezpečnostní polštář. Pokud společnost nepodléhá vyšším standardům, stává se investice do této společnosti mnohem rizikovější.

Nedostatek historie

Mnoho společností považovaných za haléřové akcie může být nově založeno a některé se mohou blížit bankrotu. Tyto společnosti budou mít zpravidla špatnou nebo vůbec žádnou historii. Jak si dokážete představit, tento nedostatek historických informací ztěžuje určení potenciálu akcie.

Likvidita a podvody

Akcie, které se obchodují zřídka, nemají velkou likviditu. V důsledku toho je možné, že investoři nebudou schopni akcie po jejich získání prodat. Investoři možná budou muset snížit jejich cenu, dokud nebudou považovány za atraktivní pro jiného kupce.

Nízká úroveň likvidity také poskytuje některým obchodníkům příležitost manipulovat s cenami akcií. Oblíbeným obchodním podvodem, který má nalákat investory k nákupu akcie, je tzv. pump and dump schéma. Nakoupí se velké množství haléřové akcie, po kterém následuje období, kdy je akcie nafouknutá nebo napumpovaná. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Známky podvodu

Ačkoli neexistuje spolehlivá strategie, jak poznat, které haléřové akcie jsou podvodné, Komise pro cenné papíry a burzy doporučuje, aby investoři dbali na následující varovné příznaky v záznamech společnosti:

Reálný příklad podvodu s penny akciemi

Podle Federálního úřadu pro vyšetřování (FBI) vytvořil kalifornský občan Zirk de Maison v letech 2008 až 2013 téměř půl tuctu fiktivních společností a nabízel je investorům jako penny akcie. De Maison investorům tvrdil, že společnosti se zabývají různými činnostmi, například těžbou zlata a obchodováním s diamanty, i když ve skutečnosti nic nedělaly. Akcie prodával v „kotelnách“, kancelářích, kde makléři používají taktiku vysokého nátlaku, aby přiměli lidi k nákupu akcií slibováním velkých zisků. V roce 2015 byl de Maison a sedm dalších pachatelů shledáno vinnými z podvodu s cennými papíry a odsouzeno k federálnímu trestu odnětí svobody.

Jak vznikají haléřové akcie?

Malé společnosti a začínající podniky obvykle vydávají akcie jako prostředek k získání kapitálu na rozvoj podniku. Přestože je tento proces zdlouhavý, je vydání akcií často jedním z nejrychlejších a nejefektivnějších způsobů, jak může začínající společnost získat kapitál.

Penny akcie, stejně jako jakékoli jiné veřejně obchodovatelné akcie, vznikají v procesu zvaném primární veřejná nabídka neboli IPO. Aby mohla být společnost kótována na OTCBB, musí nejprve podat registrační prohlášení u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) nebo podat prohlášení, že se na nabídku vztahuje výjimka z registrace. Musí také zkontrolovat státní zákony o cenných papírech v místech, kde hodlá akcie prodávat. Po schválení může společnost zahájit proces získávání objednávek od investorů.

Nakonec může společnost požádat o kótování akcií na větší burze nebo může obchodovat na mimoburzovním trhu.

Upisování Penny Stock

Stejně jako u jiných nových nabídek je prvním krokem najmutí upisovatele, obvykle advokáta nebo investiční banky specializované na nabídky cenných papírů. Nabídka společnosti musí být buď registrována u Komise pro cenné papíry podle nařízení A zákona o cenných papírech z roku 1933, nebo musí být podána podle nařízení D, pokud je vyňata. Pokud je společnost povinna se registrovat, musí být u SEC podán formulář 1-A, registrační prohlášení, spolu s finančními výkazy společnosti a navrhovanými prodejními materiály.

Finanční výkazy musí zůstat k dispozici veřejnosti k nahlédnutí a v zájmu zachování veřejné nabídky musí být u SEC podávány včasné zprávy. Po schválení Komisí pro cenné papíry a burzy mohou být objednávky na akcie získávány od veřejnosti prostřednictvím doprovodných prodejních materiálů a zveřejněných informací, jako je například prospekt.

Obchodování s Penny Stocks

Po shromáždění počátečních objednávek a prodeji akcií investorům může registrovaná nabídka začít obchodovat na sekundárním trhu prostřednictvím kotace na burze, jako je NYSE, Nasdaq, nebo obchodovat na mimoburzovním trhu. Mnoho penny stocks končí obchodováním prostřednictvím OTC kvůli přísným požadavkům na kotaci na větších burzách.

Někdy společnosti po IPO provedou další nabídku na sekundárním trhu, která zředí stávající akcie, ale umožní společnosti přístup k více investorům a navýšení kapitálu. Kromě toho je povinné, aby společnosti nadále veřejně poskytovaly aktualizované finanční výkazy, aby byli investoři informováni a zachovali si možnost kotace na burze Over-the-Counter Bulletin Board.

Pravidla SEC pro akcie Penny Stocks

Akcie Penny Stocks jsou považovány za vysoce spekulativní investice. Za účelem ochrany investorů mají Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) pravidla pro regulaci obchodování s haléřovými akciemi. Všichni makléři-dealeři musí splňovat ustanovení § 15(h) zákona o burze cenných papírů z roku 1934 a doprovodná pravidla, aby byli oprávněni zpracovávat obchody s penny stocks.

• Podle pravidel zákona o burze cenných papírů § 240.15g-9 musí makléř-dealer schválit transakci investora a ujistit se, že investice je vhodná pro jeho nákup.
• Musí zákazníkovi poskytnout standardizovaný dokument s informacemi, jak je uvedeno v § 240.15g-2.
• Podle pravidel zákona o burze cenných papírů musí makléř-dealer schválit transakci investora a ujistit se, že investice je vhodná pro jeho nákup. Tento dokument vysvětluje rizika spojená s nákupem penny stocks, práva zákazníka a prostředky nápravy v případě podvodu.
• Pravidlo §240.15g-3 vyžaduje, aby makléři-dealeři před dokončením transakce s penny stocks zveřejnili a potvrdili aktuálně uváděné ceny.
• Pravidlo §240.15g-4 stanoví, že makléř musí investora informovat o finančních prostředcích, které makléř získá zprostředkováním transakce.
• Makléři musí zasílat měsíční výpisy z účtu, které obsahují podrobnosti o počtu a identitě jednotlivých penny stock na účtu zákazníka, jak je popsáno v pravidle §240.15g-6. Tyto výpisy musí vysvětlovat, že akcie za haléř mají omezenou tržní likviditu, a uvádět odhad, jakou hodnotu podle nich akcie na tomto omezeném trhu mají.

Obchodování po zavírací době

S akciemi za haléř lze obchodovat i po zavírací době, a protože k mnoha významným tržním pohybům může dojít až po uzavření burz, podléhají akcie za haléř po zavírací době volatilním výkyvům. Pokud investoři do penny akcií provádějí nákupní nebo prodejní obchody po skončení obchodování, mohou být schopni prodat akcie za velmi vysoké ceny nebo nakoupit akcie za velmi nízké ceny.

I ty nejlepší penny akcie však podléhají nízké likviditě a horšímu vykazování. Také pokud dojde k prudkému nárůstu penny stock po skončení obchodování, investor, který chce akcie prodat, může mít problém najít kupce. S haléřovými akciemi se obchoduje zřídka, tím spíše po skončení tržních hodin, což může ztěžovat nákup a prodej po skončení obchodování.

Kdy se nejedná o haléřovou akcii?

Přechod haléřové akcie na běžnou může vyvolat několik událostí. Společnost může vydat nové cenné papíry v rámci nabídky, která je registrována u Komise pro cenné papíry a burzy, nebo může u regulačního orgánu zaregistrovat stávající třídu cenných papírů.

Oba typy transakcí automaticky vyžadují, aby firma dodržovala pravidelný reporting, včetně zveřejňování informací investorům o svých obchodních aktivitách, finančních podmínkách a vedení společnosti, pokud neexistuje výjimka. Tato podání také nařizují čtvrtletní zprávy 10Q, roční zprávu 10-K a pravidelné zprávy 8-K, které podrobně popisují neočekávané a významné události.

V některých případech existují další podmínky, které budou vyžadovat, aby společnost podávala zprávy komisi SEC. Zprávy musí být podávány, pokud má společnost buď alespoň 2 000 investorů, nebo více než 500 investorů, které nelze zařadit do kategorie akreditovaných investorů, a vlastní aktiva v hodnotě více než 10 milionů USD.

Obvykle společnosti, jejichž aktiva nepřesahují 10 milionů USD a mají méně než 2 000 evidovaných akcionářů, nemusí dodržovat pokyny pro podávání zpráv podle SEC.Zajímavé je, že některé společnosti se rozhodnou pro transparentnost tím, že podávají stejné typy zpráv, jaké musí podávat jiné, možná renomovanější firmy.

Příklad haléřové akcie

Většina haléřových akcií se neobchoduje na hlavních burzách. Existují však některé velké společnosti podle tržní kapitalizace, které se na hlavních burzách, jako je Nasdaq, obchodují s cenou nižší než 5 USD za akcii.

Jedním z příkladů haléřových akcií kótovaných na Nasdaqu je společnost Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), malá biofarmaceutická společnost se sídlem v Coral Gables na Floridě. Ke dni 7. ledna 2021 činí cena akcií 3,55 USD za akcii. V posledních 12 měsících se cena akcií pohybovala mezi 2 a 5 dolary. 10. srpna 2020 akcie uzavřela na 4,26 dolaru, následující den však cena klesla na 3,34 dolaru, což představuje pokles o téměř 22 %.

Přestože při obchodování s penny stocks lze dosáhnout značných zisků, existuje také stejné nebo větší riziko ztráty značné části investice v krátkém období.

.