Soukromý investiční fond

Co je to soukromý investiční fond?

Soukromý investiční fond je investiční společnost, která nepožaduje kapitál od drobných investorů nebo široké veřejnosti. Členové soukromé investiční společnosti mají obvykle hluboké znalosti v oboru i v oblasti investic jinde. Aby mohl být fond klasifikován jako soukromý fond, musí splňovat jednu z výjimek uvedených v zákoně o investičních společnostech z roku 1940. Výjimky 3C1 nebo 3C7 v rámci zákona se často využívají k založení fondu jako soukromého investičního fondu. Zachování statutu soukromého investičního fondu je výhodné, protože regulační a právní požadavky jsou mnohem nižší, než jaké jsou vyžadovány u veřejně obchodovaných fondů.

Jak rozumět soukromému investičnímu fondu

Očekává se, že soukromé fondy budou splňovat určitá kritéria, aby si zachovaly svůj status. Obecně platí, že požadavky omezují počet i typ investorů, kteří mohou vlastnit podíly ve fondu. V USA může mít podle výše zmíněného zákona o investičních společnostech z roku 1940 fond 3C1 maximálně 100 akreditovaných investorů a fond 3C7 může mít měkký limit přibližně 2 000 kvalifikovaných investorů. Definice kvalifikovaného i akreditovaného investora jsou spojeny s individuálními testy bohatství. Akreditovaní investoři musí mít čistý majetek vyšší než 1 milion USD bez započtení jejich primárního bydliště a/nebo roční příjem 200 000 USD pro jednotlivce a 300 000 USD pro pár. Kvalifikovaní investoři musí mít majetek vyšší než 5 milionů dolarů.

Proč fondy zůstávají soukromé

Soukromý investiční fond se může rozhodnout zůstat soukromý z několika důvodů. Jak již bylo zmíněno, předpisy týkající se soukromých investičních fondů jsou mnohem volnější než u veřejných fondů. Soukromé investiční fondy mají větší volnost v tom, jak nakládají se vším od vykazování až po odkupy. To umožňuje soukromým investičním fondům podívat se na nelikvidní investice, kterým by se veřejný fond vyhnul kvůli obtížím s pravidelným oceňováním a likvidací v případě rostoucího odkupu. Mnoho hedgeových fondů je soukromými investičními fondy, takže mohou i nadále používat agresivní obchodní strategie, kterým by se manažer veřejného fondu vyhnul kvůli možnosti žalob investorů v důsledku nepřiměřeného riskování. A co je nejdůležitější, u soukromých investičních fondů nedochází k žádnému veřejnému oznamování pozic, což jim umožňuje vyhnout se tomu, aby daly trhu tipec a snížily ziskovost skrytě vybudované pozice.

Kromě investiční flexibility mohou být soukromé investiční fondy vhodným nástrojem pro nakládání s významným rodinným majetkem. Extrémně bohaté rodiny mohou vytvářet soukromé investiční fondy pro investování majetku s rodinnými příslušníky jako podílníky. Často jako výchozí struktura pro toto uspořádání slouží společnost, která je přetvořena na kapitálovou investiční složku ze zisků podniku. V tomto případě rodina nechce ani nepotřebuje cizí kapitál, takže není motivována k tomu, aby fond vstoupil na burzu.