Wie steht es um die US-Wirtschaft?

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Der Wirtschaft ging es gut, bevor die COVID-19-Pandemie im März ausbrach. Jetzt hat sie die größte Rezession seit der Großen Depression erlebt.

Die folgenden sechs Fakten geben einen Überblick über die Entwicklung der US-Wirtschaft. Ökonomen nennen sie führende Wirtschaftsindikatoren, weil sie die frühen Einflussfaktoren auf das Wachstum messen.

  1. Jobs und Arbeitslosigkeit sind schlechter als während der Rezession 2008.
  2. Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 4,1%. Dies folgt auf ein Wachstum von 33,4 % im dritten Quartal. Dieses Wachstum reicht nicht aus, um die Schrumpfung im zweiten Quartal 2020 zu überwinden.
  3. Die Aufträge für langlebige Güter wie Maschinen und Anlagen blieben im vierten Quartal unverändert.
  4. Die Zinssätze sind auf einem Rekordtief, da die politischen Entscheidungsträger versuchen, die Nachfrage zu stimulieren.
  5. Die Inflation sinkt, was auf eine geringe Nachfrage hindeutet.
  6. Der Aktienmarkt hält sich stabil, wobei der Dow im Dezember, Januar und Februar neue Rekordhöhen erreichte.

Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie es der Wirtschaft derzeit geht.

Beschäftigung und Arbeitslosigkeit

Die Wirtschaft hat im Januar 49.000 neue Stellen geschaffen. Die Arbeitslosenquote hatte sich verbessert, nachdem im April 20,5 Millionen Arbeitsplätze verloren gegangen waren und die Arbeitslosenquote bei 14,7 % lag.

Im monatlichen Beschäftigungsbericht erhebt das Bureau of Labor Statistics, wie viele Arbeitnehmer die Unternehmen auf ihre Gehaltsliste gesetzt haben. Dabei werden Landarbeiter nicht berücksichtigt, da die Landwirtschaft saisonabhängig ist.

Unternehmen stellen nur dann Arbeitskräfte ein, wenn die Nachfrage groß genug ist, um sie zu beschäftigen.

Ein besonders wichtiger Indikator sind Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe. Der Sektor beschäftigt 12,2 Millionen Arbeitnehmer und zahlt durchschnittlich 88.406 Dollar pro Jahr, einschließlich Sozialleistungen.

Wenn die Hersteller anfangen, Arbeitnehmer zu entlassen, bedeutet das, dass die Wirtschaft auf eine Rezession zusteuert. Im April 2020 verlor die Wirtschaft 1,3 Millionen Arbeitsplätze in der verarbeitenden Industrie. Seitdem hat das verarbeitende Gewerbe zwar Arbeitsplätze hinzugewonnen, aber bei weitem nicht genug, um den Verlust zu ersetzen.

Die Arbeitslosenquote lag im Januar bei 6,3 %, das sind 0,4 Prozentpunkte weniger als im Dezember. Die Arbeitslosigkeit ist ein nachlaufender Indikator, der gut geeignet ist, Trends zu bestätigen. Unternehmen warten in der Regel, bis eine Rezession in vollem Gange ist, bevor sie Arbeitnehmer entlassen. Es dauert auch eine Weile, bis die Arbeitslosenquote sinkt, selbst wenn Hunderttausende neuer Arbeitsplätze geschaffen werden.

Bruttoinlandsprodukt (BIP)

Das jüngste Bruttoinlandsprodukt (BIP) lag im vierten Quartal 2020 bei 4,4 %. Damit setzt sich die Erholung von der Rate des zweiten Quartals fort, die mit -31,4 % die stärkste Schrumpfung in der Geschichte der USA darstellte. Der bisher stärkste vierteljährliche Rückgang war ein Minus von 10,0 % im ersten Quartal 1958.

Die Wirtschaft wird am BIP gemessen. Das ist der Dollarwert von allem, was im letzten Jahr produziert wurde. Die BIP-Wachstumsrate vergleicht dieses Quartal mit dem letzten.

Wenn die Wirtschaft gesund ist, dann liegt das BIP-Wachstum zwischen 2 und 3 %. Wenn die Wirtschaft um mehr als 3 % wächst, könnte es zu einer Überhitzung kommen. Wenn es unter 2 % liegt, besteht die Gefahr einer Schrumpfung. Liegt es unter Null, dann befindet es sich in einer Rezession.

Langlebige Güter

Die langlebigen Güter fielen im vierten Quartal um 0,6 %, nachdem sie im dritten Quartal um 82,7 % gestiegen waren. Das ist ein großer Sprung gegenüber dem Rückgang von 1,7 % in Q2. Langlebige Güter sind Maschinen, Ausrüstungen und Rohstoffe, die von den Unternehmen für ihre Tätigkeit verwendet werden. Man denke an Dampfschaufeln, Panzer und Flugzeuge. Tatsächlich sind Verkehrsflugzeuge die größte Komponente der langlebigen Güter.

Um als langlebiges Gut zu gelten, muss die Ausrüstung mindestens drei Jahre halten. Sie sind teuer, so dass Unternehmen sie erst kaufen, wenn sie sie wirklich brauchen. Daher sind sie ein guter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit, da die Unternehmen sie nur kaufen, wenn sie zuversichtlich in die Zukunft blicken.

Zinssätze

Der derzeitige Zielbereich für die Fed Funds Rate liegt zwischen 0,0 % und 0,25 %. In einer gesunden Wirtschaft liegt der Leitzins normalerweise bei 2,0 % oder höher. Die Federal Reserve hat den Satz gesenkt, um die Kreditvergabe zu fördern und das Wachstum anzukurbeln.

Der wichtigste Satz ist der Leitzins, weil er die meisten anderen Zinssätze bestimmt. Der zweitwichtigste Zinssatz ist die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisung, die sich an festverzinslichen Darlehen wie 15-jährigen Hypotheken orientiert.

Die Zinssätze bestimmen, wie teuer die Kreditaufnahme für Unternehmen und Verbraucher ist. Wenn die Zinssätze niedrig sind, kann man billigere Kredite aufnehmen und ein größeres Haus, ein schöneres Auto und mehr Möbel kaufen. Unternehmen werden mehr Kredite aufnehmen, um ihr Unternehmen zu erweitern, Ausrüstung zu kaufen und mehr Mitarbeiter einzustellen. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Zinssätze steigen.

Es gibt Zeiten, in denen die Zinssätze zu niedrig sind, z. B. wenn die Banken mit ihren Krediten nicht genug Gewinn machen können. Die Verbraucher wissen, dass die Zinsen niedrig bleiben werden, und haben es deshalb nicht eilig, Kredite aufzunehmen. Wenn das passiert, entsteht eine Liquiditätsfalle. Das Mittel dagegen ist eine Anhebung der Zinssätze, damit die Menschen jetzt Kredite aufnehmen, um höhere Zinsen in der Zukunft zu vermeiden.

Inflation

Die aktuelle Inflationsrate, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), betrug im Januar 2021 0,3 %. Die Inflation misst steigende Preise. Eine niedrige Inflation bedeutet, dass die Nachfrage zu schwach ist, um die Preise in die Höhe zu treiben.

Die Kerninflationsrate, gemessen am PCE-Preisindex, lag im Dezember 2020 bei 1,5 % gegenüber dem Vorjahr. Bei der Kerninflationsrate werden die volatilen Lebensmittel- und Gaspreise nicht berücksichtigt, und bei der Jahresrate werden die Auswirkungen der saisonalen Schwankungen herausgerechnet.

Aus diesen Gründen überwacht die Federal Reserve die PCE-Kerninflationsrate. Die derzeitige Rate ist niedriger als die von der Fed angestrebte Inflationsrate von 2 %.

Die niedrige Inflationsrate hat es der Fed ermöglicht, die Zinssätze auf ihrer Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) am 15. März 2020 auf Null zu senken.

Eine Inflationsrate von 2 % ist gesund, weil die Verbraucher dann mit steigenden Preisen rechnen. Das macht es wahrscheinlicher, dass sie jetzt kaufen, anstatt zu warten. Die erhöhte Nachfrage kurbelt das Wirtschaftswachstum an. Die Fed zieht die Inflationsrate heran, wenn sie entscheidet, ob sie den Leitzins anhebt.

Aktienmarkt

Der Aktienmarkt kann ein Spiegelbild der Rentabilität von Unternehmen sein. Er gibt auch Aufschluss darüber, wie die Anleger die Entwicklung der Wirtschaft einschätzen. Der Aktienmarkt hat sich nach der Pandemie erstaunlich gut erholt, wobei der S&P 500 im August und September neue Höchststände erreichte. Am 25. Februar 2021 lag der S&P 500 im bisherigen Jahresverlauf um 1,98 % höher als im Vorjahr (YTD). Im letzten Monat verzeichnete er ein Plus von 3,10 %.

Die drei wichtigsten US-Börsenindizes sind der Dow Jones Industrial Average, der S&P 500 und der Nasdaq.

Am 24. November erreichte der Dow ein neues Rekordhoch und durchbrach zum ersten Mal die 30.000er-Marke, als er bei 30.046,24 schloss. Aber das war nicht der erste Rekord, den er im November aufstellte. Am Montag, dem 16. November 2020, erreichte der Dow mit einem Schlusskurs von 29.950,44 sein erstes Rekordhoch seit Februar. Diese Rekorde könnten mit den positiven Nachrichten über einen Impfstoff gegen das Coronavirus zusammenhängen, die im November veröffentlicht wurden. Seitdem hat der Dow am 24. Februar 2021 ein weiteres Rekordhoch erreicht, als er bei 31.961,86 schloss.

Es ist ein gesundes Zeichen, wenn der Markt über einen längeren Zeitraum höhere Höchststände erreicht. Manchmal bewegt sich der Aktienmarkt seitwärts. Das könnte bedeuten, dass er eine lange Reihe von Gewinnen verdaut. Der Markt kann jedoch in eine Korrektur eintreten, wenn die Kurse um 10 % von ihrem Höchststand fallen. It’s a crash if it drops severely in a day or across a few days. A drop of 20% or more from the recent high signals a bear market and that usually accompanies a recession.