Difference between Options and Futures

A részvényeknél sokkal nagyobb piac az indiai részvényderivatívák piaca. A származtatott ügyletek alapvetően 2 kulcsfontosságú termékből állnak Indiában, nevezetesen opciókból és határidős ügyletekből. A különbség a határidős és az opciók között az, hogy míg a határidős ügyletek lineárisak, az opciók nem lineárisak. A származtatott termékek azt jelentik, hogy nincs saját értékük, hanem értékük egy mögöttes eszközből származik. Például a Reliance Industries-ra vonatkozó opciók és határidős ügyletek a Reliance Industries részvényárfolyamához kapcsolódnak, és értéküket ugyanabból származtatják. Az opciók és határidős ügyletek kereskedése fontos részét képezi az indiai részvénypiacoknak. Értsük meg az opciók és a határidős ügyletek közötti különbségeket, valamint azt, hogy a határidős részvényügyletek és az opciós piac hogyan képezik a teljes részvénypiac szerves részét

Mi a határidős ügyletek és az opciók?

A határidős ügylet egy alapul szolgáló részvény (vagy más eszköz) előre meghatározott áron történő megvásárlására vagy eladására vonatkozó jog és kötelezettség, amely egy előre meghatározott időpontban szállítható. Az opciók részvények vagy indexek vételére vagy eladására vonatkozó kötelezettség nélküli jogot jelentenek. A vételi opció egy vételi jog, míg az eladási opció egy eladási jog.

Szóval, hogyan profitálhatok az opciókból és a határidős ügyletekből?

Lássuk először a határidős ügyleteket. Tegyük fel, hogy Ön a Tata Motors 1500 részvényét szeretné megvásárolni 400 rúpiás áron. Ez 6 millió rúpia befektetéssel jár. Alternatívaként a Tata Motors 1 (1500 részvényből álló) tételét is megvásárolhatja. Az előnye az, hogy határidős ügyletek vásárlásakor csak a letétet kell megfizetnie, ami (mondjuk) a teljes érték kb. 20%-át teszi ki. Ez azt jelenti, hogy a nyeresége ötszöröse lesz annak, mint amikor részvényekbe fektet. De a veszteségek is ötszörösek lehetnek, és ez a tőkeáttételes kereskedés kockázata.

Az opció egy kötelezettség nélküli jog. Tehát vásárolhat egy Tata Motors 400-as vételi opciót 10 rúpiás áron. Mivel a tétel mérete 1500 részvény, a maximális veszteséged csak 15 000 rúpia lesz. Lefelé nézve, még ha a Tata Motors 300 rúpiáig emelkedik is, az Ön vesztesége csak 15 000 rúpia lesz. Felfelé, 410 Rs. felett a nyeresége korlátlan lesz.

Hogyan lehet opciókkal és határidős ügyletekkel kereskedni?

Az opciókkal és határidős ügyletekkel 1 hónapos, 2 hónapos és 3 hónapos kontraktusokban kereskednek. Minden F&O szerződés a hónap utolsó csütörtökén jár le. A határidős ügyletekkel határidős áron kereskednek, amely az időérték miatt általában felárat jelent az azonnali árhoz képest. Egy részvénynek csak egy határidős árfolyama lesz egy kontraktusra. Például 2018 januárjában a Tata Motors januári, februári és márciusi határidős ügyleteivel lehet kereskedni. Az opciókkal való kereskedés valamivel bonyolultabb, mivel valójában a prémiumokkal kereskedik. Tehát ugyanarra a részvényre különböző kötésekkel kereskednek a vételi opciók és az eladási opciók esetében. Tehát a Tata Motors esetében a 400-as vételi opció prémiuma 10 rúpia lesz, míg ezek az opciós árak fokozatosan csökkennek, ahogy a kötések feljebb mennek.

Az opciók és a határidős ügyletek néhány alapjának megértése

A határidős ügyletek előnye, hogy a részvények árréssel kereskedhetők. A kockázatok azonban korlátlanok az ellenkező oldalon, függetlenül attól, hogy Ön long vagy short a határidős ügyletekben. Az opciók esetében a vevő a veszteségeket csak a befizetett prémium mértékéig korlátozhatja. Mivel az opciók nem lineárisak, jobban megfelelnek az összetett opciós és határidős stratégiáknak. Amikor határidős ügyleteket vásárol vagy ad el, akkor előzetes letéti árrést és piaci árrést (MTM) kell fizetnie. Amikor elad egy opciót, akkor is meg kell fizetnie a kezdeti árrést és az MTM árrést. Opciók vásárlásakor azonban csak a prémium felárat kell megfizetnie. Ennyi!

Az opciók és a határidős ügyletek kvadránsainak megértése

A határidős ügyletek esetében a periféria meglehetősen egyszerű. Ha arra számít, hogy a részvényárfolyam emelkedik, akkor Futures-t vásárol a részvényre, ha pedig arra számít, hogy a részvényárfolyam csökken, akkor Futures-t ad el a részvényre vagy az indexre. Az opcióknak 4 lehetősége lesz. Értsük meg mindegyiket egy opciós és határidős kereskedési példán keresztül. Tegyük fel, hogy az Infosys jelenleg 1000 rúpián jegyez. Értsük meg, hogy a különböző kereskedők hogyan használják a különböző opciókat a kilátásaik alapján.

1. A befektető A arra számít, hogy az Infosys a következő 2 hónapban 1.150 rúpiára emelkedik. A legjobb stratégia számára az Infosys-ra vonatkozó 1.050-es kötési értékű vételi opció vásárlása lesz. Sokkal alacsonyabb prémium kifizetésével részesülhet az emelkedésből.
3. B befektető arra számít, hogy az Infosys a következő 1 hónapban 900 rúpiára esik. A legjobb megközelítés számára az lesz, ha 980-as sztrájkú eladási opciókat vásárol az Infosysra. Könnyen részt vehet a lefelé irányuló mozgásban, és nyereségre tehet szert, miután a prémiumköltségét fedezte.
4. C befektető nem biztos az Infosys lefelé irányuló mozgásában. Biztos azonban abban, hogy a globális piacok által a részvényre gyakorolt nyomás miatt az Infosys nem fogja átlépni az 1.080-as szintet. Eladhatja az Infosys 1,100-as vételi opcióját, és hazaviheti a teljes prémiumot.
5. A D befektető nem biztos az Infosys felfelé irányuló potenciáljában. Biztos azonban abban, hogy figyelembe véve a közelmúltbeli vezetőségi változásokat, a részvény nem süllyedhet 920 rúpia alá. Jó stratégia számára az lesz, ha eladja a 900-as eladási opciót, és felveszi a teljes prémiumot.

Az opciók és a határidős ügyletek fogalmilag különböznek, de lényegében ugyanazok, mivel a teljes összeg befektetése nélkül próbálnak profitálni egy részvényből vagy indexből!