Peer-to-peer hitelezés

Egyesült KirályságSzerkesztés

A 2005 februárjában alapított Zopa volt az első peer-to-peer hitelező cég az Egyesült Királyságban. A 2010 augusztusában indult Funding Circle lett az első jelentős peer-to-business hitelező, és a platformon keresztül befektetők által nyújtott kisvállalkozói hiteleket kínált. A Funding Circle több mint 6,3 milliárd fontnyi hitelt folyósított.

2011-ben a 2010-ben alapított brit Peer-to-peer hitelező, a Quakle közel 100%-os nemfizetési aránnyal bezárt, miután a hitelfelvevő hitelképességét egy csoportos pontszám alapján próbálta mérni, hasonlóan az eBay visszajelzési pontszámához; a modell nem ösztönözte a visszafizetést.

2012-ben a brit kormány 20 millió fontot fektetett be brit vállalkozásokba a Peer-to-peer hitelezőkön keresztül. Egy második, 40 millió fontos befektetést 2014-ben jelentettek be. A szándék az volt, hogy megkerüljék a nagybankokat, amelyek nem szívesen adtak hitelt kisebb vállalkozásoknak. Ezt az intézkedést bírálták, mert tisztességtelen versenyt teremtett az Egyesült Királyságban, mivel a pénzügyi támogatást a legnagyobb platformokra koncentrálta.

A befektetések 2016 áprilisa óta adókedvezményekre jogosultak az innovatív pénzügyi egyéni megtakarítási számlán (IFISA) keresztül. 2016-ban 80 milliárd fontot fektettek be az ISA-kba, ami jelentős lehetőséget teremt a P2P platformok számára. 2017 januárjára 17 P2P-szolgáltató kapott engedélyt a termék kínálására.

Egy időben több mint 100 egyéni platform kérte az FCA engedélyét, bár 2015-től sokan visszavonták kérelmüket.

Az egyenrangú hitelezés iparágát 2014 áprilisa óta a Financial Conduct Authority szabályozza, hogy szabványos jelentéstétellel növelje az elszámoltathatóságot, és elősegítse az ágazat növekedését. A peer-to-peer befektetések nem jogosultak a Financial Services Compensation Scheme (FSCS) védelmére, amely bankonként 75 000 fontig nyújt biztosítékot minden egyes megtakarító számára, de a szabályozás előírja a vállalatok számára, hogy olyan intézkedéseket vezessenek be, amelyek biztosítják a hitelek kiszolgálását akkor is, ha a platform csődbe megy.

2015-ben a brit peer-to-peer hitelezők együttesen több mint 3 milliárd fontot kölcsönöztek a fogyasztóknak és vállalkozásoknak.

A Cambridge Centre for Alternative Finance (Entrenching Innovation Report) szerint 3,55 milliárd fontot tulajdonítottak a Peer to Peer alternatív finanszírozási modelleknek, a legnagyobb növekedési terület az ingatlan volt, amely 2015 és 2016 között 88%-os növekedést mutatott.

Egyesült ÁllamokSzerkesztés

A Peer-to-peer hitelezési iparág az Egyesült Államokban 2006 februárjában indult a Prosper Marketplace elindításával, amelyet a Lending Club követett. Mind a Prosper, mind a Lending Club székhelye a kaliforniai San Franciscóban található. A korai peer-to-peer platformok kevés korlátozást alkalmaztak a hitelfelvevők alkalmasságára vonatkozóan, ami kedvezőtlen szelekciós problémákat és magas hitelfelvevői nemteljesítési arányokat eredményezett. Emellett egyes befektetők nem tartották kívánatosnak az ilyen hitelek likviditásának hiányát, amelyek többsége legalább hároméves futamidővel rendelkezik.

2008-ban az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) előírta, hogy a peer-to-peer cégek az 1933. évi értékpapírtörvény értelmében értékpapírként jegyeztessék be ajánlataikat. A regisztrációs folyamat nehézkes volt; a Prosper és a Lending Club kénytelen volt ideiglenesen felfüggeszteni az új hitelek nyújtását, míg mások, mint például az Egyesült Királyságban működő Zopa Ltd., teljesen kivonultak az amerikai piacról. Mind a Lending Club, mind a Prosper megkapta a SEC jóváhagyását arra, hogy a befektetőknek a hitelekből származó kifizetésekkel fedezett kötvényeket kínáljon. A Prosper módosította beadványát, hogy a bankok számára lehetővé tegye a korábban finanszírozott hitelek értékesítését a Prosper platformján. Mind a Lending Club, mind a Prosper partnerséget kötött a FOLIOfn-nel, hogy másodlagos piacot hozzanak létre a jegyzeteik számára, likviditást biztosítva a befektetők számára. A Lending Club ekkor még önkéntes regisztrációval rendelkezett, míg a Prosper minden tag számára kötelező regisztrációval.

Ez megoldotta a likviditási problémát, és a hagyományos értékpapírosítási piacokkal ellentétben azt eredményezte, hogy a peer-to-peer cégek hitelkérelmei átláthatóbbá váltak a hitelezők és a másodlagos vevők számára, akik hozzáférhetnek az egyes hitelekre vonatkozó részletes információkhoz (a hitelfelvevők tényleges személyazonosságának ismerete nélkül), mielőtt eldöntenék, hogy mely hiteleket finanszírozzák. A peer-to-peer társaságoknak emellett rendszeresen frissített tájékoztatóban kell részletezniük ajánlataikat. A SEC a jelentéseket az EDGAR-on (Electronic Data-Gathering, Analysis, and Retrieval, azaz elektronikus adatgyűjtés, elemzés és lekérdezés) keresztül teszi hozzáférhetővé a nyilvánosság számára.

A 2007-2008-as pénzügyi válságot követően egyre többen fordultak a peer-to-peer cégekhez hitelfelvétel céljából, mivel a bankok nem voltak hajlandók növelni hitelportfóliójukat. A peer-to-peer piacot a befektetők is fokozott figyelemmel kísérték, mivel a hitelfelvevők nemteljesítése gyakoribbá vált, és a befektetők nem voltak hajlandóak felesleges kockázatot vállalni.

A kibocsátott hitelek volumene és bevétele alapján a Lending Club a legnagyobb peer-to-peer hitelező az Egyesült Államokban, őt követi a Prosper. A Lending Club a világ legnagyobb peer-to-peer hitelezési platformja is. A kamatlábak 5,6%-35,8% között mozognak, a hitel futamidejétől és a hitelfelvevő minősítésétől függően. A nemteljesítési arányok körülbelül 1,5% és 10% között mozognak a kockázatosabb hitelfelvevők esetében. A hagyományos pénzintézetek vezetői igazgatósági tagként, hitelezőként és befektetőként csatlakoznak a peer-to-peer vállalatokhoz, ami azt jelzi, hogy az új finanszírozási modell kezd meghonosodni a mainstreamben.

ChinaEdit

Mikrohitelekkel foglalkozó vállalatok sokasága alakult ki a 40 millió kkv kiszolgálására, amelyek közül sokan nem kapnak megfelelő finanszírozást az állami tulajdonú bankoktól, így egy egész iparág jött létre, amely a nagybankok mellett működik.

Az internet és az e-kereskedelem növekedésével a 2000-es években számos P2P-hitelezőt alapítottak különböző célügyfelekkel és üzleti modellekkel.

Az első P2PL Hongkongban a WeLab volt, amely mögött az amerikai Sequoia Capital kockázati tőkecég és a Li Ka-Shing TOM Group állt.

A Yucheng Group által 2014 júliusában indított, állítólag P2P-szolgáltatásokat kínáló weboldalt, az Azzubao-t 2016 februárjában a hatóságok leállították, Ponzi-sémának minősítve azt. Az Ezubao 50 milliárd renminbit vett fel 900 000 befektetőtől.

Kínában 2016-ban több mint 4000 P2P-hitelezési platform működött, de közülük 2000 már felfüggesztette működését. 2016 augusztusától az összes P2P-hitelezési platform pénzforgalma már meghaladta a 191 milliárd kínai jüant (29 milliárd USD) abban a hónapban. A hitelezők megtérülési rátája az összes kínai P2P-hitelezési platformon átlagosan évi 10% körüli, néhány közülük több mint 24%-os megtérülési rátát kínál. A P2P-hitelezés köznyelvi kifejezése kínaiul “szürke piacnak” fordítható, de nem tévesztendő össze az áruk szürke piacával vagy a feketegazdasággal.

2018 júniusában és júliusában számos kínai online P2P-hitelezési platform került pénzügyi vagy jogi nehézségekbe a szigorodó szabályozás és likviditás miatt. A WDZJ.com, egy P2P iparági információszolgáltató szerint július első 10 napjában 23 P2P platformról jelentették, hogy pénzügyi nehézségekkel küzdenek vagy vizsgálat alatt állnak. Ez a júniusi 63 ilyen esetet követi, ami magasabb szám, mint az előző év bármely hónapjában.

Június végén a sanghaji rendőrség őrizetbe vette a Zibang Financial Service Internet Technology Co. által ellenőrzött Tangxiaoseng online hitelezési platform négy vezetőjét. Ltd.-t, és 2018. június 28-án közölte a befektetőkkel, hogy a Zibang Financial a gyanú szerint “illegális forrásgyűjtést folytat a nyilvánosságtól”. 2018. július 20-án az iqianbang.com, egy bejng-i székhelyű P2P-hitelezési platform bejelentette, hogy bezár, hivatkozva “a romló online hitelezési környezetre és a likviditás kiszáradására.”

A People’s Bank of China 2018. július elején bejelentette, hogy a szabályozó hatóságok kiterjesztik a két éve tartó országos kampányt az online pénzügyi piac csalásainak és jogsértéseinek felszámolására, amely a P2P és más online hitelezési és pénzügyi tevékenységeket célozza. A kampány 2016-os kezdete óta több mint 5000 műveletet zártak be.

2019 áprilisában Kína egyik vezető peer-to-peer (P2P) hitelezési platformja, a tuandai.com összeomlott, ami számos kínai befektető pénzügyi veszteségét okozta.

AusztráliaSzerkesztés

2012-ben indult Ausztrália első peer-to-peer hitelezési platformja, a SocietyOne. Az ausztrál kormány 2016 júniusától a “szabályozási homokozó” programja révén ösztönzi a pénzügyi technológiák és a peer-to-peer hitelezéssel foglalkozó startupok fejlődését.

Új-ZélandSzerkesztés

Új-Zélandon a peer-to-peer hitelezés 2014. április 1-jén vált megvalósíthatóvá, amikor a 2013. évi pénzügyi piaci magatartásról szóló törvény vonatkozó rendelkezései hatályba léptek. A törvény lehetővé teszi a peer-to-peer hitelezési szolgáltatások engedélyezését.

A Pénzügyi Piaci Hatóság 2014. július 8-án adta ki az első peer-to-peer hitelezési szolgáltatási engedélyt a Harmoney számára. A Harmoney hivatalosan 2014. október 10-én indította el szolgáltatását.

IndiaSzerkesztés

Indiában a peer-to-peer hitelezést jelenleg az indiai központi bank, a Reserve Bank of India szabályozza. A P2P-hitelezés szabályozásáról konzultációs dokumentumot tett közzé, a végleges iránymutatásokat pedig 2017-ben adták ki. Indiában 2016-ban több mint 30 peer-to-peer-hitelezési platform működött. Sok oldal még az elsőként indulók előnye ellenére sem volt képes piaci részesedést szerezni és növelni a felhasználói bázisát, vélhetően az indiai befektetők visszafogottsága vagy az adósságfinanszírozás e típusával kapcsolatos ismeretek hiánya miatt. Az indiai peer-to-peer hitelezési platformok azonban a hitelfelvevők nagy részének segítenek, akiket korábban elutasítottak, vagy akik nem kaptak kölcsönt a bankoktól.

2019. augusztus 31-én 19 vállalat kapott engedélyt az indiai jegybanktól.

SvédországSzerkesztés

A peer-to-peer hitelezést Svédországban a Finansinspektionen szabályozza. A 2007-ben indult Trustbuddy AB vállalat volt az első a svéd peer-to-peer-lending piacon, amely 500SEK és 10 000SEK közötti, magas kockázatú személyi kölcsönökhöz nyújtott platformot. A Trustbuddy 2015 októberére csődöt jelentett, az új igazgatóság a leköszönő vezetés visszaéléseire hivatkozott.

IzraelEdit

A 2011-es gazdasági fellendülést követően 2014 folyamán több peer-to-peer hitelezési szolgáltatás is megkezdte működését és hitelnyújtását, és a közvélemény pozitívan vélekedik ezekről a platformokról. Az izraeli P2P-arénákban a maximális kamatlábat a “Bankon kívüli hitelezési rendeletek” korlátozzák.

KanadaSzerkesztés

A P2P-hitelezés mind az ingatlanfedezetű, mind a nem ingatlanfedezetű ügyletek esetében, akár befektetők, akár hitelfelvevők által, kiforrott iparágnak számít Kanadában. Az ingatlanfedezetű ügyletekre vonatkozó P2P-hitelezést a kanadai Mortgage Broker’ Regulators’ Council of Canada (MBRCC) tagjai szabályozzák, köztük: az Ontario-i Pénzügyi Szolgáltatási Bizottság (FSCO), az Albertai Ingatlantanács (RECA) és a Brit Columbia-i Pénzügyi Intézmények Bizottsága (FICOM BC). Már 2005. április 9-től kezdődően a PrivateLender.org: Canada’s Private Lending Network® vitathatatlanul ] a kanadai szövetségi kormány nyilvános nyilvántartása szerint Kanada első olyan hálózata, amely a szabályozott jelzáloghitelek (ingatlanfedezetű) és a nem szabályozott hitelek (nem ingatlanfedezetű) P2P-hitelezésének szentelte magát. A szövetségi elismerés, a nyilvántartásba vétel és az “első használat időpontja 2005. április 09.” bizonyítéka a Kanadai Szellemi Tulajdon Hivatalánál (CIPO) található. Az alapítás óta a tag magánszemélyek és szervezetek, akik a PrivateLender.org: Canada’s Private Lending Network® platformot folyamatosan regisztrálták a kanadai szövetségi vagy tartományi jelzáloghitel-értékpapír-szabályozóknál, többek között (de nem kizárólagosan): az Ontario-i Pénzügyi Szolgáltatások Bizottsága (FSCO), az Albertai Ingatlantanács (RECA) és a Brit Columbia-i Pénzügyi Intézmények Bizottsága (FICOM BC). PrivateLender.org: A kanadai Private Lending Network® további különlegessége, hogy a világ első és egyetlen olyan peer-to-peer P2P-hálózata, amely 2008. május 9. óta folyamatosan rendelkezik az ISO 9001:2015 szerinti regisztrációval. Az ISO 9001:2015 szabványt a Nemzetközi Szabványügyi Szervezet adta ki, és 119 országban a minőségirányítási rendszerek nemzeti szabványa, az erre vonatkozó regisztráció pedig a jogalkotók, a szabályozó hatóságok, az ügyfelek, a leendő ügyfelek és más érdekelt felek számára egy pillantásra “bizalmat nyújt abban, hogy termékeik biztonságosak, megbízhatóak és jó minőségűek.”. A kanadai tőkepiaci értékpapír-szabályozók (a Canadian Securities Administrators tagjai) nemrég léptek be a kanadai Peer-to-Peer P2P hitelezésbe, és csak ideiglenes jóváhagyásokat adnak ki “…annak érdekében, hogy termékeiket, szolgáltatásaikat és alkalmazásaikat a kanadai piac egészén, korlátozott időre teszteljék, a “Regulatory Sandbox” programokon keresztül, beleértve a CSA Regulatory Sandbox-ot és az Ontario Securities Commission Sandbox-ot, amely az “OSC Launchpad” nevet viseli.

BrazíliaSzerkesztés

2018 áprilisa óta a brazil p2p lending vállalatok közvetlenül, bank vagy más pénzügyi intézmény közvetítése nélkül működhetnek.

A 4656/2018-as határozattal a Brazil Központi Bank új intézménytípust hozott létre SEP (personal lending society) néven, amelynek célja, hogy platformot biztosítson a magánszemélyek és vállalatok közötti közvetlen hiteltárgyalásokhoz. A SEP nem adhat hitelt saját forrásaiból, hanem csak közvetítőként működhet. A hitelfelvevőnek brazil magánszemélynek vagy vállalatnak kell lennie, de a hitelezők állampolgárságára vonatkozóan nincs korlátozás.

LettországSzerkesztés

A lett P2P-hitelezési piac nagyon gyorsan fejlődik. A lett P2P platformok 2018 második negyedévében 271,8 millió eurót és 1,7 milliárd eurót kölcsönöztek kumuláltan. Jelenleg a lett peer-to-peer hitelezési platformok legaktívabb befektetői Németország, Nagy-Britannia és Észtország lakosai.

A két legnagyobb P2P platform a Mintos és a Twino, amelyek a piaci részesedés több mint 60%-át, illetve 20%-át birtokolják. Lettországban jelenleg mintegy 9 olyan vállalat működik, amely P2P befektetési platformnak minősül. A Mintos 2015-ben alakult. A Mintoson keresztül finanszírozott hitelek teljes összege 2018 szeptemberében meghaladta az 1 milliárd eurót. A Mintoson keresztül finanszírozott hitelek többsége személyi kölcsön, a második helyen az autóhitelek állnak. 2016-ban a Mintos 2 millió eurós finanszírozást szerzett a lett székhelyű Skillion Ventures kockázati tőkétől. A Twino befektetési platform 2015-ben indult, bár a vállalat 2009 óta működik hitelnyújtóként. A 2009-es alapítás óta a TWINO több mint 500 millió eurónyi kölcsönt nyújtott. A TWINO platformon lévő hitelek több mint 90%-a rövid lejáratú, 1-3 hónap közötti.

A lett pénzügyminisztérium 2015-ben kezdeményezte a lettországi peer-to-peer hitelezésről szóló új rendelet kidolgozását, amelynek célja a szabályozási követelmények, például az irányítási megfelelési szabályok, az AML-követelmények és egyéb prudenciális intézkedések meghatározása.

ÍrországSzerkesztés

Az ír P2P hitelezési platform, a Linked Finance 2013-ban indult. A Linked Finance 2016-ban az Egyesült Királyságban is megkapta a Financial Conduct Authority működési engedélyét. Az Initiative Ireland 2015-ben indította el az első ingatlanfedezetű, fedezett hitelezésű P2P platformot Írországban.

IndonéziaSzerkesztés

Indonéziában a P2P-hitelezés az utóbbi években gyorsan növekszik, és 2016 óta az OJK szabályozza. 2019 áprilisában 106 P2P platformot regisztráltak az OJK-ban. A P2P-platformok elsősorban a bank nélküli lakosságot célozzák meg hitelekkel, amely a becslések szerint több mint 100 millióra tehető Indonéziában.

P2P-platformok ezrei illegálisak. Alkalmazásaikról azt feltételezik, hogy ellopják az ügyfelek adatait, például a névjegyeket és a fényképeket, és ezeket a behajtók arra használják, hogy megfélemlítsék az ügyfeleket. Az adósságbehajtók kapcsolatba lépnek az ügyfelek családtagjaival, barátaival, sőt munkáltatóival is, és közlik velük, hogy az ügyfeleknek adósságuk van, amelyet ki kell fizetniük. Néhányan közülük öngyilkosságot követnek el. Sok esetet jelentenek az indonéziai panaszkezelő rendszerben. A rendőrség mégsem lépett fel komolyan ezekkel az esetekkel szemben.

BulgáriaSzerkesztés

Bulgáriában nincs külön Peer-to-Peer hitelezési szabályozás. Jelenleg a Klear Lending az egyetlen bolgár platform. Ez 2016-ban indult, és személyi kölcsönöket nyújt első osztályú ügyfeleknek. A Peer-to-Peer hitelezési platformot a Klear Lending AD működteti, amely a nyilvántartásba az Art. Hitelintézetekről szóló törvény 3a. §-ában szereplő, a Bolgár Nemzeti Bank által vezetett nyilvántartásba.

KoreaEdit

Koreában a Money Auction és a Pop Funding a legelső, 2006-ban, illetve 2007-ben alapított peer-to-peer hitelnyújtó cégek. A koreai P2P-hitelezési ágazat 2014 végéig és 2015 elejéig nem keltett nagy közfigyelmet, ez idő alatt számos új fintech vállalatot alapítottak, amelyeket a globális fintech-hullám támogatott a Lending Club, mint az Egyesült Államokban a P2P-hitelezés főszereplőjének megjelenésével. Ebben az időszakban Koreában olyan új P2P-hitelező cégek indultak, mint a 8 Percent, a Terafunding, a Lendit, a Honest Fund és a Funda. Kezdetben a 8 Percent, a Lendit és a Honest Fund a személyi kölcsönök nyújtására összpontosított, míg a Terafunding volt az egyetlen P2P platform, amely az ingatlanfedezetű hitelek nyújtásával foglalkozott, és amelyet Tae Young Yang, volt ingatlanbróker és befektető alapított.

A P2P üzleti modellel kapcsolatban rövid ideig szabályozási bizonytalanság uralkodott, mivel a P2P hitelezési modell nem volt hivatalosan legalizálva az akkori szabályozási rendszerben. A 8 százalékot a szabályozó hatóság 2015 februárjában rövid időre leállította, majd újra megnyitotta. A koreai P2P-iparág egy év alatt robbanásszerű növekedésnek indult. A szabályozó hatóság szerint a P2P-hitelezési platformok kumulatív hitelkihelyezése 2016 decemberére 311 800 000 000 KRW-ra nőtt a márciusi 72 400 000 000 KRW-ról, és vita alakult ki arról, hogy az iparág túlfűtött-e, és kérdéses volt, hogy az iparág megfelelő befektetői védelmet nyújt-e a befektetőknek. Ezen aggodalmakra reagálva a koreai szabályozó hatóság 2017 februárjától 10 000 000 KRW éves befektetési korlátot szabott meg a lakossági befektetők számára ezeken a hitelezési platformokon, és 40 000 000 KRW-t bizonyos minősített befektetők számára.

2017 áprilisában 148 P2P-hitelező cég működött Koreában. Azonban csak 40 vállalat a Korea P2P Finance Association hivatalos tagja. Ezek közé a tagok közé tartozik a Lendit, a Roof Funding, a Midrate, a HF Honest Fund, a Villy, a 8 Percent, a Terafunding, a Together Funding és a People Funding. A Korea P2P Finance Association szerint a P2P tagvállalatai által nyújtott hitelek kumulált összege 2018 márciusában kb. 2,3 TRN KRW volt. A hitelkategóriák szerint az ingatlanprojekt-finanszírozás kb. 768 500 000 000 000 KRW-t, az ingatlan eszközfedezetű hitelek 611 500 000 000 000 KRW-t, az egyéb eszközfedezetű hitelek 472 400 000 000 KRW-t, a személyi kölcsönök pedig 443 200 000 000 000 KRW-t tesznek ki. A tagvállalatok által kínált átlagos kamathozam 14,32%.

NémetországSzerkesztés

Németországban a P2P-hitelezés az utóbbi években gyorsan növekszik, és a Szövetségi Pénzügyi Felügyeleti Hatóság szabályozza. A tranzakciók volumene 2020-ban a becslések szerint eléri a 252 millió eurót.