Fundusz Wzrostu
Co to jest Fundusz Wzrostu?
Fundusz wzrostowy to zdywersyfikowany portfel akcji, którego głównym celem jest wzrost wartości kapitału, z niewielką lub żadną wypłatą dywidendy. Portfel składa się głównie ze spółek o ponadprzeciętnym wzroście, które reinwestują swoje zyski w ekspansję, przejęcia i/lub badania i rozwój (R&D). Większość funduszy wzrostu oferuje wyższy potencjalny wzrost kapitału, ale zazwyczaj przy ponadprzeciętnym ryzyku.
Kluczowe wnioski
- Fundusz wzrostu jest funduszem wzajemnym lub funduszem typu ETF (exchange-traded fund), który obejmuje spółki przygotowane do wzrostu przychodów lub zysków w tempie szybszym niż w przypadku spółek porównywalnych z branży lub całego rynku.
- Fundusze wzrostu są podzielone według kapitalizacji rynkowej na fundusze o małej, średniej i dużej kapitalizacji.
- Większość funduszy wzrostu charakteryzuje się wysokim ryzykiem i wysoką nagrodą, dlatego też najlepiej nadają się dla uczestników rynku o długoterminowym horyzoncie inwestycyjnym i zdrowej tolerancji ryzyka.
Jak działa fundusz wzrostu
Ta mantra o wysokim ryzyku i wysokiej nagrodzie sprawia, że fundusze wzrostu są idealnym rozwiązaniem dla tych, którzy nie przechodzą w najbliższym czasie na emeryturę. Inwestorzy muszą mieć tolerancję na ryzyko i okres posiadania z horyzontem czasowym od pięciu do dziesięciu lat. Udziały w funduszach wzrostowych często charakteryzują się wysokimi mnożnikami ceny do zysków (P/E) i ceny do sprzedaży (P/S). Ten kompromis ze strony inwestorów to ponadprzeciętne przychody i zyski, które te spółki generują.
Rodzaje funduszy wzrostu
Fundusze wzrostu, wraz z funduszami wartości i funduszami mieszanymi, są jednym z głównych rodzajów funduszy wzajemnych. Są one bardziej zmienne niż fundusze z kategorii value i blend. Fundusze wzrostowe są zazwyczaj podzielone według kapitalizacji rynkowej, z funduszami reprezentującymi spółki o małej, średniej i dużej kapitalizacji.
Fundusze wzrostowe o dużej kapitalizacji są jednym z największych typów funduszy inwestycyjnych pod względem udziału w rynku. Dużą popularnością cieszą się również fundusze typu large-blend, które oferują inwestorom wartość i wzrost. Zagraniczne fundusze wzrostowe o dużej kapitalizacji mają znacznie mniejszy udział w rynku.
Zagraniczne fundusze wzrostowe stają się coraz bardziej powszechne dla inwestorów, którzy chcą skorzystać z globalnego wzrostu. Fundusze te inwestują w akcje międzynarodowe wykazujące silny wzrost przychodów i zysków. W przypadku międzynarodowych funduszy wzrostu, najbardziej powszechne są sektory technologiczny i konsumencki. Duże nazwy internetowe, takie jak Tencent (TCTZF), Baidu (BIDU) i Alibaba (BABA) można znaleźć wśród 10 największych udziałów wielu międzynarodowych funduszy wzrostu.
Największy fundusz wzrostu
Od listopada 2020 roku, jednym z największych funduszy wzrostu jest Growth Fund of America (AGTHX) z American Funds. Ten fundusz inwestycyjny posiada 225 mld USD w aktywach pod zarządzaniem (AUM), według stanu na listopad 2020 r., i wzrósł o 17,6% w ciągu ostatniego roku, nawet przy całej zmienności na rynku akcji. Średnia roczna stopa zwrotu funduszu wynosi 13,26% w ciągu ostatnich 10 lat.
Największym udziałowcem Growth Fund of America jest Facebook (FB), który stanowi 5,8% aktywów. Największy udział w sektorze mają akcje technologiczne z udziałem 23,2%. Tuż za nimi plasują się akcje Consumer Discretionary z 20% udziałem w aktywach.
Akcje technologiczne są główną częścią funduszy wzrostowych. Dzięki wysokiemu wzrostowi i wysokim wskaźnikom P/E i P/S, akcje technologiczne idealnie pasują do kryteriów funduszy wzrostowych.
Wyniki funduszy wzrostowych
Przy rynku byka trwającym od ponad dekady, akcje wzrostowe były na fali, podnosząc stopy zwrotu funduszy wzrostowych w porównaniu do ich krewnych z rynku papierów wartościowych i dochodowych. Większość funduszy akcji dużych spółek, które osiągnęły najlepsze wyniki w ciągu ostatniej dekady, to fundusze wzrostu. Na przykład, Morgan Stanley Multi Cap Growth A (CPOAX) jest najlepiej radzącym sobie funduszem akcji dużych spółek w ciągu ostatnich 10 lat z roczną stopą zwrotu wynoszącą prawie 23%. Obecnie jego trzy największe pakiety akcji obejmują Zoom (ZM), Square (SQ) i Spotify (SPOT).