Klasy funduszy wzajemnych

Niektóre fundusze wzajemne oferują inwestorom różne rodzaje jednostek uczestnictwa, zwane „klasami”. Każda klasa inwestuje w ten sam portfel papierów wartościowych i ma te same cele i zasady inwestycyjne. Ale każda klasa ma inne usługi dla udziałowców i/lub inne ustalenia dotyczące dystrybucji z innymi opłatami i wydatkami. Ze względu na różne opłaty i koszty, każda klasa będzie prawdopodobnie osiągać różne wyniki. Struktura wieloklasowa oferuje inwestorom możliwość wyboru struktury opłat i kosztów, która jest najbardziej odpowiednia dla ich celów inwestycyjnych (w tym czasu, jaki zamierzają pozostać zainwestowani w fundusz).

Oto kilka kluczowych cech najbardziej powszechnych klas jednostek uczestnictwa w funduszach wzajemnych oferowanych inwestorom indywidualnym:

Części uczestnictwa klasy A zazwyczaj pobierają opłatę wstępną przy sprzedaży, ale zazwyczaj mają niższą opłatę 12b-1 i niższe wydatki roczne niż inne klasy jednostek uczestnictwa w funduszach wzajemnych. Niektóre fundusze inwestycyjne zmniejszają obciążenie wstępne wraz ze wzrostem wielkości inwestycji. Zniżki te nazywane są punktami zwrotnymi

Akcje klasy B zazwyczaj nie mają obciążenia sprzedażowego. Zamiast tego, mogą one pobierać wsteczne obciążenie sprzedażą i opłatę 12b-1 (wraz z innymi kosztami rocznymi). Najbardziej powszechnym rodzajem obciążenia sprzedaży typu back-end jest „warunkowe obciążenie odroczoną sprzedażą”, określane również jako „CDSC” lub „CDSL”. Zazwyczaj wysokość warunkowego odroczonego obciążenia sprzedaży zmniejsza się, im dłużej inwestor posiada akcje.Akcje klasy B mogą również ulec automatycznej konwersji na klasę z niższą opłatą 12b-1 i bez warunkowego odroczonego obciążenia sprzedaży, jeżeli inwestor posiada akcje wystarczająco długo.

Akcje klasy C mogą mieć opłatę 12b-1, inne roczne wydatki oraz obciążenie sprzedaży typu front-end lub back-end. Jednak obciążenie przednie lub tylne dla akcji klasy C jest zazwyczaj niższe niż odpowiednio dla akcji klasy A lub klasy B. W przeciwieństwie do akcji klasy B, akcje klasy C zazwyczaj nie podlegają zamianie na inną klasę, w związku z czym obciążenie zwrotne nie będzie się zmniejszać z upływem czasu. Jednostki uczestnictwa klasy C mają zazwyczaj wyższe koszty roczne niż jednostki uczestnictwa klasy A lub klasy B.

Odsetki klasy I mogą mieć niższe opłaty całkowite niż jednostki uczestnictwa klasy A, B lub C, ale byłyby sprzedawane wyłącznie inwestorom instytucjonalnym dokonującym dużych zakupów jednostek uczestnictwa funduszy. Jednakże jednostki te mogą być dostępne dla inwestorów detalicznych za pośrednictwem ich pracodawców (np. w ramach planu emerytalnego).

Jeśli fundusz oferuje wiele klas, może opisać je wszystkie w jednym prospekcie lub może opisać je oddzielnie w odrębnych prospektach. W niektórych przypadkach, inwestor może nie być uprawniony do nabycia wszystkich klas. Aby dowiedzieć się, jak koszty funduszu wzajemnego sumują się w czasie i aby porównać koszty różnych funduszy wzajemnych, można skorzystać z narzędzi takich jak FINRA’s Fund Analyzer.

Więcej informacji na ten temat można znaleźć w naszej publikacji, Biuletyn Inwestorski: Mutual Fund Classes.