Obligacja Korporacyjna

Co to jest obligacja korporacyjna?

Obligacja korporacyjna jest rodzajem dłużnego papieru wartościowego, który jest emitowany przez firmę i sprzedawany inwestorom. Firma otrzymuje kapitał, którego potrzebuje, a w zamian inwestor otrzymuje ustaloną wcześniej liczbę płatności odsetkowych według stałej lub zmiennej stopy procentowej. When the bond expires, or „reaches maturity”, the payments cease and the original investment is returned.

The backing for the bond is generally the ability of the company to repay, which depends on its prospects for future revenues and profitability. W niektórych przypadkach, fizyczne aktywa firmy mogą być wykorzystywane jako zabezpieczenie.

Zrozumienie obligacji korporacyjnych

W hierarchii inwestycyjnej, wysokiej jakości obligacje korporacyjne są uważane za stosunkowo bezpieczną i konserwatywną inwestycję. Inwestorzy budujący zrównoważone portfele często dodają obligacje w celu zrównoważenia bardziej ryzykownych inwestycji, takich jak akcje wzrostowe. W ciągu całego życia, inwestorzy ci mają tendencję do dodawania większej ilości obligacji i mniejszej ilości ryzykownych inwestycji w celu ochrony zgromadzonego kapitału. Emeryci często inwestują większą część swoich aktywów w obligacje w celu ustanowienia niezawodnego dodatku do dochodu.

Ogólnie, obligacje korporacyjne są uważane za obarczone wyższym ryzykiem niż obligacje rządowe Stanów Zjednoczonych. W rezultacie, stopy procentowe są prawie zawsze wyższe w przypadku obligacji korporacyjnych, nawet w przypadku spółek o najwyższej jakości kredytowej. Różnica pomiędzy rentownością wysoko ocenianych obligacji korporacyjnych i amerykańskich papierów skarbowych nazywana jest spreadem kredytowym.

Recenzje obligacji korporacyjnych

Przed wyemitowaniem dla inwestorów, obligacje są sprawdzane pod kątem wiarygodności kredytowej emitenta przez jedną lub więcej z trzech amerykańskich agencji ratingowych: Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services i Fitch Ratings. Każda z nich ma swój własny system rankingowy, ale obligacje o najwyższym ratingu są powszechnie określane jako obligacje o ratingu „Triple-A”. Obligacje korporacyjne o najniższym ratingu nazywane są obligacjami wysokodochodowymi (high-yield) ze względu na ich wyższe oprocentowanie stosowane w celu zrekompensowania wyższego ryzyka. Są one również znane jako obligacje „śmieciowe”.

Regulacje obligacji są istotne dla ostrzegania inwestorów o jakości i stabilności danej obligacji. Ratingi te w konsekwencji mają duży wpływ na stopy procentowe, apetyt inwestycyjny i ceny obligacji.

Jak sprzedawane są obligacje korporacyjne

Obligacje korporacyjne są emitowane w blokach po $1,000 w wartości nominalnej lub nominalnej. Prawie wszystkie mają standardową strukturę płatności kuponowych. Zazwyczaj emitent obligacji korporacyjnych korzysta z pomocy banku inwestycyjnego, który gwarantuje i sprzedaje ofertę obligacji inwestorom.

Inwestor otrzymuje od emitenta regularne płatności odsetkowe do momentu zapadalności obligacji. W tym momencie inwestor odzyskuje wartość nominalną obligacji. The bonds may have a fixed interest rate or a rate that floats according to the movements of a particular economic indicator.

Corporate bonds sometimes have call provisions to allow for early prepayment if prevailing interest rates change so dramatically that the company deems it can do better by issuing a new bond.

Investors may also opt to sell bonds before they mature. Jeśli obligacja jest sprzedawana, właściciel dostaje mniej niż wartość nominalna. The amount it is worth is determined primarily by the number of payments that still are due before the bond matures.

Investors may also get access to corporate bonds by investing in any number of bond-focused mutual funds or ETFs.

Why Corporations Sell Bonds

Corporate bonds are a form of debt financing. Są one głównym źródłem kapitału dla wielu firm, obok kapitału własnego, kredytów bankowych i linii kredytowych. Często są one emitowane w celu zapewnienia gotówki na realizację konkretnego projektu, który firma chce podjąć. Finansowanie dłużne jest czasami korzystniejsze niż emisja akcji (finansowanie kapitałowe), ponieważ jest ono zazwyczaj tańsze dla firmy pożyczającej i nie pociąga za sobą rezygnacji z jakiegokolwiek udziału własnościowego lub kontroli w firmie.

Ogólnie rzecz biorąc, firma musi mieć stały potencjał zarobkowy, aby móc oferować papiery dłużne publicznie przy korzystnej stopie kuponowej. Jeśli postrzegana jakość kredytowa firmy jest wyższa, może ona emitować więcej długu przy niższym oprocentowaniu.

Gdy firma potrzebuje bardzo krótkoterminowego zastrzyku kapitału, może sprzedawać papiery komercyjne, które są podobne do obligacji, ale zazwyczaj zapadają w ciągu 270 dni lub mniej.

Różnica między obligacjami korporacyjnymi a akcjami

Inwestor, który kupuje obligacje korporacyjne, pożycza pieniądze firmie. Inwestor, który kupuje akcje, kupuje udział we własności firmy.

Wartość akcji rośnie i spada, a udział inwestora rośnie lub spada wraz z nią. Inwestor może zarabiać pieniądze, sprzedając akcje, gdy osiągną one wyższą cenę, lub pobierając dywidendy wypłacane przez spółkę, lub korzystając z obu tych sposobów.

Inwestując w obligacje, inwestor otrzymuje wynagrodzenie w postaci odsetek, a nie zysków. Pierwotna inwestycja może być zagrożona tylko w przypadku upadku firmy.Jedną z ważnych różnic jest to, że nawet bankrutująca firma musi najpierw spłacić swoich obligatariuszy i innych wierzycieli. Właściciele akcji mogą otrzymać zwrot poniesionych strat dopiero po całkowitym spłaceniu tych długów.

Spółki mogą również emitować obligacje zamienne, które można zamienić na akcje spółki po spełnieniu określonych warunków.