Penny Stock

Co to jest Penny Stock?

Akcje groszowe zazwyczaj odnoszą się do akcji małej firmy, która handluje za mniej niż 5 dolarów za akcję. Chociaż niektóre akcje groszowe handlują na dużych giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE), większość handluje poprzez transakcje pozagiełdowe (OTC) poprzez elektroniczną OTC Bulletin Board (OTCBB) lub przez prywatną OTC Markets Group. Dla transakcji pozagiełdowych nie ma parkietu. Wszystkie notowania odbywają się również elektronicznie.

Akcje groszowe wyjaśnione

W przeszłości akcje groszowe były uważane za wszelkie akcje, które były w obrocie za mniej niż jednego dolara za akcję. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zmodyfikowała tę definicję tak, by obejmowała wszystkie akcje, których cena jest niższa niż pięć dolarów. SEC jest niezależną federalną agencją rządową odpowiedzialną za ochronę inwestorów, ponieważ utrzymuje uczciwe i uporządkowane funkcjonowanie rynków papierów wartościowych.

Penny stocks są zazwyczaj związane z małymi firmami i handlują rzadko, co oznacza, że mają brak płynności lub gotowych nabywców na rynku. W rezultacie, inwestorzy mogą mieć trudności ze sprzedażą akcji, ponieważ może nie być żadnych nabywców w tym czasie. Ze względu na niską płynność, inwestorzy mogą mieć trudności ze znalezieniem ceny, która dokładnie odzwierciedla rynek.

Dzięki brakowi płynności, szerokim spreadom bid-ask lub notowaniom cenowym i małym rozmiarom spółek, akcje groszowe są ogólnie uważane za wysoce spekulacyjne. Innymi słowy, inwestorzy mogą stracić znaczną kwotę lub całość swoich inwestycji.

Wahania cen Penny Stocks

Penny stocks oferowane na rynku są często rozwijające się firmy z ograniczoną gotówką i zasobów. Ponieważ są to głównie małe spółki, akcje groszowe są najbardziej odpowiednie dla inwestorów, którzy mają wysoką tolerancję na ryzyko.

Typowo, akcje groszowe mają wyższy poziom zmienności, co skutkuje wyższym potencjałem nagrody, a tym samym wyższym poziomem nieodłącznego ryzyka. Inwestorzy mogą stracić całą swoją inwestycję w akcje groszowe, lub więcej niż ich inwestycja, jeśli kupują na marginesie, co oznacza, że inwestor pożyczył fundusze z banku lub brokera na zakup akcji.

Rozważając podwyższony poziom ryzyka związany z inwestowaniem w akcje groszowe, inwestorzy powinni podjąć szczególne środki ostrożności. Na przykład, inwestor powinien mieć zlecenie stop-loss ustalone przed wejściem w transakcję i wiedzieć, na jakim poziomie cenowym wyjść, jeśli rynek porusza się w kierunku przeciwnym do zamierzonego. Zlecenia stop-loss określają limit cenowy, który po osiągnięciu spowoduje automatyczną sprzedaż papierów wartościowych.

Ale akcje groszowe mogą przynieść gwałtowne zyski, ważne jest, aby mieć realistyczne oczekiwania i zrozumieć, że akcje groszowe są inwestycjami wysokiego ryzyka o niskim wolumenie obrotu.

Co czyni akcje groszowe ryzykownymi

Akcje groszowe zapewniają niektórym małym firmom sposób na uzyskanie dostępu do finansowania od społeczeństwa. Firmy te mogą wykorzystać tę platformę jako blok startowy, aby przejść do większego rynku. Ponadto, ponieważ sprzedają po tak niskich cenach, jest miejsce na znaczny wzrost. Jednakże, niektóre czynniki zwiększają ryzyko związane z inwestowaniem lub handlem penny stocks. Papiery wartościowe są zazwyczaj bardziej ryzykowne niż bardziej ugruntowane firmy znane jako blue-chip stocks.

Niebieski chip jest rozpoznawalny w kraju, ugruntowaną pozycję i finansowo firmy. Blue chipy zazwyczaj sprzedają wysokiej jakości, powszechnie akceptowane produkty i usługi. Spółki blue chip zazwyczaj mają historię przetrwania dekoniunktury i działają zyskownie w obliczu niekorzystnych warunków gospodarczych, co pomaga przyczynić się do ich długiego zapisu stabilnego i niezawodnego wzrostu.

Brak informacji dostępnych publicznie

Przy rozważaniu opcji dla potencjalnych inwestycji, ważne jest, aby mieć wystarczającą ilość informacji, aby podjąć świadomą decyzję. Dla niektórych akcji groszowych, informacje na temat wydajności korporacyjnej mogą być bardzo trudne do znalezienia. Gdy tak jest, informacje, które są dostępne o nich może nie pochodzić z wiarygodnych źródeł.

Akcje notowane na OTCBB nosić przyrostek „OB” do ich symbolu. Firmy te składają sprawozdania finansowe do SEC. Jednak firmy notowane na różowych arkuszach nie są zobowiązane do złożenia w SEC. Jako takie te firmy nie otrzymują takiej samej kontroli publicznej lub regulacji, jak akcje reprezentowane na NYSE, Nasdaq i innych rynkach.

Brak minimalnych standardów

Akcje na OTCBB i różowych arkuszach nie muszą spełniać minimalnych wymagań standardowych, aby pozostać dostępne do sprzedaży za pośrednictwem giełd OTC. Gdy spółka nie jest już w stanie utrzymać swojej pozycji na jednej z głównych giełd, może przenieść się na jedną z mniejszych giełd pozagiełdowych. Minimalne standardy mogą działać jako bufor bezpieczeństwa dla niektórych inwestorów. Kiedy spółka nie podlega wyższym standardom, inwestowanie w nią staje się o wiele bardziej ryzykowne.

Brak historii

Wiele spółek uważanych za akcje groszowe może być nowo utworzonych, a niektóre mogą zbliżać się do bankructwa. Firmy te będą generalnie miały słabą historię lub w ogóle jej nie będą miały. Jak można sobie wyobrazić, ten brak informacji historycznych utrudnia określenie potencjału akcji.

Płynność i oszustwo

Akcje, które handlują rzadko nie mają dużej płynności. W związku z tym możliwe jest, że inwestorzy nie będą w stanie sprzedać akcji po ich nabyciu. Inwestorzy mogą być zmuszeni do obniżenia ceny, dopóki nie zostanie ona uznana za atrakcyjną dla innego nabywcy.

Niski poziom płynności stwarza również możliwości dla niektórych handlowców do manipulowania cenami akcji. System „pump and dump” jest popularnym oszustwem handlowym mającym na celu zwabienie inwestorów do zakupu akcji. Duże ilości akcji za grosze są kupowane, po czym następuje okres, w którym akcje są podbijane lub pompowane. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Objawy oszustwa

Chociaż nie istnieje niezawodna strategia pozwalająca stwierdzić, które akcje groszowe są oszustwem, SEC zaleca, aby inwestorzy zwracali uwagę na następujące znaki ostrzegawcze w dokumentacji spółki: Zawieszenia obrotu SEC, duże aktywa, ale małe przychody, sprawozdania finansowe zawierające nietypowe pozycje w przypisach, dziwne problemy z audytem i duża własność insiderów.

Realny przykład oszustwa na akcjach groszowych

Mieszkający w Kalifornii Zirk de Maison stworzył prawie połowę tuzina spółek fasadowych i oferował je jako akcje groszowe inwestorom w latach 2008-2013, według Federalnego Biura Śledczego (FBI). De Maison powiedział inwestorom, że firmy angażowały się w różne przedsięwzięcia, takie jak wydobycie złota i handel diamentami, podczas gdy w rzeczywistości nie robiły nic. Sprzedawał akcje w „kotłowniach”, biurach, w których maklerzy stosują taktykę wysokiej presji, aby nakłonić ludzi do zakupu akcji, obiecując duże zyski. W 2015 r. de Maison i siedmiu innych sprawców zostało uznanych za winnych oszustw związanych z papierami wartościowymi i skazanych na karę więzienia federalnego.

Jak tworzy się akcje groszowe?

Małe firmy i startupy zazwyczaj emitują akcje jako sposób na pozyskanie kapitału na rozwój firmy. Chociaż proces jest długotrwały, emisja akcji jest często jednym z najszybszych i najbardziej efektywnych sposobów na pozyskanie kapitału przez firmę rozpoczynającą działalność.

Akcje groszowe, jak każde inne akcje w obrocie publicznym, są tworzone w procesie zwanym pierwszą ofertą publiczną lub IPO. Aby być notowanym na OTCBB, spółka musi najpierw złożyć oświadczenie rejestracyjne w SEC lub plik stwierdzający, że oferta kwalifikuje się do zwolnienia z rejestracji. Musi również sprawdzić stanowe prawo papierów wartościowych w miejscach, w których planuje sprzedawać akcje. Po zatwierdzeniu, firma może rozpocząć proces zabiegania o zamówienia od inwestorów.

W końcu, firma może ubiegać się o akcje notowane na większej giełdzie, lub może handlować na rynku pozagiełdowym.

Podpisywanie Penny Stock

Jak w przypadku innych nowych ofert, pierwszym krokiem jest zatrudnienie subemitenta, zazwyczaj adwokata lub banku inwestycyjnego specjalizującego się w ofertach papierów wartościowych. Oferta firmy albo musi być zarejestrowana w SEC, zgodnie z rozporządzeniem A ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., lub złożyć w ramach rozporządzenia D, jeśli zwolnione. Jeśli firma jest zobowiązana do rejestracji, formularz 1-A, oświadczenie rejestracyjne, musi zostać złożony w SEC wraz ze sprawozdaniami finansowymi firmy i proponowanymi materiałami sprzedażowymi.

Sprawozdania finansowe muszą pozostać dostępne dla opinii publicznej do wglądu, a terminowe raporty muszą być składane w SEC w celu utrzymania oferty publicznej. Po zatwierdzeniu przez SEC, zamówienia na akcje mogą być pozyskiwane od społeczeństwa poprzez towarzyszące im materiały sprzedażowe i ujawnienia, takie jak prospekt emisyjny.

Handel Penny Stocks

Po zebraniu wstępnych zamówień i sprzedaniu akcji inwestorom, zarejestrowana oferta może rozpocząć obrót na rynku wtórnym poprzez notowania na giełdzie, takiej jak NYSE, Nasdaq, lub obrót pozagiełdowy. Wiele akcji groszowych kończy się na handlu pozagiełdowym ze względu na surowe wymagania dotyczące notowań na większych giełdach.

Czasami spółki składają dodatkową ofertę na rynku wtórnym po IPO, która rozwadnia istniejące akcje, ale daje spółce dostęp do większej liczby inwestorów i zwiększonego kapitału. Ponadto, obowiązkowe jest, aby spółki nadal publicznie dostarczały zaktualizowane sprawozdania finansowe, aby informować inwestorów i utrzymać zdolność do notowań na Over-the-Counter Bulletin Board.

Zasady SEC dla Penny Stocks

Penny stocks są uważane za wysoce spekulacyjne inwestycje. Aby chronić inwestorów, SEC i Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mają zasady regulujące obrót akcjami groszowymi. Wszyscy brokerzy-dealerzy muszą przestrzegać sekcji 15(h) ustawy Securities Exchange Act of 1934 i towarzyszących jej zasad, aby móc obsługiwać transakcje na akcjach groszowych.

• Podążając za zasadami Exchange Act §240.15g-9, broker-dealer musi zatwierdzić transakcję inwestora i upewnić się, że inwestycja jest odpowiednia dla jego zakupu.
• Muszą oni dostarczyć klientowi standardowy dokument ujawniający, jak określono w §240.15g-2. Dokument ten wyjaśnia ryzyko związane z zakupem akcji groszowych, prawa klienta i środki zaradcze w przypadku oszustwa.
• Reguła §240.15g-3 wymaga od brokerów-dealerów ujawnienia i potwierdzenia aktualnie podawanych cen przed zakończeniem transakcji na akcjach groszowych.
• Reguła §240.15g-4 stwierdza, że broker musi poinformować inwestora o środkach, które broker zarabia na ułatwianiu transakcji.
• Brokerzy muszą wysyłać miesięczne wyciągi z konta, które zawierają szczegóły dotyczące liczby i tożsamości każdej akcji groszowych na koncie klienta, jak opisano w regule §240.15g-6. Oświadczenia te muszą wyjaśniać, że akcje groszowe mają ograniczoną płynność rynkową i przedstawić szacunkową ocenę tego, co ich zdaniem akcje są warte na tym ograniczonym rynku.

Handel po godzinach

Akcje groszowe mogą być przedmiotem obrotu po godzinach, a ponieważ wiele znaczących ruchów rynkowych może wystąpić po zamknięciu giełdy, akcje groszowe podlegają niestabilnym wahaniom po godzinach. Jeżeli inwestorzy penny stock wykonują transakcje kupna lub sprzedaży po godzinach, mogą być w stanie sprzedać akcje po bardzo wysokich cenach lub kupić akcje po bardzo niskich cenach.

Jednakże, nawet najlepsze penny stocks podlegają niskiej płynności i gorszej sprawozdawczości. Ponadto, jeśli penny stock nie spike after-hours, inwestor chce sprzedać akcje może mieć trudny czas znalezienia kupca. Akcje groszowe rzadko handlu, nawet bardziej po godzinach rynkowych, co może utrudnić kupno i sprzedaż po godzinach.

Kiedy nie jest to Penny Stock?

Wiele zdarzeń może spowodować przejście z akcji groszowych do regularnych akcji. Firma może wyemitować nowe papiery wartościowe w ofercie, która jest zarejestrowana w SEC, lub może zarejestrować istniejącą klasę papierów wartościowych w organie regulacyjnym.

Oba rodzaje transakcji automatycznie wymagają od firmy przestrzegania okresowej sprawozdawczości, w tym ujawnienia inwestorom informacji na temat działalności gospodarczej, warunków finansowych i zarządzania firmą, chyba że istnieje zwolnienie. Te wypełnienia również mandat 10-Q raportów kwartalnych, roczny Formularz 10-K, i okresowe raporty Form 8-K, które szczegółowo nieoczekiwane i znaczące wydarzenia.

W niektórych przypadkach, istnieją dodatkowe warunki, które wymagają firmy do składania raportów w SEC. Raporty muszą być składane, jeśli spółka ma co najmniej 2 000 inwestorów, ponad 500 inwestorów, którzy nie mogą być zakwalifikowani jako inwestorzy akredytowani, i posiada ponad 10 milionów dolarów w aktywach.

Zwykle spółki z nie więcej niż 10 milionami dolarów w aktywach i mniej niż 2 000 zarejestrowanych akcjonariuszy nie muszą przestrzegać wytycznych dotyczących sprawozdawczości w ramach SEC.Co ciekawe, niektóre firmy decydują się na przejrzystość, składając te same rodzaje raportów, które inne, być może bardziej renomowane firmy są wymagane do zrobienia.

Przykład Penny Stock

Większość penny stocks nie handluje na głównych giełdach rynkowych. Istnieją jednak pewne duże firmy, oparte na kapitalizacji rynkowej, które handlują poniżej 5 dolarów za akcję na głównych giełdach, takich jak Nasdaq.

Jednym z przykładów akcji groszowych notowanych na Nasdaq jest Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), mała firma biofarmaceutyczna z siedzibą w Coral Gables na Florydzie. Na dzień 7 stycznia 2021 r. cena akcji wynosi 3,55 USD za akcję. W ciągu ostatnich 12 miesięcy cena akcji wahała się od 2 do 5 dolarów. 10 sierpnia 2020 r. akcje zamknęły się na poziomie 4,26 dolarów, jednak następnego dnia cena spadła do 3,34 dolarów, co oznacza spadek o prawie 22%.

Chociaż w handlu akcjami groszowymi można uzyskać znaczne zyski, istnieje również równe lub większe ryzyko utraty znacznej kwoty inwestycji w krótkim okresie.