Fundo de Investimento Privado

O que é um Fundo de Investimento Privado?

Um fundo de investimento privado é uma empresa de investimento que não solicita capital a investidores de varejo ou ao público em geral. Os membros de uma empresa de investimento privado normalmente têm um profundo conhecimento da indústria, bem como de investimentos em outros lugares. Para ser classificado como um fundo privado, um fundo deve atender a uma das isenções descritas na Lei de Sociedades de Investimento de 1940. As isenções 3C1 ou 3C7 da Lei são frequentemente utilizadas para estabelecer um fundo como um fundo de investimento privado. Há uma vantagem em manter o status de fundo de investimento privado, pois os requisitos regulamentares e legais são muito inferiores ao que é exigido para fundos que são negociados publicamente.

Entendendo um Fundo de Investimento Privado

Fundos privados devem atender a certos critérios para manter seu status. Geralmente, os requisitos limitam tanto o número quanto o tipo de investidores que podem possuir ações do fundo. Nos EUA, nos termos da Lei das Sociedades de Investimento de 1940 acima mencionada, um fundo 3C1 pode ter até 100 investidores credenciados, e um fundo 3C7 pode ter um limite suave de cerca de 2.000 investidores qualificados. Tanto a definição de investidor qualificado quanto a de credenciado vêm com testes de riqueza individuais. Os investidores credenciados precisam ter mais de US$1 milhão em patrimônio líquido sem contar sua residência principal e/ou US$200.000 em renda anual para uma pessoa física e US$300.000 para um casal. Os investidores qualificados têm de deter activos superiores a $5 milhões.

Porque é que os Fundos Permanecem Privados

Um fundo de investimento privado pode optar por permanecer privado por uma série de razões. Como mencionado, os regulamentos em torno dos fundos de investimento privado são muito mais frouxos do que para os fundos públicos. Os fundos de investimento privado gozam de mais liberdade na forma como tratam de tudo, desde relatórios a resgates. Isto permite que os fundos de investimento privados olhem para investimentos ilíquidos que um fundo público evitaria devido às dificuldades de avaliação e liquidação regulares no caso de resgates crescentes. Muitos fundos de hedge funds são fundos de investimento privados para que possam continuar a utilizar estratégias de negociação agressivas que o gestor de um fundo público evitaria devido ao potencial para processos judiciais de investidores resultantes da assunção de riscos excessivos. Mais importante ainda, não existe um relatório público de posições para fundos de investimento privado, o que lhes permite evitar que tombem a mão no mercado e corroam a rentabilidade de uma posição construída furtivamente.

Além da flexibilidade de investimento, os fundos de investimento privado podem ser veículos de escolha para lidar com riquezas familiares significativas. As famílias extremamente ricas podem criar fundos de investimento privado para investir a riqueza com os membros da família como accionistas. Muitas vezes uma empresa serve como a estrutura inicial para este arranjo, e é redireccionada para criar um braço de investimento de capital a partir dos lucros do negócio. Neste caso, a família não quer ou precisa de capital externo, por isso não há incentivo para tornar o fundo público.