O que é um Triple-A (AAA) Bond Rating?
A Triple-A (AAA) Bond Rating é a classificação mais alta atribuída pelas agências de rating a um investimento considerado de baixo risco de incumprimento, tornando-o assim o mais digno de crédito.
O que é um Triple-A (AAA) Bond Rating?
As obrigações AAA são consideradas as mais seguras pelas três principais agências de rating de obrigações: Fitch, Moody’s, e Standard & Poor’s. As notas são tão baixas quanto “D” para Fitch e Standard & Poor’s. A classificação mais baixa da Moody’s é “C.”
Bonds são semelhantes a um empréstimo. Uma entidade emite um título, que um investidor compra com a expectativa de ser pago no futuro – mais juros.
Como funciona a classificação Triple-A (AAA) Bond Ratings
As agências de classificação de títulos olham para muitas métricas diferentes para determinar o quão seguro um título é como um investimento. Estas incluem a força do balanço do emitente, a probabilidade de ganhos e fluxos de caixa suficientes para cobrir os juros prometidos e os reembolsos de capital, e as garantias disponíveis para penhorar no caso da obrigação entrar em incumprimento antes ou na sua data de vencimento.
É extraordinariamente difícil alcançar uma classificação AAA. A partir de 16 de agosto de 2020, apenas duas empresas americanas têm uma classificação AAA: A Johnson & A Johnson e a Microsoft mantiveram as suas classificações.
A crise global de crédito de 2008 fez com que empresas como a General Electric (GE) perdessem a sua classificação AAA.
Alternativas às obrigações Triple-A (AAA)
As obrigações AAA pertencem a uma categoria mais ampla de obrigações conhecida como obrigações de “grau de investimento”. Os títulos com grau de investimento incluem qualquer título classificado no BBB- ou acima dele (na escala S&P e Fitch) ou Baa3 (na escala Moody’s), o que tem importantes implicações regulatórias. Por exemplo, um departamento de trust bancário ou fundo de pensão pode favorecer títulos com grau de investimento em detrimento de títulos com grau inferior devido ao forte desejo de manter um equilíbrio constante.
O sistema de classificação pode quebrar ligeiramente quando se compara títulos corporativos com grau de investimento com títulos do governo, como Bilhetes do Tesouro e Notas do Tesouro – também conhecidos como “Treasuries”. Mesmo que uma empresa como a Microsoft possa ser capaz de emitir títulos AAA, os Tesouros dos Estados Unidos são geralmente considerados os títulos mais seguros. Isso porque eles carregam todo o peso do governo dos EUA por trás deles.
Títulos municipais também podem ser emitidos por territórios americanos como Porto Rico. Como esses títulos não são emitidos pelo governo federal, eles não são apoiados pelo governo federal. A segurança relativa dos investimentos em títulos municipais varia de acordo com a entidade que os emite.
O Oposto de Títulos Triplo A (AAA)
Com menor risco vem menos recompensas. Devido ao seu estado sólido, as obrigações com classificação AAA oferecem os rendimentos mais baixos. O que se ganha em paz de espírito, perde-se em rendimento.
No outro extremo do espectro estão os junk bonds, que têm classificações baixas e rendimentos altos. Eles também são conhecidos como títulos de alto rendimento. As empresas que emitem este tipo de obrigações obtêm más classificações porque as agências de crédito determinam que correm o risco de incumprimento (ou que tenham incumprido no passado).
Se cumprirem o incumprimento, os obrigacionistas podem não ser pagos. Para atrair os investidores, estas empresas precisam de oferecer rendimentos mais elevados. Alguns investidores decidem então que vale a pena o risco de investir num junk bond para procurar os maiores retornos oferecidos.
Key Takeaways
- Triple-A (AAA) são os títulos considerados menos prováveis de incumprimento.
- Em troca desta segurança, os títulos retornam a menor taxa de juros.
- As agências de rating levam em conta o balanço de uma empresa e muitos outros fatores.
- Os títulos do Tesouro do governo são historicamente considerados os títulos mais seguros.