Penny Stock

O que é uma Penny Stock?

Uma ação de um centavo normalmente se refere ao estoque de uma pequena empresa que negocia por menos de $5 por ação. Embora algumas ações de um centavo negociem em grandes bolsas como a New York Stock Exchange (NYSE), a maioria negocia através de transações de balcão (OTC) através do OTC Bulletin Board (OTCBB) eletrônico ou através do OTC Markets Group de propriedade privada. Não existe um espaço de negociação para transacções OTC. As cotações também são todas feitas eletronicamente.

Penny Stocks Explained

No passado, as ações de centavos eram consideradas quaisquer ações que eram negociadas por menos de um dólar por ação. A U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) modificou a definição para incluir todas as ações negociadas abaixo de cinco dólares. A SEC é uma agência independente do governo federal responsável por proteger os investidores, pois eles mantêm o funcionamento justo e ordenado dos mercados de valores mobiliários.

As ações da Penny são geralmente associadas a pequenas empresas e negociam pouco frequentemente, o que significa que elas têm falta de liquidez ou compradores prontos no mercado. Como resultado, os investidores podem ter dificuldade em vender acções, uma vez que pode não haver compradores nessa altura. Devido à baixa liquidez, os investidores podem ter dificuldade em encontrar um preço que reflita com precisão o mercado.

Devido à sua falta de liquidez, aos grandes spreads de compra e venda ou às cotações de preços, e às pequenas empresas, as ações de centavos são geralmente consideradas altamente especulativas. Em outras palavras, os investidores podem perder uma quantia considerável ou todo o seu investimento.

Flutuações de Preço das Acções da Penny

As acções da Penny oferecidas no mercado são frequentemente empresas em crescimento com dinheiro e recursos limitados. Uma vez que estas são principalmente pequenas empresas, as ações de centavos são mais adequadas para investidores que têm uma alta tolerância ao risco.

Tipicamente, as ações de centavos têm um maior nível de volatilidade, resultando em um maior potencial de recompensa e, portanto, um maior nível de risco inerente. Os investidores podem perder todo o seu investimento em ações de um centavo, ou mais do que seu investimento se comprarem com margem, o que significa que o investidor tomou emprestado fundos de um banco ou corretor para comprar as ações.

Considerando os elevados níveis de risco associados ao investimento em ações de um centavo, os investidores devem tomar precauções particulares. Por exemplo, um investidor deve ter uma ordem de stop-loss pré-determinada antes de entrar numa negociação e saber qual o nível de preço para sair se o mercado se mover em sentido oposto ao pretendido. As ordens stop-loss estabelecem um limite de preço que, uma vez atingido, desencadeará uma venda automática dos títulos.

p>As acções de cêntimos podem ter ganhos explosivos, é importante ter expectativas realistas e compreender que as acções de cêntimos são investimentos de alto risco com baixos volumes de negociação.

O que torna as acções de cêntimos arriscadas

As acções de cêntimos proporcionam a algumas pequenas empresas uma forma de aceder ao financiamento do público. Estas empresas podem usar esta plataforma como um bloco inicial para se moverem para um mercado maior. Além disso, como elas vendem a preços tão baixos, há espaço para um significativo lado positivo. No entanto, alguns factores exacerbam o risco associado ao investimento ou à negociação de acções de cêntimos. Títulos são geralmente mais arriscados do que empresas mais estabelecidas conhecidas como blue-chip stocks.

Um blue chip é uma empresa reconhecida nacionalmente, bem estabelecida, e financeiramente sólida. A blue-chip geralmente vende produtos e serviços de alta qualidade e amplamente aceitos. As empresas blue-chip tipicamente têm um histórico de queda e operam lucrativamente diante de condições econômicas adversas, o que ajuda a contribuir para seu longo histórico de crescimento estável e confiável.

Por que as ações da Penny falham?

Falta de Informação Disponível ao Público

Ao considerar opções para potenciais investimentos, é importante ter informação suficiente para tomar uma decisão informada. Para algumas ações de centavos, a informação sobre o desempenho corporativo pode ser muito difícil de encontrar. Quando este é o caso, a informação que está disponível sobre elas pode não vir de fontes credíveis.

As acções negociadas na OTCBB trazem o sufixo “OB” para o seu símbolo. Estas empresas arquivam as demonstrações financeiras com a SEC. No entanto, as empresas listadas nas folhas cor-de-rosa não são obrigadas a arquivar com a SEC. Como tal, estas empresas não recebem o mesmo escrutínio ou regulamentação pública que as acções representadas na NYSE, Nasdaq e outros mercados.

No Minimum Standards

Capitais na OTCBB e as folhas cor-de-rosa não têm de cumprir os requisitos mínimos de padrão para permanecerem disponíveis para venda através das bolsas OTC. Uma vez que uma empresa não possa mais manter sua posição de cotação em uma das maiores bolsas, a empresa pode passar para uma das menores bolsas de valores OTC. Os padrões mínimos podem funcionar como uma almofada de segurança para alguns investidores. Quando uma empresa não está sujeita a padrões mais elevados, investir nessa empresa torna-se muito mais arriscado.

Falta de história

Muitas das empresas consideradas como acções de cêntimos podem ser recém-formadas, e algumas podem estar a aproximar-se da falência. Essas empresas geralmente terão um histórico ruim ou não terão nenhum histórico. Como você pode imaginar, esta falta de informação histórica torna difícil determinar o potencial de uma ação.

Liquidez e Fraude

Ações que negociam com pouca freqüência não têm muita liquidez. Como resultado, é possível que os investidores não sejam capazes de vender as ações uma vez adquiridas. Os investidores podem precisar baixar o preço até que seja considerado atrativo para outro comprador.

Baixo nível de liquidez também oferece oportunidades para alguns traders manipularem os preços das ações. O esquema pump and dump é um esquema de negociação popular para atrair investidores para a compra de uma ação. Grandes quantidades de um centavo de estoque são compradas seguidas por um período em que o estoque é aumentado ou bombeado para cima. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Sinais de Fraude

P>Embora não exista uma estratégia infalível para saber quais ações de centavos são fraudulentas, a SEC recomenda que os investidores prestem atenção aos seguintes sinais de alerta no registro de uma empresa: Suspensões de negociação da SEC, grandes ativos, mas pequenas receitas, demonstrações financeiras contendo itens incomuns nas notas de rodapé, questões de auditoria estranhas e grande posse de informações privilegiadas.

Exemplo real de fraude de ações de centavos

O Zirk de Maison, residente na Califórnia, criou quase meia dúzia de empresas fantasmas e as ofereceu como ações de centavos aos investidores entre 2008 e 2013, de acordo com o Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison disse aos investidores que as empresas envolvidas em uma variedade de negócios, como mineração de ouro e comércio de diamantes, quando, na verdade, eles não fizeram nada. Ele vendeu as ações em “caldeiras”, escritórios onde corretores usam táticas de alta pressão para pressionar as pessoas a comprar ações, prometendo grandes lucros. Em 2015, de Maison e sete outros autores foram considerados culpados de fraude de títulos e condenados à prisão federal.

Como é criada uma ação de um centavo?

As pequenas empresas e as start-ups normalmente emitem acções como forma de angariar capital para fazer crescer o negócio. Embora o processo seja longo, a emissão de ações é frequentemente uma das formas mais rápidas e eficazes para uma empresa iniciante obter capital.

Uma ação de um centavo, como qualquer outra ação negociada publicamente, é criada através de um processo chamado de oferta pública inicial ou IPO. Para ser listada na OTCBB, a empresa deve primeiro apresentar uma declaração de registro junto à SEC ou um arquivo declarando que a oferta se qualifica para uma isenção de registro. Ela também deve verificar as leis estaduais de valores mobiliários nos locais em que planeja vender as ações. Uma vez aprovada, a empresa pode iniciar o processo de solicitação de ordens dos investidores.

Finalmente, a empresa pode solicitar a cotação das ações em uma bolsa maior, ou pode negociar no mercado de balcão.

Underwriting Penny Stock

Como com outras novas ofertas, o primeiro passo é contratar um subscritor, geralmente um advogado ou banco de investimento especializado em ofertas de títulos. A oferta da empresa precisa ou ser registrada na SEC, de acordo com o Regulamento A da Securities Act de 1933, ou ser registrada sob o Regulamento D, caso esteja isenta. Se a empresa for obrigada a registrar, o Formulário 1-A, a declaração de registro, deve ser protocolada junto à SEC juntamente com as demonstrações financeiras da empresa e os materiais de venda propostos.

As demonstrações financeiras precisam permanecer disponíveis ao público para revisão, e relatórios oportunos devem ser protocolados junto à SEC para manter a oferta pública. Uma vez aprovadas pela SEC, as ordens de compra de ações podem ser solicitadas ao público, acompanhando materiais de venda e divulgações, como um prospecto.

Negociando Ações da Penny

Após a coleta das ordens iniciais e a venda das ações aos investidores, uma oferta registrada pode começar a ser negociada no mercado secundário através de listagem em uma bolsa como a NYSE, Nasdaq, ou negociar no mercado de balcão. Muitas ações de centavos acabam sendo negociadas via OTC devido aos rigorosos requisitos de listagem nas bolsas maiores.

Por vezes as empresas fazem uma oferta adicional no mercado secundário após a IPO, o que dilui as ações existentes, mas dá à empresa acesso a mais investidores e aumento de capital. Além disso, é obrigatório que as empresas continuem a fornecer publicamente demonstrações financeiras atualizadas para manter os investidores informados e manter a capacidade de cotação no Bulletin Board do mercado de balcão.

As Regras da SEC para Ações de Penny

As ações de Penny são consideradas investimentos altamente especulativos. Para proteger os investidores, a SEC e a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) têm regras para regular a negociação de ações de centavos. Todas as corretoras de valores devem cumprir a Seção 15(h) do Securities Exchange Act de 1934 e as regras que a acompanham para serem elegíveis para lidar com transações de ações de centavos.

• Following Exchange Act rules of §240.15g-9, a corretora de valores deve aprovar a transação do investidor e certificar-se de que o investimento é adequado para a sua compra.
• Devem fornecer ao cliente um documento de divulgação padronizado, conforme descrito no §240.15g-2. Este documento explica os riscos associados à compra de ações de centavos, direitos do cliente e recursos em casos de fraude.
• Regra §240.15g-3 exige que os corretores-dealer divulguem e confirmem os preços atualmente cotados antes de concluir uma transação de ações de centavos.
• Regra §240.15g-4 declara que a corretora deve informar ao investidor sobre os fundos que a corretora ganha ao facilitar a transação.

li>Regras §240.15g-6. Esses extratos devem explicar que as ações de centavos têm liquidez limitada no mercado e fornecer uma estimativa do que eles pensam que as ações valem nesse mercado limitado.

Negociação após o horário de funcionamento

As ações de centavos podem ser negociadas após o horário de funcionamento, e como muitos movimentos significativos de mercado podem acontecer após o fechamento das bolsas, as ações de centavos estão sujeitas a flutuações voláteis após o horário de funcionamento. Se investidores de ações de centavos executam operações de compra ou venda fora do horário comercial, eles podem vender ações por preços muito altos ou comprar ações por preços muito baixos.

No entanto, mesmo as melhores ações de centavos estão sujeitas a baixa liquidez e relatórios inferiores. Além disso, se uma ação de um centavo aumentar após o horário de expediente, um investidor que procura vender a ação pode ter dificuldade em encontrar um comprador. Ações de centavos raramente são negociadas, ainda mais após as horas de mercado, o que pode dificultar a compra e venda fora do horário comercial.

Quando não é uma ação de centavos?

Acontecimentos múltiplos podem desencadear a transição de um stock de um cêntimo para um stock normal. A empresa pode emitir novos títulos em uma oferta registrada na SEC, ou pode registrar uma classe de títulos existentes no órgão regulador.

Bambos os tipos de transações exigem automaticamente que a empresa adira a relatórios periódicos, incluindo informações aos investidores sobre suas atividades comerciais, condições financeiras e administração da empresa, a menos que haja uma isenção. Esses registros também exigem relatórios trimestrais 10-Q, o Formulário anual 10-K, e relatórios periódicos 8-K, que detalham eventos inesperados e significativos.

Em alguns casos, há condições adicionais que exigirão que uma empresa apresente relatórios à SEC. Os relatórios devem ser apresentados se uma empresa tem pelo menos 2.000 investidores, mais de 500 investidores que não podem ser classificados como investidores credenciados e possui mais de US$10 milhões em ativos.

Usualmente, empresas com não mais de US$10 milhões em ativos e menos de 2.000 acionistas registrados não têm que aderir às diretrizes de relatórios sob a SEC.Curiosamente, algumas empresas optam pela transparência, apresentando os mesmos tipos de relatórios que outras empresas, talvez mais respeitáveis, são obrigadas a fazer.

Exemplo de uma ação de um centavo

As ações de mais de um centavo não são negociadas nas principais bolsas de valores. No entanto, há algumas grandes empresas, baseadas na capitalização do mercado, que negociam abaixo de $5 por ação nas principais bolsas como a Nasdaq.

Um exemplo de uma ação de um centavo listada na Nasdaq é a Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), uma pequena empresa biofarmacêutica sediada em Coral Gables, Florida. A partir de 7 de janeiro de 2021, o preço das ações é de $3,55 por ação. Nos últimos 12 meses, o preço da ação oscilou entre $2 e $5. Em 10 de agosto de 2020, a ação fechou em $4,26; no entanto, no dia seguinte, o preço caiu para $3,34 uma queda de quase 22%.

Embora possa haver ganhos consideráveis na negociação de ações de centavos, também há riscos iguais ou maiores de perder uma quantia significativa de um investimento em um curto período.