Piața de obligațiuni vs. Piața de acțiuni: O privire de ansamblu

Este timpul să vă investiți banii. Deci, cum anume veți aloca acei bani? La urma urmei, se recomandă o strategie de portofoliu bine diversificată înainte de a începe să cumpărați active precum acțiuni și obligațiuni. Într-adevăr, acțiunile și obligațiunile sunt două dintre cele mai tranzacționate tipuri de active – fiecare dintre ele fiind disponibile la vânzare pe mai multe platforme diferite sau prin intermediul unei varietăți de piețe sau brokeri. Și există diferențe importante, primare, între acțiuni și obligațiuni.

The Bond Market

The bond market is where investors go to trade (buy and sell) debt securities, prominently bonds, which may be issued by corporations or governments. The bond market is also known as the debt or the credit market. Securities sold on the bond market are all various forms of debt. Cumpărând o obligațiune, un credit sau un titlu de creanță, împrumutați bani pentru o perioadă determinată și percepeți o dobândă – în același mod în care o bancă procedează față de debitorii săi.

Pe piața obligațiunilor oferă investitorilor o sursă constantă, deși nominală, de venit regulat. În unele cazuri, cum ar fi obligațiunile de trezorerie emise de guvernul federal, investitorii primesc plăți bianuale ale dobânzii. Mulți investitori aleg să dețină obligațiuni în portofoliile lor ca o modalitate de a economisi pentru pensie, pentru educația copiilor lor sau pentru alte nevoi pe termen lung.

Investitorii au la dispoziție o gamă largă de instrumente de cercetare și analiză pentru a obține mai multe informații despre obligațiuni. Investopedia este o sursă, care prezintă elementele de bază ale pieței și diferitele tipuri de titluri de valoare disponibile. Alte resurse includ Yahoo! Finance’s Bond Center și Morningstar. Acestea oferă date actualizate, știri, analize și cercetări. Investitorii pot obține, de asemenea, detalii mai specifice despre ofertele de obligațiuni prin intermediul conturilor lor de brokeraj.

Unde se tranzacționează obligațiunile

Piața de obligațiuni nu are o locație centralizată pentru tranzacționare, ceea ce înseamnă că obligațiunile se vând în principal pe piața extrabursieră (OTC). Ca atare, investitorii individuali nu participă de obicei pe piața obligațiunilor. Printre cei care o fac se numără marii investitori instituționali, cum ar fi fondurile de pensii, fundațiile și dotările, precum și băncile de investiții, fondurile speculative și firmele de gestionare a activelor. Investitorii individuali care doresc să investească în obligațiuni o pot face prin intermediul unui fond de obligațiuni administrat de un administrator de active. Multe agenții de brokeraj permit acum, de asemenea, accesul direct al investitorilor individuali la emisiuni de obligațiuni corporative, obligațiuni de trezorerie, obligațiuni municipale și certificate de depozit.

Noi titluri de valoare sunt puse în vânzare pe piața primară, iar orice tranzacționare ulterioară are loc pe piața secundară, unde investitorii cumpără și vând titluri de valoare pe care le dețin deja. Aceste titluri cu venit fix variază de la obligațiuni la bonuri și bilete la ordin. Prin oferirea acestor titluri de valoare pe piața obligațiunilor, emitenții pot obține finanțarea de care au nevoie pentru proiecte sau alte cheltuieli necesare.

Cine participă pe piața obligațiunilor?

Principalele trei grupuri implicate pe piața obligațiunilor includ:

• Emitenții: Acestea sunt entitățile care dezvoltă, înregistrează și vând instrumente pe piața obligațiunilor, fie că sunt corporații sau diferite niveluri de guvernare. De exemplu, Trezoreria SUA emite obligațiuni ale Trezoreriei, care sunt titluri de valoare pe termen lung care asigură plata semestrială a dobânzii pentru investitori și care ajung la scadență după 10 ani. Se spune că investiția în anumite sectoare ale pieței obligațiunilor, cum ar fi titlurile de valoare ale Trezoreriei SUA, este mai puțin riscantă decât investiția pe piețele bursiere, care sunt predispuse la o volatilitate mai mare.
• Subscriitori: Asigurătorii evaluează de obicei riscurile în lumea financiară. Pe piața obligațiunilor, un subscriitor cumpără titluri de valoare de la emitenți și le revinde pentru a obține un profit.
• Participanți: Aceste entități cumpără și vând obligațiuni și alte titluri de valoare conexe. Prin cumpărarea de obligațiuni, participantul emite un împrumut pe durata titlului de valoare și primește în schimb o dobândă. Odată ajunsă la scadență, valoarea nominală a obligațiunii este plătită înapoi participantului.

Ratingul obligațiunilor

Obligațiunile primesc în mod normal o notă de investiție de la o agenție de rating de obligațiuni precum Standard & Poor’s și Moody’s. Acest rating – exprimat printr-o notă literală – le spune investitorilor cât de mare este riscul ca o obligațiune să intre în incapacitate de plată. O obligațiune cu un rating „AAA” sau „A” este de înaltă calitate, în timp ce o obligațiune cu rating „A” sau „BBB” prezintă un risc mediu. Obligațiunile cu un rating BB sau mai mic sunt considerate a fi de risc ridicat.

Piața bursieră

O piață bursieră este un loc unde investitorii merg pentru a tranzacționa titluri de capital, cum ar fi acțiunile obișnuite, și instrumente derivate – inclusiv opțiuni și contracte futures. Acțiunile sunt tranzacționate pe burse de valori. Cumpărarea titlurilor de participare, sau a acțiunilor, înseamnă că achiziționați o participație foarte mică în proprietatea unei companii. În timp ce deținătorii de obligațiuni împrumută bani cu dobândă, deținătorii de acțiuni achiziționează participații mici în companii, bazându-se pe convingerea că societatea are performanțe bune și că valoarea acțiunilor cumpărate va crește.

Funcția principală a pieței bursiere este de a reuni cumpărătorii și vânzătorii într-un mediu echitabil, reglementat și controlat în care aceștia își pot executa tranzacțiile. Acest lucru le oferă celor implicați încrederea că tranzacționarea se face cu transparență și că prețurile sunt corecte și oneste. Această reglementare nu ajută doar investitorii, ci și societățile ale căror valori mobiliare sunt tranzacționate. Economia prosperă atunci când piața bursieră își menține robustețea și sănătatea generală.

La fel ca și pe piața obligațiunilor, există două componente ale pieței bursiere. Piața primară este rezervată titlurilor de capital de primă mână: ofertele publice inițiale (IPO) vor fi emise pe această piață. Această piață este facilitată de subscriitori, care stabilesc prețul inițial al titlurilor de valoare. Acțiunile sunt apoi deschise pe piața secundară, unde are loc cea mai mare parte a activității de tranzacționare.

Bursele de valori proeminente din SUA

În Statele Unite, bursele de valori proeminente includ:

• Nasdaq, o bursă electronică, globală, care listează valorile mobiliare ale companiilor cu capitalizare mai mică din diferite părți ale lumii. Deși acțiunile tehnologice și financiare reprezintă cea mai mare parte a indicelui, acesta include, de asemenea, bunuri și servicii de consum, sănătate și utilități. Această bursă constituie, de asemenea, baza indicelui de referință al sectorului tehnologic din SUA.
• New York Stock Exchange (NYSE) este cea mai mare bursă din lume pe baza capitalizării totale de piață a titlurilor sale listate. Cele mai multe dintre cele mai vechi și mai mari companii cotate la bursă sunt listate la NYSE. NYSE a trecut printr-o serie de fuziuni și cel mai recent a fost achiziționată de Intercontinental Exchange (ICE) în 2013. 30 dintre cele mai mari companii de la NYSE alcătuiesc Dow Jones Industrial Average (DJIA), care este unul dintre cei mai vechi și mai urmăriți indici din lume.
• American Stock Exchange (AMEX), care a fost achiziționată de NYSE Euronext și a devenit NYSE American în 2017. A fost cunoscută mai întâi pentru tranzacționarea și introducerea de noi produse și clase de active. Bursa a fost, de asemenea, prima care a introdus un ETF. Funcționând pe cale electronică, bursa găzduiește în principal acțiuni cu capitalizare mică.

Aceste piețe sunt reglementate de Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA.

Diferențe cheie

O diferență majoră între piața de obligațiuni și cea de acțiuni este că piața bursieră are locuri centrale sau burse unde acțiunile sunt cumpărate și vândute.

O altă diferență cheie între piața de acțiuni și cea de obligațiuni este riscul implicat în investiția în fiecare dintre ele. Când vine vorba de acțiuni, investitorii pot fi expuși la riscuri precum riscul de țară sau geopolitic (în funcție de locul în care o companie își desfășoară activitatea sau își are sediul), riscul valutar, riscul de lichiditate sau chiar riscul de rată a dobânzii, care pot afecta datoria unei companii, numerarul pe care îl are la îndemână și profitul acesteia.

Pe de altă parte, obligațiunile sunt mai sensibile la riscuri precum inflația și ratele dobânzii. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor tind să scadă. Dacă ratele dobânzilor sunt ridicate și trebuie să vă vindeți obligațiunea înainte de scadență, este posibil să ajungeți să obțineți mai puțin decât prețul de achiziție. Dacă cumpărați o obligațiune de la o companie care nu este solidă din punct de vedere financiar, vă expuneți riscului de credit. Într-un astfel de caz, emitentul obligațiunii nu este capabil să facă plățile de dobândă, lăsându-se expus la incapacitate de plată.

Performanța pieței bursiere poate fi măsurată în linii mari cu ajutorul unor indici precum S&P 500 sau Dow Jones Industrial Average. În mod similar, indicii de obligațiuni, cum ar fi Barclays Capital Aggregate Bond Index, pot ajuta investitorii să urmărească performanța portofoliilor de obligațiuni.

.