Buletinul la ordin

Ce este un bilet la ordin?

Un bilet la ordin este un instrument financiar care conține o promisiune scrisă a unei părți (emitentul sau creatorul biletului) de a plăti unei alte părți (beneficiarul biletului) o sumă de bani determinată, fie la cerere, fie la o dată viitoare specificată. Un bilet la ordin conține, de obicei, toți termenii referitoare la îndatorare, cum ar fi suma principală, rata dobânzii, data scadenței, data și locul emiterii și semnătura emitentului.

Deși instituțiile financiare le pot emite (a se vedea mai jos), biletele la ordin sunt instrumente de datorie care permit companiilor și persoanelor fizice să obțină finanțare de la o altă sursă decât o bancă. Această sursă poate fi o persoană fizică sau o societate dispusă să poarte biletul (și să furnizeze finanțarea) în condițiile convenite. De fapt, biletele la ordin pot permite oricui să fie un creditor. De exemplu, deși nu este un dat, s-ar putea să vi se ceară să semnați un bilet la ordin pentru a contracta un mic împrumut personal.

Înțelegerea biletelor la ordin

Biletele la ordin, la fel ca și cambiile, sunt guvernate de convenția internațională din 1930, care stipulează, de asemenea, că termenul „bilet la ordin” ar trebui să fie inserat în corpul instrumentului și ar trebui să conțină o promisiune necondiționată de plată.

În ceea ce privește aplicabilitatea lor juridică, biletele la ordin se situează undeva între caracterul informal al unei IOU și rigiditatea unui contract de împrumut. Un bilet la ordin include o promisiune specifică de a plăti și pașii necesari pentru a face acest lucru (cum ar fi calendarul de rambursare), în timp ce o cambie doar recunoaște că există o datorie și suma pe care o parte o datorează celeilalte părți.

Un contract de împrumut, pe de altă parte, menționează, de obicei, dreptul de recurs al creditorului – cum ar fi executarea silită – în cazul nerespectării obligațiilor de plată de către împrumutat; astfel de dispoziții sunt, în general, absente într-un bilet la ordin. În timp ce acesta ar putea lua notă de consecințele neplății sau ale plăților intempestive (cum ar fi comisioanele de întârziere), nu explică, de obicei, metodele de recurs în cazul în care emitentul nu plătește la timp.

Biletele la ordin care sunt necondiționate și vandabile devin instrumente negociabile care sunt utilizate pe scară largă în tranzacțiile comerciale în numeroase țări.

Bilete la ordin pentru împrumuturi pentru studenți

Mulți oameni semnează primul lor bilet la ordin ca parte a procesului de obținere a unui împrumut pentru studenți. De obicei, creditorii privați le cer studenților să semneze bilete la ordin pentru fiecare împrumut separat pe care îl contractează. Cu toate acestea, unele școli permit împrumutaților federali de împrumuturi studențești să semneze o singură dată, o notă promițată principală. După aceea, studentul-împrumutat poate primi mai multe împrumuturi studențești federale, atâta timp cât școala certifică eligibilitatea continuă a studentului.

Notele promisiunii de împrumut studențesc descriu drepturile și responsabilitățile studenților-împrumutați, precum și condițiile și termenii împrumutului. De exemplu, prin semnarea unui bilet la ordin principal pentru împrumuturile studențești federale, studentul promite să ramburseze sumele împrumutate, plus dobânzile și comisioanele către Departamentul de Educație al SUA. Biletul la ordin principal include, de asemenea, datele personale de contact ale studentului și informațiile privind locul de muncă, precum și numele și datele de contact pentru referințele personale ale studentului.

Scurt istoric al biletelor la ordin

Biletele la ordin au avut o istorie interesantă. În unele momente, acestea au circulat ca o formă de monedă alternativă, liberă de controlul guvernamental. În unele locuri, moneda oficială este, de fapt, o formă de bilet la ordin numită bilet la vedere (una fără dată de scadență sau termen fix, permițând creditorului să decidă când să ceară plata).

În Statele Unite, însă, biletele la ordin sunt emise, de obicei, doar pentru clienții corporativi investitori sofisticați. Cu toate acestea, în ultima vreme, biletele la ordin au fost, de asemenea, din ce în ce mai mult utilizate și în ceea ce privește vânzarea de locuințe și garantarea ipotecilor.

Ipotecă vs. Bilet la ordin

Proprietarii de case se gândesc de obicei la ipoteca lor ca la o obligație de a rambursa banii pe care i-au împrumutat pentru a-și cumpăra reședința. Dar, de fapt, este vorba de un bilet la ordin pe care îl semnează, de asemenea, ca parte a procesului de finanțare, care reprezintă acea promisiune de rambursare a împrumutului, împreună cu termenii de rambursare. Biletul la ordin stipulează valoarea datoriei, rata dobânzii și comisioanele de întârziere. În acest caz, creditorul deține biletul la ordin până când împrumutul ipotecar este achitat. Spre deosebire de actul de încredere sau de ipoteca propriu-zisă, biletul la ordin nu este înscris în registrele funciare ale comitatului.

Buletinul la ordin poate fi, de asemenea, o modalitate prin care persoanele care nu se califică pentru un credit ipotecar pot achiziționa o locuință. Mecanismele acestei tranzacții, numită în mod obișnuit ipotecă de preluare, sunt destul de simple: Vânzătorul continuă să dețină ipoteca (preluarea) asupra reședinței, iar cumpărătorul semnează un bilet la ordin prin care spune că va plăti prețul casei plus o rată a dobânzii convenită în rate regulate. Plățile din biletul la ordin rezultă adesea într-un flux de numerar lunar pozitiv pentru vânzător.

De obicei, cumpărătorul va face un avans mare pentru a consolida încrederea vânzătorului în capacitatea cumpărătorului de a face plățile viitoare. Deși variază în funcție de situație și de stat, actul de proprietate al casei este adesea folosit ca o formă de garanție și revine vânzătorului în cazul în care cumpărătorul nu poate face plățile. Există cazuri în care o terță parte acționează în calitate de creditor într-o ipotecă de preluare în locul vânzătorului, dar acest lucru poate face lucrurile mai complexe și predispuse la probleme juridice în caz de neplată.

Perspectiva fiscală

Din perspectiva proprietarului de locuință care dorește să vândă, componența biletului la ordin este destul de importantă. Este mai bine, din punct de vedere fiscal, să obțineți un preț de vânzare mai mare pentru casa dumneavoastră și să percepeți cumpărătorului o rată a dobânzii mai mică. În acest fel, câștigurile de capital vor fi scutite de impozit la vânzarea locuinței, dar dobânda la biletul la ordin va fi impozitată.

În sens invers, un preț de vânzare scăzut și o rată a dobânzii ridicată sunt mai bune pentru cumpărător, deoarece acesta va putea să amortizeze dobânda și, după ce va plăti cu fidelitate vânzătorului timp de aproximativ un an, să se refinanțeze la o rată a dobânzii mai mică prin intermediul unui credit ipotecar tradițional de la o bancă. În mod ironic, acum că cumpărătorul a acumulat capital în casă, probabil că nu va avea probleme în a obține finanțare de la bancă pentru a o cumpăra.

Tipuri de bilete la ordin

Bilete la ordin pentru credite corporative

Biletele la ordin sunt utilizate în mod obișnuit în afaceri ca mijloc de finanțare pe termen scurt. De exemplu, atunci când o companie a vândut multe produse, dar nu a încasat încă plățile pentru acestea, poate deveni săracă în numerar și în imposibilitatea de a plăti creditorii. În acest caz, le poate cere acestora să accepte un bilet la ordin care poate fi schimbat în numerar la un moment dat, după ce își va încasa creanțele. Alternativ, poate cere băncii banii în numerar în schimbul unui bilet la ordin care va fi rambursat în viitor.

Biletele la ordin oferă, de asemenea, o sursă de credit pentru companiile care au epuizat alte opțiuni, cum ar fi împrumuturile corporative sau emisiunile de obligațiuni. Un bilet emis de o companie aflată în această situație prezintă un risc mai mare de neplată decât, de exemplu, o obligațiune corporativă. Acest lucru înseamnă, de asemenea, că rata dobânzii la un bilet la ordin corporativ este probabil să ofere un randament mai mare decât o obligațiune a aceleiași companii – un risc ridicat înseamnă randamente potențiale mai mari.

Aceste bilete la ordin trebuie, de obicei, să fie înregistrate la guvernul din statul în care sunt vândute și/sau la Securities and Exchange Commission. Autoritățile de reglementare vor analiza nota pentru a decide dacă societatea este capabilă să își respecte promisiunile. În cazul în care nota nu este înregistrată, investitorul trebuie să facă propria analiză pentru a stabili dacă societatea este capabilă să asigure serviciul datoriei. În acest caz, căile legale ale investitorului pot fi oarecum limitate în caz de neplată. Companiile aflate în situații dificile pot angaja brokeri cu comisioane mari pentru a împinge publicul cu bilete la ordin neînregistrate.

Bilete la ordin de investiții

Investirea în bilete la ordin, chiar și în cazul unei ipoteci de preluare, implică riscuri. Pentru a ajuta la minimizarea acestor riscuri, un investitor trebuie să înregistreze biletul la ordin sau să îl autentifice la notar, astfel încât obligația să fie atât înregistrată public, cât și legală. De asemenea, în cazul ipotecii de preluare, cumpărătorul biletului la ordin poate merge chiar până la a încheia o poliță de asigurare pe viață a emitentului. Acest lucru este perfect acceptabil, deoarece, dacă emitentul moare, deținătorul biletului își va asuma proprietatea casei și cheltuielile aferente pe care s-ar putea să nu fie pregătit să le gestioneze.

Aceste note sunt oferite doar corporațiilor sau investitorilor sofisticați care pot face față riscurilor și dispun de banii necesari pentru a cumpăra biletul (biletele pot fi emise pentru o sumă atât de mare pe cât este dispus să suporte cumpărătorul). După ce un investitor a fost de acord cu condițiile unui bilet la ordin, acesta îl poate vinde (sau chiar plățile individuale din acesta), unui alt investitor, la fel ca un titlu de valoare.

Notele se vând cu un discount față de valoarea lor nominală din cauza efectelor inflației care se consumă în valoarea plăților viitoare. Alți investitori pot face, de asemenea, o achiziție parțială a biletului, cumpărând drepturile la un anumit număr de plăți – din nou, cu un discount față de valoarea reală a fiecărei plăți. Acest lucru îi permite deținătorului biletului să strângă rapid o sumă forfetară de bani, mai degrabă decât să aștepte ca plățile să se acumuleze.

Bilete la ordin vs. creditori tradiționali

Prin ocolirea băncilor și a creditorilor tradiționali, investitorii în bilete la ordin își asumă riscul industriei bancare fără a avea dimensiunea organizațională necesară pentru a minimiza acest risc prin repartizarea lui pe mii de împrumuturi. Acest risc se traduce în randamente mai mari – cu condiția ca beneficiarul plății să nu intre în incapacitate de plată.

În lumea corporatistă, astfel de bilete la ordin sunt rareori vândute publicului. Atunci când sunt, este, de obicei, la îndemnul unei companii în dificultate care lucrează prin intermediul unor brokeri fără scrupule care sunt dispuși să vândă bilete la ordin pe care compania s-ar putea să nu le poată onora.

În cazul ipotecilor de preluare, biletele la ordin au devenit un instrument valoros pentru a finaliza vânzări care, altfel, ar fi fost reținute din cauza lipsei de finanțare. Aceasta poate fi o situație avantajoasă atât pentru vânzător, cât și pentru cumpărător, atâta timp cât ambele părți înțeleg pe deplin în ce se implică.

Dacă intenționați să efectuați o vânzare sau o cumpărare de ipotecă take-back, ar trebui să aveți o discuție cu un profesionist în domeniul juridic și să vizitați biroul notarial înainte de a semna ceva.

Întrebări frecvente

Ce este un bilet la ordin?

O formă de titlu de creanță, un bilet la ordin reprezintă o promisiune scrisă din partea emitentului de a plăti o altă parte. Un bilet la ordin va include termenii conveniți între cele două părți, cum ar fi data scadenței, principalul, dobânda și semnătura emitentului. În esență, un bilet la ordin permite entităților, în afară de instituțiile financiare, să ofere mecanisme de creditare altor entități.

Care este un exemplu de bilet la ordin?

Un exemplu de bilet la ordin este un bilet la ordin de credit corporativ. Pentru acest tip de bilet la ordin, o companie va căuta, de obicei, un împrumut pe termen scurt. În cazul unui start-up în creștere, care are puțini bani în numerar pe măsură ce își extinde operațiunile, termenii acordului ar putea urma ca societatea să ramburseze împrumutul odată ce conturile sale de încasat sunt colectate. Există o serie de alte tipuri diferite de bilete la ordin, inclusiv bilete la ordin de investiții, ipoteci de preluare și bilete la ordin pentru împrumuturi pentru studenți.

Care sunt avantajele și dezavantajele unui bilet la ordin?

Un bilet la ordin poate fi avantajos atunci când o entitate nu reușește să găsească un împrumut de la un creditor tradițional, cum ar fi o bancă. Cu toate acestea, biletul la ordin poate fi mult mai riscant, deoarece creditorul nu dispune de mijloacele și amploarea resurselor care se găsesc în cadrul instituțiilor financiare. În același timp, ar putea apărea probleme juridice pentru fiecare dintre emitent și beneficiarul plății în caz de neplată. Din această cauză, obținerea notării notariale a unui bilet la ordin poate fi importantă înainte ca orice document să fie semnat.