Ce este un rating de obligațiuni Triple-A (AAA)?

Un rating de obligațiuni Triple-A (AAA) este cel mai înalt rating pe care agențiile de obligațiuni îl acordă unei investiții considerate ca având un risc scăzut de neplată, ceea ce o face cea mai solvabilă.

Ce este un rating de obligațiuni Triple-A (AAA)?

Obligațiunile AAA sunt considerate cele mai sigure în mod absolut de către cele trei agenții principale de rating de obligațiuni: Fitch, Moody’s și Standard & Poor’s. Calificativele ajung până la „D” pentru Fitch și Standard & Poor’s. Cel mai mic rating acordat de Moody’s este „C.”

Obligațiunile sunt similare unui împrumut. O entitate emite o obligațiune, pe care un investitor o cumpără cu așteptarea de a fi rambursată în viitor – plus dobânda.

Cum funcționează ratingul obligațiunilor Triple-A (AAA)

Agențiile de rating al obligațiunilor analizează mai mulți parametri diferiți pentru a determina cât de sigură este o obligațiune ca investiție. Printre acestea se numără soliditatea bilanțului emitentului, probabilitatea ca veniturile și fluxurile de numerar să fie suficiente pentru a acoperi dobânzile și rambursările de capital promise, precum și garanțiile disponibile pentru a fi sechestrate în cazul în care obligațiunea intră în incapacitate de plată înainte sau la data scadenței.

Este extraordinar de dificil să obții un rating AAA. La data de 16 august 2020, doar două companii americane aveau rating AAA: Johnson & Johnson și Microsoft și-au menținut ratingurile.

Criza globală a creditelor din 2008 a făcut ca companii precum General Electric (GE) să își piardă ratingul AAA.

Alternative la obligațiunile Triple-A (AAA)

Obligațiunile AAA aparțin unei categorii mai largi de obligațiuni cunoscute sub numele de obligațiuni „cu grad de investiție”. Obligațiunile cu grad de investiție includ orice obligațiune care are un rating egal sau mai mare de BBB- (pe scara S&P și Fitch) sau Baa3 (pe scara Moody’s). Acest lucru are implicații de reglementare importante. De exemplu, un departament fiduciar al unei bănci sau un fond de pensii poate favoriza obligațiunile cu grad de investiție în detrimentul celor cu grad mai scăzut, din cauza dorinței puternice de a menține un sold constant.

Sistemul de clasificare poate ceda ușor atunci când se compară obligațiunile corporative cu grad de investiție cu obligațiunile guvernamentale, cum ar fi bonurile de trezorerie și bonurile de trezorerie – cunoscute și sub numele de „trezorerii”. Chiar dacă o companie precum Microsoft poate fi capabilă să emită obligațiuni AAA, titlurile de Trezorerie ale SUA sunt, în general, considerate cele mai sigure obligațiuni. Acest lucru se datorează faptului că acestea au în spate întreaga greutate a guvernului SUA.

Obligațiunile municipale pot fi emise, de asemenea, de teritorii ale SUA, cum ar fi Puerto Rico. Deoarece aceste obligațiuni nu sunt emise de guvernul federal, ele nu sunt susținute de guvernul federal. Siguranța relativă a investițiilor în obligațiuni municipale variază în funcție de entitatea care le emite.

Opusul obligațiunilor Triple-A (AAA)

Cu un risc mai mic vin mai puține recompense. Datorită statutului lor solid ca o stâncă, obligațiunile cu rating AAA oferă cele mai mici randamente. Ceea ce câștigați în liniște sufletească, pierdeți în venituri.

La celălalt capăt al spectrului se află obligațiunile junk, care au ratinguri scăzute și randamente ridicate. Ele sunt cunoscute și sub numele de obligațiuni cu randament ridicat. Companiile care emit aceste tipuri de obligațiuni primesc ratinguri slabe deoarece agențiile de credit stabilesc că sunt în pericol de a intra în incapacitate de plată (sau au intrat în incapacitate de plată în trecut).

Dacă intră în incapacitate de plată, deținătorii de obligațiuni ar putea să nu fie plătiți. Pentru a atrage investitorii, aceste companii trebuie să ofere randamente mai mari. Unii investitori decid atunci că merită riscul de a investi într-o obligațiune de tip junk pentru a căuta randamentele mai mari oferite.