Fondul de investiții private
Ce este un fond de investiții private?
Un fond de investiții privat este o societate de investiții care nu solicită capital de la investitorii de retail sau de la publicul larg. Membrii unei societăți de investiții private au, de obicei, cunoștințe profunde despre industrie, precum și despre investițiile din alte părți. Pentru a fi clasificat ca fond privat, un fond trebuie să îndeplinească una dintre scutirile descrise în Investment Company Act of 1940. Scutirile 3C1 sau 3C7 din cadrul legii sunt utilizate frecvent pentru a stabili un fond ca fiind un fond de investiții privat. Există un avantaj în menținerea statutului de fond de investiții privat, deoarece cerințele legale și de reglementare sunt mult mai mici decât cele cerute pentru fondurile care sunt tranzacționate public.
Key Takeaways
- Fondurile de investiții private sunt cele care nu solicită investiții publice.
- Fondurile private sunt clasificate ca atare în conformitate cu scutirile găsite în Investment Company Act of 1940.
- Fondurile de investiții private și fondurile de capital privat sunt două dintre cele mai comune tipuri de fonduri de investiții private.
Înțelegerea unui fond de investiții private
Fondurile private sunt așteptate să îndeplinească anumite criterii pentru a-și păstra statutul. În general, cerințele limitează atât numărul, cât și tipul de investitori care pot deține acțiuni în cadrul fondului. În SUA, în conformitate cu legea menționată mai sus, Investment Company Act of 1940, un fond 3C1 poate avea până la 100 de investitori acreditați, iar un fond 3C7 poate avea o limită soft de aproximativ 2.000 de investitori calificați. Atât definiția investitorului calificat, cât și cea a investitorului acreditat sunt însoțite de teste de avere individuală. Investitorii acreditați trebuie să aibă o avere netă de peste 1 milion de dolari, fără a lua în calcul reședința lor principală și/sau un venit anual de 200.000 de dolari pentru o persoană fizică și de 300.000 de dolari pentru un cuplu. Investitorii calificați trebuie să dețină active de peste 5 milioane de dolari.
De ce rămân fondurile private
Un fond de investiții privat poate alege să rămână privat din mai multe motive. După cum am menționat, reglementările din jurul fondurilor de investiții private sunt mult mai lejere decât în cazul fondurilor publice. Fondurile de investiții private se bucură de mai multă libertate în ceea ce privește modul în care gestionează totul, de la raportare până la răscumpărări. Acest lucru permite fondurilor de investiții private să se orienteze către investiții nelichide pe care un fond public le-ar evita din cauza dificultăților de evaluare și lichidare periodică în cazul unor răscumpărări în creștere. Multe fonduri speculative sunt fonduri de investiții private, astfel încât acestea pot continua să utilizeze strategii de tranzacționare agresive pe care managerul unui fond public le-ar evita din cauza potențialului de procese intentate investitorilor ca urmare a asumării unor riscuri nerezonabile. Cel mai important este faptul că nu există o raportare publică a pozițiilor pentru fondurile de investiții private, ceea ce le permite să evite să se dea de gol pe piață și să erodeze profitabilitatea unei poziții construite pe furiș.
Pe lângă flexibilitatea investițiilor, fondurile de investiții private pot fi vehicule de alegere pentru gestionarea unei averi familiale semnificative. Familiile extrem de bogate pot crea fonduri de investiții private pentru a investi averea cu membrii familiei în calitate de acționari. Adesea, o companie servește drept structură inițială pentru acest aranjament și este reprofilată pentru a crea un braț de investiții de capital din profiturile afacerii. În acest caz, familia nu dorește sau nu are nevoie de capital extern, așa că nu există niciun stimulent pentru a face fondul public.