Penny Stock

Ce este un Penny Stock?

Un penny stock se referă de obicei la acțiunile unei companii mici care se tranzacționează cu mai puțin de 5 dolari pe acțiune. Deși unele penny stock-uri se tranzacționează la burse mari, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE), majoritatea se tranzacționează prin intermediul tranzacțiilor extrabursiere (OTC) prin intermediul OTC Bulletin Board (OTCBB) electronic sau prin intermediul OTC Markets Group, o companie privată. Nu există un ring de tranzacționare pentru tranzacțiile OTC. Cotațiile se fac, de asemenea, toate electronic.

Penny Stocks

Penny Stocks Explained

În trecut, penny stocks erau considerate orice acțiuni care se tranzacționau cu mai puțin de un dolar pe acțiune. U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a modificat definiția pentru a include toate acțiunile care se tranzacționează sub cinci dolari. SEC este o agenție guvernamentală federală independentă, responsabilă de protejarea investitorilor în timp ce menține o funcționare corectă și ordonată a piețelor de valori mobiliare.

Acțiunile de tip „penny stock” sunt, de obicei, asociate cu companii mici și se tranzacționează rar, ceea ce înseamnă că au o lipsă de lichiditate sau de cumpărători pregătiți pe piață. Prin urmare, investitorilor le poate fi dificil să vândă acțiuni, deoarece este posibil să nu existe cumpărători în acel moment. Din cauza lichidității scăzute, investitorii ar putea avea dificultăți în a găsi un preț care să reflecte cu exactitate piața.

Din cauza lipsei de lichiditate, a diferențelor mari dintre prețurile de cumpărare și vânzare sau a cotațiilor de preț și a dimensiunilor mici ale companiilor, acțiunile de tip penny stock sunt, în general, considerate foarte speculative. Cu alte cuvinte, investitorii ar putea pierde o sumă considerabilă sau întreaga investiție.

Fluctuațiile de preț ale Penny Stocks

Penny stocks oferite pe piață sunt adesea companii în creștere cu numerar și resurse limitate. Deoarece acestea sunt în principal companii mici, penny stocks sunt cele mai potrivite pentru investitorii care au o toleranță ridicată la risc.

În mod obișnuit, penny stocks au un nivel mai ridicat de volatilitate, ceea ce duce la un potențial mai mare de recompensă și, prin urmare, la un nivel mai ridicat de risc inerent. Investitorii își pot pierde întreaga investiție pe un penny stock, sau mai mult decât investiția lor dacă cumpără în marjă, ceea ce înseamnă că investitorul a împrumutat fonduri de la o bancă sau de la un broker pentru a cumpăra acțiunile.

Considerând nivelurile ridicate de risc asociate cu investiția în penny stocks, investitorii ar trebui să ia măsuri de precauție deosebite. De exemplu, un investitor ar trebui să aibă un ordin stop-loss prestabilit înainte de a intra într-o tranzacție și să știe la ce nivel de preț să iasă dacă piața se mișcă în direcția opusă celei intenționate. Ordinele stop-loss stabilesc o limită de preț care, odată atinsă, va declanșa o vânzare automată a titlurilor de valoare.

Chiar dacă penny stock-urile pot avea câștiguri explozive, este important să aveți așteptări realiste și să înțelegeți că penny stock-urile sunt investiții cu risc ridicat și cu volume de tranzacționare reduse.

Ce face ca penny stock-urile să fie riscante

Penny stock-urile oferă unor întreprinderi mici o modalitate de a accesa finanțare din partea publicului. Aceste companii pot folosi această platformă ca un punct de plecare pentru a trece pe o piață mai mare. De asemenea, din moment ce se vând la prețuri atât de mici, există loc pentru creșteri semnificative. Cu toate acestea, unii factori exacerbează riscul asociat cu investiția sau tranzacționarea acțiunilor de tip penny stock. Titlurile sunt, de obicei, mai riscante decât companiile mai bine stabilite, cunoscute sub numele de blue-chip stocks.

Un blue chip este o companie recunoscută la nivel național, bine stabilită și solidă din punct de vedere financiar. În general, blue chip-urile vând produse și servicii de înaltă calitate, acceptate pe scară largă. Companiile blue-chip au, de obicei, un istoric de supraviețuire a recesiunilor și funcționează în mod profitabil în fața unor condiții economice nefavorabile, ceea ce contribuie la istoricul lor îndelungat de creștere stabilă și fiabilă.

Lipsa de informații disponibile pentru public

Când se iau în considerare opțiuni pentru potențiale investiții, este important să aveți suficiente informații pentru a lua o decizie în cunoștință de cauză. În cazul unor penny stocks, informațiile privind performanța corporativă pot fi foarte greu de găsit. Când acesta este cazul, este posibil ca informațiile disponibile despre acestea să nu provină din surse credibile.

Acțiunile tranzacționate pe OTCBB poartă sufixul „OB” la simbolul lor. Aceste companii depun situațiile financiare la SEC. Cu toate acestea, companiile listate pe foile roz nu sunt obligate să depună la SEC. Ca atare, aceste întreprinderi nu beneficiază de același control public sau de aceeași reglementare ca acțiunile reprezentate la NYSE, Nasdaq și pe alte piețe.

Fără standarde minime

Acțiunile de pe OTCBB și de pe foile roz nu trebuie să îndeplinească cerințele standardelor minime pentru a rămâne disponibile pentru vânzare prin intermediul burselor OTC. Odată ce o societate nu-și mai poate menține poziția de listare la una dintre bursele majore, societatea se poate muta la una dintre bursele mai mici de listare OTC. Standardele minime pot acționa ca o pernă de siguranță pentru unii investitori. Atunci când o companie nu este supusă unor standarde mai ridicate, investiția în acea companie devine mult mai riscantă.

Lipsa istoricului

Multe dintre companiile considerate a fi penny stocks ar putea fi nou înființate, iar unele s-ar putea apropia de faliment. Aceste companii vor avea, în general, un istoric slab sau nu vor avea niciun istoric. După cum vă puteți imagina, această lipsă de informații istorice face dificilă determinarea potențialului unei acțiuni.

Lichiditate și fraudă

Acțiunile care se tranzacționează rar nu au prea multă lichiditate. Ca urmare, este posibil ca investitorii să nu poată vinde acțiunile odată ce acestea sunt achiziționate. Este posibil ca investitorii să fie nevoiți să scadă prețul până când acesta este considerat atractiv pentru un alt cumpărător.

Nivelurile scăzute de lichiditate oferă, de asemenea, oportunități pentru unii comercianți de a manipula prețurile acțiunilor. Schema „pump and dump” este o escrocherie de tranzacționare populară pentru a atrage investitorii să cumpere o acțiune. Sunt cumpărate cantități mari dintr-un penny stock, urmate de o perioadă în care stocul este umflat sau pompat în sus. Once other investors rush to buy the stock, the scammers sell their shares. Once the market realizes there was no fundamental reason for the stock to rise, investors rush to sell and can take on heavy losses.

Semne de fraudă

Chiar dacă nu există o strategie infailibilă pentru a ști care penny stocks sunt frauduloase, SEC recomandă investitorilor să țină cont de următoarele semne de avertizare din evidențele unei companii: suspendări de tranzacționare din partea SEC, active mari, dar venituri mici, situații financiare care conțin elemente neobișnuite în notele de subsol, probleme de audit ciudate și un număr mare de persoane care dețin informații privilegiate.

Exemplu real de fraudă cu acțiuni de tip penny stock

Zirk de Maison, rezident în California, a creat aproape jumătate de duzină de companii fantomă și le-a oferit investitorilor ca acțiuni de tip penny stock între 2008 și 2013, potrivit Biroului Federal de Investigații (FBI). De Maison le-a spus investitorilor că societățile s-au angajat într-o varietate de afaceri, cum ar fi extracția de aur și comerțul cu diamante, când, de fapt, nu au făcut nimic. El a vândut acțiunile în „boiler rooms”, birouri în care brokerii folosesc tactici de mare presiune pentru a împinge oamenii să cumpere acțiuni, promițând profituri mari. În 2015, de Maison și alți șapte infractori au fost găsiți vinovați de fraudă cu valori mobiliare și condamnați la închisoare federală.

Cum se creează un Penny Stock?

Companii mici și startup-uri emit de obicei acțiuni ca mijloc de a strânge capital pentru a dezvolta afacerea. Deși procesul este îndelungat, emiterea de acțiuni este adesea una dintre cele mai rapide și mai eficiente modalități de obținere a capitalului pentru o companie nou înființată.

Un penny stock, ca orice altă acțiune tranzacționată la bursă, este creat printr-un proces numit ofertă publică inițială sau IPO. Pentru a fi listată pe OTCBB, compania trebuie mai întâi să depună o declarație de înregistrare la SEC sau să depună un dosar în care să declare că oferta se califică pentru o scutire de înregistrare. De asemenea, trebuie să verifice legile de stat privind valorile mobiliare din localitățile în care intenționează să vândă acțiunile. Odată aprobată, compania poate începe procesul de solicitare a comenzilor din partea investitorilor.

În cele din urmă, compania poate solicita ca acțiunile să fie listate la o bursă mai mare sau le poate tranzacționa pe piața extrabursieră.

Underwriting Penny Stock

Ca și în cazul altor oferte noi, primul pas este angajarea unui subscriitor, de obicei un avocat sau o bancă de investiții specializată în oferte de valori mobiliare. Oferta companiei trebuie fie să fie înregistrată la SEC, în conformitate cu Regulamentul A din Legea privind valorile mobiliare din 1933, fie să fie depusă în conformitate cu Regulamentul D, dacă este scutită. În cazul în care compania trebuie să se înregistreze, Formularul 1-A, declarația de înregistrare, trebuie depusă la SEC împreună cu situațiile financiare ale companiei și materialele de vânzare propuse.

Situațiile financiare trebuie să rămână la dispoziția publicului pentru a fi examinate, iar rapoartele trebuie depuse la timp la SEC pentru a menține oferta publică. Odată aprobată de SEC, comenzile pentru acțiuni pot fi solicitate de la public prin materiale de vânzare și informații de însoțire, cum ar fi un prospect.

Tranzacționarea acțiunilor Penny Stock

După ce comenzile inițiale sunt colectate și acțiunile sunt vândute investitorilor, o ofertă înregistrată poate începe să se tranzacționeze pe piața secundară prin listarea la o bursă precum NYSE, Nasdaq, sau prin tranzacționarea pe piața extrabursieră. Multe penny stock-uri ajung să se tranzacționeze prin OTC din cauza cerințelor stricte pentru listarea la bursele mai mari.

Câteodată, companiile fac o ofertă suplimentară pe piața secundară după IPO, care diluează acțiunile existente, dar oferă companiei acces la mai mulți investitori și la un capital mai mare. În plus, este obligatoriu ca societățile să continue să furnizeze în mod public situații financiare actualizate pentru a ține investitorii informați și pentru a menține capacitatea de a fi cotate la Over-the-Counter Bulletin Board.

Regulile SEC pentru Penny Stocks

Penny stocks sunt considerate investiții foarte speculative. Pentru a proteja investitorii, SEC și Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (Financial Industry Regulatory Authority – FINRA) au norme de reglementare a tranzacționării de penny stocks. Toți agenții de brokeraj trebuie să respecte secțiunea 15(h) din Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934 și normele aferente pentru a fi eligibili pentru a gestiona tranzacțiile cu penny stock.

• În conformitate cu normele din Legea privind schimbul de valori mobiliare de la §240.15g-9, agentul de brokeraj trebuie să aprobe tranzacția investitorului și să se asigure că investiția este adecvată pentru achiziția acestuia.
• Acesta trebuie să furnizeze clientului un document de informare standardizat, așa cum este prezentat în §240.15g-2. Acest document explică riscurile asociate cu cumpărarea de penny stocks, drepturile clienților și căile de atac în caz de fraudă.
• Regula §240.15g-3 cere brokerilor-dealeri să dezvăluie și să confirme prețurile cotate în prezent înainte de a finaliza o tranzacție cu penny stock.
• Regula §240.15g-4 prevede că brokerul trebuie să informeze investitorul cu privire la fondurile pe care brokerul le câștigă din facilitarea tranzacției.
• Brokerii trebuie să trimită lunar extrase de cont care să includă detalii despre numărul și identitatea fiecărui penny stock din contul clientului, așa cum este descris de regula §240.15g-6. Aceste declarații trebuie să explice faptul că penny stock-ul are o lichiditate limitată pe piață și să furnizeze o estimare a ceea ce ei cred că valorează acțiunile pe această piață limitată.

Tranzacționarea după orele de tranzacționare

Penny stock-urile pot fi tranzacționate după orele de tranzacționare și, deoarece multe mișcări semnificative ale pieței pot avea loc după închiderea burselor, penny stock-urile sunt supuse unor fluctuații volatile după orele de tranzacționare. Dacă investitorii în acțiuni de tip penny stock execută tranzacții de cumpărare sau de vânzare după orele de tranzacționare, ei pot reuși să vândă acțiuni la prețuri foarte mari sau să cumpere acțiuni la prețuri foarte mici.

Cu toate acestea, chiar și cele mai bune acțiuni de tip penny stock sunt supuse unei lichidități scăzute și unei raportări inferioare. De asemenea, în cazul în care un penny stock atinge un vârf după orele de tranzacționare, un investitor care dorește să vândă acțiunile ar putea avea dificultăți în a găsi un cumpărător. Penny stocks se tranzacționează rar, cu atât mai mult după orele de piață, ceea ce poate face dificilă cumpărarea și vânzarea după orele de tranzacționare.

Când nu este un penny stock?

Multe evenimente pot declanșa tranziția de la un penny stock la un stoc obișnuit. Compania poate emite noi titluri de valoare în cadrul unei oferte înregistrate la SEC sau poate înregistra o clasă existentă de titluri de valoare la organismul de reglementare.

Ambele tipuri de tranzacții impun în mod automat firmei să adere la raportarea periodică, inclusiv dezvăluiri către investitori cu privire la activitățile sale comerciale, condițiile financiare și conducerea companiei, cu excepția cazului în care există o scutire. Aceste depuneri impun, de asemenea, rapoartele trimestriale 10-Q, formularul anual 10-K și rapoartele periodice din formularul 8-K, care detaliază evenimentele neașteptate și semnificative.

În unele cazuri, există condiții suplimentare care vor impune unei societăți să depună rapoarte la SEC. Rapoartele trebuie depuse în cazul în care o companie are fie cel puțin 2.000 de investitori, fie mai mult de 500 de investitori care nu pot fi catalogați drept investitori acreditați și posedă active de peste 10 milioane de dolari.

În mod normal, companiile care nu au active mai mari de 10 milioane de dolari și mai puțin de 2.000 de acționari înregistrați nu trebuie să respecte liniile directoare de raportare din cadrul SEC.În mod interesant, unele companii optează pentru transparență prin depunerea acelorași tipuri de rapoarte pe care sunt obligate să le întocmească alte firme, poate mai reputate.

Exemplu de penny stock

Majoritatea penny stock-urilor nu se tranzacționează pe bursele de pe piețele majore. Cu toate acestea, există unele companii mari, în funcție de capitalizarea de piață, care se tranzacționează sub 5 dolari pe acțiune pe bursele principale, cum ar fi Nasdaq.

Un exemplu de penny stock listat pe Nasdaq este Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), o mică companie biofarmaceutică cu sediul în Coral Gables, Florida. La data de 7 ianuarie 2021, prețul acțiunilor este de 3,55 dolari pe acțiune. În ultimele 12 luni, prețul acțiunilor a fluctuat între 2 și 5 dolari. Pe 10 august 2020, acțiunile au închis la 4,26 dolari; cu toate acestea, a doua zi, prețul a scăzut la 3,34 dolari, o scădere de aproape 22%.

Deși pot exista câștiguri considerabile în tranzacționarea acțiunilor de bănuți, există, de asemenea, riscuri egale sau mai mari de a pierde o sumă semnificativă dintr-o investiție într-o perioadă scurtă de timp.